46.Кривая lm - кривая равновесия на денежная рынке.

Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения Мs. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению: Термин LM отражает это равенство (L=M).

рис.52

Рис. 3А показывает денежный рынок: рост дохода от У1 до У2 увеличивает спрос на деньги и, следовательно, повышает ставку процента от R1 до R2. Рис. 3В показывает кривую LM: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента.

Алгебраический вывод кривой LM

Уравнение кривой LM может быть получено путем решения уравнения 5 модели относительно R и У.

Коэффициент характеризует угол наклона кривой LM относительно оси У, который, аналогично углу наклона кривой

IS, определяет сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

Кривая LM является относительно пологой при условии, если:

чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (h) велика;

чувствительность спроса на деньги к динамике ВВП (к) невелика.

Увеличение предложения денег Ms, или снижение уровня цен

Р сдвигает кривую LM вправо.

Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM (см. рис. 9.4).

рис.53

Алгебраически равновесный объем производства может быть найден путем подстановки значения R из уравнения IS в уравнение LM и решения последнего относительно У:

(при условии, что Т = Та +t* У ).

При фиксированном уровне цен Р равновесное значение У будет единственным. Равновесное значение процентной ставки R может быть найдено путем подстановки равновесного значения У в уравнениеIS илиLM и решения его относительноR.

Кривая LM делит экономическое пространство на две части.

рис.54

Во всех точках выше кривой M>L, т.е. предложение денег больше спроса на них. Во всех точках ниже линии M<L.

47. Макроравновесие на товарно-денежном рынке. Модель is-lm

Модель IS-LM определяет макроравновесие при условии IS=LM.Совместное равновесие на рынках благ и денег достигается в точке пересечения кривыхISиLM. Совместное равновесие на рынке благ, денег и ценных бумаг достигается в точкеE,при сочетании значений величины национального дохода и ставки процента (R₀,Y₀).

рис.55

Величина совокупного дохода, соответствующая совместному равновесию на рынках благ, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом.

рис.56

Приведенные ниже рисунки отражают взаимодействие товарного и денежного рынков

в модели IS-LM.

рис.57

рис.58

Модель IS-LM может использоваться для иллюстрации воздействия на национальный доход фискальной и денежно-кредитной политики.

рис.59

рис.60

48. Инвестиционная и ликвидная ловушки

Инвестиционная ловушка возникает в том случае, когда спрос на инвестиции совершенно неэластичен по ставке процента: график функции инвестиций становится перпендикулярным к оси абсцисс, и поэтому линияISтоже занимает перпендикулярное положение. При этом, в какой бы области линииLM(горизонтальной, промежуточной, вертикальной) не установилось первоначальное совместное равновесие на рынке благ, денег и ценных бумаг, сдвиг кривой LMне изменит объема реального национального дохода.

Устранить инвестиционную ловушку может «эффект имущества». При сдвигеLM₀ LM₁«эффект имущества» приводит к сдвигуIS₀ IS ₁. Таким образом, инвестиционная ловушка устранена.

рис.61

Ликвидная ловушка — условия на рынке денег, при которых ставка процента близка к минимальной, поэтому даже при увеличении реальной кассы домашние хозяйства не захотят покупать ценные бумаги. Если совместное равновесие достигнуто при пересеченииISиLMв кейнсианской области последней, то экономика оказывается в ликвидной ловушке .

При увеличении денежной массы криваяLMсдвигается вправо в положениеLM₁. ЛинияISсохранит свое прежнее положение, так как ни МРС, ни предельная эффективность капитала не изменились. В этой ситуации объем инвестиций и объем национального дохода сохраняются на прежнем уровне, а экономика попадает в «ликвидную ловушку».

Ликвидная ловушка, как и инвестиционная, возможна только при построении линииISна основе функции потребления Кейнса.