Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
затраты 2.docx
Скачиваний:
2
Добавлен:
22.09.2019
Размер:
34.96 Кб
Скачать

20. Структура потребляемых ресурсов:

для анализа средств, которые необходимы для достижения

целей и подцелей проекта, осуществляется структуризация

ресурсов различных типов. Иерархически построенный граф

фиксирует необходимые на каждом уровне ресурсы для реализации

проекта. Например, на первом уровне определяются материально-технические,

трудовые и финансовые ресурсы. Затем материально-технические ресурсы

дифференцируются на строительные материалы, машины, оборудование.

Строительные материалы – на складируемые и не складируемые и т.д.

14. Метод периода окупаемости:

Данный метод предполагает вычисление количества лет,

необходимых для полного возмещения первоначальных

затрат, т.е. определяется момент, когда дисконтированный

денежный поток доходов сравняется с суммой дисконтированных

денежных потоков затрат.

Инструмент метода – дисконтированный срок окупаемости

Инвестиций (период возврата) – это промежуток времени с

момента начала инвестирования проекта до момента,

когда дисконтированный чистый денежный поток

полностью компенсирует (окупит) начальные капиталовложения

в проект. Можно считать, что с этого момента проект начинает

приносить чистый доход.

Преимущества метода. Данный метод:

позволяет судить о ликвидности и, в некоторой мере,

о рискованности проекта, т.к. длительность окупаемости означает

иммобилизацию средств, а следовательно, пониженную ликвидность проекта;

имеет преимущество тогда, когда инвестиционному проекту присуща высокая

степень риска, а на деятельность предприятия существенно влияют

технологические изменения.

Недостатки метода

игнорирует учет показателей рентабельности при выборе проектов;

не учитывает наличие субъективности при установлении нормативного (желаемого) срока

окупаемости инвестиций, с которым впоследствии сравнивается расчетный срок окупаемости.

Уменьшить влияние субъективного фактора можно, если в качестве временного горизонта расчетов

NPV принять не длительность жизненного цикла проекта, а расчетный (предельный) срок,

непосредственно связанный со ставкой дисконтирования денежных проектов. В качестве

временного горизонта расчетов NPV предлагается принять величину, обратную ставке дисконта.

Так, если ставка дисконтирования равна 15, то предельный горизонт расчетов NPV не должен быть

более 6,6 года. Стандартизация расчетного периода приводит к снижению показателей

эффективности проекта, однако позволяет повысить их достоверность и объективность;

игнорирует суммы денежных поступлений после истечения срока окупаемости проекта;

не пригоден к применению для оценки проектов с одинаковыми сроками окупаемости, но с

весьма различными жизненными циклами (периодами реализации);

игнорирует наличие жесткой зависимости точности результатов расчетов от частоты разбиения

жизненного цикла проектов на дифференцированные периоды их реализации (полугодия, кварталы);

мало пригоден для оценки проектов, связанных с производством принципиально новых изделий;

не предоставляет рекомендации по обоснованию продолжительности срока полезного

использования (эксплуатации) объекта инвестиций, что не исключает субъективизма в

определении показателей экономической эффективности инвестиций. Так, продолжительность

жизненного цикла объекта инвестирования оказывает существенное влияние на уровень чистой

приведенной стоимости (NPV). За счет увеличения продолжительности жизненного цикла проекта

всегда можно обеспечить положительное значение NPV.