Вопрос № 10 Система показателей, характеризующих финансовое состояние организаций

Оценка финансового состояния предприятия проводится на основе данных стандартных балансовых отчетов, куда входят: бухгалтерский баланс (форма № 1); отчет о прибылях и убытках (форма № 2); отчет об изменении капитала (форма № 3); отчет о движении денежных средств (форма № 4); приложение к балансу предприятия (форма № 5); расшиф­ровки дебиторской и кредиторской задолженностей на каждую рассмат­риваемую отчетную дату; справки о ежемесячных оборотах по погаше­нию задолженности предприятия за последние 6 месяцев, аудиторские заключения и др.

При анализе финансового состояния предприятия на момент со­ставления отчетности рассчитывается ряд абсолютных и относительных показателей, приведенных ниже:

Абсолютные показатели показывают в абсолютном выражении следующие значения:

активы = валюта баланса по активу;

собственные активы = валюта баланса — нематериальные активы -долгосрочные пассивы - краткосрочные пассивы;

собственные средства = капитал и резервы.

Общий коэф. Покрытия. – достаточность оборотнх средств у предприятия которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. = текущие активы/текущие пассивы. От 1 до 2. Если меньше то оборотных средств достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Если больше чем в два раза то свидетельствует о нерациональном вложении предприятия своих средств и онеэффективном их использовании.

Коэффициент срочной ликвидности. Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Отношение де­нежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам. 1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств. Степень зависимости платежеспособное? И компании от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств. Отношение материально-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств. 0,5-0,7

Показатели финансовой устойчивости:

Соотношение заемных и собственных средств. Сколько заемных средств привлекло предприятие на I рубль вложенных в активы соб­ственных средств. Отношение всех обязательств предприятия кре­диты, займы и кредиторская за­долженность) к собственным средствам (собст­венному капиталу). Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия. Нижняя граница — 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Отношение

Собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия. 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя у верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия

Интенсивность использования ресурсов:

Рентабельность чистых активов по чистой прибыли. Эффективность использовании средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже отношение чистой прибыли к средней величине активов. Рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных впредприятие средств акционеров.

Рентабельность реализованной продукции. Эффективность затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию продукции. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции.

Показатели деловой активности:

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период. Отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине стоимости материальных оборотных средств и краткосрочных ценных бумаг. Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости.

Коэффициент юборачиваемости собственного капитала. Скорость оборота вложенного собственного капитала. Отношение чистой выручки от реализации к среднему за период объему собственного капитала. Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств,то есть свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости.

Вопрос №11. Система оценки платежеспособности.

Предприятие считается финансово устойчивым, если состояние его счетов гарантирует его постоянную платежеспособность. В зависимости от наличия источников формирования запасов и затрат различают абсолютную, нормальную, предкризисную и кризисную финансовую устойчивость.

1.Абсолютная устойчивость

Ез < Сок + Скк

2.Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность выражается равенством:

Ез = Сок + Скк

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств

Ез - Сок + Скк + Со

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредитоской задолженности и просроченных ссуд:

Ез > = Сок + Скк где: Ез - запасы и затраты;

Сок — собственные оборотные средства

Скк - краткосрочные кредиты и заемные средства

Со - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средств, кредиты банка на временное пополнение оборотные средств и др.).

Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена за счет сокращения запасов и затрат.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнить платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характераПлатежеспособность рассчитывается как отношение мобильных средств предприятия к его текущим обязательствам. Чем выше этот показатель, тем быстрее предприятие может выполнить предъявляемые требования.

Платежеспособность предприятия в области долговых обязательств выражает ликвидность его баланса, т.е. способность покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, что бы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность..

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и пр. оборотные активы);

A3 - медленно реализуемые активы (запасы, за исключение «Расходов будущих периодов» и долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы, за исключением статей, этого раздела, включенных в предыдущую группу).

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

Ш — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П3- долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);

П4 — постоянные пассивы

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1> = П1 А2 > = П2 A3 > = ПЗ А4 < = П4

Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств.

.

Вопрос№12 Закон спроса и предложения. Равновесие. Теории поведения потребителя и производителя (предприятия)

Рыночный механизм представляет собой взаимодействие спроса и предложения. Рьгаочное равновесие - это ситуация, когда планы продавцов и покупателей полностью совпадают, то есть при данной цене (равновесной) величина спроса Qq равна величине предложения Qs-

.Если цена товара ниже равновесной (Pi< Ре), возникает дефицит (Qs < Qd) или неудовлетворенный спрос. Если же цена товара выше равновесной (Р2 > Ре), образуется излишек товара (Qs > Qd) или затоваривание. То есть неудовлетворенный спрос, как и затоваривание, служит признаком нарушения равновесия, (рисунок 1).

Когда говорят о прогрессе технологий, имеют в виду снижение издержек производства товара, то есть при неизменной цене выгода от производства товара повышается..

В случае неустойчивого равновесия силы рынка приходят в движение: изменяются цены, спрос и предложение, которые устремляются к равновесному положению. Рынок автоматически способствует формированию равновесных цен. Существует два основных подхода к анализу установлению равновесной цены: Л. Вальраса и А. Маршалла.

Главньм в подходе Л. Вальраса является разница в объеме спроса и предложения. Если существует избыток спроса (дефицит продукции) при установившейся цене ниже равновесной, то в результате конкуренции покупателей происходит повышение цены до тех пор, покуда не исчезнет дефицит. При установлении цены выше равновесного уровня формируется избыток продукции относительно того уровня, который покупатели желали бы приобрести по этой цене. В результате конкуренции производителей происходит уменьшение цены товара до исчезновения его избытка.

Главным в подходе А. Маршалла является разность между ценами покупателей и продавцов. Маршалл исходит из того, что продавцы прежде всего реагируют на равенство цен спроса и предложения. Если цена спроса выше цены предложения при некотором объеме Qi, то появляются стимулы для расширения производства. Увеличение объема предложения уменьшает разницу между ценами покупателей и продавцов и тем самым способствует достижению равновесного объема и равновесной цены.