Тема 5: Международное движение капитала

Интернационализация хозяйственной жизни и глобализация мирового хозяйства.

• Интернационализация хозяйственной жизни зародилась в глубокой древности. На протяжении нескольких тысячелетий проявлялась только в виде международной торговли.

• С 19 века начинается вывоз капитала за границу. Таким образом, интернационализация распространяется и на сферу производства.

• Важной предпосылкой глобализации стали огромные масштабы передвижения капитала за границу.

• Ядром современной глобализации выступает финансовая глобализация.

Предпосылки международного движения капитала:

1. Неравномерное размещение капитала по миру.

2. Различие в инвестиционном климате.

3. Разная эффективность использования капитала его владельцами.

4. Традиционно высокая мобильность капитала как фактора производства.

5. Несовпадение баланса сбережений и инвестиций во многих странах. Вследствие этого – избыток капитала в одних странах и недостаток в других.

Инвестиционный климат – совокупность благоприятных и неблагоприятных условий для отечественных и иностранных инвестиций.

Сущность международного движения капитала (2 подхода):

1. Это движение одного из факторов производства, основанное на его исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении в отдельных странах.

2. Это помещение относительно избыточных, преимущественно финансовых, ресурсов за границу ради систематического получения более высокой прибыли.

Международное движение капитала:

По источникам происхождения:

- государственный

- частичный

- смешанный

- капитал международных организаций

По срокам:

- краткосрочные (до 1 года) займы и кредиты, депозиты в банках;

- среднесрочные (до 3-5 лет) кредиты;

- долгосрочные прямые и портфельные инвестиции, а также кредиты государства и международных организаций.

По характеру использования:

- Предпринимательский. Вкладывается в реальный сектор экономики – сельское хозяйство, промышленность, банки, торговые предприятия и т.д. Его владелец получает предпринимательский доход.

- Ссудный. В виде кредитов и займов. Его владелец получает ссудный %.

По формам предоставления:

- Товарный капитал (машины, оборудования);

- Денежный капитал (в денежных единицах).

По правовому обеспечению:

- легальный капитал;

- нелегальный (бегство капитала).

По целям:

- Прямые инвестиции – долгосрочные вложения с целью установления контроля за деятельностью компании, при этом доля иностранного участия от 10% и более.

- Портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги с целью получения дохода, при этом доля иностранного участия не более 10%.

Портфельный инвестиции могут давать возможность контролировать деятельность компании, если:

- акционерный капитал сильно «распылен», т.е. множество акционеров имеют небольшие пакеты акций.

- если вклад иностранного участника – это технология, используемая для производства товаров и услуг. тогда контроль осуществляется через технологичный контроль.

ПИИ – прямые иностранные инвестиции – форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов.

Иностранное развитие форм движения капитала:

1. Первоначально за рубеж ввозился ссудный капитал (в виде ростовщического капитала).

2. С середины 19 века капитал стал ввозиться в предпринимательской форме – преимущественно из метрополий в колонии. Вкладывался в добычу полезных ископаемых и сельское хозяйство. До начала 1980 годов преобладали ПИИ.

3. С 1980 года резко возрастает вывоз ссудного капитала.

Субъекты прямого иностранного инвестирования:

ПИИ оказывает колоссальное воздействие на всю мировую экономику и международный бизнес.

Основные субъекты вывоза капитала в форме ПИИ – ТНК (до 90% всех ПИИ в мире).

Роль и последствия ТНК в ПИИ:

• Число ТНК – 79 тысяч («Доклад о мировых инвестициях ЮНКТАД 2011»)

• Количество зарубежный филиалов ТНК – 790 тысяч

• Валовая продукция ТНК выроста (1982-2007) с 676 млрд.долларов до 6029 млрд.долларов (11% глобального валового продукта)

• Активы ТНК выросли в 3-4 раза, достигнув 69 трлн. долларов

• ТНК обеспечивает около 2/3 мировой торговли и контролирует более 40% частного капитала

• Обороты ряда ТНК превышает ВВП некоторых развитых европейских государств.

Мотивы ПИИ:

1. Расширение рынка сбыта для своей продукции и услуг

2. Контроль за источниками сырья

3. Снижение издержек производства за счет использования более дешевых ресурсов, в том числе трудовых (использование выгод МРТ)

4. Получение налоговых выгод, уменьшение затрат, экономия на экономических расходах

5. Проникновение на рынки с высокими таможенными барьерами

6. Доступ к зарубежным технологиям, управленческому и организационному опыту, квалифицированным трудовым ресурсам.

Последствия ПИИ для принимающих стран:

«+»

1. создание новых рабочих мест

2. приток дополнительных финансовых ресурсов в экономику

3. получение новых технологий, организационного и управленческого опыта

4. сдвиги в отраслевой структуре экономики

5. улучшение структуры экспорта и импорта

6. улучшение состояния платежного баланса

«-»

1. Контроль иностранного капитала за отдельными отраслями или экономикой в целом

2. перенос в страну грязных, трудоемких и экологически вредных производств

3. ухудшение отраслевой структуры экономики

4. ухудшение состояния платежного баланса при репатриации прибыли

5. лоббирование интересов ТНК, дестабилизация политической обстановки в стране

Последствия ПИИ для экспортирующих стран:

«+»

1. повышение эффективности капиталовложений

2. постоянное снабжение сырьем и материалами

3. расширение сбыта товаров и услуг

4. оптимальное использование

«-»

1. отток капитала ведет к снижению инвестиционной активности, темпов роста экономики

2. рост безработицы

3. ухудшение состояния платежного баланса