- •2. Банковская система и ее роль в современной экономике. Центральный банк, его статус и цели. Антиинфляционный курс Банка России
- •8. Модель открытой экономики с несовершенной мобильностью капитала. Долгосрочное экономическое равновесие в большой открытой экономике
- •16. Структура и современное состояние мировой экономики. Спрос и предложение в открытой экономике. Международное распределение факторов производства
- •20. Валютные рынки: принципы организации, институты, средства обмена
- •23. Содержание стратегических и тактических аспектов ценовой политики предприятия
- •37. Особенности формирования цен в современной мировой и российской практике
- •54. Основные подходы к управлению издержками производства и их роль в формировании цен
- •56. Экономический подход к определению издержек и прибыли. Роль альтернативных издержек в принятии бизнес-решений.
20. Валютные рынки: принципы организации, институты, средства обмена
Валю́тный ры́нок - это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов
В зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют различают мировые, региональные и национальные валютные рынки. С развитием современных информационных технологий и средств связи рынок «вышел» за официальные границы стран – заключение соглашений возможное за считанные секунды с любой точкой земного шара – образование мирового валютного рынка (МВР). МВР является крупнейшим и наиболее ликвидным финансовым рынком в мире. Функции МВР - обслуживание международной торговли и инвестиций; хеджирование валютного риска; спекуляции.
Современные мировые валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями[2].
Интернациональный характер валютных рынков на базе глобализации мирохозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи для осуществления операций и расчётов.
Непрерывный, безостановочный характер совершения операций в течение суток попеременно во всех частях света.
Унифицированный характер валютных операций.
Использование операций на валютном рынке для целей защиты от валютных и кредитных рисков с помощью хеджирования.
Огромная доля спекулятивных и арбитражных операций, которые многократно превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками. Число валютных спекулянтов резко возросло и включает не только банки и финансово-промышленные группы, ТНК, но и множество других участников, включая физических и юридических лиц.
Волатильность курсов валют, которая не всегда зависит от фундаментальных экономических факторов.
В отличие от других видов рынка, валютный рынок имеет свои особенности (можно это назвать принципами организации):
• он не имеет четких географических границ; • он не имеет определенного места расположения; он функционирует круглосуточно; • на нем может действовать неограниченное число участников; • он обладает высокой степенью ликвидности.
Также можно назвать принципами - элементы:
- Наличие мировых финансовых центров (МФЦ), в Европе-Лондон, в Северной Америке-Нью-Йорк; в Азии — Токио
- Современные средства связи и телекоммуникаций, например, СВИФТ, система межбанковских клиринговых платежей — ЧИПС.
- Подавляющая часть денежных активов, обращающихся на валютном рынке, выступает в безналичной форме, в виде депозитов до востребования, аккредитивов, чеков в крупных банках, ведущих торговлю валютой друг с другом.
Институты (участники)
1) основными участниками ВР являются коммерческие банки – они проводят основной объем валютных операций. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный валютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок.
2) Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров - её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
3) Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании (небанковские финансовые организации). Их основная задача - диверсифицированное управления портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.
4) Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.
5) Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.
Средства обмена. Расчеты на валютном рынке осуществляются наличным и безналичным путем. В первом случае используется валюта или дорожные чеки. Наличный оборот представляет незначительную часть финансовых операций и происходит обыкновенно при туризме. Дорожные чеки представляют разновидность валютного аккредитива. Безналичные платежи осуществляются почтовыми, телеграфными переводами коммерческих банков и с помощью переводных векселей.
1. Почтовый перевод (почтовые платежные поручения) представляет собой письменное платежное поручение, высылаемое одним банком другому (зарубежному) банку, которое может быть аутентифицировано как подписанное соответствующим должностным лицом в высылающем банке или которое представляет собой указание другому банку выплатить определенную сумму денег указанному бенефициару (или по распоряжению указанного бенефициара).
Почтовый перевод посылается банком, выдавшим распоряжение в зарубежный банк по авиапочте.
2. Телеграфный перевод: телеграфные или телексные платежные поручения, которые высылаются по телеграфу или телексу, а не авиапочтой.
3. Переводные векселя, который представляет собой безусловное предложение трассанта (кредитора), адресованное трассату (должнику), уплатить третьему лицу (ремитенту) в установленный срок указанную на векселе сумму. При возникновении такого денежного обязательства трассант выступает и кредитором по отношению к должнику, и должником по отношению к ремитенту. Когда же трассант выставляет переводный вексель на трассата с предложением уплатить денежную сумму самому трассанту (кредитору), последний становится одновременно и ремитентом, а вексель служит инструментом, регулирующим долговые отношения между ними.
4. Валюта - денежный знак, полноценная монета, счётная денежная единица
5. Дорожный чек— платёжный документ, представляющий собой денежное обязательство эмитента выплатить обозначенную в чеке сумму владельцу — конкретному физическому лицу, образец подписи которого поставлен на чек в момент продажи. Чтобы воспользоваться чеком, его владелец должен обязательно в присутствии кассира или операциониста поставить свою подпись на чеке еще раз. Эмитентами чеков являются коммерческие банки, кредитные и финансовые институты, туристические компании. Дорожные чеки продаются в банках и других финансовых институтах, которые сотрудничают с эмитентом чеков.
Процедура:
импортер покупает у своего банка телеграфный перевод, банковский чек, вексель или другой платежный документ и пересылает экспортеру;
экспортер получает от импортера этот платежный документ и продает его своему банку за национальную валюту, которая необходима ему для производства и иных целей;
банк экспортера пересылает за границу своему банку – корреспонденту платежный документ;
полученная от продажи этого документа сумма иностранной валюты зачисляется банком импортера на корреспондентский счет банка экспортера.