5. Цели финансового менеджмента.

Главная цель – максимилизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, обесп. путем максимилизации его рыночной стоимости. Цели ФМ: 1. выживание фирмы в условиях конкурент. борьбы. 2. избежание банкротства и крупн. финанс. неудач 3. лидерство в борьбе с конкурентами 4. устойчив.темпы роста эконом. потенциала фирмы 5. рост объемов произв-ва и реализации 6. max-ция прибыли 7. min-ция расходов 8. обеспечение рентабельн. деятель-ти.

6. Международные аспекты финансового менеджмента.

В процессе хозяйственной деятельности многие предприятия (особенно крупные) высту­пают субъектами международного рынка капи­тала. Основные аспекты международного финансового менеджмента. 1. Международные источники финанси­рования. Основными способами получения иностранных долгосрочных инвестиций являют­ся прямое валютное инвестирование, создание совместных предприятий, эмиссия евроакций и еврооблигаций, открытие кредитной линии. 2. Отчетность в системе международных источников финансовой информации. В лю­бой стране подготовка отчетности в той или иной степени регулируется государством и (или) про­фессиональными общественными организация­ми. В последние годы бухгалтеры и финансовые менеджеры многих отечественных предприятий столкнулись с необходимостью готовить отчет­ность в форматах, доступных для понимания на Западе. Эта проблема обсуждается в нашей стра­не с разной степенью интенсивности с конца 1980-х гг. и связана в основном с появлением совместных предприятий. Проблема подготов­ки отчетности, доступной для понимания за рубежом, естественно, не является уни­кальной, свойственной только России, это международная проблема. В последнее вре­мя работа по сближению российской и междуна­родной систем бухгалтерского учета значительно интенсифицировалась.

7. Информационное обеспечение деятельности финансового менеджера.

Эффективность ФМ на предприятии в значит.мере определ-ся использованием инфор..базы и зависит от нее. Формиров-е инфор.базы ФМ на предприятии представл.собой процесс целенаправлен.подбора соответствующих показателей, ориентированных как на принятие стратегич.решений, так и на эффективное текущ.управление фин.деятель-тью. Выделяют 4 группы показателей ФМ:1. показатели, характеризующие общеэкономическ.развитие страны (используются для прогнозирования условий внешн.среды функциониров-я предприятий при принятии стратегич.решений в обл-ти фин. деятельности. К этой группе относятся след.показатели: а) показатели макроэкономич. развития (темп роста ВВП, денеж. доходы населения и т.д.) б) показатели отраслевого развития (объем произведен. продукции, общая стоимость актива и т.д.). Формирование показателей этой группы основывается на публикации данных гос.статистики, публикации отчетных материалов в прессе и т.д.) 2. показатели, харак-щие конъюнктуру финанс.рынка (используются для принятия управленч. решений в обл-ти формирования портфеля долгосрочн.финанс. инвестиций, осуществление краткосрочн.финанс. вложений и др. операций. К этой группе относятся след. показ-ли: а) виды основных котируемых финанс. инструментов, обращающихся на фондовом рынке. б) цены и объемы сделок по основн.видам фондовых инструментов. в) депозитные и кредитные ставки коммерч.банков. г) официальн.курсы отдельных валют. Источником показателей этой группы служат публикации коммерч. изданий). 3. Нормативно-регулирующ.показатели (это законы, постановления) На основе этой сис-мы показателей проводится анализ, прогнозиров-е, планиров-е и принятие оперативных управленч. решений по всем направлениям финанс. деятель-ти предприятия. Преимуществом показ-лей этой группы яв-ся их унифицированность, регулярность формирования, высокая степень достоверности и надежности.

8. Содержание основных форм финансовой отчетности.

9. Бухгалтерская отчетность - информационная отчетность финансового менеджмента.

Финансов. бух. отчетность яв-ся информацион.базой финансов.менедж-та, т.к. в классич. понимании фин.менеджмент–это принятие управленчес.решений на базе анализа данных фин.отчетности. Фин.анализ может использов-ся для выявления проблем управления производственно-коммерч.деятель-тью, служить для оценки деят-ти руководства организации, быть использован для выбора направлений инвестирования капитала, выступать в кач-ве инструмента прогнозирования отдельн.показателей и фин.деятель-ти в целом. Основн.источником информации для фин.анализа яв-ся бух.фин.отчетность предприятия. Бух.отчетность–единая система данных об имуществен. и финанс. положении организации и о результатах ее хоз. деятель-ти, составляемая на основе данных фин. учета с целью предоставления внешн. и внутрен. пользователям обобщен. информации о фин. положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определен.деловых решений. Она включает в себя: 1.Бухгалтерский баланс (форма №1); 2.Отчет о прибылях и убытках (форма №2); 3. Отчет о движении капитала (форма №3); 4.Отчет о движении денежных средств (форма №4); 5.Приложение к бух. балансу (форма №5); 6.Пояснительная записка к годовому бух. Отчету; 7.Специализированные формы бух. отчетности для отдельн. отраслей или сфер деятель-ти. В состав квартальной бух. отчетности входят только две формы (1 и 2). Эти формы отчетности являются унифицированными и обязательными для всех предприятий, исключ-я составляют бюджетн. организации, банки, страховые компании и другие предприятия финансово-кредитн. сферы. Особое внимание следует уделить таким формам как 1, 2, 5. В пояснительн. записке излагаются основн. факторы, к-рые повлияли на итоги работы предприятия, освещается финанс. состояние предприятия, а также объемы получен. прибыли и ее распределение. Содержание пояснительн. записки не регламентируется. Она может включать в себя следующие вопросы: краткая характеристика производственно-сбытовой деятель-ти, основные финансово-экономич. показатели, оценка себестоим-ти, прибыли и рентабельности, характер-ка инвестиций, состав и структура рабочей силы.

10. Принципы построения финансовой отчетности.

11. Методы анализа финансово - хозяйственной деятельности.

12. Показатели финансовой устойчивости предприятия.

13. Показатели деловой активности предприятия.

14. Показатели рентабельности предприятия.

15. Формула Дюпона и особенности ее использования в финансовом анализе.

16. Понятие и эффект финансового рычага. Заемная политика фирмы.

17. Оценка эффекта операционного левериджа. Порог рентабельности.

18. Запас финансовой прочности.

19. Финансовая политика и рост фирмы.

20. Сущность финансового планирования на предприятии.

21. Бюджет денежных средств и его роль в планировании денежных потоков.

Бюджет – смета доходов и расходов по конкретному направлению деятельности предприятия. Бюджет денежных средств дает возможность предприятию постоянно финансировать текущую и инвестиционную деятельность предприятия, выполнять платежные обязательства. Основная цель составления бюджета денежных средств – это установление реальных сроков поступления денежных средств. Бюджет дает возможность наблюдать за состоянием собственных средств и за возможным привлечением заемного капитала. Бюджет денежных средств характеризует весь денежный оборот предприятия, без подразделения на виды (операционный, инвестиционный, финансовый). Для составления бюджета денежных средств бухгалтерия обеспечивает предоставление информации об операциях на счетах, о дебиторской и кредиторской задолженности, о платежах по кредитам. Отдел сбыта информирует об объеме продаж. Необходимость разработки бюджета денежных средств возрастает с изменением порядка расчетов и кредитования, наличием неплатежей.

22. Фактор времени и его учет в финансовых операциях.

23. Виды процентных ставок.

Процентный доход – это абсолютная величина, которая рассчитывается в денежных единицах и показывает размер дохода, который получит кредитор за предоставление кредита. Процентная ставка – это относительная величина, которая рассчитывается в процентах и которая представляет собой %-ную долю %-ного дохода в кредите. Существует простая и сложная схема начисления процента. Простая: FV (будущая стоимость)=PV(текущая стоимость)*(1+r*t) r-процентная ставка, t-доля срока кредита от численности дней в году. Такая схема начисления процентов используется для краткосрочных кредитов (до года). Сложная: FV=PV(1+r) в степени t. Процент начисляется каждый год на увеличивающуюся сумму. Сумма увеличивается за счет добавления начисленных в предшествующий период процентов. Дисконт – процент, который удерживает банк при покупке векселя. Рассчитывается: d (нижний индекс t)=(FV-PV)/FV. Бывает номинальная и реальная %-ная ставка. Номинальная – это ставка без учета темпов инфляции. Реальная – это номинальная но только с учетом темпов инфляции. При низких темпах инфляции реальная ставка рассчитывается: i (нижний индекс r)=i (нижний индекс n)-i (нижний индекс е), где i_r – реальная %-ная ставка, i_n – номинальная %-ная ставка, i_e – ожидаемый темп инфляции. При высоких темпах инфляции реальная %-ная ставка рассчитывается: I (нижний индекс r)=(i (нижний индекс n) –i (нижний индекс е))/(1+ i (нижний индекс е)).

24. Финансовые риски. Виды, сущность и способы снижения.

25. Методы оценки финансовых рисков.

Для оценки финансовых рисков используется понятие «вариабельность» или «доходность», которая может быть получена в результате владения данным активом. Вариабельность оценивается дисперсией, средним квадратическим отклонением и коэффициентом вариации. Являясь относительным показателем коэффициент вариации наиболее предпочтителен для пространственно-временных сопоставлений. Риск не поддается точной оценке, т.е. он является субъективной величиной. В зависимости от выбранной меры риска возможно получение различных его оценок. Инвесторы, участвующих в операциях на рынке, подразделяется на 3 категории: 1) нейтральный к риску, 2) несклонный к риску, 3) склонный к риску. Методы анализа рисков подразделяются на количественные и качественные. Основным количествен-м методом анализа рисков явл. статистич. метод. Он предполагает расчет след. показателей: 1.Среднее ожидаемое значение. Он явл. средневзвешенным всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты соответветствующ. значения. 2.дисперсия –явл-ся мерой разброса возможных результатов вокруг ожидаемого значения. Эта сумма квадратов разниц м/у фактическ.значениями случайн.величины и ее средним значением, умноженные на соответствующ.вероят-ти. Чем больше дисперсия, тем сильнее разброс. 3.стандартн.отклон-е, чем оно выше, тем выше риск связанный с данной операцией. 4.коэф-т вариации–определяет степень риска на ед-цу среднего значения. Чем больше коэф-т, тем выше риск. Качествен.методы оценки рисков основаны на специальн.приемах обработки мнений и суждений экспертов.

26. Способы снижения финансового риска.