МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Казанский государственный архитектурно-строительный университет
Кафедра экономики и предпринимательства в строительстве методические указания
к выполнению курсовой работы по дисциплине
«Экономическая оценка инвестиций»
для студентов специальности 080502, 270115
Часть II
Казань 2007
Составитель о.Н. Боровских
УДК 336.6
Методические указания к выполнению курсовой работы по курсу «Экономическая оценка инвестиций» для студентов спец. 080502, 270115, часть 2 / Каз. гос. арх.- стр. университет; Сост.: О.Н.Боровских. Казань, 2007.– 31 с.
Настоящие методические указания предназначены для проведения расчетов к курсовой работе по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций».
В методических указаниях рассматриваются следующие вопросы: особенности и формы осуществления финансовых инвестиций предприятия, модели оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования, моделирование рациональной структуры инвестиционного портфеля, а также примеры расчета. Отдельный раздел посвящен оценке эффективности реальных инвестиций и формированию денежного потока проекта.
Табл. 29
Рецензент:
Заместитель финансового директора
ООО «ГСС Инжиниринг»
Камалов А.И.
Казанский государственный
архитектурно-строительный
университет, 2007 г.
Задача по оценке эффективности реальных инвестиций
Руководство предприятия собирается внедрить новое оборудование, которое выполняет операции, производимые в настоящее время вручную. Оборудование стоит вместе с установкой СтО. Подобные операции могут выполнять два комплекта оборудования А и Б, со сроком эксплуатации ТА и ТБ. В конце срока эксплуатации предполагается продать оборудование по ликвидационной стоимости ЛиквСтО. В период времени Т1 эксплуатации оборудования потребуется ремонт Р. Стоимость капитала предприятия составляет d.
Необходимо выбрать комплект оборудования, используя показатели чистой текущей стоимости проекта NPV, рентабельности инвестиций PI, простого и дисконтированного сроков окупаемости (PP, PPд). Используя графический способ рассчитать внутреннюю норму рентабельности. На основе указанных показателей обосновать выбор наиболее выгодного варианта капитальных вложений.
Для дополнительного обоснования выбора приоритетного типа оборудования построить точку Фишера.
Для расширения складских помещений предприятие планирует через период времени Т2 приобрести здание. Эксперты оценивают будущую стоимость недвижимости в размере Н. По банковским депозитам установлены процентные ставки со следующими схемами начисления процентов d. Определить какую сумму средств необходимо поместить на банковский счет, чтобы через период времени Т получить достаточную сумму средств для покупки недвижимости.
Полученные результаты представить в табличной форме (табл. 1):
Таблица 1
Показатели эффективности инвестиционных проектов
Проект |
NPV |
PI |
IRR |
А |
|
|
|
Б |
|
|
|
Исходные данные для формирования денежного потока представлены в таблицах 2-26, 27-28.
Исходные данные для формирования денежного потока:
продолжительность шага расчета равна одному году;
норма амортизации представлена в таблице 27;
из налогов учитываются НДС (18%), налог на имущество (2,2% от среднегодовой остаточной стоимости ОПФ), налог на прибыль (20%), ЕСН (34%)
Сводные расчеты по денежному потоку представить в виде таблицы 29.
Таблица 27
Схемы начисления процентов, ремонт и нормы амортизации
№ варианта |
Схема начисления процентов |
Стоимость ремонта оборудования, Р |
Период ремонта, Т1 |
Амортизация, % |
||
трактор |
бульдозер |
экскаватор |
||||
1,10,19 |
ежегодно |
1 |
4 |
2 |
20 |
5 |
2,11,20 |
по полугодиям |
1,3 |
5 |
6 |
4 |
10 |
3,12,21 |
по кварталам |
1,7 |
5 |
15 |
2 |
7 |
4,13,22 |
ежегодно |
2 |
5 |
3 |
15 |
10 |
5,14,23 |
по полугодиям |
2,3 |
6 |
12 |
4 |
19 |
6,15,24 |
по кварталам |
2,6 |
6 |
10 |
2 |
12 |
7,16,25 |
ежегодно |
3 |
6 |
16 |
12 |
8 |
8,17 |
по полугодиям |
4 |
5 |
2 |
7 |
17 |
9,18 |
по кварталам |
5 |
6 |
11 |
18 |
2 |
Таблица 28