4.5. Фінансовий план та програма інвестицій

Фінансування діяльності підприємства ПАТ „РівнеАзот” проводиться у двох напрямках:

• фінансування поточної діяльності з надходжень від реалізації;

• фінансування програм по реконструкції, капітальному ремонту з інвестиційних коштів.

Фінансування поточної діяльності в умовах недостатності обігових коштів та низької платоспроможності вітчизняного товаровиробника частково проводилось за рахунок товарообмінних (бартерних) операцій, кредитів отриманих в банках, та довготермінових попередніх оплат за продукцію.

Фінансування реконструкції за рахунок підприємства не проводилось. Після отримання інвестиційних коштів банку „Райффайзен інвестмент” в 4 кварталі 2007 року частково було проведено капітальні ремонти в цехах аміаку-2 та аміачної води.

Необхідність реконструкції що дасть можливість збільшити випуск продукції і зменшити собівартість, обумовлена тим, що маючи вигідне геостратегічне розташування в межах України, ПАТ „РівнеАзот” постачатиме мінеральні добрива у всі 25 областей країни і вільно конкуруватиме з інозеними хімчічними підприємствами.

Керівництво підприємства не має інших варіантів по реконструкції фізично застарілих виробництв та будівництва нових, крім одержання інвестицій або довгострокових кредитів (3-5 років) з мінімальними відсотками.

Джерелами фінансування вищевказаних проектів можуть бути:

а) інвестиції потенційних інвесторів, які придбали акції ПАТ;

в) залучення кредитних коштів вітчизняних банків;

г) залучення кредитних коштів іноземних банків.

Дані прогнозу фінансових результатів наводяться в табл. 4.14.

Таблиця 4.14

Прогноз фінансових результатів

№ з/п	Показники	Рік						Усього
		Існуючі			Прогнозовані
		2007	2008	2009	2010	2011	2012
1.	Виручка від реалізації(тис.грн)	656741.09	690161.93	904519.56	950549.59	998922.04	1049756.11	5250650.32
1.1	обсяг реалізації у натуральному виразі(тис.тн)	744.90	765.80	991.2	1282.94	1660.55	2149.31	7594.71
1.2	ціна одиниці продукції(тис.грн)	881.65	901.23	912.55	924.01	935.62	947.37	5502.43
2	Витрати на виробництво реалізованої продукції	236552	242970	280965	288587.99	296417.80	304460.05	1649952.84
3	Результат від реалізації	21965.00	22452.00	27763.00	28378.55	29007.75	29650.90	159217.20
4	Результат від іншої реалізації	16607.00	17269.00	24701.00	25685.65	26709.55	27774.26	138746.46
5	Доходи та витрати від позареалізаційних операцій	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
6	Валовий прибуток	111719.00	126875.00	134074.00	141681.48	149720.61	158215.89	822285.98
7	Платежі в бюджет від прибутку	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
8	Чистий прибуток (рядок 6 – рядок 7)	111719.00	126875.00	134074.00	141681.48	149720.61	158215.89	822285.98

Для заповнення даної таблиці було використано дані із Балансу підприємства та прогнозних даних із попередньої лабораторної роботи, а також Фінансових результатів. А саме:

• Виручка від реалізації –це добуток пунктів 1.1 на 1.2.;

• Результат від реалізації береться із Звіту про фінансові результати по коду рядка 010;

• Результат від іншої реалізації – Звіт про фінансові результати по коду рядка 130;

• Валовий прибуток - Звіт про фінансові результати по коду рядка 050;

• Платежі в бюджет від прибутку - Звіт про фінансові результати по коду рядка 180.(Однак підприємство ПАТ „РівнеАзот” податки від прибутку в бюджет не сплачує)

Виручка від реалізації продукції визначається на основі прогнозних обсягів продажів по роках і прогнозних цінах на одиницю продукції.

Прогнозування обсягів реалізації враховує результати маркетингових досліджень – розглядається очікуваний щорічний приріст виробництва продукції, а також можливості підприємства, тобто виробничі потужності. Оцінка приросту виробництва продукції повинна виходити з аналізу перспектив розвитку галузі й ретроспективних тенденцій розвитку підприємства.

Оцінка щорічного росту цін на продукцію підприємства ґрунтується на макроекономічних і галузевих дослідженнях, а також на даних про ріст цін у макроекономічних та галузевих дослідженнях, а також на даних про ріст цін за минулі роки.

До витрат на реконструкцію вже діючого виробництва аміаку на підприємстві ПАТ „РівнеАзот” відносимо :

• придбання насадк колон синтезу фірми ’’Хальдор-Топсе’’, що дасть можливість зменшити енергозатрати у кількості 0.253 Гкал/тн аміаку, що виразиться у річній економії природного газу у кількості 12478000 м³ на суму 1035,7 тис.дол.США. Вартість насадок становить 2716,8 тис.дол.США (23092,8 тис.грн.), їх окупність - 2,5 років. Заключений контракт.

• впровадження установки фірми ’’Ерлікід’’ по виділенню водню з видувних газів. Економія при впровадженні установки за рік складе 5898,8 тис.дол.США. Вартість установки - 1684,2 тис.дол.США (14315,7 тис.грн.), її окупність – 1,5 місяці.

• закупівля та встановлення нових модернізованих реакційних труб на агрегати аміаку у кількості 400 штук, що дають можливість збільшити термін їх експлуатації та економії 8% палива на одному агрегаті. В грошовому еквіваленті це становить 1274,8 тис.дол.США. Вартість труб - 3747 тис.дол.США (31849,5 тис.грн.), строк окупності - 3 роки.

Як джерела фінансування розглядаються:

• акціонерний капітал –якщо передбачається збільшення акціонерного капіталу протягом періоду реалізації проекту інвестиційного розвитку підприємства ;

• залучений капітал – якщо передбачається використання довгострокових кредитів і позик, короткострокових кредитів і позик (за винятком коштів державної фінансової підтримки);

• інші джерела фінансування.

Для розрахунку потреб підприємства ПАТ „РівнеАзот” в додаткових інвестиціях і формуванні джерел фінансування (див.табл.4.15) було використано дані із Балансу підприємства та прогнозні дані із таблиці «Потреба в основних виробничих фондах», а саме:

1. Пункт Будинки та споруди, Робочі машини та обладнання, Транспортні засоби, Запаси і витрати першої частини таблиці були взяті із таблиці «Потреба в основних виробничих фондах»;

2. Пункт Оборотні кошти – це дані прогнозовані за показниками по коефіцієнту в балансі за кодом рядка 230;

3. Пункт Основний капітал розраховувався як добуток пунктів: Будинки та споруди, Робочі машини та обладнання, Транспортні засоби, Інші основні фонди;

4. Пункт Оборотний капітал розраховувався як добуток пунктів: Запаси і витрати, Оборотні кошти;

5. Пункт Разом потреба в додаткових інвестиціях знаходився як сума двох пунктів: Основний капітал та Оборотний капітал .

Таблиця 4.15

Потреба в додаткових інвестиціях і формування джерел фінансування

№ з/п	Потреба в додаткових інвестиціях, тис. грн.	Рік			Усього	№ з/п	Джерела фінансування, тис. грн.	Рік
		2012	2013	2014				2012	2013	2014
1	Основний капітал	388641,3	24660,4	15270,06	428571,76	1	Акціонерний капітал	Х	Х	Х
1,1	будинки, споруди виробничого призначення	314569,00	15,00	15,00	314599,00	2	Залучений капітал	70000,00	-	-
						2,1	довгострокові кредити	70000,00	-	-
						2,2	довгострокові позики	-	-	-
1,2	робочі машини та обладнання	29397,30	24625,40	15235,06	69257,76	2,3	короткострокові кредити	-	-	-
						2,4	короткострокові позики	-	-	-
1,3	транспортні засоби	2230,00	20,00	20,00	2270,00	3	Інші джерела фінансування	416931,30	155380,00	108512,88
1,4	інші	42445,00	0,00	0,00	42445,00
2	Оборотний капітал	98290,00	107150,84	116811,59	322252,42
2,1	запаси і витрати	88015,00	95848,34	104378,84	288242,17
2,2	кошти	10275,00	11302,50	12432,75	34010,25
3	Разом потреба в додаткових інвестиціях	486931,30	131811,24	132081,65	750824,18	4	Разом джерела фінансування	486931,30	155380,00	108512,88

Фінансування реконструкції вже існуючого виробництва аміаку провести тільки за рахунок підприємства не вдасться. Тому будуть залучатися інвестиційні кошти банку „Райффайзен Аваль” у вигляді отриманих довгострокових кредитів в 2012 році, з виплатою на 3 роки.

Як бачимо, стрімке нарощування обсягів виробництва продукції потребує понесення значних витрат. В такому випадку собівартість продукції буде перевищувати обсяги її реалізації, що може тривати довгий час. Але підприємство має значну перевагу: крім доходу від реалізації основної продукції, підприємство має і інші позареалізаційні доходи. Ці доходи дають можливість підприємству не тільки покривати поточні витрати, а й отримувати стабільні високі прибутки.