55. Денежный рынок: спрос и предложение

Денежный рынок - это рынок, на котором продается и покупается особый товар - деньги. Основными элементами рынка являются спрос на деньги, предложение денег, цена денег (ставка ссудного процента).

Деньги играют исключительную роль в рыночной экономике, в основе функционирования которой лежат товарно - денежные отношения. Деньги часто называют языком рынка, так как с их помощью осуществляется кругооборот товаров и ресурсов. Поэтому рынок невозможен без денег, без денежного обращения.

Цель регулирования денежного рынка заключается в обеспечении стабильности цен, полной занятости ресурсов и росте реального объема ВВП. Проводником денежной политики является центральный банк страны, а объектами регулирования – спрос и предложение на денежном рынке.

Формирование спроса и предложения на денежном рынке находится, как и на других рынках, под определяющим воздействием закона спроса и предложения. Особенность денежного рынка состоит в том, что предложение и спрос здесь формируются довольно специфично, а регулирующей ценой денег служит ставка процента. Кроме того, предложение денег в каждый данный момент времени строго фиксировано (на графике денежного рынка не эластично).

Существует четыре источника предложения денег: 1) эмиссия денег центральным банком, которая не зависит от ставки процента, а связана с изменением реального объема ВВП; 2) предложение денег коммерческими банками, которое зависит от ставки процента и осуществляется на мультипликационной основе; 3) предложение денег может меняться через куплю–продажу государственных ценных бумаг, осуществляемых центральным банком; 4) предложение денег меняется за счет движения валюты за границу и из-за границы.

Спрос на деньги формируется: 1)из спроса на деньги как средства обращения. Это операционный спрос, или спрос на деньги для совершения товарных сделок. Операционный спрос на деньги зависит прямо пропорционально от величины ВВП и не зависит от ставки процента; 2) из спроса на деньги как средства сохранения стоимости, т.е. из спроса на деньги как на финансовые активы, который называют спекулятивным спросом. Спекулятивный спрос на деньги находится в обратно пропорциональной зависимости от номинальной ставки процента.

Распределение спроса на операционный и спекулятивный зависит от ставки процента: чем она ниже, тем больше спрос на финансовые активы и меньше спрос на наличные деньги.

56. Равновесие на денежном рынке

О птимальным состоянием для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Равно­весие на денежном рынке устанавливается при равенстве спроса на деньги и их предложения, когда количество предлагаемых де­нежных средств равно количеству денег, которое хотят иметь до­мохозяйства и фирмы. Графически равновесие на денежном рынке достигается при пересечении кривых спроса на деньги D_m и их предложения S_m. Предположим, что правительство и цен­тральный банк страны проводят политику неизменной денежной массы. График предложения денег S_m будет иметь вид вертикаль­ной прямой.

Точка пересечения графиков спроса на деньги и денежного предложения определяет цену равновесия и равновесный объем.

Равновесие на денежном рынке складывается при процентной ставке r₀ и массе денег Q_m0.

Равновесная ставка процента — цена, уплачиваемая за ис­пользование заемных денег. При данном предложении денег, увеличение спроса на них повышает ставку ссудного процента. И наоборот, при неизменном спросе на деньги увеличение де­нежного предложения снижает ставку ссудного процента, а со­кращение денежного предложения ее повышает.

Предположим, что процентная ставка повысилась до r₁. По­скольку предложение денег неизменно по отношению к процент­ной ставке, то оно не изменится. Спрос же на деньги упадет. В этих условиях люди будут стремиться освободиться от лишних денег. Так как альтернативой деньгам служат ценные бумаги, то спрос на них возрастет и превысит предложение, что вызовет по­вышение цен на ценные бумаги и снижение процентной ставки. Падение процентной ставки повлечет за собой увеличение спро­са на деньги. До тех пор пока процентная ставка выше r₀, эти процессы будут понижать ее уровень и в конечном итоге уравня­ют величины спроса и предложения денег (D_m = S_m).

Предположим, что процентная ставка упала до r₂. Предложе­ние денег останется неизменным. Спрос на них увеличится. В этих условиях люди будут освобождаться от ценных бумаг. Так как альтернативой им служат деньги, то спрос на них возрастет и превысит предложение денег. Это вызовет падение цен на цен­ные бумаги и рост процентной ставки. Рост процентной ставки повлечет за собой падение спроса на деньги. До тех пор пока процентная ставка ниже r₀, эти процессы будут повышать ее уро­вень и в конечном итоге уравняют величины спроса и предложе­ния денег (D_m = S_m).