19.Взаимосвязь финансовых показателей. Формула Дюпона
Наиболее известная взаимосвязь получила название формулы Дюпона, поскольку впервые была применена для управления финансами в концерне Дюпона.
Существует разновидность формулы Дюпона, включающая элемент, характеризующий структуру капитала (платежеспособность) предприятия, т. е.и показывающая зависимость рентабельности собственного капитала от: - рентабельности реализации,- оборачиваемости активов и- доли собственного капитала в активах.
Эта зависимость образно названа “термометром бизнеса”, что подтверждает ее значимость для оценки финансового состояния фирмы.
20. Управление рентабельностью на основе факторного анализа
Рентабельность собственного капитала является наиболее важным показателем эффективности деятельности предприятия. Du Pont Formula позволяет выявлять влияния факторов на рентабельность собственного капитала и управлять изменением ее уровня : ROE = ЧП/ СК = ВБ/СК × ЧД/ВБ × ЧП/ЧД, где ВБ – валюта баланса; или ROE = МК × Ко × ROS, МК- мультипликатор капитала (отношение совокупных средств в распоряжении предприятия к сумме собственного капитала); Ко – коэффициент оборачиваемости активов.ROS – рентабельность продаж, которая рассчитана как отношения чистой прибыли и чистого дохода.С помощью данной модели и приема абсолютных разниц (или полного приема цепных подстановок) можно установить взаимосвязь между уровнем рентабельности собственного капитала и факторами:- структурой капитала, -оборачиваемостью совокупных активов- и рентабельностью продаж и т.п.
21. Прогнозные расчеты показателей рентабельности с помощью трендового анализа
Технология анализа на основе тренда используется в случае, когда необходимо выявить общую тенденцию изменений. В этом случае прогнозирования значений результативного показателя осуществляется на основе динамики его значений за прошлые периоды. Для этого строится динамический ряд значений показателя за равные промежутки времени. Линия тренда строится на основе формулы зависимости показателя от времени. В зависимости от избранной модели, которая описывает тренд, выделяют: - линейную; - полиномиальную;- логарифмическую; - экпоненциальную; - степенную функции.
Теперь необходимо выбрать линию тренда, которая приближается к базовой линии. Лучше всего отображает базовую линию полиномиальный тренд
22. Методы диагностики несостоятельности организации
«Банкротство определенная хозяйственным судом неспособность должника восстановить свою платежеспособность и удовлетворить определенные судом требования кредиторов не иначе, как через применение ликвидационной процедуры». Под банкротством предприятия понимают неспособность выполнения им своих финансовых обязательств Одним из первых признаков возможного наступления банкротства является неплатежеспособность. Методы диагностики несостоятельности организации:
горизонтальный (трендовый) - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих и определение основной тенденции динамики показателей в будущем (очищенной от случайных величин); вертикальный (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей и выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом; относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными элементами различных форм отчетности и определение их взаимосвязей; факторный - исследование влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью статистических приемов. сравнительный - сравнение сводных показателей отчетности с показателями других предприятий.