Танышева

Темы для изучения:

1. Анализ финансовых результатов деятельности.

2. Маржинальный анализ в управлении затратами и финансовыми результатами.

3. Анализ экономических и финансовых ресурсов.

4. Анализ финансового состояния организации.

1. Анализ финансовых результатов деятельности.

1. Понятие и сущность финансового результата деятельности.

2. Задачи и информационное обеспечение анализа.

3. Факторы, влияющие на показатели прибыли.

4. Общая оценка величины и динамика показателей деятельности.

5. Анализ прибыли продаж.

6. Оценка влияния инфляции на прибыль.

7. Анализ прочих финансовых результатов.

8. Анализ показателей рентабельности основной деятельности.

1. Понятие и сущность финансового результата.

Понятие ФРД – итог сопоставления полученных доходов и понесенных организацией расходов, выражающиеся в показателях прибыли (убытков) (прибыль – количественный показатель; рентабельность – качественный показатель.).

Функции прибыли

2) Контрольная

3) Стимулирующая

1) Воспроизводственная

1)

2) Внешние субъекты, прибыль является объектом взаимоотношений между государством и предприятием, между ИФНС и предприятием и т.д.

3) Во первых прибыль является источником образования фондов и резервов, социальные выплаты, дивиденды, материальная помощь (беспроцентные ссуды, оплата обучения детей, путевки) инструмент стимулирование работников для получения.

В процессе проведения анализа не зависимо от того кто является субъектом этого анализа и тем более пользователя, могут решаться следующие цели: выявление внутренних резервов повышения доходности организации. Возможными целями внешнего анализа: Оценка данной организации как делового партнера, либо отдельно интересы инвесторов: оценка инвестором риска вложения капитала и его окупаемости; конкуренты: оценка этими конкурентами преимуществ данной организации. Для достижения этих целей (каждой) должна решаться совокупность задач, основными среди них являются: изучение величины и структуры и динамики прибыли, анализ прибыли от продаж, анализ прочих финансовых результатов, влияние инфляции на показатели прибыли, анализ показателей рентабельности и ряд других. Решение этих задач позволяет выявить и обобщить резервы повышение доходности организации и даже спрогнозировать эту доходность в ближайшем будущем.

Источники информации

1. регистры Бухгалтерского учета

2. Бухгалтерская отчетность

4. Вне учётная информация.

3. Статическая отчетность.

Результаты инвентаризации, отчеты ревизии, заключение аудиторов, результаты налоговых проверок, статистическая информация из Госкомстата, данные конкурентов полученные разными способами, данные из профессиональной печати.

Основные показатели финансовых результатах.

1. Валовая прибыль (в торговле валовой доход) – к этому понятию очень близко маржинальный доход или прибыль – это та величина финансовый результат деятельности, которая призвана обеспечивать покрытие постоянных затрат на производство и реализацию продукции и определят прибыль по основной деятельности. Поэтому она определяется следующим расчетом = «выручка от продаж нетто – не полная себестоимость реализованной продукции» т.е. это производственная себестоимость на 20 и 25 счет.

Пвл = Впр – Срп.

2. Прибыль от продаж – по основной деятельности – может определена (Комерческие Расходы и Управленческие расходы)

Ппр = Пвл – КР – УР.

3. Прибыль до налогообложения. – могут образоваться прочие доходы и расходы. Характеристика общего финансового результата по всем видам деятельности. (доходы прочие, расходы прочие, прибыль от продаж)

Пдно = Ппр + Дпр – Рпр.

4. Чистая прибыль. – в учете и отчетности разделяют 2 показателя – чистая прибыль отчетного года, т.е. прибыль полученная в результате уплаты всех налогов и обязательных платежей в отчетном году. ПБУ 18/02 (текущий налог на прибыль, отложенные налоговые активы, отложенные налоговые обязательства).

ЧП = Пдно – ТНП + ОНА – ОНО.

Чистая не распределенная прибыль (84 счет) – это прибыль оставшаяся в распоряжении предприятия и накопленная им за все предшествующие включая отчетный период.

Ппр = Впр – с.

Индекс цен ласпейреса

Ip = (Сумма) q0 P1 / (сумма) q₀ p0

Индекс цен Пааше

Ip = (сумма) q1 p1 / (сумма) q₁p0

Задача:

Условия: В отчетном году выручка от продаж составила 360 млн. руб. себестоимость реализованной продукции 300 млн. руб. при этом цены и тарифы на потребляемые ресурсы в отчетном году возросли на 5,85% а цены на продукцию на 6,25%

Как повлияло инфляция на прибыль отчетного года?

Решение:

1. Какие были бы результаты при измененных ценах?

А) Выручка 360:1,0625 = 338,8 млн. руб.

Б) Себестоимость 300 : 1,0585 = 283,4 млн. руб.

В) Прибыль 338,8 – 283,4 = 55,4 млн. руб.

2. Таким образом инфляция увеличила прибыль на 60 – 55,4 = 4,6 млн. руб.

Анализ прочих финн результатов деятельности. (пбу 9 и 10)

Доходы	Расходы
-От сдачи имущества в оренду и прокат - От продажи имущества -Проценты от учестия совместной деятельности -Штрафи и неустойки полученные -Прибль прошлых лет выявленная в отчетном году -Положительные курсовые разници -другие	-от выбытия основных средств и иных активов -штрафы и неустойки уалаченные -выплата процентов и дивидендов -убытки прошлых лет выявленные в отчетном году -недостача материальных ценностей -отрицательные курсовые разницы -другие

Задачи анализа	Хоз операции
Изучение эффективности инвестиционной и финн политики	-совместная деятельность -вложение в УК других организаций -купля (продажа) основных средств -Купля (продажа) ценных бумаг -проценты полученные (уплаченные)
Изучение качества управления расчетами	-списание на финансовые результаты дебиторской и кредиторской задолженности -штрафы за нарушение условий договоров
Оценка состояния внутреннего контроля	-прибыль (убытки) прошлых лет выявленные в отчетном году -убытки от потерь материальных ценностей -другие.

Решение этих задач позволяет сделать выводы об эффективности направления деятельности.

Для получения реальной картины о положении с финн результатами по прочим направлениям деятельности целесообразно использовать рабочую таблицу.

По акционерным общ рекомендуется изучить эффективность дивидендной политики т.е. это надо рассчитывать курс акций, динамику дивидендов, рассчитывать показатели дивидендный доход на одну акцию, рыночную стоимость акции.

Кроме того, для выводов целесообразно исчислить показатели и изучить их динамику отражающие соотношение доходов и расходов по однородным операциям.

Показатели рентабельности являются важнейшими характеристиками эффективности деятельности коммерческой организации – ее прибыль (доходности) и определяются как результат соотношения прибыли с ресурсами либо итогами деятельности.

- рентабельность затрат (R3)

R3 = Ппр : 3

- Рентабельность продаж (Rпр)

Rпр = Ппр : Впр

- Рентабельность произведенных фондов (производственного потенциала) (Rпф)

Rпф = Ппр : (ОФ + МОС)

- Рентабельность единицы продукции (Rj)

Rj = (pi – ci) : pi.

- Рентабельность затрат

R3 = Ппр : 3 -> R_i * d_i

- рентабельность продаж

Rпр = Ппр : Впр = (Впр – Срп) : Впр = 1 – 3р.

- Рентабельность производственных фондов

Rпф = Ппр : (ОФ + МОС) -> : Впр -> Rпр : (Фем +Мем)

Анализ должен завершаться обобщение резервов увеличение прибыли и повышение рентабельности основной деятельности.

Основными мероприятиями по мобилизации реализации таких резервов могут быть

- оптимизация портфеля заказав – с целью максимальной загрузки производственной мощности.

- Реализация политики по экономии затрат и особенно накладных которые относятся к постоянным затратам, минимизация этих затрат и т.д.

- Улучшение структуры продукции либо услуг с учетом естественно структуры и содержания спроса на рынке.

- Оптимизация ценовой политики. Контроль за оптимальным соотношением между ростом цен на потребляемые ресурсы и необходимостью в этих условиях повышать цены на продукцию.

Резервы повышения доходности основной деятельности.

- Увеличение объемов продаж (с учетом спроса на продукцию)

- Обновление ассортимента и улучшение структуры продукции (по качеству и рентабельности)

- ликвидация непроизводительных и экономия накладных расходов.

- повышение цен на продукцию (с учетом спроса и покупательной способностью)

- Совершенствование маркетинговой политики (по расширению влияния на рынке)

- Усиление контроля за состоянием расчетов с покупателями

- и др.

21.03.2012.г.

Тема2:

Маржинальный анализ в управлении затратами и финн результатами деятельности

1. Сущность маржинального анализа и показатели, используемые при его проведении.

2. Методы определения и анализа безубыточности маржинального дохода и запаса финансовой прочности.

3. Маржинальный анализ (прогнозирование) затрат и прибыли.

4. Методы обоснования управленческих решений на основе использования маржинального подхода.

5. Операционный рычаг: понятие, расчет, оценка.

В западной и российской есть разные варианты с/с продукции на основе деления затрат.

Технологическая, цеховая, производственная и полная с/с продукции.

А) Прямые затраты.

Б) Производственные накладные расходы связанные с обслуживанием процесса производства.

Внепроизводственные расходы на западе как расходы периода и списываются на расходы продаж.

Маржа – разница между ценой продаж и издержками, относящиеся к производству данной продукции и являющеяся источником формирования прибыли.

- В торговле этот показатель называется реализованная торговая надценка, а в расчете на весь объем товаров – валовый доход.

- в банковском (бирже деле) – разница между ставками кредитного и депозитного процента (ценой продажи и покупной ценой биржевого товара)

Главная цель маржинального анализа.

Оценка минимального допустимого объема продаж ( при прибыли, равной нулю) и определении резервов его увеличения, позволяющих получать прибль.

Основными показателями, используемые в маржинальном анализе.

- Постоянные затраты

- Переменные затраты

-Маржинальный доход

- Объем безубыточности (порог рентабельности)

- Запас финансовой прочности (зона безопасности)

Выручка нетто
Полная себестоимость продукции						Прибыль
Производственная себестоимость (сч 20 и 25)				Внепроизводственные расходы (сч 26,44)
Переменные расходы		Постоянные расходы		Общехозяйственные	На продажу
Прямые	Косвенные		Условно постоянные
		Маржинальный доход

Маржинальный доход.

Показатель, величина которого позволяет сделать вывод о возможности организации порыть (компенсировать) постоянные затраты и получить прибыль.

Способы определения ыелечины маржинального дохода.

Абсолютная сумма:

1. МД = Впр – Зпер

2. МД = Зпост + Ппр

Уровень:

1. Умд = МД : Впр

2. Умд1 = (p_i – v_i) : p_i

Объем безубыточности

Другие названия:

Минимального допустимый (критический) объем продаж, порог рентабельности, порог самоокупаемости.

Это такой объем продаж, при котором выручка от продаж позволяет компенсировать всю сумму затрат на производство и реализацию данного объема продукции, но при этом прибыль от продаж равна нулю.

Способы определения величины объема безубыточности

- Графический

- Расчетный

З атр. Выр. Пр.

Затраты постоянные.

Q

Условие: Выручка 125 млн. руб себестоимость реализованной продукции 100 млн в том числе переменные затраты 60 млн

Решение:

1. Сумма маржинального дохода = (1225 – 60) = 65 млн

2. Уровень маржинального дохода 65:125 = 0,52 (т.е 52%)

3. Объем безубыточности (порог рентабельности) (100 – 60) : 0,52 = 76,9 млн

4. Зпас финансовой прочности

А) 215 – 76,9 = 48,1 млн

Б) 48,1 : 125 = 0,385 млн.

Анализ безубыточности.

Варианты факторных моделей
Вбу = Зпост : Умд	Qбу = З пост : (p – v)
Влияние: - изменение постоянных затрат - Изменение среднего уровня маржинального дохода	Влияние: - Изменение постоянных затрат - Изменение цен на продукцию - Изменение удельных переменных затрат.

Факторные модели для маржинального анализа (прогноза) себестоимости и прибыли.

1. Прогноз себестоимости

Спл = Впл * Узпер0 + Зпост0 * lp (затр)

2. Прогноз прибыли

А) Ппр (пл) = Впл * Умд0 – Зпост0 * lp (затр)

Б) Ппр(пл) = (сумма) qi * (pi – vi) – Зпост0 * lp (затр)

Использование маржинального подхода позволяет решать большую совокупность управленьческих задач.

Варианты управленьческих решений на основе маржинального подхода.

- Оценка резервов конкурентоспособности.

- Обоснование решений на альтернативной основе.

- Определение дополнительного объема продаж, компенсирующего прирост потстоянных затрат.

- Обоснование решение о целесообразности снижения цен в условиях обострения конкуренции.

- Другие.

Критерии обоснования некоторых управленческих решений на основе маржинального анализа.

Решаемая ситуация	Критерии обоснования решений
1. Распределение заказа при наличии незагруженных мощностей	Приоритет участка обеспечивающего минимум переменных затрат
2. выбор заказчика при предварительно полной загрузке мощностей	Приоритет того договора с заказчиком, который обеспечивает максимальную сумму маржинального дохода
3. Оценка финансовых резервов конкурентоспособности	Достигнутый уровень рентабельности затрат должен быть выше уровня принятого за базу сравнения
4. Оценка целесообразности снижения цен на продукцию	Возможность получения дополнительной выручки позволяющей получить маржинальный доход компенсирующий возросшую сумму постоянных затрат.

Этапы расчетов при обосновании решения о высвобождении мощностей для нового заказа.

1. расчет объема продукции, которую целесообразно снять производство (если договор с заказчиком данной продукции еще не приобрел юр силу)

2. Расчет величины маржинального дохода по

А) снимаемой с производства продукции

Б) по новому 9потенциальному заказу.

3. Сравнение полученных сумм марж дохода

Решение о перезаключении нового договора принимается, если МДнов > МДаннул

Этапы расчетов при обосновании решения о распределении заказа при наличии свободных мощностей

1. определение объема производства

А) при фактической загрузке

Б) при максимально возможной загрузке

2. определение величины резерва производственной мощности (а-б)

3. Расчет удельных переменных затрат на единицу продукции при фактической загрузке.

28.03.2012.

Последовательность расчетов при оценке финн резервов конкурентоспособности.

1. Выявление признака наличия резерва

(скинуть у паши добавление)

2. Определение предельной суммы затрат при сохранении прибыли на уровне базисного периода.

(Предельная вел затрат = Абсолютная величина прибыли базисного периода/эталонный уровень рентабельности затрат)

3. Расчет при этом условии ожидаемой (прогнозной) суммы выручки.

(прибыль баз периода + результат по предыдущему пункту)

4. расчет условной суммы переменных затрат.

(Из всей суммы по второму пункту – сумма постоянных затрат базисного периода)

5. Определение величины переменных затрат при сохранении их уровня не выше базисного периода.

(итог расчетов по 3-му пункту * средний уровень этих переменных затрат базисного периода)

6. Расчет возможной величины дополнительных расходов для компенсации потерь (п.4 – п.5)

(Можно принимать решение либо об увеличении затрат, либо о снижении цен на продукцию, ориентиром для определения предела возможного снижения цен является сумма дополнительных расходов в расчете на единицу продукции)

Последовательность расчетов при обосновании решения о целесообразности снижения цен на продукцию

1. Определение величины выручки при возможном снижении цен на продукцию.

2. Расчет суммы и уровня маржинального дохода при снизившихся ценах.

3. Определение сумы маржинального дохода с учетом дополнительных постоянных затрат, связанных с реализацией политики снижения цен.

4. Расчет дополнительного объема выручки, необходимого для компенсации возросшей суммы маржинального дохода.

5. Сравнение полученного прироста выручки с величиной резерва производственной мощности.

- Поскольку на формирование прибыли от продаж существенное влияние оказывают объем продукции, себестоимость продукции и структура этой себестоимости, то для контроля управления прибылью, используется – ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ИЛИ ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ.

- Количественная оценка изменения прибыли в зависимости от изменения выручки от продаж, отражающая степень чувствительности прибыли к изменению структуры себестоимости и объема продукции.

В основе оценки операционного рычага и силы его воздействия – эффект операционнго рычага – лежит категория маржинального дохода, для оценки количественной этой силы ипользуются расчеты:

1. (дельта)Lмд : (дельта)LQ

2/ (дельта)LП (р) : (дельта) LВ пр (р) (при изменении выручки за счет цен на продукцию)

3. (дельта) IП (q) : (дельта) I Впр (q) (при изменении выручки за счет физического объема продукции)

4. МД : Ппр

5. Другие

Эффект операционного рычага каждое

Цель.

На сколько % изменится прибыль при изменении выручки от продаж на 1%.

Пример

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ:

Выручка нетто 200 млн руб

Полная себестоимость реализованной продукции – 160 млн руб в том числе переменные расходы 110 млн руб

Предпологается увеличить объем продаж на 4%

Решение:

1. МД = 200 – 110 = 90 млн руб

2. ПРпр = 200 – 160 = 40 млн руб

3. ЭОР = 90 : 40 = 2,25

4. При росте объема продаж на 4% можно ожидать увеличения прибыли на 4 * 2,25 = 9%

Сила воздействия опере рычага зависит от доли постоянных затрат в общей величине себестоимости т.е. чем меньше удельный вес пост затрат, тем слабее действие этого рычага и наоборот. Тем меньше прибыль меняется даже при значительном изменении выручки т.е. объема продаж.

За пределами объема безубыточности эффект операционного рычага как правило ослабевает даже при том что выручка продолжает расти.

Тема: Анализ активов и источников финансирования деятельности.

1. Понятие финансово состояния. Объекты и интересы пользователей результатов анализа.

2. Анализ экономических ресурсов (активов)

3. Анализ состояния дебиторской задолженности.

4. Основы инвестиционного анализа.

5. Анализ источников финансирования деятельности (пассивов)

(скинуть у паши)

Финансовое состояние.

- Является результатом производственно-хозяйственной деятельности и характеризуется эффективностью размещения и использования активов и источников их финансирования.

Результатами финн состояния интересуются и внешние и внутренние пользователи.

Варианты целей анализа финансового состояния.

- Поиск резервов укрепления имиджа и повышения эффективности бизнеса (при сохранении профиля и масштабов деятельности).

- Оценка последствий от принимаемых решений направленных на развитие бизнеса.

- Оценка надежности организации как делового партнера.

- Оценка достоверности данных отчетности организации.

- Другие.

(скинуть у паши)

Основные группы пользователей результатов анализа

- органы государственного контроля (ФНС, финн правления).

Интересует:

1. доставерность данных о налогооблагаемой базе.

2. Прибыли.

3. Стоимости имущества

4. Выручки

…

- коммерческие банки.

Главное интересует:

Кредит под залог, состав и структура активов, исчисляют показатели кредита и платежоспособности потенциального ссудо-заемщика, изучает состояние расчетов с деловыми партнерами предприятия, насколько эффективно используются собственные и заемные источники финансирования.

Интересует: масштабы деятельности, ликвидность активов, платежоспособность данного предприятия, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

- поставщики.

- инвесторы.

Рентабельность деятельности, финансовая устойчивость, окупаемость как финн так капитальных вложений.

- собственники (акционеры)

С этих акций получать дивиденды: получаемые показатели прибыли, рентабельности деятельности, приращение капитала, как минимум его сохранность, политика распределения прибыли.

- руководство организации.

- работники организации.

Объемы и динамика выручки, объемы и динамика получаемых показателей прибыли, политика распределения прибыли, уровень и динамика различных льгот и выплат.

Активы (экономические ресурсы)

-Имущество, принадлежащее организации на праве собственности или контролируемое ею.

Хоз. средства.

Матреиально-вещественный состава имущества предприятия.	С точки зрения источников.
Активы	Пассивы

Признаки группировки активов.

- По содержанию и продолжительности участия в деятельности организации:

- вненеоборотные (основной капитал)

- оборотные (оборотный капитал)

- По степени ликвидности:

- неликвидные.

- медленно реализуемые.

- быстро ликвидные.

- абсолютно ликвидные.

Основные составные элементы активов:

- Внеоборотные активы (основной капитал)

- не материальные

- основные средства

- объекты незавершенного строительства и незаконченных НИОКР.

- финансовые вложения (долгосрочные)

- прочие

- Оборотные активы (оборотный капитал)

- запасы (сырья, материалов готовой продукции, товаров для реализации)

- НДС по приобретенным ценностям.

- дебиторская задолженность.

- финансовые вложения (краткосрочные).

- денежные средства.

- прочие.

Задачи анализа активов:

- Установление возможных причин изменения общей стоимости активов.

- инфляция.

- изменение масштабов деятельности.

- переоценка имущества.

- изменения в состоянии расчетов с дебиторами.

- Установление влияния отраслевых особенностей на состав активов.

- соотношение Внеоборотные и оборотных активов.

- в сфере материального производства высокий удельный вес, Внеоборотные активов, в сфере обращение, преобладают оборотные.

- структура оборотных активов, высок удельный вес сырья и материалов в составе группы запасы, а в торговле в составе запасов в основном товары для реализации.

- наличие дебиторской задолженности, а в сфере обращения она занимает не значительный удельный вес, в рознице почти нет дебиторской задолженности.

- Выявление признаков реализации политики диверсификации деятельности.

- разнообразие видов деятельности.

- осуществление финн вложений долгосрочные и долгосрочные.

- доходные вложения в материальные ценности (прокат, аренда для дополнительного дохода)

- Оценка качественного состава имущества с точки зрения его ликвидности.

- неликвидные активы: Внеоборотные, неликвидные запасы (испорченные продукты).

- абсолютно ликвидные: ценные бумаги.

- Оценка роли дебиторской задолженности.

-

Основные объекты внимания при изучении активов в целом.

-Динамика активов.

- Соотношение Внеоборотные и оборотных активов.

- Внеоборотные:

- оценка их удельного веса во взаимосвязи с отраслевой спецификой.

- установление причин изменения общей стоимости.

- установление роли политики.

А) обновления и укрепления МТБ.

Б) диверсификации деятельности.

- Изучение состояния амортизируемого имущества.

А) движения.

Б) степени изношенности.

В) степени вовлеченности в хозяйственную деятельность.

Реальные активы находясь в распоряжении предприятия, участвуют непосредственно в производственно-хозяйственном процессе.

Состав реальных активов:

- Материальные.

- ОС.

- НЗС незав. НОКР.

- Финн вложения.

- Запасы сырья и материалов.

- Возможные остатки НЗП.

- Остатки готовой продукции.

- Товары для реализации.

- Денежные средства.

Если в результате изучения – доля реальных активов падает, снижается, то это может быть косвенным признаком ухудшения развития предприятия в бедующем, а если в динамике наблюдается уменьшение доли производственных активов, является сокращением производственных мощностей предприятия.

11.04.2012.

(начало скинуть у паши)

Этапы анализа дебиторской задолженности.

1. Анализ состава в динамике

- по видам дебиторов

- по срокам образования и погашения

2. Анализ политики управления задолженностью.

- анализ порядка расчетов

- изучение состояния внутреннего контроля над расчетами

- оценка качественного состава задолженности

3. Анализ показателей эффективности управления задолженностью.

- показателей оборачиваемости

- коэффициентов ликвидности

- показателей рентабельности

4. Разработка мер по оптимизации величины и состава задолженности.

Различия в методах оценки эффективности вложений

- по краткосрочным вложениям – допускается неучет факторов времени и инфляции.

- по долгосрочным вложениям – учет факторов времени и инфляции обязателен.

Показатели эффективности краткосрочных инвестиций.

1. Сумма годовой экономии затрат по внедряемому варианту вложений.

(дельта) З = Зг(б) – Зг(н)

2. Срок окупаемости вложений.

Т = Квл : Пгод

3. Рентабельность вложений.

R = Пгод : Квл

4. Экономия приведенных затрат.

Зi = Сi + Ен * Кi –> min

Основные показатели для оценки эффективности долгосрочных инвестиций.

- приведенный доход от инвестиций (PV)

- чистый приведенный эффект (NPV)

- внутренняя доходность (норма рентабельности) вложений (IRR)

- индекс уровня рентабельности (PI)

- срок окупаемости вложений (PB)

PV = (сумма)ⁿ_t=1 Pt/(1+r)^t

NPV = PV – iC

18.04.2012.

Пассивы

Источники получения финансовых ресурсов, необходимых для финансирования деятельности организации.

Признаки группировки источников средств в целях анализа.

1. По принадлежности организации.

- собственные.

- заемные.

2. По продолжительности функционирования.

- долгосрочные.

- собственные источники.

- долгосрочные кредиты и займы.

- краткосрочные.

3. По экономическому содержанию.

Состав источников средств по принадлежности и экономическому содержанию.

1. Собственные (собственный капитал, капитал и резервы)

- уставный капитал

- добавочный капитал.

- резервный капитал.

- нераспределенная прибыль.

2. Заемные.

- кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные)

- кредиторская задолженность.

- задолженность перед участниками по выплате доходов.

- доходы будущих периодов.

- резервы предстоящих расходов и платежей.

- прочие.

Основные задачи анализа источников средств.

1. изучение возможных причин изменения общей величины источников.

2. анализ состава и оценка роли собственных источников.

3. оценка роли нераспределенной прибыли в финансировании деятельности.

4. оценка роли заемных источников по их величине и составу.

Анализ активов и источников финансир-иядеят-ти.

1. Понятие фин состояния. Объекты и интересы пользователей рез-ов анализа.

2. Анализ зконом ресурсов (активов)

3. Анализ состояния ДЗ

4. Основы инвестиц аппарата

5. Анализ источников финансир-я деятельности

1)Фин состояние является результатом произхоздеят-ти и характеризуется эффективн размещения и использ активов и источников их финансир

Внешние и внутренние пользователи

Варианты целей анализа фин состояния

1.Поиск резервов укрепления имиджа и повышения эффективности бизнеса(при сохр профиля и масштабов деят-ти)

2.Оценка последствий от принимаемых решений, направленных на развитиебизнеса

3.Оценка надежности организации как делового партнера

4.Оценка достоверности данных отчетности организации

5.Другие

Для достижения цели решается перечень задач, главными из них являются:

- анализ величины, состава и динамики активов

- анализ величины, состава и динамики источников финансирования деятельности

- анализ финансовой устойчивости организации

- анализ платежеспособности

- анализ эффективности использования эконом и фин ресурсов через показатели отдачи

- анализ показателей рентабельности

Объекты анализа фин состояния:

1)активы

2)пассивы

3)фин устойчивость

4)платежеспособность

5)деловая активность

6)рентабельность

4.04.12 Основные группы пользователей рез-ов анализа

- органы гос.контроля

- коммерческие банки

- поставщики

- инвесторы

- собственники (акционеры)

- руководство организации

- работники организации

Поставщики

- масштабы деятельности

- ликвидность активов

- платежеспособность

- соотн ДЗ и КЗ

Инвесторы

- рентабельность деятельности

- финансовая устойчивость

- окупаемость фин и кап вложений

Собств (акционеры)

- получаемая прибыль

- рентабельность деятельности

- ? или сохранение капитала

- политика распределения прибыли

Работники

- получение прибыли и ее динамика

- политика распределения прибыли

II Активы

Хоз ср-ва

С точки зрения материально-вещественного состава	С точки зрения источников инансирования
Активы	Пассивы
Активы – имущество, принадлежащее организации на праве собственности и контролируется ею

Группировка активов:

1. По содержанию и продолжительности участия в деят-ти организации

- внеоборотные (основной капитал)

- оборотные (оборотный капитал)

II. По степени ликвидности

- неликвидные

- медленно реализуемые

- быстро ликвидные

- абсолютно ликвидные

Внеоборотные активы

- НМА

- ОС

- НЗП и незаверш НИОКР

- фин вложения (долгосрочные)

- прочие

Оборотные активы

- запасы

- НДС по прибретенным ценностям

- ДЗ

- фин вложения (краткоср)

- ден средства

- прочие

Задачи анализа активов

1. Установление возм-х причин изменения общей стоимости активов

- изменение масштабов деятельности

- инфляция

- переоценка имущества

- изменения в состоянии расчетов с дебиторами

2. Установление влияния отраслевых особенностей на состав активов

- соотношение внеоборот и оборотн активов ( В сфере матер пр-ва явлпреобладвнеоборот активы; в сфере обращ – оборот)

- структура оборот активов

( В сфере матер пр-ва высок удельный вес запасов сырья и мат-ов; в торговле-остатки товаров для реализации)

- В сфере матер пр-ва нормальным является наличие ДЗ; в сфере обращения-ДЗ не значит уд вес

3. Выявление признаков реализации политики диверсификации деятельности

- осущфин вложения

- наличие доходов влож в матер ценности

4. Оценка качества состава имущества с точки зрения его ликвидности

- к неликвидным активам относятся внеоборот активы + неликвид запасы

- к абсолютно ликвидным относ ср-ва краткосрочных фин вложений

5. Оценка роли ДЗ

Основные объекты внимания

- динамика активов

- роль реальных активов (те, которые находились в распоряжении предприятия участвовавшего непосредственно в производственном процессе)

- соотношение внеоборот актив и внеоборот

Реальные активы

- НМА – произв актив

- ОС – произв актив

- НЗС ии НИОК

- Фин вложения

- Запасы сырья и материалов

- НЗП – произв актив

- остатки готовой продукции – произв актив

- ден средства

Е сли в результате изучения актива выявляется. Что d реальных активов => косвенный признак ухудшения возможного развития предприятия в будущем; если наблюдается dпроизв активов => сокращение произв мощностей предприятия

Основные задачи анализа внеоборотных активов

1. Оценка их удельного веса во взаимосвязи с отраслевой спецификой

2. Установление причин изменения общей стоимости

3. Установл роли политик:

А) обновление и укрепление МТ (материально-технич базы)

Б) диверсификация деятельности

4) Изучение состава амортизируемого имущества

А) движение

Б) степени изношенности

В) степени вовлечения в хоздеят-ть

Изучаются данные о стоимости ОС, сданных в аренду, полученных в аренду, находящихся на консервации.

По качественному составу ДЗ разнородна. Ее наличие – нормальное явление, но следует принимать во внимание, что ср-ва вложенные в нее достаточно длительное время (более 1 мес) не функционир=> в процессе анализа вано изучать не только ее величину, но:

1. Состав в динамике

- по видам дебиторов

- по срокам образования и погашения.

Изуч по срокам позволяет выделить просроченную ДЗ, на основании привлеч дополнительных данных, выявлять сомнит зад-ть, безнадежную задолженность, не обеспеченну залогами и гарантиями => выводы о качестве

2. Анализ полит-киуправлзадолж

- анализ порядка расчетов

- изучение состава внутр контр за расчетами

- оценка качества состава задолженности

3. Анализ показателей эффективности управления задолженностью

- показателей оборачиваемости

- коэффициентов ликвидности

- показателей рентабельности

Коб (ДЗ) = Впр/ДЗ

Доб (ДЗ) = ДЗ/Впр

К текущ. Активности; К срочной ликвидности – в их расчете обязательно участв ДЗ

Для углубления выводов по этим показателям целесообразно использовать показатели отражающие состав ДЗ:

1)Коэффициент интенсивности движения ДЗ =

Сумма погашенной за изучаемый период ДЗ/Сумма возникшей за этот период ДЗ

Можно характеризовать уровень выполнения дебиторами своих обязательств

2)Удельный вес сомнительной ДЗ = Стоимости сомнит ДЗ/сумма ДЗ

• 1 => хуже качество ДЗ

3)Удельный вес нереальной к взысканию ДЗ

4. Разработка мер по оптимизации величины состава задолженности

- выработка пол-ки, связ с использованием разных вариантов расчетов с дебиторами

- страхование рисков потери доходов

• Ведение картотеки сомнит дебиторов

• Создание резервов по сомнит долгам

• Использование механизма залога

• Постоянный контроль за сост ДЗ

- выработка и принятие различных мер взыскания ДЗ

• Своевр инф о сроках погашениях ДЗ

• Продажа ДЗ

- способы рефинансирования

• Цессия

• Факторинг

• Взаимозачет и т.д

IV Виды инвестиций

- финанс – вцен бум

- капитальные – вложения в объекты матер-технич базы

Основные цели инвестиций:

Капитальные

• Решение социальных задач

Стр-во объектов сфер образования и медицины, жилого фонда и т.п

• Совершенств и укрепление МТБ – строительство промышл объектов, их реконстр и т.д

Финансовые

• Расширение и диверсификация бизнеса

• Страхование рисков потерь по основнойдеятеьности

Содержание процесса обоснования инвестиционных решений

- Выбор источников финансирования

- Выбор методов обоснования эффективности вложений

- …………. Различных вариантов вложений на основе отобранных критериев

- выбор варианта вложений

По срокам вложений инвестиций:

- краткосрочные

- долгосрочные

При выборе методов оценки эффективности вложений, то по краткосрочным вложениям допускается неучет факторов времени и инфляции

По долгосрочным вложениям – учет факторов времени и инфляции обязателен

Показатели эффективности краткосрочных инвестиций:

1.Сумма годовой экономии затрат по внедряемому варианту вложений

Дельта З = Зг(б) – Зг(н)

Згб – затраты годовые принятые за базу

Згн – затраты, которые собираемся внедрять

2.срок окупаемости вложений

Т = Квл :Пгод

Квл – сумма вложений в проект (кап влож)

Пгод – сумма среднегод (среднемес) прибыли по этим влож

3.Рентабельность вложений

R = Пгод :Квл

4.Экономия приведенныхзатра

Зi = Сi + Eн * КI =>min

I-вариант вложений

Зi – приведенные затраты по данному варианту

Ci – стоимсоть продукции по данному варианту

Eн- нормативн коэффициент эффективности вложений (примерно 15-20 %)

Ki – кап влож по данному варианту

Основные показатели для оценки эффективности долгосрочных инвестиций.

1)Приведенный доход от инвестиций (PV)

2)чист приведенный доход (NPV)

3)внутр доходность (норма рентабельности) вложений (IRR)

4)индекс уровня рентабельности (PI)

5)срок окупаемости вложений (PB)

1. PV (накоп величина дисконтированного дохода, текущая стоимость денежных потоков)

PV=сумма (сверху n, снизу t=1) Pt/(`1+R) в степени t

T – количество периодов

Pt–величина полученных доходов в t периодов

N – число периодов

R – ставка дисконтирования

2. NPV (чистая приведенная стоимость проекта; чистая текущая стоимость проекта; чистый дисконтированный доход; накоплдиконтир эффект)

NPV=PV-IC

IC – начальная сумма вложений

NPV>0 => проект эффективный

NPV=0 => нейтральный вариант вложений

NPV<0 => проект неэффективный

3. IRR (внутр окупаемость вложений) – minвеличина рентабельности, при которой вложенные средства окупятся за планируемый срок вложений данного проекта, т.е это такое значение ставки дисконтир(R), при котором NPV=0,IRR=R

IRR>CC => проект эффективен

IRR<CC => проект неэффективен

IRR=CC =>нейтральный

CC – текущая стоимость капитала с учетом % по нему

4. PI = PV/IC

PI>1 =>эффективн

PI<1 =>неэффективн

PI=1 =>ннейтральный

5. PB

Метод расчета PB зависит от равномерности распрделения ожидаемых доказательств:

А) если доход по периодам внедрения распред равномерно =>

=>PB = сумма первоначальных вложений/сумма годовых постоянных доходов

Б)если доход по приодам распределяется неравномерно =>

=>PB = сума (сверху n, снизу t=1) Pt

сума (сверху n, снизу t=1) Pt>=IC

18.04.12

Пассивы-источники получения финансовых ресурсов необходимых для финансовой деятельности.

По принадлежности организации:

- собственные

- заемные

По продолжительности функционирования:

- долгосрочные (собств капитал, долгосрочные обязательства)

- краткосрочные (краткосрочные обязательства)

По экономическому содержанию:

- собственные (собств капитал, капитал и резервы)

• УК

• добавочный капитал

• резервный

• нераспределенная прибыль

- заемные

• кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные)

• КЗ

• задолженность перед участниками по выплате доходов

• доходы будущих периодов

• резервы предстоящих расходов и платежей

• прочие

В состав доходов будущих периодов отраж-ся информация об источниках средств, полученных в отчетном периоде, но относящихся к будущему.

Резервы предстоящих расходов и платежей включают средства, которые зарезервированы для равномерного включения в себестоимость.

По своему содержанию данные этих двух статей тяготеют к собственному капиталу => в процессе анализа можно включать в собственный капитал.

Основные задачи анализа источников средств:

1. Изучение возможных причин изменения общей величины источников

• ухудшение состояния платежеспособности организации, что отражается на увеличении обязательств

2. Анализ состава и оценка роли собственных источников

• удельный собственных источников средств:

- превышение собственных источников над заемными =>высокая степень финансовой независимости, но при оценке показателя у торг организаций признают нормальное положение, когда собств занимают меньшую долю.

При качественной оценке роли источников необходимо принимать во внимание стратегию финансирования активов.

Исходя из позиции и инвесторов и кредиторов положительно оценивается ситуация, когда все ВОА финансир собств ист, а с точки зрения самого предприятия это нельзя признать рациональным, т.к собств источники иммобилизуются из текущей деятельности и ….. в долгосрочные фонды.

В финансировании должны участвовать К и З.

При анализе они могут …. приравняться к собственным источникам средств, т.к:

1) они предоставляются предприятию с целью осуществления долгосрочных инвестиций

2) они достаточно длительное время находятся в распоряжении …. предприятия.

При изучении состава собственных источников средств, привлекая данные БУ по соотв счетам собст кап целесообразно подразделять на 3 группы:

1) инвестированный капитал

• УК

• эмиссионный доход из добав кап

2) накопленный капитал

• резервный капитал

• нераспределенная прибыль

• источники дооценки из добав кап

3) потенциальный капитал

• доходы будущих периодов

• резервы предстоящих расходов

При оценке со отношения 1) и 2) в сост собств, можно делать выводы об эффективности использования источников финансирования:

- доля 2) в динамике =>характеристика способности данной организации наращивать средства влож в активы.

3. Оценка роли нераспределенной прибыли в финансировании деятельности

Если прибыль нераспред есть и она => для данной организации характ расширенный тип воспроизводства.

Если получаем непокрытый убыток = > собст источников средств => характеристика «самопроедания» собственного капитала

В целом оценивая роль собств источников ср-в необходимо принимать во внимание следующие особенности:

- большой по абсолютной величине объем и удельный вес собств источников можно признать нормальным для след предприятий:

• для тех, у кого в составе активов значительную долю занимают объекты имущества

• предприятия у которых в следствии большой длительности производственного цикла очень низка скорость оборот ср-в

• предприятия, у которых по итогам текущей деятельности наблюд-ся более высокий объем безубыточности.

4. Оценка роли заемных средств по их величине и составу.

Оценивая их роль следует учитывать, что использ этой группы зачастую очень привлекательно для предприятий т.к:

1) кредиторы не предъявляют прямых претензий в отношении будущих доходов

2) часть заемных средств в виде КЗ определ время, согласно усл догов, бесплат использ в своем обороте.

При качественной оценке состава заемных источников средств необходимо принимать во внимание цену заемного капитала.

Цена определяется величиной издержек, связанных с привлечением и использованием.

Для оценки качества заем капитала целесообр на основе данных аналитич учета обяз-ва подразделить на 2 подгруппы:

- обеспеченные

- необеспеченные

Анализ финансового состояния организации.

1. Характеристики финн состояния и факторы, влияющие на него

2. Анализ финансовой устойчивости

3. Анализ платежеспособности

4. Анализ показателей характерных деловой активности

5. Анализ показателей R

6. Методы комплексной оценки эффект бизнеса

1. Важнейшие характеристики финн состояния

- ликвидность

-активов

- баланса

- оргаиз

- платежеспособность

- финансовая устойчивость

2. Финансовая устойчивость – отражает способность коммерч организ привлекать рацион распред (вкладывать) и эффективно использовать финн ресурсы

Методы оценки и анализа финн устойчивости ( в КЭАХД)

- расчет и оценка величины собств оборотного капитала

- оценка типа финн устойчивости

20.04.2012

СОК – часть собств источников средств, направленных на финансир оборот активов

с к 1)ВОА

2)ОА

СОК = СК – ВОА

СК – собственный капитал

ВОА – внеоборотные активы

СОК >0=> СОК есть. Степеньфин устойчивости

СОК=0=> весь СК вложен во внеоборот активы => высокая степень зависимости от заемного капитала

СОК<0=> заем кап финанс обор активы и участв в финансир ВОА

Для выводов о качеств финн устойчивости определяют ее тип или степень – определ-ся на основе сопоставления запасов и затрат (З+НДС) с соотв группами ист ср-в для их финансир

Определение типа финн устойчивости

Источник финансирования	Оценка соотношения	Тип финансовой устойчивости
Собств оборот капитал (СОК)	СОК>=33	абсолютная
Функционир капитал (ФК=СОК+ДСО)	Если СОК<33, а ФК>=33	нормальная
Общая величина норм источников	Если ФК<33, а ОВН>=33	неустойчивое сост-е
Привлечение денежных источников средств	Если ОВН<33	критичное сост-е

33-запасы и затраты

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы

ОВН – общая величина норм источников

ОВН=ФК+ККЗ

ДСО- долгосрочные обязательства

3. Платежеспособность – способность (готовность) организации погашать свои обязательства

Виды платежеспособности:

- общая (по всем обязательствам)

- текущая ( по оборот активам и текущ обяз-ам)

- критическая (быстро реализуемыми активами и абсолютно ликвидными активами по краткоср обяз-ам)

- абсолютная (абсолютно ликвидными активами по краткоср обяз-ам)

Методы изучения платежеспос

1. Расчет и оценка коэф-ов платежеспос

2. Расчет и оценка величины чистых активов

3. Построение баланса ликвидности

В КЭАХД изучается только 1ый метод

Коэффициенты:

1) Текущей ликвидности

Ктк=ОА : КСО (N=1,54-2)

КСО-краткоср обяз-ва

ОА – оборот активы

Отражает платежеспособность на период примерно равный средней продолжит одного оборота оборот активов

2) Критической (промежут-ной) ликвидности

Ккп=(ОА-З-НДС-Дз>12) :КСО

З – запасы

N=0,8-1

Отражает платежеспособность на период примерно равный продолжительности одного оборота краткоср ДЗ

3) Абсолютной ликвидности

Кал=(КСФВ+ДС) : КСО

N=0,2-0,25

Отражает платежеспособность на дату ее определения

Для ужесточения оценок и повышения их достоерности рекоменд-ся из состава ОА дже при расчете коэф текучести ликвидности исключать долгоср ДЗ.

Оценка получ значений должна учитывать длит-ть произ хоз цикла, структуру ОА,отраслевую специфику

Н-р, торг организ может иметь значение коэф текущ ликвид < 1,5

Чем продолж произв цикл =>значение коэф тек ликвид > 2

Коэф критич ликв < 1 = >высокий финн риск для организ

Коп = (ДСн.п + ДС пост / ДСвыб)

Кок – Коэффициент общей платежеспособности.

N (>=) => платежеспособность обеспечена

02.05.2012

Варианты расчета коэффициента текущей ликвидности.

- без корректирующие величины оборотных активов и КСО

- С корректир. Вычеты:

* ОА на сумму НДС и долгосроч ДЗ.

* КСО на сумму доходов будующих периодов и резервов предст расходов.

- с корректир

* согласно Повт прав-ва РФ №367 от 25.06.2003г.

* приказа Минэкономразвития РФ от 21.04.2006г. №104

Уровень платеж-ти => рез-т воздействия причин.

4) Деловая активность проявляется в эффективном использовании экономических и финн-х ресурсов.

Критерии оценки деловой активности организ.

Не имеющие оценки деловой активности организ.

Не имеющие количеств оценки

- имидж организации

- широта рынков сбыта

- признаки расширения масштабов деятельности.

- стабильность бизнес-связей.

- другие.

Поддающиеся количеств оценки.

- отдача (оборачиваемость) ресурсов

Выручка от продаж/стоимость ресурсов = показатель отдачи.

По активам

- всех активов

- ВОА

- ОС

По пассивам

- отдача СК

- Отдача заемного капитала и его сост элементов.

Результат их расчета измеряется в количестве оборотов т.е. сколько раз эти ресурсы должны обернуться чтобы принести выручку.

Пок-ли оборачиваемости оборотных активов:

1. коэффициент оборачиваемости (число оборотов)

Коб = Впр :ОА(средн)

2. Продолжительность одного оборота (в днях)

А) Доб = 360 : Коб

Б) Доб = ОА(средн) : Вдн

Вдн – однодневная выручка

Вар-т факторной модели

Коб = Впр : ОА = Впр / ОАап * ОАап/ОА

=> 1 => 2

ОАап = Абсолютно ликвидные ОА

1 – оборачиваемость ОАап

2 – уд вес ОА в общей стоимости ОА

Чтобы оборачиваемость ускорилась нужно что бы оборачиваемость ОАап выросла и их удельный вес также вырос.

Если в динамике пойдет существенное повышение денежных средств, это может говорить об отстствии риска у предприятия по активному вовлечению ден ср-в в оборот.

Эконом эффект от изменения деловой активности по оборот активов

- изменения выгрузки (за счет изменения оборачиваемости)

(дельта) Впр = (дельта) Коб * ОА1

- условное высвобождение (или доп вовлеч в хоз оборот) ОА:

А) (дельта)ОАусп = (Доб1 – Доб0)*Вдн1

Б) (дельта)ОАусп = ОА1 – ОА0 * IВпр

Высвобождение – при ускорении оборач

Доп вовлеч – при списании оборач

«+» - доп вовлечение

«-» - условное высвобождение.

Пример:

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменения	Темпы роста
Выручка от продаж, т.р.	1600	1830	230	1,144
Среднегодовая стоимость ОА, т.р.	400	416	16	1,04
В т.з. абсолютно ликвидных, т.р.	40	50	10	1,25

Задание:

1. исчислить показатели оборачиваемости и сделать вывод.

2. проанализировать влияние на (дельта) оборачиваемости.

3. Исчислить эконом эффект.

Решение:

1. IКоб = IВ : IОА = 1,144 : 1,04 = 1,25 (ускорение на 25%)

2. Коэф оборач0 = 1600 : 40 = 4 об

Кобор1 = 1830 :416 = 4,4 об

Коэф оборач ОАап0 = 1600 : 40 = 40 об

Кобор ОАап1 = 1830 : 50 = 36,6 об

Уд вес ОАап0 = 40 : 400 = 0,1

Уд вес ОАап1 = 50 : 416 = 0,12

Влияние фактов

(дельта) уд вес ОАап = (0,12 – 0,1) * 40 = 0,8 об (ускорение)

(дельта) оборач-ти ОАап = (36,6 – 40) * 0,12 = 0,4 об (замедление)

0,8 – 0,4 = 0,4 об (ускорение)

3. (дельта) выручка (4,4 – 4) * 416 = 166,4 мил руб ( повышение выручки за счет ускорения)

Условн высвобождение (доп вовлеч) обор акт

416 – 400 * 1,144 млн р – высвобожд

5) Рентабельность

Ден активность в конечном итоге отражается на велечине прибыли.

Прибыль лежит в основе расчета всех показателей рентабельности.

Группы показателей рентабельности:

- рентабельность основной деятельности

- рентабельность эконом ресурсов (активов)

- рентабельность финансовых ресурсов (пассивов)

Рентабельность экономических ресурсов.

- обобщающий

Экономическая рентабельность (активов)

Ra = ЧП : А(средн)

- частные

* ВОА

*ОС

* ОА

* др

Изучение уровня и динамике это группы показателей поз делать выводы о том насколько эффективно организовано использование свой эконом потенциал свои ресурсы.

07.05.2012

Рентабельность финн ресурсов

Финн рентабельность (собств кап)

Рск = ЧП : СК

- рентабельность заемного капитала Rзк = ЧП : ЗК

На уровнь динам этих показателей выявляют многочисленные факторы:

- эффективность осн деятельности

- качество управления активами и оборот активами

- политика привлечения заемного капитала

- сост и эффективность использования произв потенциала

- сост расчетов с деловыми партнерами

- разработка политики дифференцированных расчетов с пок-ми

- влияние инф

- уровень ресурсного обеспеч

Для выявл возмож резервов повыш пок-лей рент-ти реком-ся проводить их фактор анализ объеденяя факторы в крупных агрегиров группы

Это объедин зависит от информац обеспеч

Факторн модели

1. Экон рент-ть

Rа = ЧП : А = ЧП / Впр * Впр / ОА * ОА / А

1 2 3

1 – рент-ть продаж по чист прибыли

2 – оборач-ть ОА

3 – уд вес ОА во всех активах

Модель отражает:

1 – эффект-ть основ деят-ти

2 – хар-ка эффект-ти использования ОА

3 – качество активов

2) Фин рент-ть

Rск = ЧП : СК = ЧП / Впр * Впр / СК

1 2

2 – отдача собств кап-ла

6) Методы комплекс оценки эффект-ти деят-ти

Критерии, использ для комлекс оценки

1 – Величина и динамика:

- количеств-х пок-лей рез-в деят-ти

- пок-лей деп активности и рент-ти

- пок-лей финн устойчивости

- пок-лей платежеспособности

Очень часто в интересах внешн пок-лей возник необх-ть получ-ия выводов об эффект-ти деят-ти не проводя детального анализа то в этих случ рек-ся использ методы экспресс оценок

Методы:

1. золотое правило экономики

Iпр > IВр > IА

2. Расширенная модель

Iпр > IВр > Iск > IА

Iп > Iв => раст рент-ти продаж

Iв > Iск => отдачи ск

Iск > IА => раст незав-ти от ОЗ

Iп > Iск => раст рент-ти СК

Iп > Iа => раст рент-ти активов

Iв > Iск(а) => ускорение оборач-ти СК (повышение отдачи А)

3. Коэф устойчивости эконом роста

Куэр = ЧПрн : СК

ЧП рн – чистая реинвестированная рибыль (нераспр прибль) + прибль в резерв кап добав кап и т.д.

Показывает вом-ть воспр-ва собств кап.

Методы оценки типа развития эконом.

1. рсчет интегр коэф интенсификации

…

..

…

…

…

…

…

.

.

Вариант факторн модели для анализа текущ ликид-ти

КТЛ=ОА:КСО=ОА/В*В/КЗпост*КЗпост/КСО

(1) – коэф закрепления ОФ

(2) – оборачиваемость задолж пост-ам

(3) – уд вес задолж пост-ам в общей величине краткоср обяз=в

Значение этого коэф зависит от сост задлж-ти поставщикам

Для получения представл о сост платежеспос за весь изуч период рекоменд изучать коэф общей платежесп за период

аij=xij/x??

Ко=Сумма Ki*aij

a->1