5.Кейнсианская теория денег

Эта теория о сущности денег и их воздействии на производство была предложена английским экономистом Дж.М.Кейнсом (1883-1946) в конце 1920-х-начале 1930-х гг. Скорость обращения денег в движении доходов рассматривается как переменная величина, изменяющаяся совокупно с изменениями доходов, нормы процента и другими параметрами экономики.

6.Функциональная теория денег

Функциональная теория денег рассматривает покупательную силу денег как результат их обращения, или функционирования. Функциональная теория денег обосновывает несущественность для денег их металлического содержания вследствие выполнения ими функций в сфере обращения.

7.Государственная теория денег

Согласно этой теории, государство не только создаёт деньги, но и предписывает им платёжную силу. Трактуя чисто юридическую природу денег, Государственная теория денег отрицает всякое значение для платежной силы денег их металлического содержания, утверждая, что бумажные деньги так же хороши, как металлические. Основной функцией считается функция платёжного средства, и игнорируется функция денег как меры стоимости, сокровища и мировых денег.

C — количество денег, S — сумма цен товаров, V — скорость обращения денег.

Постепенно количественная теория денег трансформировалась в монетаристскую концепцию современной экономической теории.

8.Теория инварианта прейскуранта

Согласно этой теории, инвариант прейскуранта, это тот товар, на которую можно обменять любой товар. Во времена Хаммурапи инвариантом прейскуранта было зерно, т.к. товары производились на основе мускульной силы. А мускулы нуждаются в питании. Поэтому, зерно, как наиболее энергоёмкий продукт, подходил в качестве инварианта прейскуранта. Но зерно относительно быстро портится и транспортировка трудоёмка. Поэтому, с развитием товарных отношений, зерно было заменено драгоценными металлами. В 1970-х гг. "золотой стандарт" был отменён. Сегодня, в качестве инварианта прейскуранта, как ничто другое, подходит "энергетический стандарт" денег. т.к. товары сегодня производятся не на основе мускульной силы, а на основе электрической тяги. Т.е. количество вырабатываемой энергии подобно количеству выращенного зерна, на которые можно произвести товары. Поэтому, сегодня киловатты энергии государства являются мерой его денег.

13. Происхождение и сущность денег.

Этапы становления денег.

Первый этап – это простая, единичная или случайная форма стоимости. На этом этапе обмен носил эпизодический характер, поскольку еще не сформировалось общественное разделение труда. Обмен совершался по формуле «товар один – на товар два». Товары – эквиваленты стоимости. Смысл в том, что определенный товар менялся только на определенный, соль на сахар, и ни как иначе.

Второй этап – полная или развернутая форма стоимости. Для нее характерно что стоимость товара, например хлеба, выражается не в одном товаре – эквиваленте, а в каждом из бесчисленных единиц товаров мира. Любой товар менялся на любой.

Третий этап – всеобщая форма стоимости. Дальнейшее развитие товарного мира привело к тому, что все большее число товаров выражает свою стоимость в Товаре 1, который играет роль главных предметов обмена ( соль, мех и так далее). Любо товар менялся на конкретный. Товар «всеобщий эквивалент» должен обладать следующими характеристиками – его можно делить на сколько угодно частей и он не теряет свое качество; хранение и содержание этого товара не должны вызывать особых трудностей или затрат…

Четвертый этап – денежная форма стоимости. Она появляется только тогда, когда роль всеобщего эквивалента закрепляется за каким либо товаром. Исторически эта роль выпала на золото. Это было связано с тем, что золото удовлетворяло следующим требованиям:

-качественная однородность

-количественная делимость

-портативность

-длительность хранения.

Итак, Деньги – это товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента.

14. Управление наличным и безналичным денежным оборотом в России.

Денежное обращение – движение денег в наличной и безналичной форме, обслуживающих реализацию товаров, а так же не товарные платежи и расчеты в хозяйстве.

Налично-денежное обращение – это движение наличных денег. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами ( казначейскими билетами ). Оно организуется ЦБ. Деньги переводятся из резервных касс в расчетные, от туда в коммерческие банки, из них идут выплаты юридическим и физическим лицам.

Наличные деньги используются для : для кругооборота товаров и услуг, для расчетов, для расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий, для выплат страховых возмещений по договорам страхования, при оплате ценных бумаг и выплат по ним, для платежей населения за коммунальные услуги и так далее.

Организация наличного денежного обращения на территории РФ.

Порядок осуществления н-д обращения регламентируется Положение « О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации» от 5.01.98 № 14-П ( в ред. От 31.10.2002).

Согласно данному положению:

-н-д обращение осуществляется с помощью различных видов денег: банкноты, металлические монеты, кредитные карты и так далее.

-эмиссию и изъятие денег из обращения осуществляется ЦБ РФ.

-ЦБ РФ осуществляет регулирование налично-денежного обращения в РФ.

-банки устанавливают лимиты остатка наличных денег для предприятий всех форм собственности.

-все средства сверх установленных лимитов юридические лица обязаны в безусловном порядке ежедневно сдавать в учреждения банков.

-за нарушение установленного порядка для юридических лиц и персонально их руководителей установлены серьезные штрафные санкции.

-наличные деньги предприятия могут получить только в обслуживающих их банка.

Безналичное обращение.

Безналичное обращение – это движение денег в безналичной форме. Оно осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов путем перечисления денежных средств.

В зависимости от экономического содержания различают две группы безналичного обращения:

-по товарным операциям ( расчеты за товары и услуги )

-о финансовым операциям ( выплата налога на прибыль и так далее).

Нормативной базой наличных и безналичных расчетов является ст140, 861, 885 ГК РФ, положение « О безналичных расчетах в Российской федерации», утвержденное ЦБ РФ от 03.10.2002 № 2-П ( в редакции от 11.06.2004).

Согласно ГК РФ применяются следующие формы безналичных расчетов:

-платежное поручение

-расчет чеками

-расчет аккредитивами

-расчеты по инкассо.

15. Структура финансовой системы.

Финансовая система – совокупность различных форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств. Каждое звено финансовой системы представляет собой определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом – совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств.

Финансовая система включает следующие два блока финансовых отношений: общегосударственные финансы и финансы хозяйствующих субъектов.

Финансовая система РФ.

Общегосударственные финансы:

-бюджет

-внебюджетные фонды

-государственный кредит

-фонды социального страхования

Финансы хозяйствующих субъектов:

-финансы хозяйственных обществ

-финансы хозяйственных товариществ

-финансы государственных и муниципальных унитарных предприятий

Как видно, первый блок отражает развитие экономики на макроэкономическом уровне, второй на микроэкономическом уровне. Таким образом, различия между двумя блоками финансовой системы заключается еще и в методах формирования денежных фондов:

-общегосударственные финансы формируются путем изъятия налогов. В связи с этим финансы РФ делятся на налоговые доходы и не налоговые.

-финансы хозяйствующих субъектов на современном этапе формируются путем выпуска акций, сдачи помещений в аренду, получения денежных средств в виде спонсорской помощи, благотворительности, а также субвенций, субсидий, дотаций.

Несмотря на разграничение сферы деятельности и применение особых способов и форм образования и использования денежных фондов в каждом отдельном звене, финансовая система является единой, так как базируется на едином источнике всех звеньев данной системы – денежном.

Финансовая система — это совокупность финансовых отношений, охватывающих формирование и использование первичных, производных и конечных денежных потоков.

С точки зрения структуры финансовую систему можно рассматривать как совокупность сфер, звеньев, опосредствующих формирование и использование доходов, а так же как систему финансовых учреждений (рис. 24).

Рис. 24. Структура финансовой системы

В свою очередь строение финансов властных структур можно представить следующим образом (рис. 25):

Рис. 25. Строение финансов властных структур

Финансовая политика- это совокупность решений, принимаемых субъектами экономики в связи с получением и использованием денежных доходов.

В совокупности все рассмотренные звенья финансовой структуры должны определенным образом управляться. Финансовая политика многоуровневая: на уровне государства, муниципальных и местных органов власти, хозяйствующих субъектов (корпораций, фирм, госпредприятий и др.).

Основные цели управления финансами и финансовой политики:

снижение дефицита госбюджета до 3% ВВП;

проведение эффективной налоговой политики (госдохода);

использование финансов для регулирования экономики.

Финансовая система и место в ней государственных и муниципальных ресурсов

С возникновением государства формируются финансы властных структур. Примерно в этот же исторический период на основе разделения труда и товарообмена развиваются финансы населения (домашних хозяйств). Значительно позднее — в средние века появляются коммерческие сообщества (объединения) и их финансы.

Эти три звена и составляют финансовую систему (рис. 2).

Финансовая система — совокупность финансов секторов экономики.

Рис. 2 Структура финансовой системы

Финансовая система:

Финансы властных структур

Федеральные финансы

Бюджет

Внебюджетные фонды

Пенсионный фонд

Фонд социального страхования

Фонд обязательного медицинского страхования

Финансы субъектов Федерации

Бюджет

Внебюджетные фонды

Финансы местного самоуправления

Бюджет

Финансы предприятий

Финансы населения

Финансы властных структур делятся на государственные и муниципальные (местного самоуправления). В свою очередь государственные состоят из федеральных финансов и финансов субъектов Федерации. Финансы федеральной власти, субъектов Федерации и муниципальные финансы делятся на бюджетные фонды (или проще — бюджеты) и внебюджетные фонды.

16. Характеристика основных звеньев бюджетной системы РФ.

Бюджетная система представляет собой основанную на экономических отношениях и юридических нормах совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ (областных, окружных, республиканских, краевых), местных бюджетов ( городских, районных, сельских, поселковых) и бюджетов государственных внебюджетных фондов.

Консолидированный бюджет – федеральный бюджет и свод консолидированных бюджетов субъектов РФ ( без учета межбюджетных трансфертов между этими бюджетами). Консолидированный бюджет используется для анализа и прогнозирования.

Бюджетная система РФ – федеративная государственная.

17. Государственные финансы: понятие, сущность, состав и роль в экономике.

Государственные финансы – это важная сфера финансовых отношений, функционирующих на уровне государства и связанных, в основном, с процессом перераспределения национального дохода для выполнения экономической, социальной и политической функций государства. По экономической сущности государственные финансы представляют собой денежные отношения, возникающие по поводу

формирования финансовых ресурсов в распоряжение государства и их использования на затраты по расширенному производству, нужд обороны и управления. Государственные финансы призваны обеспечить государство денежными средствами, необходимыми для выполнения экономических, социальных и политических функций. Субъектами денежных отношений в данной сфере являются государство, предприятия, объединения, организации, учреждения, граждане.

Государственные финансы служат цели удовлетворения потребностей общества в целом и государственного аппарата в финансовых средствах. Без здоровой и эффективной системы государственных финансов нельзя достичь успехов ни в экономике, ни в социальной сфере, ни в военном, ни в государственном строительстве.

Основу государственных финансов составляют государственный бюджет, внебюджетные фонды и государственный кредит. Если при группировке финансовых отношений исходить из уровня государственного руководства экономикой и социальными процессами, то структуру государственных финансов в РФ можно представить в следующем виде:

Главными проблемами в области государственных и муниципальных финансов остаются: 1.несбалансированность бюджетов бюджетной системы РФ; 2.необходимость совершенствования налоговой системы; 3.неэффективность использования государственной и муниципальной собственности; 4.совершенствование бюджетного федерализма; 5.обеспечение единства денежно-кредитной и финансовой политики; 6.укрепление системы государственного финансового контроля.

При функционировании государственных финансов возникают два процесса: мобилизации фин.ресурсов и использование средств на различные государственные потребности.

18. Государственные внебюджетные фонды: понятие, назначение, особенности формирования и использования.

Бюджеты государственных внебюджетных фондов включают бюджеты внебюджетных фондов РФ и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов.

Бюджетами государственных внебюджетных фондов РФ являются бюджеты:

-Пенсионный фонд РФ

-Фонд социального страхования РФ

-Федеральный фонд обязательного медицинского страхования.

Состав: Доходы бюджета Пенсионного фонда РФ: налоговые(распределяемые органами Федерального казначейства между бюджетами бюджетной системы РФ, от муниципального налога, по нормативу 60%), неналоговые (страховые взносы на обязательное пенсионное страхование, страховые взносы по дополнительному тарифу для работодателей-организаций, использующих труд членов летных экипажей воздушных судов гражданской авиации, недоимкм, пени и штрафы по взносам в Пенсионный фонд РФ, доходы от размещения средств Пенсионного фонда, безвозмездные поступления, межбюджетные трансферты из фед.бюджета и т.Д.

доходы бюджета фонда социального страхования: налоговые ( налог по упрощенной системе налогообложения 5%, налог, взимаемый в виде стоимости патента в связи с применением упрощенной системы налогообложения 5%...) неналоговые ( таке же как в предыдущем).

Доходы бюджета Федерального фонда обязательного медицинского страхования:

Доходы бюджетов территориальных государственных внебюджетных фондов обязательного медицинского страхования.

19. Управление государственным долгом: понятие, принципы и основные методы.

В системе действий по управлению государственным кредитом важнейшим является обслуживание и погашение государственного долга. Все затраты такого рода осуществляются за счет бюджетных средств, создавая дополнительную нагрузку на бюджет, а несвоевременность выплат ведет к увеличению суммы долга за счет штрафных санкций. С точки зрения инвестора наиболее приемлемо своевременное получение доходов и погашение займа, однако в условиях значительного роста государственной задолженности и бюджетного дефицита правительство вынуждено прибегать к различным способам регулирования долга.

Управление государственным долгом - деятельность государства, связанная с обслуживанием и погашением государственного долга, выпуском и размещением новых займов и регулированием рынка государственного кредита.

Способы регулирования долга:

1) Под рефинансированием государственного долга понимается погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.

2) конверсия - изменение доходности займов, т. е. в целях снижения расходов по управлению государственным долгом государство чаще всего снижает размер выплачиваемых процентов по займам (однако не исключено и увеличение процентов);

3) консолидация - изменение условий займов, связанных со сроком. Благодаря консолидации может быть достигнуто увеличение срока действия уже выпущенных займов;

4) унификация займов - это объединение нескольких займов в один. Цель – уменьшение количества ценных бумаг, что упрощает работу и сокращает расходы по обслуживанию государственного долга. Унификация обычно проводится вместе с консолидацией, но может быть проведена и самостоятельно;

5) аннулирование государственного долга - мера, в результате которой государство полностью отказывается от обязательств по выпущенному займу. В некоторых случаях правительство может провести обмен облигаций по регрессивному соотношению, т.е. когда несколько облигаций приравниваются в одной новой облигации, что избавляет государство от необходимости исполнять обязательства по ценным бумагам, размещенных на рынке в обесценившейся на момент расчета валюте.

Существующая система управления государственным долгом способствует сокращению объема потенциальных кредитных ресурсов инвестирования и объема внутренних инвестиционных ресурсов, т. е. обладает негативным эффектом.

Основная задача управления государственным долгом – изменение долговой стратегии с отсрочки платежей на сокращение долга.

 Финансовый механизм регулирования внешней задолженности состоит в ликвидации ее части путем обмена на финансовые активы:

            - долг в обмен на собственность (проводится, как правило, в рамках программы приватизации) – предполагает обмен долговых обязательств на акции приватизированного предприятия и привлечение инвесторов.

            - долг в обмен на экспорт – предполагает поддержание конкурентоспособного производства в стране, освоение новых рынков, развитие экспорта и т.д. Важно поддержать отрасли, имеющие значительный экспортный потенциал.

            - долг в обмен на налоги – предполагается законодательное установление льгот для инвесторов, которые побудили бы их к инвестициям. В этом случае внешний долг будет погашаться за счет будущих доходов.

            - реструктуризация долга – погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований в объемах погашаемых обязательств с установлением иных условий обслуживания долга и срока его погашения.

 Государственный долг:

            - государственный долг РФ

- государственный долг субъекта РФ

- муниципальный долг.

Каждый бюджетный уровень отвечает только по своим обязательствам и не несет ответственности за долги другого уровня, если они не были гарантированы.

20. Казначейская система исполнения бюджета: понятие, сущность, принципы, преимущества.

Органы Федерального казначейства представляют собой единую централизованную систему, созданную по территориальному признаку и входящую в состав Минфина России. Структура органов казначейства трехуровневая.

Первый уровень - Главное управление Федерального казначейства (ГУФК), которое осуществляет сводный учет доходов и расходов федерального бюджета и управляет движением средств на счетах казначейства. Кроме того, оно руководит работой нижестоящих органов казначейства.

Второй уровень - управления Федерального казначейства (УФК) по республикам в составе РФ, краям, областям, автономным образованиям, городам Москве и Санкт-Петербургу. Они обеспечивают через нижестоящие органы казначейства исполнение всех решений при формировании доходной и расходной частей федерального бюджета.

Третий уровень — отделения Федерального казначейства по городам, районам в городах (кроме городов районного подчинения) (ОФК). Они формируют доходную часть федерального бюджета ни территории и обеспечивают целевое финансирование расходов пи бюджетополучателям.

Органы Федерального казначейства - это юридические лица, которые относятся к органам исполнительной власти.

К основным задачам и функциям органов Федерального казначейства относятся⁷:

• учет налогов и платежей, поступивших в доход федерального бюджета на счет казначейства в банках;

• распределение в установленном порядке и размерах доходов между бюджетами различного уровня;

• возврат и зачет между бюджетами сумм, ошибочно или излишне уплаченных;

• учет льгот и отсрочек, предоставленных налогоплательщикам органами исполнительной власти, и перерасчет сумм налогов и платежей между бюджетами;

• взаимные расчеты между бюджетами различных уровней;

• доведение лимитов и осуществление финансирования распорядителей средств федерального бюджета;

• обеспечение целевого и эффективного расходования средств посредством предварительного, текущего и последующего контроля;

• управление доходами и расходами федерального бюджета на счетах казначейства в банках.

Таким образом, казначейская система исполнения бюджета базируется на определенных принципах⁸.

• Первый принцип казначейского исполнения федерального бюджета - исполнение бюджета по расходам осуществляется с использованием лицевых счетов бюджетополучателей. Лицевые счета открываются для каждого главного распорядителя и получателя средств федерального бюджета (ст.254 Бюджетного кодекса РФ). На лицевом счете отражаются суммы, которыми организация - бюджетополучатель может располагать в процессе осуществления своей деятельности. Таким образом, финансирование бюджетных организаций осуществляется путем зачисления средств на лицевой счет распорядителями в соответствии с лимитами.

• Второй принцип казначейского исполнения федерального бюджета - принцип осуществления финансирования и принятия на себя денежных обязательств бюджетными организациями в пределах лимитов. Лимиты бюджетных обязательств устанавливаются на основании бюджетных ассигнований (ст.224 Бюджетного кодекса РФ). В свою очередь, на основании бюджетных ассигнований составляется смета доходов и расходов бюджетного учреждения (ст.221 Бюджетного кодекса РФ).

• Третий принцип - принцип единства кассы (ст. 216 Бюджетного кодекса РФ). Наиболее точное определение принципа единства кассы дано Н.Г.Нестеренко: «Принцип единства кассы устанавливает, что орган, осуществляющий кассовое обслуживание бюджета, открывает в учреждении Банка России единый счет, на который зачисляются поступающие доходы и поступления из источников финансирования дефицита бюджета и производятся предусмотренные бюджетом расходы»⁹. Таким образом, принцип единства кассы следует отнести к требованиям, объективно способствующим наилучшему управлению бюджетными средствами, установлению прочного государственного контроля за их полным поступлением и целевым расходованием.

• Четвертый принцип казначейского исполнения федерального бюджета - принцип детальности. Детальность исполнения бюджета достигается за счет бюджетной классификации. Использование бюджетной классификации позволяет бюджетной организации более детально планировать свои расходы, облегчает процесс составления сметы, проведение анализа эффективности произведенных расходов, позволяет следить за целевым использованием бюджетных средств.

• Пятый принцип казначейского исполнения федерального бюджета - принцип закупки товаров (работ, работ, услуг) на основе государственных и муниципальных контрактов. Данный принцип позволяет своевременно контролировать платежи бюджетополучателей и исключать возможность закупки по заведомо завышенным ценам.

• Шестой принцип казначейского исполнения федерального бюджета - принцип финансирования расходов бюджетных организаций путем зачета денежных средств (ст.235 Бюджетного кодекса РФ).

В настоящее время, необходимо расширение сферы деятельности казначейства. Она, безусловно, должна охватывать формирование и исполнение всех бюджетов субъектов Федерации и муниципальных бюджетов. Такой подход не нарушает принципа самостоятельности этих бюджетов. Все вопросы могут быть решены в договоре между Федеральным казначейством и соответствующими властными структурами субъектов Федерации и местных органов управления. Это сэкономит значительные средства для регионов и ускорит перераспределение средств между бюджетами, включая и финансовую помощь. Такая система будет способствовать в перспективе установлению прямых контактов между федеральными и местными бюджетами. Не исключено, что финансовая помощь из центра будет направляться и местным бюджетам, как это практикуется в некоторых странах. Относительно целевых бюджетных и внебюджетных государственных фондов стоит сказать, что их широкое использование в России в настоящее время связано с недостаточным объемом финансовых ресурсов и может рассматриваться как нарушение принципа единого фонда, присущего любому бюджету. Органы казначейства, как важнейшая часть общей контрольной системы, следят за формированием и использованием бюджетных средств. Все бюджетополучатели и коммерческие банки, обслуживающие бюджет, входят в число объектов контроля со стороны казначейства. Сочетание столь важных организационных и контрольных функций превращает казначейство в главное звено финансовой системы государства. Таким образом, казначейская система исполнения бюджета способствует решению важных экономических проблем России.

21. Виды государственного долга, его воздействие на сбалансированность

бюджетной системы.

Государственный долг - общий размер задолженности правительства перед владельцами государственных ценных бумаг, равный сумм прошлых бюджетных дефицитов (минус бюджетные излишки).

Внутренний государственный долг - задолженность государства гражданам, фирмам и учреждениям данной страны, которые являются держателями ценных бумаг, выпущенных ее правительством.

Внешний долг - задолженность государства иностранным гражданам, фирмам и учреждениям.

Частный долг - общий размер задолженности негосударственного сектора владельцам частных ценных бумаг.

Государственный и частный долг являются элементами кругооборота «доходы-расходы». По мере роста доходов растут и сбережения, которые должны быть использованы домашними хозяйствами, фирмами, правительством и остальным миром. Создание долга - это механизм, посредством которого сбережения передаются лицам, осуществляющим расходы. Если потребители и бизнес не склонны к заимствованиям, и, следовательно, частная задолженность растет недостаточно быстро, чтобы абсорбировать растущий объем сбережений, эта функция выполняется приростом государственного долга. В противном случае экономика отойдет от полной занятости ресурсов. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. - Макроэкономика: учебник / под общей редакцией д.э.н., проф. А.В. Сидоровича; МГУ им М.В.Ломоносова. - 7-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005. - с. 381

Государственный долг может быть представлен в форме:

1)кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени государства как заемщика с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

2)государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени государства;

3)договоров и соглашений о получении государством бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы государства;

4)договоров о представлении государству государственных гарантий;

5)соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени государства, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств государства прошлых лет К.Астапов: Управление внешним и внутренним государственным долгом в России / Мировая экономика и международные отношения, 2003 г. №2. - с. 26.

По условиям привлечения средств различают внутренний и внешний долг.

Внутренний государственный долг - это совокупность обязательств государства перед резидентами, т.е. задолженность государства всем гражданам, которые держат внутренние государственные облигации.

Внешний государственный долг - это совокупность долговых обязательств государства, которые возникли в результате займов государства на внешнем рынке.

Внешний долг государства имеет такие составные:

1) долг органов государственной власти и управления, который возник в результате привлечения кредитов иностранных государств и выпуска государственных ценных бумаг, которые размещаются на международных рынках капиталов;

2) долг субъектов хозяйствования, гарантированный правительством. Он погашается и обслуживается субъектами хозяйствования - заемщиками.

В конечном итоге выделим такие макроэкономические эффекты государственного долга:

a) эффект монетарной политики: государственный долг может привести к повышению уровня процентных ставок, вследствие чего государственные органы, ответственные за денежно-кредитную политику, будут вынуждены проводить экспансионистскую монетарную политику с целью уменьшения уровня процентных ставок. Крайним случаем может стать финансирование бюджетного дефицита за счет денежной эмиссии;

b) эффект потери налоговых поступлений: обслуживание государственного долга требует использования части налоговых поступлений или увеличения государственного долга на сумму его обслуживания;

c) эффект фискальной политики: возможность использования займов влияет на уменьшение дисциплины бюджетного процесса, т.к. финансирование дополнительных расходов за счет государственного долга не требует увеличения налогов, следовательно, создает дополнительные нагрузки на частный сектор, с одной стороны, и повышает склонность избирателей благодаря увеличению бюджетного финансирования определенных видов расходов, с другой;

d) эффект экономической зависимости страны: как отмечают некоторые экономисты, инвесторов волнуют большие объемы государственного долга еще с времен, когда король Англии Эдвард III провозгласил дефолт по своим обязательствам перед итальянскими банкирами в 1335 году. В случае, когда значительная часть долговых обязательств пребывает в руках нерезидентов, незначительное изменение рыночной конъюнктуры на уровне как страны, так и мировой экономики, может привести к значительным колебаниям валютного курса и динамики потоков капитала;

e) эффект политической зависимости страны: в условиях большого объема государственного долга, кризиса ликвидности внутреннего финансового рынка и низкого уровня сбережений единственным выходом касательно избегания дефолта при сохранения надлежащего уровня правительственных расходов является привлечение внешнего финансирования. Однако в таких условиях кредиторы могут выдвигать ряд дополнительных условий и мероприятий касательно изменения экономического курс и международного политического позиционирования страны.

Другие исследователи показывают, что государственный долг осуществляет значительное влияние не только на экономику страны, изменение рыночной конъюнктуры, фискальную и монетарную политики государства, но и на ее политическую и экономическую независимость. Поэтому макроэкономические эффекты государственного долга являются качественными оценками результатов проявления экономических процессов и явлений, созданных государственным долгом, из-за чего их можно рассматривать как объекты статистического анализа и оценки.

Основными эффектами государственного долга, является увеличение совокупного спроса и ВВП в краткосрочном периоде и уменьшение уровня сбережений, инвестиций и национального богатства в долгосрочном периоде.

Таким образом, государственный долг влияет на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных процессов, снижению экономического роста

Основными причинами устойчивых бюджетных дефицитов и увеличения государственного долга являются:

а) увеличение государственных расходов в военное время или в периоды других социальных конфликтов. Долговое финансирование бюджетного дефицита позволяет в краткосрочном периоде ослабить инфляционное напряжение, избежав увеличения денежной массы, и не прибегать к ужесточению налогообложения;

б) циклические спады и "встроенные стабилизаторы" экономики;

в) сокращение налогов в целях стимулирования экономики (без соответствующей корректировки госрасходов).

г) усиление влияния политического бизнес-цикла в последние годы, связанное с проведением "популярной" макроэкономической политики увеличения госрасходов и снижения налогов перед очередными выборами;

д) повышение долгосрочной напряженности в бюджетно-налоговой сфере в результате:

1) увеличения государственных расходов на социальное обеспечение и здравоохранение (преимущественно в тех странах, где возрастает доля пожилого населения);

2) увеличения государственных расходов на образование и создание новых рабочих мест (преимущественно в тех странах, где возрастает доля молодого населения).

Одним из факторов экономического роста является соотношение долг/ВВП.

Динамика этого соотношения зависит от следующих факторов:

1) величины реальной ставки процента, которая определяет размер процентных выплат по долгу;

2) темпов роста реального ВВП;

3) величины первичного дефицита госбюджета.

Государственные и корпоративные ценные бумаги, как источники покрытия государственного долга

Предлагаемые для использования в операциях по обслуживанию и погашению источники покрытия внешнего долга, можно классифицировать следующим образом: 1. - наличные денежные средства; 2. - государственные ценные бумаги; 3. - корпоративные ценные бумаги; 4. - товарные поставки; 5. - долговые обязательства третьих сторон перед российским правительством; 6. - иные государственные активы.

22. Федеральный бюджет: понятие, структура и роль в экономике.

Форма образования и расходования денежных средств в расчете на финансовый год, предназначенных для исполнения расходных обязательств РФ.

Федеральный бюджет является первым уровнем бюджетной системы РФ.

Федеральный бюджет – это основной финансовый план государства, который утверждается Федеральным Собранием в виде федерального закона. Федеральный бюджет – это основное средство перераспределения национального дохода и валового внутреннего продукта. Через Федеральный бюджет мобилизуются финансовые ресурсы, которые нужны для регулирования экономического и социального развития нашей страны и реализации ее политики. Его функцией является финансирование общегосударственных органов власти и управления, мероприятий, которые связаны с развитием научной деятельности в стране, обеспечением обороноспособности государства, подготовки высококвалифицированных специалистов для РФ.

Средства федерального бюджета – это основной источник для финансирования перестройки экономики, развития прибыльных и перспективных направлений в сфере производства, освоения новых комплексов для производства.

В развитии искусства, средств массовой информации, культуры и других сфер человеческой деятельности федеральный бюджет играет основную роль.

Федеральный бюджет наделен неналоговыми и налоговыми доходами, поступлениями от целевых бюджетных фондов.

Статьей доходов федерального бюджета являются налоговые доходы, к которым относятся:

1) федеральные налоги и сборы, перечень и ставки указаны в налоговом законодательстве РФ, а пропорции их перераспределения в различных уровнях бюджетной системы РФ утверждаются Федеральным законом о федеральном бюджете на определенный финансовый год;

2) государственная пошлина в соответствии с законодательством РФ;

3) таможенные пошлины, таможенные сборы и т. д.

К налоговым доходам также относятся:

1) доходы от пользования имуществом, которое находится в собственности у государства;

2) доходы от платных услуг, которые оказывают бюджетные учреждения;

3) доходы от реализации имущества, которое находится в собственности у государства;

4) доходы от внешнеэкономической деятельности;

5) доходы от реализации государственных запасов и резервов;

6) прибыль Банка России – по нормативам, установленным федеральными законами;

7) часть прибыли унитарных предприятий, которая остается после уплаты налогов и других обязательных платежей. Основным источником доходов федерального бюджета (около 76 %) являются налоговые доходы. В федеральный бюджет поступают такие виды налогов, как: налог на добавленную стоимость и акцизы, составляющие около 40 % от общего дохода бюджета, налог на прибыль (около 10 %), налоги на внешнюю торговлю и внешнеэкономические операции (около 8 %) (основное место в их числе занимают импортные пошлины). Остальную часть образуют подоходный налог с физических лиц, налог на имущество, платежи за пользование природными ресурсами.

Неналоговые доходы составляют около 12 %. Это доходы от государственной собственности, от внешнеэкономической деятельности, от продажи имущества, которое принадлежит государству, от продажи запасов государства.

Поступления от целевых бюджетных фондов – это около 11 % (Федеральный экологический фонд, Федеральный дорожный фонд и т. д.).

В соответствии с законодательством РФ, из федерального бюджета финансируются следующие расходы:

1) обеспечение деятельности Президента РФ, Центральной избирательной комиссии РФ, Федерального Собрания РФ, Счетной палаты РФ, федеральных органов исполнительной власти и их территориальных органов;

2) национальная оборона и обеспечение безопасности государства, осуществление конверсии оборонных отраслей промышленности;

3) функционирование федеральной судебной системы;

4) осуществление международной деятельности в общефедеральных интересах;

5) фундаментальные исследования и содействие научно-техническому прогрессу;

6) государственная поддержка транспорта: железнодорожного, воздушного и морского;

7) государственная поддержка атомной энергетики;

8) ликвидация последствий чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий федерального масштаба;

9) исследование и использование космического пространства;

10) содержание учреждений, находящихся в федеральной собственности или в ведении органов государственной власти РФ;

11) финансовая поддержка субъектов РФ;

12) статистический учет;

13) формирование федеральной собственности; обслуживание и погашение государственного долга РФ;

14) компенсация государственным внебюджетным фондам расходов на выплату государственных пенсий и других социальных выплат, подлежащих финансированию за счет средств федерального бюджета;

15) пополнение государственных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней, государственного материального резерва;

16) проведение выборов и референдумов в РФ;

17) федеральная инвестиционная программа; обеспечение реализации решений федеральных органов государственной власти, приведших к увеличению бюджетных расходов или уменьшению бюджетных доходов бюджетов других уровней.

Средства федерального бюджета используются для финансирования мероприятий регионального и местного назначения.

Спецификой федерального бюджета является финансирование за счет себя общегосударственных расходов на оборону, международную деятельность, научные исследования. Федеральный бюджет финансирует 100 % общегосударственных расходов на оборону и международную деятельность, 93 % – на научные исследования, 76 % – на правоохранительную деятельность, 89 % – на предупреждение и ликвидацию чрезвычайных ситуаций и последствий стихийных бедствий.

Федеральный бюджет – это инструмент межрегионального перераспределения общегосударственных средств.

23. Понятие бюджетного процесса и его основные этапы.

Бюджетный процесс – регламентированная законом деятельность органов власти по составлению, рассмотрению, утверждению и исполнению бюджетов. В основе его организации лежат принципы: единства, самостоятельности, сбалансированности.

Задачи бюджетного процесса.

1) максимальное выявление всех финансовых и материальных ресурсов.

2) Определение общего объема д-в в соответствии с прогнозом соц-но-экономич-го развития.

3) Установление объемов р-в.

4) Сокращение и ликвидация бюджетного дефицита.

Дефицит – повышение р-в бюджетов над доходами.

Осуществление бюджетного регулирования.

Прохождение бюджетного процесса Федерального бюджета.

На стадии составления бюджета определяются направления бюджетной политики и рассчитываются контрольные цифры проекта Федерального бюджета. Затем проект фед.бюджета представляется в Правительство РФ, которое выносит его на рассмотрение гос.думы. Начинается следующая стадия бюджетного процесса – рассмотрение проекта фед.бюджета Гос.дума рассматривает проект в 4-х чтениях. В случае отклонения в 1-м чтении Гос.дума может: 1) передать проект фед.бюджета в согласительную комиссию, где в течении 10 дней разрабатывается согласованный вариант бюджета. 2) вернуть проект фед.бюджета в Правительство на доработку. 3) поставить вопрос о доверии Правительству. Во 2-м чтении гос.дума рассматривает проект в течении 20 дней со дня принятия закона в 1-м чтении. Здесь утверждаются р-ды по разделам функциональной классификации. В 3-м чтении гос.дума рассмотривает р-ды на федеральные целевые программы, перечень защищенных р-в, распределение ср-в фед.фонда фин.поддержки субъектов РФ и бюджетов развития. 25 дней. В 4-м чтении гос.дума рассматривает проект фед.закона и фед.бюджете в течение 10 дней. Здесь текст законопроекта рассматривается в целом, после чего проект фед.бюджета утверждается гос.думой. Закон вступает в силу после его подписания Президентом и со дня его опубликования. Наступает заключительная стадия – исполнение бюджета. Ее цель – выполнение доходной и расходной частей бюджета. В РФ сейчас установлено казначейское исполнение бюджета, которое подразумевает принцип единства кассы. (до этого было банковское). Казначейское исполнение бюджетов – зачисление всех поступающих д-в бюджета, привлечение и погашение источников финансирования дефицита и осуществление всех р-в с единого счета бюджета. На органы исполнительной власти возлагается организация и исполнение бюджета. Они яв-ся кассиром всех распорядителей и осуществляют платежи за счет бюджетных ср-в от имени и по поручению бюджетных учреждений. Главный распорядитель бюджетных ср-в – орган гос.власти, имеющий право распределять бюджетные ср-ва по подведомственным распорядителям и получателем бюджетных ср-в. Распорядитель бюд.ср-в – орган власти или орган местного самоуправления, имеющий право распределять бюджетные ср-ва по подведомственным получателям бюд-х ср-в. Гл.распорядитель и распорядитель отвечают за целевое использование выделенных в их распоряжении бюдж.ср-в. Исполнение бюджетов всех уровней бюджетной системы осуществляется уполномоченными исполнительными органами на основе бюджетной росписи – документ о поквартальном распределении д-в и р-в бюджета и поступлении из источников финансирования дефицита бюджета. Заключительным этапом стадии исполнения бюджета яв-ся составление и утверждение отчетов об исполнении бюджетов.

24. Цели и функции Центрального банка РФ.

ЦБ РФ работает в новом режиме с 1991 года, по опыту Европы.

Характеристики ЦБ

УК и иное имущество является федеральной собственностью.

Банк России осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом, включая золотовалютные резервы страны.

Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России не отвечает по обязательствам государства, если они не взяли такие обязательства.

Банк России осуществляет свои расходы за счет своих доходов. Получение прибыли не является получением прибыли. Статья 2 и 3.

Банк России все функции и полномочия осуществляет независимо от других федеральных органов федеральной власти. То есть он не входит в структуру федеральных органов власти. Самостоятельный предприятие печатающее деньги.

В соответствии с 5 статьей федерального закона федеральные органы государственной власти, органы государственной власти РФ и органы местного самоуправления не имеют права вмешиваться в деятельность Банка России. В случае такого вмешательства Банк России напрямую информирует президента и государственную думму.

Банк России подотчетен государственной думме, которая назначает и освобождает от должности председателя банка России, а так же утверждает годовой отчет центрального банка и аудиторское заключение.

Цели деятельности банка России:

защита и обеспечение устойчивости рубля.

Развитие и укрепление Банковской системы России.

Обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. ( получение прибыли не является целью ЦБ РФ).

Функции ЦБ:

Во взаимодействии с правительством разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику.

Монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение страны.

Является кредитором последней инстанции для кредитных организаций.

Устанавливает правила осуществления расчетов в РФ.

Устанавливает правила проведения всех банковских операций.

Осуществляет обслуживание счетов бюджетов, всех уровней бюджетной системы РФ.

Осуществляет управление золото-валютными резервами банка россии.

Осуществляет валютное регулирование и валютный контроль.

Осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп.

Регистрирует эмиссию ценными бумагами кредитными организациями.

Определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами.

Принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса РФ.

Банк России не вправе участвовать в капиталах кредитных организаций, если иное не установлено федеральными законами.

Банк России может участвовать в капиталах и деятельности международных организаций, которые занимаются развитием сотрудничества денежно-кредитной, валютных сферах.

25. Финансы компаний: понятие, место и роль в финансовой системе страны.

Финансы организаций – важнейшая часть финансовой системы. Здесь формируется преобладающая часть финансовых ресурсов. Основу сферы финансов организаций составляют финансы хозяйствующих субъектов ( юр. Лиц.)

Под финансами организации следует понимать относительно самостоятельную сферу системы финансов страны, охватывающую круг экономических отношений, связанных с формирование, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия на основе управления денежными потоками.

Роль финансов организации:

-финансовые ресурсы, концентрируемые государством и используемые им для финансирования различных общественных потребностей, в основном формируются за счет финансов организации.

-финансы организации формируют финансовый базис обеспечения непрерывности производственного процесса, направленного на удовлетворение спроса на товары и услуги.

-с помощью финансов организации децентрализовано реализуются задачи социального развития общества за счет формирования ресурсов на нужды потреблений.

-финансы организаций используются для регулирования отраслевых пропорций в рыночной экономике

-финансы организаций позволяют использовать денежные средства домашних хозяйств путем предоставления им возможностей инвестировать их в доходные финансовые инструменты, эмитируемые отдельными из них.

26. Сущность и функции финансов организаций.

Функции:

-обеспечивающая – системное формирование денежных средств для обеспечения текущей хозяйственной деятельности.

-распределительная – тесно связана с обеспечительной и проявляется через распределение и перераспределение общей суммы сформированных финансовых ресурсов предприятия, через формирование фондов денежных средств, определение основных стоимостных пропорций в процессе распределения доходов и финансовых результатов, через обеспечение оптимального сочетания интересов отдельных товаропроизводителей, предприятий и государства в целом.

- контролирующая – осуществление финансового контроля за результатами производственно-хозяйственной деятельности организации, а так же за процессом формирования, распределения и использования их финансовых ресурсов.

Иной подход к функциям финансов организации:

-формирование капитала, денежных доходов и фондов.

-использование капитала, денежных доходов и фондов.

-регулирование денежных потоков предприятия.

27. Кругооборот и оборот капитала компании.

Капитал (фонды), выполняя свои функции, находятся в постоянном движении, обращается. Процесс обращения, взятый как однократный акт, называется кругооборотом фондов. Кругооборот – последовательное превращение фондов из одной формы в другую и возвращение их в исходную форму. Формула кругооборота, выведенная Марксом, выглядит следующим образом: Д – Т < СП РС …П…Т’ – Д’. Первая стадия кругооборота Д – Т < СП РС происходит на ресурсном рынке. Предприниматель превращает денежную форму капитала в производительную – покупает и оплачивает средства производства (в том числе, если нужно, и землю) и рабочую силу и сводит их воедино для производства товаров (услуг). Вторая стадия Д – Т < СП РС …П…Т’ кругооборота происходит в производстве. Здесь факторы производства создают новый товар, а производительная форма фондов превращается в товарную. Стоимость этих товаров больше стоимости потреблённых при их производстве средств производства и рабочей силы. Третья стадия кругооборота Т’ – Д’, снова происходит в сфере обращения. Товары реализуются, а товарная форма фондов превращается в денежную. Деньги конечные (Д’) больше денег начальных (Д). Эта разница (прибавочная стоимость, по определению Маркса) на поверхности экономических отношений выступает в формах прибыли, процента, ренты. Кругооборот представляет единство трёх стадий движения и трех форм фондов.

Ускорение оборота фондов важно как для отдельного предпринимателя, отдельной фирмы, так и для общества в целом, поскольку способствует экономии издержек и увеличению прибыли.

1.2.Кругооборот и оборот капитала

Индивидуальный капитал - капитал фирмы - может постоянно приносить прибыль, если он непрерывно воссоздает материальные условия производства новой стоимости. Это воспроизводство может быть двух видов: простое и расширенное.

Простое воспроизводство индивидуального капитала - это непрерывное повторение созидательной деятельности. При этом масштабы производства, величина создаваемого продукта и размер действующего капитала (производственных фондов) остается неизменным. Таким образом, капитал совершает своеобразное круговое движение. Кругооборот капитала - это один цикл его движения, которое охватывает процесс производства и обращения, создаваемых товаров и завершается возвращением капитала в его исходную денежную форму. Весь этот путь можно изобразить следующей формулой

СП

Д - Т …П.…Т - Д

Р

В этой формуле отражена последовательность продвижения капитальной стоимости через три стадии и смену трех функциональных форм капитала.

Первая стадия совершается в сфере обращения и заключается в том, что денежный капитал инвестируется на приобретение средств производства и рабочей силы, то есть капитал переходит из денежной формы в производственную.

Следующая стадия протекает в сфере производства. Купленные на рынке факторы производства соединяются в производственном процессе, создавая товары с нужной полезностью и содержащие вновь возникающую стоимость, в том числе и прибыль. В этом движении производительная форма капитала превращается в товарную форму.

Третья стадия заключается в том, что товарный капитал с возросшей стоимостью вновь превращается в денежный, содержащий прибыль.

Такое последовательное превращение капитала из одной функциональной формы в другую, его движение через три стадии и представляет собой кругооборот капитала. Стремление получать прибыль толкает предпринимателя к тому, чтобы непрерывно пускать свой капитал в кругооборот.

Такое непрерывное круговое движение капитала образует его оборот. Время, которое требуется для совершения полного оборота - это время оборота. Оно отсчитывается с момента инвестирования капитала до возвращения его в той же денежной форме, но с возросшей стоимостью.

Капиталы различных предприятий имеют неодинаковое время оборота, что зависит от конкретных условий производства и обращения. Например, в судостроении капитал в производительной форме находится довольно длительное время, а на текстильных фабриках - гораздо меньший период.

Предприниматель заинтересован в том, чтобы время оборота было как можно меньшим, и поэтому он заинтересован в конкретном расчете времени оборота и в выяснении путей его ускорения.

Чтобы быстрее получить прибыль, предприниматель использует основные пути ускорения оборота капитальной стоимости:

- сокращает время оборота;

- улучшает состав производительного капитала.

Время обращения инвестированного капитала состоит из времени производства и времени обращения.

Время производства - период пребывания капитала в промышленной сфере - включает:

- рабочий период;

- время самостоятельного воздействия сил природы на предмет труда;

- время пребывания товаров в форме производственных запасов.

Рабочий период представляет собой количество дней, необходимых для создания готовых изделий. Его продолжительность зависит от технологических особенностей каждой отрасли производства и от характера продукта обработки. Для сокращения рабочего периода используются многочисленные способы: изменяются условия труда; повышаются численность совместно работающих людей, выработка работников.

На многих предприятиях предмет труда находится в определенном естественном процессе (так, требуется какое-то время, чтобы из молока получился кефир, простокваша). На этот период движение капитала, естественно, приостанавливается. Ускорить продвижение продуктов в этот "мертвый сезон" удается благодаря совершенствованию технологии их изготовления. Если, например, на естественную сушку древесины уходит 1,5 - 2 года, то на камерную требуется 15 суток, а на сушку токами высокой частоты - всего 35 минут.

Наконец, время производства сокращается, если уменьшаются производственные запасы (хранящиеся на складах сырье, топливо, инструменты и т.п.), которые обеспечивают непрерывность технологического процесса. И наоборот, если накапливаются запасы сверх необходимых норм, то капитальная стоимость омертвляется. Оптимальный вариант - иметь на предприятии минимум запасов сырья и топлива и одновременно совершенствовать систему их бесперебойных поставок.

Продолжительность всего оборота капитала сокращается также за счет уменьшения времени обращения, в течение которого капитал пребывает в сфере обращения. Оно складывается из:

- времени покупки товаров;

- периода реализации готовой продукции.

Длительность пребывания капитала в сфере обращения определяется многими факторами: отдаленностью рынка от места производства, развитием транспортных сообщений, организацией торговли, а также емкостью рынка и покупательной способностью населения. Предприниматель может ускорить движение товаров и денег совершенствуя транспортные средства, организация связи и информации; рекламируя свои товары; продавая в кредит.

Общее время оборота капитала уменьшается благодаря улучшению состава производительного капитала.

28. Основной и оборотный капитал компании.

Основной и оборотный капитал.

Производительный капитал состоит из двух частей, этими частями являются основной и оборотный капитал.

Основной капитал - та доля производительного капитала, которая полностью в течение длительного срока участвует в производстве. Но она переносит свою стоимость на готовые изделия постепенно и возвращается к бизнесмену в денежной форме по частям. К нему относятся средства труда - заводские здания, машины, оборудование и т.п. Они покупаются сразу, а свою стоимость переносят на созданный продукт по мере износа. Так, каменные производственные здания могут служить 50 лет, машины - 10-12 лет, инструменты - 2-4 года. Предположим, предприниматель инвестировал на приобретение станков 100 тыс. руб. и они будут действовать 10 лет. Значит, станки будут передавать готовым изделиям ежегодно 1/10 часть своей стоимости - 10 тыс. руб.

В отличие от этого оборотный капитал - другая часть производственного капитала, стоимость которого полностью переносится на созданный продукт. Она возвращается в денежной форме в течение одного кругооборота. К оборотному капиталу относят предметы труда, то есть сырье, и быстроизнашивающиеся инструменты. На практике к оборотному капиталу часто относят и заработную плату.

Особую заботу предприниматели проявляют о сохранении и возмещении стоимости основного капитала, который по своей экономической природе относится к постоянно возобновляемому капиталу. Такое непрерывное восстановление стоимости средств труда производится по определенным нормам в соответствии с их износом. Этот износ бывает двояким: физическим и стоимостным.

Физический износ основного капитала означает утрату средствами труда своей полезности, в результате чего они становятся материально непригодными для дальнейшего использования. Этот износ происходит в двух случаях: в процессе производительного применения (поломка машин, разрушение фабричного здания от вибраций и т.п.) и если оборудование бездействует и утрачивает свои качества (разрушается под воздействием жары, холода, воды и пр.).

Стоимостной (его часто называют моральным) износ - это утрата основным капиталом своей стоимости. Данный процесс подразделяется на два вида:

- когда машиностроение создает более дешевые технические средства, вследствие чего происходит обесценивание старого действующего оборудования;

- когда старые машины заменяются более производительными.

В результате оборудование быстрее переносит свою стоимость на готовые изделия.

В условиях современного научно-технического прогресса и неценовой конкуренции произошло ускорение старения основного капитала. Новые, более совершенные средства труда внедряются еще до физического износа старой техники. На Западе предприниматели стремятся к тому, чтобы стоимость основного капитала окупалась задолго до его физического и стоимостного износа. Этого они добиваются путем введения нескольких смен в течение дня, более полной загрузки машин и станков.

Средства на простое воспроизводство основного капитала накапливаются в амортизационном фонде. К моменту износа вещественных элементов этого капитала в фонде амортизации сосредоточивается такая сумма денег, за счет которой закупаются новые аналогичные машины и оборудование. Эти деньги идут на капитальный ремонт средств труда.

Амортизационный фонд образуется за счет амортизационных отчислений. Последние представляют собой денежную форму перенесенной на продукцию стоимости действующих основных фондов. Эти отчисления включаются в общую сумму затрат предприятия на производство продукции.

Величина годового амортизационного фонда зависит от двух факторов: среднегодовой стоимости основного капитала и нормы амортизации. Норма амортизации Ан определяется как отношение годовой суммы амортизационных отчислений Ао к среднегодовой стоимости основного капитала Ко, выраженное в процентах:

Норма амортизации показывает, за сколько лет стоимость основного капитала должна быть полностью возмещена. Норма амортизации определяется с учетом таких факторов как:

- экономически целесообразных сроков службы средств труда;

- сравнительной эффективности затрат на капитальный ремонт, модернизацию и замену машин и оборудования;

- фактического возраста основного капитала, находящегося в эксплуатации; стоимостного износа средств труда.

В нашей стране нормы амортизации устанавливаются на реновацию (полное восстановление) средств труда с учетом их балансовой стоимости, срока службы и выручки от продажи выбывших технических средств.

29. Основные средства: сущность, состав, повышение эффективности использования.

Основные средства — это средства труда, которые участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму. Предназначаются для нужд основной деятельности организации и должны иметь срок использования более года. По мере износа, стоимость основных средств уменьшается и переносится на себестоимость с помощью амортизации.

Основные средства — материальные активы, которые предприятие содержит с целью использования их в процессе производства или поставки товаров, предоставления услуг, сдачи в аренду другим лицам или для осуществления административных и социально-культурных функций, ожидаемый срок полезного использования (эксплуатации) которых более одного года (или операционногo цикла, если он длится дольше года). Cтоимость основных средств за вычетом накопленной амортизации называется чистыми основными средствами^[1]. К бухгалтерскому учёту основные средства принимаются по первоначальной стоимости, однако в дальнейшем, в бухгалтерском балансе основные средства отражаются по остаточной стоимости. Остаточная стоимость основных средств определяется как разница между первоначальной (восстановительной) стоимостью и амортизационными отчислениями.

Для учёта основных средств, определения их состава и структуры необходима их классификация. Существуют следующие группы основных производственных средств (в том числе согласно российскому ПБУ 6/01):

1. Здания (корпуса цехов, складские помещения, производственные лаборатории и т. п.);

2. Сооружения (инженерно-строительные объекты, создающие условия для осуществления процесса производства: эстакады, автомобильные дороги, туннели);

3. Внутрихозяйственные дороги;

4. Передаточные устройства (электросети, теплосети, газовые сети);

5. Машины и оборудование, в том числе:

   1. Силовые машины и оборудование (генераторы, электродвигатели, паровые машины, турбины и т. п.).

   2. Рабочие машины и оборудование (металлорежущие станки, прессы, электропечи и т. п.).

   3. Измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование.

   4. Вычислительная техника.

   5. Автоматические машины, оборудование и линии (станки-автоматы, автоматические поточные линии).

   6. Прочие машины и оборудование.

6. Транспортные средства (вагоны, автомобили, кары, тележки).

7. Инструмент (режущий, давящий, приспособления для крепления, монтажа), кроме специального инструмента.

8. Производственный инвентарь и принадлежности (стеллажи, рабочие столы и т. п.).

9. Хозяйственный инвентарь.

10. Рабочий, продуктивный и племенной скот.

11. Многолетние насаждения.

12. Прочие основные средства (сюда входят библиотечные фонды, музейные ценности).

В составе основных средств учитываются также: капитальные вложения на коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы); капитальные вложения в арендованные объекты основных средств; земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

Для признания объекта основным средством для организации необходимо выполнение следующих условий:

• объект предназначен для использования в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг, для управленческих нужд организации либо для предоставления организацией за плату во временное владение и пользование или во временное пользование;

• объект предназначен для использования в течение длительного времени, то есть срока, продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;

• организация не предполагает последующую перепродажу данного объекта;

• объект способен приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.

Основные средства подразделяются на производственные и непроизводственные. Производственные средства участвуют в процессе изготовления продукции или оказания услуг. К ним относятся: станки, машины, приборы и т. п.

Непроизводственные основные средства не участвуют в процессе создания продукции. К ним относятся: жилые здания, детские сады, клубы, стадионы, больницы и т. п. Несмотря на то, что непроизводственные основные средства не оказывают какого-либо непосредственного влияния на объем производства, рост производительности труда, постоянное увеличение этих средств связано с улучшением благосостояния работников предприятия, повышением материального и культурного уровня их жизни, что, в конечном счете, сказывается на результате деятельности предприятия.

Эффективность использования основных средств

 Увеличение производства необходимой обществу продукции, повышение отдачи созданного производственного потенциала и более полное удовлетворение потребностей населения, улучшение баланса оборудования в стране, снижение себестоимости продукции, рост рентабельности производства, накоплений предприятия.

Более полное использование основных фондов и производственных мощностей приводит также к уменьшению потребностей в вводе новых производственных мощностей при изменении объема производства, а следовательно, к лучшему использованию прибыли предприятия (увеличению доли отчислений от прибыли в фонд потребления, направлению большей части фонда накопления на механизацию и автоматизацию технологических процессов и т.п.).

Наконец, эффективное использование основных фондов тесно связано и с другой ключевой задачей современного периода экономической реформы - с повышением качества выпускаемой продукции, ибо в условиях рыночной конкуренции быстрее реализуется и пользуется спросом высококачественная продукция.

Существенным направлением повышения эффективности использования производственных мощностей является совершенствование структуры основных производственных фондов. Поскольку увеличение выпуска продукции достигается только в ведущих цехах, то важно повышать их долю в общей стоимости основных фондов. Увеличение основных фондов вспомогательного производства ведет к росту фондоемкости продукции, так как непосредственного увеличения выпуска продукции при этом не происходит. Но без пропорционального развития вспомогательного производства основные цехи не могут функционировать с полной отдачей. Поэтому установление оптимальной производственной структуры основных фондов на предприятии - важнейшее направление улучшения их использования.

Для повышения эффективности использования основных фондов необходимо повышение фондоотдачи и снижение фондоемкости продукции, что достигается принятием следующих мероприятий:

- ввод в действие не установленного оборудования, замена и модернизация его;

- сокращение целодневных и внутрисменных простоев. Устранение данного недостатка может быть достигнуто путем введения прогрессивных организационных и технологических мероприятий;

- повышение коэффициента сменности, которое может быть достигнуто применением оптимального графика работы предприятия, включающий эффективный план проведения ремонтных и наладочных работ;

- более интенсивное использование оборудование;

- внедрение мероприятий НТП;

- повышение квалификации рабочего персонала, которое обеспечивает более эффективное и бережное обращение с оборудованием;

- экономическое стимулирование основных и вспомогательных рабочих, предусматривающее зависимость зарплаты от выпуска и качества производимой продукции. Формирование фондов стимулирования и поощрения рабочих, достигнувших высоких показателей работы;

- проведение социальных работ, предусматривающих повышение квалификации рабочих, улучшение условий труда и отдыха, оздоровительные мероприятия и другие мероприятия, положительно влияющие на физическое и духовное состояния рабочего.

Успешное функционирование основных фондов и производственных мощностей зависит от того, насколько полно реализуются экстенсивные и интенсивные факторы улучшения их использования. Экстенсивное улучшение использования основных фондов и производственных мощностей предполагает, что, с одной стороны, будет увеличено время работы действующего оборудования в календарный период, а с другой, - повышен удельный вес действующего оборудования в составе всего оборудования, имеющегося на предприятии.

Улучшение использования основных фондов означает также ускорение их оборачиваемости, что в значительной мере способствует решению проблемы сокращения разрыва в сроках физического и морального износа, ускорения темпов обновления основных фондов.

Экстенсивный способ выражается в увеличении времени использования фондов, т.е. в возрастании доли действующего оборудования в его общей массе, сокращении его простоев. [1, с. 375]

Интенсивный способ связан с повышением технического уровня основных фондов, увеличением степени их использования в единицу времени. Он предполагает ускорение темпов научно-технического прогресса, внедрение новых технологических процессов, техники последних поколений.

Далее рассчитывают резервы увеличения выпуска продукции и фондоотдачи. Резервы увеличения выпуска продукции за счет ввода в действие нового оборудования определяют умножением дополнительного его количества на фактическую величину среднегодовой выработки или на фактическую величину всех факторов, которые формируют ее уровень.

30. Управление финансами акционерного общества.

31. Сущность, цели и методы финансового планирования в компаниях.

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки финансовых планов и плановых показателей по обеспечению организации и ее развития необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в будущем периоде.

Главная цель финансового планирования – определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе планирования финансовых показателей, целесообразных направлений их расходования в плановом периоде.

Другие цели:

-обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами оперативной, инвестиционной и финансовой деятельности.

-определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования.

-выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств

-установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами

-соблюдение интересов акционеров и других инвесторов

-контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организаций.

Методы финансового планирования:

-Метод экономического анализа. Позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия. Применяется тогда, когда нет финансово-экономических нормативов, а взаимосвязь может быть установлена косвенным способом на основе динамики ряда показателей.

-Нормативный метод. Суть – на основе заранее установленных норм и нормативов определяется потребность предприятия в финансовых ресурсах и источниках их образования. К таким нормативам относятся – ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и др. Нормативы бывают – федеральные, региональные, местные, отраслевые, нормативы самого предприятия.

-коэффициентный метод – основан на коэффициентах, базирующихся на достижениях предыдущего периода, несколько уточненных, с помощью которых рассчитываются предполагаемые доходы и затраты, платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

-Балансовый метод – использование балансового метода для определения будущей потребности предприятия в финансовых средствах основывается на балансовой увязке поступления средств и их расходования на определенную дату в перспективе. Балансовый метод применяется при поступлений и выплат из денежных фондов предприятия, при составлении плана доходов и расходов, планового баланса, платежного календаря.

-метод оптимизации плановых решений – его использование сводится к составлению нескольких вариантов ( сценариев ) плановых расчетов с целью выбора оптимального. При этом могут применяться различные критерии выбора ( минимальное WACC, максимальная величина чистой приведенной стоимости, максимальный уровень рентабельности собственного капитала, максимальный уровень рентабельности активов).

-метод экономико-математического моделирования позволяет количественно выразить взаимосвязь между финансовыми показателями и факторами, влияющими на их величину. Данная зависимость выражается через экономико-математическую модель, которая представляет собой точное математическое описание экономических процессов с помощью математических символов и примеров ( уравнений, графиков и тд).

32. Банкротство организаций: сущность и виды.

Банкротство предприятия – это несостоятельность юридического или физического лица по погашению требований кредитора в течение трех месяцев с момента наступления срока платежа. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требования к должнику составляют не менее 500 МРОТ у юридических и 100 МРОТ у физических лиц. ( сейчас МРОТ 4611 ). Право обращаться в суд имеют должники, кредиторы, прокурор.

Виды банкротства:

• Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

• Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

• Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

• Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.

• Банкротство- это несостоятельность должника (физического или юридического лица), т. е. признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность удовлетворять требования кредиторов по денежным обяза­тельствам и/или исполнять обязанности по уплате платежей. Банкротство, как и безработица, - атрибуты рыночной экономики.

• Под денежным обязательством понимается обязанность долж­ника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому договору и иным основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом Российской Федерации. К обязательным платежам относятся

• налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, определяемых законодательством.

• Внешними признаками несостоятельности (банкротства) пред­приятия являются неисполнение требований по уплате вышеуказанных сумм в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

• Банкротство наступает после признания факта несостоятельности арбитражным судом или после официального признания этого самим долж­ником в случае добровольной ликвидации предприятия. Основанием для возбуждения дела о несостоятельности является заявление самого долж­ника, кредитора или прокурора. От имени должника заявление в арбитраж­ный суд подается его руководителем. От имени кредиторов арбитражный суд принимает к производству заявление по месту нахождения данного пред­приятия, указанному в учредительных документах, при условии, что сумма предъявляемых к нему требований со стороны кредиторов составляет не менее 500 минимальных оплат труда.

• В отношении должника применяются определенные процедуры: наблюдение, внешнее управление, конкурентное производство, ми­ровое соглашение.

• К неправомерным действиям при банкротстве (ст. 195 УК РФ) относятся:

• Сокрытие имущества или имущественных обязательств, сведений об имуществе, передача имущества в иное владение, сокрытие, уничтоже­ние, фальсификация учетных документов, отражающих экономическую дея­тельность, если эти действия совершены руководителем или собственни­ком организации-должника при банкротстве или в предвидении банкротства. Эти действия влекут за собой либо ограничение свободы до 3 лет, либо арест на срок от 4 до 6 месяцев, либо лишение свободы на срок до 2 лет со штрафом в размере от 200 до 500 минимальных размеров оплаты труда.

• Неправомерное удовлетворение имущественных требований от­ дельных кредиторов заведомо в ущерб другим кредиторам, а равно приня­тие такого удовлетворения кредитором, знающим об отданном ему пред­почтении. Подобные действия наказываются либо ограничением свободы на срок до 2 лет, либо арестом на срок от 4 до 6 месяцев, либо лишением свободы на срок до 1 года со штрафом в размере до 200 минимальных размеров оплаты труда.

• Преднамеренное банкротство (ст. 196 УК РФ) - преднамеренное создание или увеличение неплатежеспособности предприятия заведомо некомпетентным ведением дел, совершенное собственником или руково­дителем предприятия в своих интересах и причинившее крупный ущерб либо имевшее иные тяжкие последствия. Наказывается штрафом от 500 до 800 минимальных размеров оплаты труда либо лишением свободы на срок до 6 лет со штрафом в 100 минимальных размеров оплаты труда.

• Фиктивное банкротство (ст. 197 УК РФ) - заведомо ложное объяв­ление о несостоятельности, с целью получения от кредиторов отсрочки и / или рассрочки платежей, скидки с долгов или ликвидации предприятия как такового. Предусматривает наказание в виде штрафа от 500 до 800 мини­мальных размеров оплаты труда либо лишения свободы на срок до 6 лет со штрафом до 100 минимальных размеров оплаты труда.

33. Модели прогнозирования банкротства. (курсовая)

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С₁) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С₁ указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов:

• для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) - (-1,0736)

• для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) - (+0,0579)

• постоянная величина - (-0,3877)

• Отсюда формула расчета С₁ принимает следующий вид:

Надо заметить, что источник, приводящий данную методику, не дает информации о базе расчета весовых значений коэффициентов. Тем не менее, в любом случае следует иметь в виду, что в нашей стране иные темпы инфляции, иные циклы макро- и микроэкономики, а также другие уровни фондо-, энерго- и трудоемкости производства, производительности труда, иное налоговое бремя. В силу этого невозможно механически использовать приведенные выше значения коэффициентов в российских условиях.

Однако саму модель, с числовыми значениями, соответствующими реалиям российского рынка, можно было бы применить, если бы отечественные учет и отчетность обеспечивали достаточно представительную информацию о финансовом состоянии предприятия.

Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, а потому возможны слишком значительные отклонения прогноза от реальности. Для получения более точного прогноза американская практика рекомендует принимать во внимание уровень и тенденцию изменения рентабельности проданной продукции, так как данный показатель существенно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Это позволяет одновременно сравнивать показатель риска банкротства (С₁) и уровень рентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в безопасных границах, и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность банкротства крайне незначительная.

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Где Х1 - оборотный капитал/сумма активов; Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов; Х3 - операционная прибыль/сумма активов; Х4 - рыночная стоимость акций/задолженность; Х5 - выручка/сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

В 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

(здесь Х4 - балансовая, а не рыночная стоимость акций.)

Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее распространенных. Однако, при внимательном его изучении видно, что он составлен некорректно: член Х1 связан с кризисом управления, Х4 характеризует наступление финансового кризиса, в то время как остальные - экономического. С точки зрения системного подхода данный показатель не имеет права на существование.

Вообще, согласно этой формуле, предприятия с рентабельностью выше некоторой границы становятся полностью "непотопляемыми". В российских условиях рентабельность отдельного предприятия в значительной мере подвергается опасности внешних колебаний. По-видимому, эта формула в наших условиях должна иметь менее высокие параметры при различных показателях рентабельности.

Известны другие подобные критерии. Так британский ученый Таффлер (Taffler) предложил в 1977 г. четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовал следующий подход:

При использовании компьютерной техники на первой стадии вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель для анализа компаний, акции которых котируются на биржах, принимает форму:

где: х₁=прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%) х₂=текущие активы/общая сумма обязательств (13%) х₃=текущие обязательства/общая сумма активов (18%) х₄=отсутствие интервала кредитования (16%) с₀,...с₄ - коэффициенты, проценты в скобках указывают на пропорции модели; х₁ измеряет прибыльность, х₂ - состояние оборотного капитала, х₃ - финансовый риск и х₄ - ликвидность.

34. Расходы организаций: направления оптимизации

Самым первым шагом к сохранению дееспособности в кризисных условиях является оптимизация расходов бюджета фирмы, попавшей в трудную финансовую ситуацию. Однако такие меры зачастую не приводят к желаемому мгновенному результату, а действуют на перспективу.

По некоторым данным, около 37 % компаний, использовавших программу сокращения издержек в период кризиса, отметили рост затрат по отношению к объему своих доходов. Такая тенденция отмечается ввиду того, что зачастую компании ведут неэффективную политику уменьшения расходов.

Грамотная и эффективная оптимизация  расходов предприятиявключает в себя нормирование всех статей бюджета, установление жесткого контроля над исполнением нормативов, мотивирование персонала на сокращение издержек, напрямую не связанных с основным производством.

Такой вариант борьбы с финансовой нестабильностью известен давно, и позволяет достигать  положительных результатов, удерживая расходы на заданном уровне. Для успешной реализации программы по сокращению затрат предприятия необходимо предпринимать следующие шаги.

Бюджетирование. Первоочередной задачей руководителей должно стать планирование доходов и расходов, и передача полномочий по контролю над ними менеджерам среднего звена.

Основными документами в данном случае являются – прогнозный баланс, бюджет расходов и доходов, и бюджет движения денежных средств. Помимо этого, составляются бюджеты основных производственных подразделений, бюджет дебиторской и кредиторской задолженности, и бюджет по движению сырья и материалов.

Консолидируя имеющуюся информацию, руководство предприятия сможет сформировать реальный финансовый план на заданный период времени, с помощью которого будет эффективно управлять денежными потоками.

Вертикальная и горизонтальная интеграция. Горизонтальная интеграция заключается в объединении фирм с другими покупателями. Увеличение совместного объема закупок позволит получить скидки, сократить транспортные расходы. Вертикальная интеграция подразумевает кооперацию покупателя с поставщиками основной номенклатуры (своевременное исполнение обязательств, финансовая прозрачность фирмы).

В свете последних событий, оптимизация бюджетных расходовпредприятий, включала в себя также и использование возможностей аутсорсинга. Определение направлений своей деятельности, которые можно заменить  услугами сторонней организации – вот основная стратегия аутсорсинга.

Проведя анализ эффективности аутсорсинга в различных направлениях, организация имеет возможность скорректировать соотношение постоянных и переменных затрат, и сократить риски при сокращении объемов продаж.

Для сохранения устойчивой финансовой ситуации в период нестабильности экономики страны, да и мира в целом, следует создать целую систему мероприятий по снижению расходов, увеличению объема продаж, оптимизации денежных потоков, работе с дебиторами, реструктуризации кредиторской задолженности. Чем эффективнее организация использует эти инструменты в настоящее время, тем больше вероятности ее процветания в будущем.

35. Направления использования прибыли в компаниях.

Прибыль – это экономическая категория, которая отражает чистый доход предприятия, созданный в процессе предпринимательской деятельности, являющийся основным источником самофинансирования его дальнейшего развития. ( прибыль бывает экономическая – прирост экономической стоимости предприятия, то есть разность между рентабельностью вложенного капитала и wacc помноженную на вложенный капитал; бухгалтерская прибыль – конечный финансовый результат, выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций и оценки статей бухгалтерского баланса. Так же есть валовая прибыль; прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль.

Согласно действующему законодательству чистую прибыль организации за отчетный период можно отнести на:

• на отчисления в резервный капитал ( формирование резервного фонда).

• На выплату дивидендов.

• На погашение убытков прошлых лет

• На прочие выплаты по решению акционеров/учредителей организации. Капитализация прибыли – ее вложение во внеоборотные активы и в прирост оборотных средств.

36. Доходы организации.

Под доходами организации следует понимать часть поступлений денежных средств и иного имущества, которая:

-поступает на безвозвратной основе.

-становится собственностью организации.

-не связана с увеличением имущества за счет вкладов участников или собственников предприятия.

-включается в финансовую отчетность предприятия «отчет о прибылях и убытках» и подлежит включению в налогооблагаемую прибыль.

Не относятся к доходам:

-Суммы налога на добавленную стоимость, акцизы, налога с продаж, экспортные пошлины и другие аналогичные обязательства,

-поступления по договорам комиссии.

-суммы в виде аванса, задатка, залога, предоплаты, погашение кредита, займа…

Доходы в зависимости от их характера могут разделяться на:

-доходы от обычных видов деятельности ( выручка от продаж)

-прочие доходы ( операционные; внереализационные; чрезвычайные).

Примеры прочих доходов – доход от сдачи в аренду активов организации; поступления связанные с участием в УК других компаний, прибыль полученная в результате совместной деятельности, поступления от продажи активов, кредит/депозит, штрафы пени неустойки по контрактам, дарение, прибыль прошлых лет, дебиторская задолженность по которой истек срок исковой давности, курсовая разница, сумма дооценки активов.

По признаку направления деятельность можно разделить доходы на:

-доходы от основной деятельности

-доходы от инвестиционной деятельности ( доходы от продажи внеоборотных активов, реализация ценных бумаг).

-доходы от финансовой деятельности ( доходы полученные от размещения среди инвесторов облигаций и акций предприятия ).

37. Показатели эффективности использования оборотных активов компании.

Под оборотными средствами понимается стоимость, авансированная в виде собственных, заемных и привлеченных средств, для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства. Оборотные активы включают в себя: запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

Экономическая эффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате, полученном предприятием в процессе осуществления совей деятельности. Эффективность использования оборотных средств определяется главным образом показателем их оборачиваемости, точнее скоростью оборота.

Скорость оборота рассчитывается=ВР(объем реализации)/Соб(средняя стоимость остатков оборотных средст).

Выделяют общую оборачиваемость (во всех фазах кругооборота) и частную оборачиваемость.

Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, когда выполнение или перевыполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусматривалось планом.

Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью организации в оборотных средствах, исчисляемой исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой организация обеспечила выполнение производственной программы в следующем году.

38. Факторы, влияющие на величину прибыли компании.

Для определения основных направлений поиска резервов увеличения [Прибыль|прибыли]], факторы, влияющие на её получение (увеличение), делят на две основные группы:

• Внутренние факторы — факторы, которые осуществляют воздействие на размер прибыли предприятия через увеличение объема выпуска и реализации продукции, улучшение качества продукции, повышения отпускных цен и снижение издержек производства и реализации продукции.

• Внешние факторы — эти факторы не зависят от деятельности предприятия, но могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.

Рис.16. Классификация факторов, влияющих на величину прибыли