21. Понятие,структура мирового кредитного рынка. Функции, принципы, формы кредита.

Мировой кредитный рынок — сфера рыночных отношений, где осуществляются движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности, уплаты процента, срочности, обеспеченности, а также эмиссия и купля-продажа ценных бумаг, формируются спрос и предложение.

Объектом сделок на мировом кредитном рынке является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств. Мировой кредитный рынок возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов. Он сформировался на основе интернационализации производства товаров и услуг в начале 60-х гг. XX в.

Под международным кредитом(МК) понимается ссудный капитал, предоставляемый государствами, банками, фирмами, другими юридическими или физическими лицами одних стран (кредиторами) правительствам, банкам, фирмам других стран (заемщикам).

МК выполняет функции:

1. Перераспределение

2. Сокращение издержек обращения в сфере международных экономических отношений путем замены золота как мировых денег векселями, чеками, банковскими переводами.

3. Обслуживание товарооборота.

4. Регулирование экономики страны — привлечение иностранных инвестиций.

6. Ускорение научно-технического прогресса.

МК отношения базируются на принципах:

1. Возвратность .

2. Срочность кредита

3. Платность кредита (ссудный процент)

4. Обеспеченность кредита.

5. Целевой характер кредита

6. Дифференцированный характер кредита.

формы кредита:

1. По источникам: внутренние и внешние.

2. По назначению:

1) коммерческие кредиты

2) финансовые кредиты

3) промежуточные — кредиты для обслуживания смешанных форм вывоза капитала, товаров, услуг или выполнения подрядных работ.

3. По видам:

1) товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);

2) валютные (в денежной форме).

4. По валюте займа:

1) в валюте страны-должника или страны-кредитора;

2) в валюте третьей страны;

3) в международной счетной денежной единице.

5. По срокам: сверхсрочные (суточные, недельные, до 3 месяцев); краткосрочные — до 1 года; среднесрочные — от 1 года до 5 лет; долгосрочные — свыше 5 лет.

6. По обеспечению:

1) обеспеченные (товарами, коммерческими и финансовыми документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью, другими ценностями, иногда золотом);

2) бланковые, т. е. под обязательства (вексель) должника погасить его в определенный срок.

Брокерский кредит занимает промежуточное положение между фирменным и банковским кредитами (брокеры заимствуют средства у банков).

Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений.

22. Понятие и основные виды производных финансовых инструментов. Форвардные и фьючерсные контракты.В узком понимании (ПФИ), или деривативы, — срочные контракты с особыми условиями их заключения и исполнения.В широком понимании ПФИ — любые инструменты рынка.Они используются с целью получения наибольшего дохода при заданном уровне риска. Деривативы — это своеобразный ответ рынка, с одной стороны, на усиление его нестабильности, неопределенности, а с другой — на удовлетворение запросов индивидуальных групп участников рынка.Основными видами ликвидных форвардных контрактов являются валютные форварды и форвардные контракты на ставку процента.Рыночными посредниками являются крупные банки.Они устанавливают форвардные курсы купли-продажи валют с любым сроком исполнения, заключают форвардные сделки на покупку и продажу валют с участниками рынка.Заключающего контракт на условиях получения депозита называют покупателем, а процесс заключения — покупкой контракта.Заключающего контракт на условиях внесения депозита называют продавцом контракта.Расчет (исполнение) по процентному форварду производится в начале внесения (предоставления) депозита. Фьючерсный контракт стандартизирован.Контракты заключают только в ходе биржевой торговли. Гарантом их исполнения является сама биржа, точнее — расчетная организация, обслуживающая биржевую торговлю (клиринговая палата).Заключение фьючерсного контракта на условиях его покупателя называется покупкой контракта, а на условиях продавца — продажей контракта.При открытии позиции владелец контракта уплачивает первоначальную маржу, или взнос, в размере нескольких процентов от стоимости контракта, которая учитывается (возвращается к нему) при ликвидации позиции.Фьючерсные контракты подразделяются на товарные и финансовые.

• Товарные фьючерсы подразделяются на группы биржевых товаров:

а) на сельскохозяйственное сырье и полуфабрикаты

б) на лес и пиломатериалы;

в) на цветные и драгоценные металлы

г) на нефтегазовое сырье

• Финансовые фьючерсы включают 4группы: валютные, фондовые, процентные и индексные фьючерсы.

Валютные фьючерсы — фьючерсные контракты купли-продажи какой-либо конвертируемой валюты.

Фондовые фьючерсы — фьючерсные контракты купли-продажи некоторых видов акций. Широкого распространения не имеют.

Процентные фьючерсы — фьючерсные контракты на изменение процентных ставок и куплю-продажу долгосрочных облигаций.

Индексные фьючерсы — фьючерсные контракты на изменение значений индексов фондового рынка.

23. Понятие, функции и структура мирового рынка акций. Курс акций. Виды акций.Мировой рынок акций представляет собой систему устойчивых экономических отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже различного вида акций. Акции представляют собой один из наиболее распространенных видов ценных бумаг, подтверждающих участие инвестора в капитале предприятия. Они свидетельствуют об инвестировании капитала (его авансировании), возникновении отношений собственности и получении дохода на вложенный капитал в форме дивиденда.К титулам собственности относятся и депозитарием расписки — ценные бумаги, выпускаемые национальным банком и подтверждающие его владение акциями иностранных компаний.Объем мирового рынка акций составляет более 20 трлн долл. 75% объема мирового рынка акций приходится на развитые страны и 23% — на развивающиеся. При этом доля развитых стран постоянно растет, а развивающихся — сокращается. В числе развитых стран лидирующую роль играют: США, Германия, Франция, Италия и Великобритания; среди развивающихся — Гонконг, Индонезия, Корея, Малайзия; среди других стран — Венгрия, Россия. капитализация — совокупная курсовая стоимость акций, имеющих листинг (допущенных к торговле) На фондовых биржах. Ценные бумаги — акции, — являющиеся титулом собственности, удостоверяют право собственности владельца на активы.Денежная сумма, обозначенная на акции, есть ее номинальная стоимость, а цена, по которой акция продается на рынке, — курс акции.Курс акций находится в прямой зависимости от получаемого по ним дивиденда и в обратной зависимости от процентной ставки (нормы процента):

А_к = (Д / П) • 100,

где А_к — курс акций;

Д — дивиденд, или доход, получаемый на акцию; П — процентная ставка.

Курс акций можно рассчитать, если известна норма дивиденда, которая определяется отношением дивиденда к номинальной стоимости акций:

Дн = (Д /А_НОм) • 100, где Д_н — норма дивиденда;

А_ном — номинальная стоимость акции.

Зная норму дивиденда, номинальную стоимость акции и процентную ставку, можно определить курс акции:

А_к = (ДН / П) • А_ном.

Простые акции обеспечивают получение дохода в зависимости от прибыли предприятия. Поэтому держатели простых акций заинтересованы в улучшении результатов хозяйственной деятельности предприятия. Им предоставлено право избирать членов правления компании и решать другие хозяйственные вопросы.

Привилегированные акции занимают промежуточное положение между облигациями и простыми акциями. Такие акции обеспечивают стабильный доход независимо от результата хозяйственной деятельности предприятия и не дают права голоса их владельцам. Владельцы привилегированных акций пользуются преимуществом при возмещении стоимости акционерного капитала в случае ликвидации предприятия.

Среди привилегированных акций выделяют кумулятивные, возвратные, обменные, или конвертируемые, и акции "с правом участия".

По кумулятивным акциям дивиденды могут не выплачиваться за определенный период времени,но с наступлением лучших времен накопленные дивиденды возмещаются их собственникам прежде, чем владельцам других видов акций.Возвратные, или отзывные, акции отзываются предприятием у их владельцев к определенному сроку по предварительно установленной цене.Конвертируемые акции владельцы могут гарантированно обменять на обыкновенные акции в определенной пропорции по истечении конкретного срока.Акции "с правом участия" позволяют их владельцам участвовать в дополнительных прибылях совместно с владельцами обыкновенных акций, если дивиденды, полученные на обыкновенные акции, больше по сравнению с дивидендами, приходящимися на привилегированные акции.Существуют акции с корректируемой ставкой дивидендов, приносящие доход, изменяемый ежеквартально в зависимости от динамики комбинации процентных ставок и ставок финансовых инструментов рынка.

24. Понятие, функции и структура мирового рынка страховых услуг.Страховой рынок — система экономических отношений, возникающих под воздействием спроса покупателей на страховые услуги и предложения продавцов по предоставлению страховой защиты.Спрос на страховую защиту определяется двумя главными факторами: потребностью хозяйствующего субъекта и отдельно взятого гражданина в страховании как элементе риск-менеджмента; покупательной способностью страхователей, позволяющей удовлетворить спрос на страхование путем приобретения соответствующей страховой услуги.Функциями страхования являются:1) формирование специализированного страхового фонда денежных средств2) возмещение ущерба и личное материальное обеспечение граждан 3) предупреждение страховых случаев и минимизация ущерба, широкий комплекс мер по недопущению или уменьшению негативных последствий стихийных бедствий, несчастных случаев. Страховой рынок включает различные структурные элементы (звенья). Основным звеном страхового рынка являются страховое общество или страховая компания, где осуществляется процесс формирования и использования страхового фонда.Цена страховой услуги как товара выражается в страховом тарифе. Она складывается на конкурентной основе при сопоставлении спроса и предложения. Нижняя граница цены определяется принципом равенства между поступлениями платежей страхователей и выплатами страхового возмещения из страховых сумм; верхняя граница — потребностями страховщика. Если цена страховой услуги оказывается чрезмерно высокой, страховщик может оказаться в невыгодном положении по сравнению с конкурентами и потерять клиентов. Цена услуги конкретного страховщика загасит от величины и структуры его страхового портфеля, качества инвестиционной деятельности, величины управленческих расходов, ожидаемой прибыли.Глобализация мирового страхового рынка представляет собой процесс стирания законодательных, экономических барьеров между национальными страховыми рынками, происходящий под влиянием изменений в мировой экономике, и формирование глобального страхового пространства.Это явление выражают следующие процессы:

- концентрация страхового и перестраховочного капитала, что проявляется в массовых слияниях и приобретениях страховых и перестраховочных обществ на мировом страховом рынке, формирование на этой основе транснациональных страховых обществ;

- сращивание страхового, банковского и ссудного капиталов в огромных масштабах, приводящее к формированию транснациональных финансовых групп;

Трудноразрешимая для мирового страхового рынка, мировой экономики и общества в целом проблема — недострахование, или страхование имущества не на полную стоимость. При таком положении наличие страхового полиса не гарантирует реального возмещения понесенного страхователем убытка.

Образование большого числа страховщиков, предлагающих разнообразные виды страховых услуг, сопровождается проявлениями мошенничества. Со стороны страхователей это выражается главным образом в предоставлении фиктивных документов о характеристике принимаемой» риска и в искажении информации о страховых случаях.

Финансовая емкость страхового рынка не позволяет покрывать крупные хозяйственные убытки, что порождает дополнительные бюджетные затраты на компенсацию последствий стихийных бедствий и техногенных аварий.

При улучшении макроэкономической ситуации спрос на услуги как отечественных, так и зарубежных страховщиков возрастает.