Тема 6. Финансово-кредитная система сша.

План

1. Федеральный бюджет США и бюджетный процесс.

2. Прочие звенья финансовой системы США.

3. Денежная система США и особенности её развития.

4. Кредитная система США, её звенья:

а) Федеральная резервная система, её структура и операции

б) Прочие кредитно-банковские институты.

I.

Бюджетное устройство американской федерации регламентируется конституцией США. В этом документе, принятом в 1787 г., штаты передавали федеративному союзу в числе других полномочий и право производить (с обязательной санкции конгресса как высшего законодательного органа федерации) государственные расходы.

Как и во всех развитых станах, бюджет США выполняет три основные функции:

- содержание государственной машины (аппарат управления, армия, полиция, суды и пр.);

- перераспределение доходов между социальными слоями населения и территориями в целях благоприятного социального климата и предотвращения возможных очагов напряженности;

- использование бюджета в качестве инструмента для стимулирования экономического роста, поддержания условий развития предпринимательства;

Бюджетное устройство США является федеративным и состоит из трёх уровней:

- федеральный бюджет;

-бюджеты 50 штатов – членов федерации;

- бюджеты 12,7 тыс. административных, хозяйственно-предпринимательских, культурно-просветительских и других местных подразделений (графств, муниципалитетов, тауншипов, специальных округов и т. п.).

Федеральный бюджет в США представляет собой регулярно утверждаемую смету всех правительственных доходов и расходов, распределяемых по источникам поступлений, основным направлениям и программам расходования средств. Бюджетные доходы состоят из налоговых и неналоговых поступлений, причём первые составляют большую часть.

Бюджетный год федерального правительства начинается 1 октября и заканчивается 30 сентября следующего года, в большинстве штатов – с 1 июля по 30 июня следующего года. Больше чем половина штатов практикует составление бюджета на два года. В большинстве местных административных единиц бюджетный год совпадает с календарным годом.

Историю бюджетного процесса в США можно разделить на три основных этапа:

- до 1921 г.;

- с 1921 по 1976 г.;

- после 1976 г.

До 1921 г. каждое министерство подготавливало и представляло бюджетную заявку непосредственно в конгресс. До этого в США не было единогофедерального бюджета в виде разработанного общегофинансового плана, содержащего скоординированные расходные потребности федерального правительства с учётом размеров финансовых поступлений. В 1921 г. конгресс создал в казначействе бюджетное бюро, на которое была возложена ответственность за подготовку и представление общего бюджета в конгресс. В том же 1921 г. был принят всеамериканский закон «О бюджете и отчётности», определивший направление бюджетной реформы, конгресс впервые поручил президенту представлять бюджетный проект, который полностью отражал государственные приоритеты. В 1940 г. бюджетное бюро было переподчинено управлению президента США. Тем самым президент принял непосредственную ответственность за бюджет.

Современный бюджетный процесс США регламентируется четырьмя основными законами: законом о президентском бюджете, принятым в 1921 г. и подвергшийся значительным изменениям в 1950 г., законом 1974 г. о бюджетном контроле и замораживании фондов; законом 1985 г. о сбалансированном бюджете и чрезвычайных мерах контроля за бюджетным дефицитом (в редакции 1987 г.) и законом 1990 г. о контроле за бюджетом.

В рамках законодательно бюджетного процесса происходят три параллельных и взаимосвязанных процесса. Первый – определение пяти основных параметров проекта федерального бюджета на очередной финансовый год:

- общего уровня новых бюджетных полномочий;

- общей величины расходов по федеральному бюджету в будущем финансовом году;

- то же по доходам;

- величины бюджетного дефицита или профицита;

- размера долга федерального правительства.

Эти показатели закрепляются в совместной резолюции обеих палат конгресса по проекту федерального бюджета. Она представляет собой процессуальный документ конгресса, связывающий воедино основные составляющие федерального бюджета. Проекты совместной резолюции по бюджету обеих палат составляются комитетами по бюджету каждой из них. Совместная резолюция утверждается конгрессом в порядке, предусмотренном для законов, т. е. простым большинством голосов обеих палат, но силу закона не приобретает, поскольку не требует подписи президента, поэтому на неё не распространяется президентское вето. Совместная резолюция содержит распределение средств федерального бюджета по так называемым функциональным категориям, т. е. по основным приоритетам деятельности федерального правительства.

Второй этап – санкционирование той или и иной программы или вида деятельности, определение предельного объёма средств, которые могут быть на неё израсходованы, и формулирование целей программы. Но ассигнования выделяются не по функциональным категориям, а по министерствам и ведомствам.

Третий этап бюджетного процесса – деятельность комитетов по ассигнованиям. Таких комитетов в составе сената и палаты представителей в настоящее время 13. их компетенция распространяется только на так называемые дискреционные расходы (расходы по усмотрению конгресса), которые контролируются непосредственно конгрессом. Дискреционные расходы подразделяются на три категории: оборона, международная деятельность, внутренние программы.

II.

Прочие звенья финансовой системы США состоят из бюджетов штатов, федеральных фондов и налоговой системы.

Бюджеты штатов и местных органов утверждают и исполняют органы управления административными единицами. Федеральные власти не уполномочены прямо контролировать бюджеты штатов. Власти штатов не отчитываются перед федерацией о состоянии финансов и бюджета. В большинстве штатов составление бюджета в ведении главы исполнительной власти и осуществляется подчинённым ему финансовым органом. Схему расходов разрабатывают бюджетные и финансовые бюро. Смету доходов – налоговые и другие органы. Проект бюджета направляется в местные законодательные органы.

Наиболее крупными расходами штатов являются затраты на просвещение (35% расходной части бюджетов) социальное обеспечение (13%), здравоохранение (9%), дорожное строительство и содержание дорог, охрану окружающей среды, жилищное строительство и коммунальное хозяйство.

Из местных бюджетов традиционно финансируются такие службы, как полицейская (в среднем за 90-е годы – на 73%), пожарная (на 100%), санитарная (на 100%), рекреационная (на 75%). Доля местных бюджетов в общегосударственных расходах на инфраструктуру весьма значительна (около 40%). Весомо участие местных органов власти в жилищном строительстве для малоимущих слоёв населения (более 50%).

Бюджеты местных органов власти обособлена, и каждое подразделение государственного управления самостоятельно составляет, рассматривает и исполняет свой бюджет.

Важное место в системе государственных финансов занимают специальные фонды, функционирующие как самостоятельные финансовые учреждения. Они представляют собой совокупность денежных ресурсов, имеющих целевое назначение. Доходы фондов формируются за счёт налоговых и неналоговых поступлений, а также средств федерального бюджета. К специальным фондам относятся:

- фонды социального страхования по старости, по случаю потери кормильца, здоровья и др.;

- экономические фонды, предназначенные для регулирования хозяйственной жизни: инвестиционные, конъюнктурные, фонд перестройки и развития и т. д. средства этих фондов направляются на финансирование частных компаний и малорентабельных государственных предприятий;

- научно-исследовательские фонды, используемые для финансовой поддержки научных исследований в промышленности, строительстве, а также содержания государственных научных центров, осуществляющих фундаментальные исследования;

- военно-политические фонды – резервы, находящиеся главным образом в распоряжении президента, за счёт этих резервов финансируются дополнительные целевые мероприятия, имеющие особую важность и др.

Налоговая система США по своей структуре схожа с бюджетной системой. Федеральное правительство получает около 70% всех налоговых поступлений, правительства штатов – 20%, местные власти – 10%.

Современная структура федеральных налогов включает в себя восемь позиций:

- индивидуальные подоходные налоги (48% доходной части федерального бюджета 2001 г.);

- налоговые отчисления в фонды социального обеспечения (34%);

- налоги с прибыли корпораций (10%);

- акцизные сборы (4%);

- налоги на наследство и дарение;

- таможенные пошлины;

- налоги с различных продаж потребительских товаров;

- налоги на движимую и недвижимую собственность.

Суммарная доля четырёх последних видов налогов в федеральном бюджете 2001 г. составила 4%.

Для индивидуального подоходного налогообложения в США характерны следующие особенности:

- прогрессивный характер налогообложения;

-дискретность налоговых отчислений – каждая более высокая ставка применима лишь к строго определённой части облагаемой суммы;

- регулярное изменение в законодательном порядке ставок налогообложения;

- универсальность налогообложения – при равенстве сумм дохода обычно действуют одинаковые налоговые ставки;

- наличие большого количества целевых скидок, льгот и исключений;

- обособленность от налоговых сборов в фонды социального обеспечения;

- фиксированный минимальный уровень индивидуальных доходов, не подлежащий налогообложению.

Взносы в фонды социального обеспечения состоят из нескольких компонентов. Это налог для целей социального страхования, налог для обеспечения медицинского обслуживания.

Акцизы США подразделяются на налоги на топливную продукцию – бензин, дизельное топливо, авиационный керосин; промышленные изделия - автомобильные шины, снаряжение для спортивного рыболовства и охоты, медицинские вакцины и активные препараты; транспортные и коммуникационные налоги, природоохранные сборы.

Основу налоговых доходов штатов составляют: общие налоги с продаж и подоходный налог с физических лиц – 30%, 10% - налог с доходов корпораций и 20 % - акцизы. Лицензионные сборы и налоги на добычу полезных ископаемых – 10%. Отчисления в страховые фонды по выплате пособий по безработице 10%, а остальные 20% - перечисления федерального правительства преимущественно строго целевого назначения: на оказание помощи беднейшим слоям населения, на строительство мостов и т. д.

Местные налоги распределяются на три основные группы:

Первая группа – прямые и косвенные налоги местных органов власти, которые собираются только на местах. К прямым налогам относятся имущественные и промысловые налоги, налоги на наследство и дарение; к косвенным – налоги на продажи, на моторное топливо, табачные изделия и спиртные напитки.

Вторая группа местных налогов представляет собой надбавки к общегосударственным налогам. К таким налогам относятся индивидуальные подоходные и корпоративные налоги.

Третья группа местных налогов – на логии на транспортные средства, на содержание собак, на зрелища, на гостиницы, коммунальные сборы и прочие. Среди налогов на потребление – налоги на регистрацию автомашин и парковку автомобиля, акциз на топливо, налог на пользование автострадами. Последний налог делится между бюджетами штата и городов. Ставка налога зависит от вида автомобиля.

Основными местными налогами являются: имущественный; общий налог с оборота и продаж; индивидуальный подоходный налог, общий налог на продажи, корпоративный, налог на наследство и дарение.

Налоговая служба США организована следующим образом:

Федеральная служба внутренних доходов включает центральный аппарат, 7 региональных и 62 окружных налоговых управления. Региональные и окружные отделения СВД контролируют своевременность поступления налогов, правильность заполнения налоговых деклараций, взимание задолженности по налогам, возврат налогоплательщику переплаченных сумм, удержание штрафа с налогоплательщиков.

Каждый штат имеет свою налоговую службу, ответственную за сбор установленных в нём налогов – департамент доходов. Как правило, руководитель этой службы назначается главой исполнительной власти штата – губернатором и находится под его началом. В трёх штатах глава налоговой службы избирается на выборах, а в нескольких – департаментом доходов управляет комиссия, назначаемая губернатором.

Для организации сотрудничества между налоговыми службами различных штатов существуют Междуштатная налоговая комиссия (МНК) и Федерация налоговых администраторов (ФНА).

МНК объединяет 20 штатов (членов) и действует как административный орган в соответствии с актом о единообразном разделении дохода для целей налогообложения и междуштатным налоговым договором.

Помимо полных членов в комиссию входит 15 штатов – ассоциированных членов и ещё 5 штатов работают с ней по различным проектам.

ФНА является некоммерческой организацией, в которую входят руководства налоговых служб всех 50 штатов, федерального округа Колумбия и города Нью-Йорка. ФНА, в отличие от МНК, является не административным налоговым органом, а скорее инструментом для объединения усилий всех штатов по улучшению деятельности налоговых служб. ФНА проводит исследования, делает публикации и распространяет информацию о налоговой политике штатов, деятельности их налоговых служб, осуществляет переподготовку налоговых служащих, координирует международные программы и программы «федерация – штаты».

III

В 1690 г. Колония Массачусетского залива первая выпустили бумажные краткосрочные обязательства (Short bills) – нечто среднее между банкнотами и краткосрочными обязательствами правительства, чтобы финансировать военную экспедицию в Канаду. Но это была одиночная попытка, и в обращении продолжали использоваться преимущественно английские фунты стерлингов и испанские серебряные доллары. Американский доллар как национальная денежная единица был введён конгрессом в 1785 г. В 1791 г. был образован Первый банк Соединённых Штатов и санкционирован первый, теперь уже федеральный монетный двор (в Филадельфии), который должен был чеканить серебряные доллары и медные центы по весу испанских серебряных монет. В 1792 г. в США была введена система биметаллизма: доллар мог параллельно чеканиться как из серебра, так и из золота. Законодательно был установлен монетный паритет на уровне 15:1, что завышало стоимость серебряных монет по сравнению со стоимостным соотношением двух металлов (15,5:1) на мировом рынке и в некоторых западноевропейских странах (Латинский Монетный Союз). В этих условиях было выгодно вывозить золото и ввозить серебро с последующей перечеканкой в монету для внутреннего обращения.

Поэтому в течение последующих десятилетий золото было тезаврировано и по существу исчезло из оборота. В 1834 г. монетный паритет был законодательно изменён на 16:1 путём снижения металлического содержания золотого доллара при неизменном содержании серебряного доллара. В результате началась утечка серебра из страны, а в обращение во всё возрастающих масштабах поступало золото.

При основании Первого банка Соединённых Штатов в 1791 г. федеральное правительство подписалось на значительную часть уставного капитала и пообещало в течение 20 лет не выдавать чартер (документ, совмещающий функции банковского устава и лицензии, никакому другому банку). Когда в 1811 г. встал вопрос о продлении чартера, это встретило мощное сопротивление оппозиции, требовавшей увеличение количества банков. Первый банк Соединённых Штатов был ликвидирован. Мгновенно число банков выросло до 88, а за три следующих года было выдано 120 новых чартеров.

Серьёзной проблемой функционирования банков в период с 1812 г. вплоть до создания ФРС в 1913 г. было отсутствие клиринга – взаимного погашения банкнот различных банков. До закрытия эту функцию частично выполнял Первый банк. Возникла необходимость его аналога, и в 1816 г. министр финансов Джеймс Даллас предложил создать Второй банк США. Главным новшеством второго банка стало право учреждать свои отделения в штатах без согласования с их правительствами. Это вызвало волну политических негодований, усилившуюся после банковского кризиса 1819 г., вызванного выпуском огромного количества банкнот.

Относительная стабильность в денежно-кредитной сфере сохранялась до 1836 г., когда закончился чартер Второго банка США. Это вновь привело к увеличению числа банков. Кроме того, как следствие чрезмерной доступности кредита усилилась спекуляция федеральными (государственными) землями. Кризис затянулся до 1840 г. и привёл к необходимости каждому штату самостоятельно справляться с кредитными проблемами. Главной из них была задача противостоять избыточной эмиссии. Проблема усложнялась тем, что банк эмитировал банкноты с расчётом, что их не сразу и не все предъявят к погашению. Чтобы усложнить доставку банкнот для погашения эмитировавшему их банку, сознательно не вводился механизм сбора банкнот, а некоторые банки специально располагались в труднодоступных районах, как, например, Соффолкский банк Массачусетса. В результате в 1859 г. в обращении находилось 5400 видов банкнот. Решением проблемы стало образование системы Саффолкских банков Бостона. Провинциальные банки должны были внести в Саффолкский банк постоянный депозит в размере 5000 долларов, плюс сумму, достаточную для погашения банкнот, попадавших в Бостон. Взамен Саффолкский банк обязался принимать банкноты банков системы по номиналу, в то время как банкноты не пожелавших присоединиться банков должны были доставляться для погашения непосредственно в банк – эмитент. Кроме того Саффолкский банк отказывался принимать в своё клиринговое агентство банки, чья добросовестность вызывала хоть малейшее сомнение.

С 1873 г. США перешли к золотому монометаллизму, отменив чеканку серебра. Однако под нажимом владельцев серебряных рудников казначейство возобновило покупку серебра для монетарных нужд. Де-факто введение золотого доллара с содержанием 1.50463 гр. произошло с момента издания в 1900 г. акта о золотом стандарте.

Проблема координации и централизации регулирования денежно-кредитных отношений в США стала особенно актуальной после банковского кризиса и биржевой паники 1907 г. Этот кризис побил многие прежние рекорды и оставался самым острым до событий 1929 -1933 г.г. Провинциальные банки под натиском вкладчиков обратились в крупные нью-йоркские крупные банки за изъятием депозитов, что привело к банкротству некоторых кредитных учреждений. Неэластичность денежно-кредитной системы и её слабая реакция на запросы экономики делали необходимым реформирование и разработку закона о центральном банке США.

IV

. а) К моменту принятия закона о ФРС в 1913 г. в США функционировали 20000 банков, из которых 7000 были эмиссионными национальными банками, а остальные действовали по законам своих штатов и не имели права на эмиссию банкнот. Вся территория США была разделена на 12 округов, в каждом из которых был учреждён федеральный резервный банк с капиталом не менее 4 млн. долларов.

ФРС состоит из трёх уровней: Совет управляющих, 12 федеральных резервных банков, около 6000 банков – членов ФРС. Два комитета: Федеральный комитет по открытому рынку и Федеральный консультационный совет.

Совет управляющих (город Вашингтон) состоит из семи постоянных членов, назначаемых президентом США с одобрения сената сроком на 14 лет. Советом руководят председатель и его заместитель (вице-председатель), которые утверждаются президент на четырёхлетний срок.

В совете управляющих обеспечивается равное представительство от округов ФРС. В распоряжении членов совета значительный штат сотрудников: экономисты, юристы, инспектора, администраторы.

Совет обладает исключительным правом установления уровня обязательных резервов депозитных учреждений, а также разделяет ответственность с федеральными резервными банками по проведению операций на открытом рынке и определению наиболее приемлемых банковских учётных ставок.

Федеральные резервные банки являются проводником директив Совета управляющих и играют важную роль в реализации монетарной политики США. Они еженедельно отчитываются перед Советом, который суммирует и обрабатывает поступающую информацию и публикует отчёт в конце каждой недели. Наиболее значимым и влиятельным резервным банком является Федеральный резервный банк Нью-Йорка. В 25 городах работают филиалы резервных банков.

Каждый федеральный резервный банк имеет свой совет, состоящий из девяти директоров, не являющихся служащими банка. По закону, три директора класса А, представляющие банки, – члены ФРС, и три директора класса В, представляющие общественность, избираются в каждом регионе банками – членами ФРС. Совет управляющих назначает трёх директоров класса С, которые также представляют общественность. Совет управляющих ФРС также выбирает и назначает председателя совета директоров и его заместителя из числа директоров класса С. Директора резервных банков осуществляют контроль над операциями своего банка (под патронажем Совета управляющих). Каждый из региональных банков имеет также генерального аудитора (главного инспектора), подотчётного не банку, а Совету управляющих.

Федеральные резервные банки получают прибыль в основном из процентов, соответствующих доле вкладов ФРС в ценные бумаги, и, в меньшей степени, из доходов от процентов на имеющуюся у ФРС валюту, а также от процентов по ссудам депозитным учреждениям и от валютного контроля.

Ответственность за влияние стоимости и достаточности денежных средств и кредита на процесс продажи и покупки государственных ценных бумаг возложена на Федеральный комитет по открытому рынку. Формально ФКОР был организован в 1935 г., хотя федеральные резервные банки создали орган, координировавший операции на открытом рынке ценных бумаг ещё в начале 1920 г.

ФКОР состоит из 12 постоянных членов:

7 членов Совета управляющих ФРС;

5 президентов федеральных резервных банков (избираются на ротационной основе; президент Нью-Йоркского банка является постоянным членом ФКОР). Все 12 президентов резервных банков обязаны присутствовать на собрании комитета.

ФКОР проводит заседания 8 – 9 раз в год. На каждой встрече разрабатывается стратегия операций на открытом рынке ценных бумаг, которая доводится до управляющего ФРС. Комитет разрабатывает и прогнозирует экономические и финансовые решения. Решения комитета реализуются подразделением внешней торговли Нью-Йоркского регионального банка.

Согласно закону о ФРС, в банковской системе США функционирует координационный консультативный орган для связи всей банковской системы с ФРС – Федеральный консультативный совет. Он состоит из12 членов, делегируемых региональными банками ФРС. Четыре раза в год совет собирается на совместное заседание с управляющими ФРС для обмена мнениями по широкому спектру вопросов финансово-кредитных отношений. Члены ФКС информируют о заседании резервные банки своих округов.

В настоящее время ФРС выполняет следующие функции:

- управляет национальной монетарной политикой путём влияния на денежное обращение с целью достижения полной занятости и стабильных цен;

- контролирует банковские учреждения и регулирует их деятельность для обеспечения безопасности и прочности банковской и финансовой систем;

- поддерживает стабильность финансовой системы и уменьшает риск на финансовых рынках;

- предоставляет финансовые услуги правительству США, общественности, финансовым учреждениям, играя также важную роль в управлении национальной системой расчётов.

б) Все коммерческие банки по юридическому статусу подразделяются на национальные и банки штатов. Первые лицензируются и контролируются федеральным правительством, вторые – властями штатов.

Особую роль в банковской системе США играют инвестиционные банки. Они осуществляют два основных вида операций с ценными бумагами: эмиссию и размещение ценных бумаг компаний.

Важное место в кредитной системе США занимают страховые компании (имущества и жизни). Главный объект инвестиций – облигации корпораций и государственные ценные бумаги.

Пенсионные фонды: государственные и частные. Средства государственных пенсионных фондов, складывающихся из взносов государственных служащих, инвестируются в облигации казначейства. Частные пенсионные фонды создаются за счёт взносов служащих корпораций и предпринимателей, инвестируются в акции и облигации корпораций. В этом отношении они конкурируют с инвестиционными компаниями, которые, покупая акции торгово-промышленных и транспортных фирм, выпускают собственные обязательства.

Финансовые компании могут быть трёх видов. Первые кредитуют продажу в рассрочку потребительских товаров длительного пользования. Кредит предоставляется не прямо потребителям, а в форме покупки их долговых обязательств у розничных торговцев и дилеров. Каждая компания ведёт операции лишь с определённым кругом торговых компаний. Покупатель товара уплачивает взносы в погашение своей задолженности не торговцу, а торговой компании. Финансовые компании второго вида обслуживают систему коммерческого кредита, предоставляемыми промышленными компаниями друг другу при отгрузке товаров. Финансовая компания авансирует фирму, отгрузившую товар, получая право требований к должнику. Финансовые компании третьего вида выдают мелкие ссуды частным лицам.

Американские дилеры и брокеры выполняют посреднические функции, участвуют в размещении новых эмиссий ценных бумаг и в торговле старыми выпусками. Брокерские фирмы делятся на две группы: полное обслуживание и обслуживание со скидкой. Полное обслуживание дороже. Открывая счёт в discount service, клиенту приходится принимать решение о покупке и продаже ценных бумаг самостоятельно. В full service не только подскажут, что и когда купить, но и будут следить за «портфелем ценных бумаг» клиента, а в случае изменения ситуации на рынке посоветуют, какие меры предпринять. В full service предоставляют персонального брокера, который отвечает за качество выполнений, разъясняет тонкость стратегии и тактики инвестиций. Открывая счёт, клиент может выбрать брокера и побеседовать с ним. В отличие от других видов бизнеса, брокер заинтересован в финансовом успехе клиента, так как от этого зависит его репутация и комиссионные.

Сберегательные финансовые учреждения: ссудо-сберегательные ассоциации могут быть паевыми (если они принадлежат вкладчикам) и акционерными (если принадлежат акционерам). Акционерные ссудо-сберегательные ассоциации могут принадлежать компаниям: унитарным – владеющим одной ссудо-сберегательной ассоциацией или холдинговым – владеющим несколькими ссудо-сберегательными ассоциациями. Унитарные компании имеют большую свободу в выборе видов услуг и деятельности, чем холдинговые.

Взаимно-сберегательные банки имеют более продолжительную историю, чем ссудо-сберегательные институты. Многие из них появились ещё в начале XIX века для хранения небольших сбережений рабочих (пятицентовый банк, десятицентовый банк). Первоначально эти банки возникли на основе «взаимной» формы собственности, как и ссудо-сберегательные ассоциации.

Американские кредитные союзы по своей сути являются демократическими коммерческими кооперативными организациями. Члены союза, или пайщики, вносят сбережения исключительно с целью их выдачи в виде займов другими пайщикам. Условия предоставления займов и порядок начисления процентов на вклады определяется кредитным союзом. Высшим органом союза является общее собрание его членов, а в перерывах между собраниями – правление.

В середине 1990-х годов насчитывалось свыше 11 тыс. кредитных союзов, обслуживающих почти 70 млн. пайщиков. В 1990-е годы заметно возросло значение корпоративных кредитных союзов, выполнявших роль посредников между кредитными союзами и открытым финансовым рынком. Функционирование любого кредитного союза базируется на трёх принципах: взаимопомощь, равенство каждого вкладчика независимо от денежного вклада и обязательность участия в работе кредитного союза любого уровня.