- •Анализ эффективности и интенсивности использования капитала
- •1.Анализ показателей рентабельности капитала.
- •2.Анализ эффективности использования оборотных средств и оборачиваемости капитала.
- •3.Деловая активность как критерий оценки эффективности использования капитала.
- •Понятие маржинального анализа, его возможности, основные этапы и условия проведения.
- •Определение безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия.
- •3. Методика оценки прибыли и рентабельности на основе маржинального анализа.
2.Анализ эффективности использования оборотных средств и оборачиваемости капитала.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях кругооборота, сокращение его длительности. Оно достигается ростом выпуска и реализации продукции, более полным и рациональным использованием материальных ресурсов, сокращением времени технологического цикла. На оборачиваемость влияет использование новейших достижений научно - технического прогресса.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, что позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для финансирования проектов, либо для дополнительного выпуска продукции. В результате ускорения оборота меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, а следовательно, высвобождаются денежные ресурсы, которые откладываются на расчетных счетах, что улучшает финансовое положение предприятия, укрепляется платежеспособность. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и особенностями применяемой техники. Скорость оборачиваемости характеризуется следующими показателями.
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб), характеризующий число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период:
-
Коб=
Р
,где
С
Р - объем реализованной продукции, тыс. р.
С - средняя стоимость оборотных средств за год, тыс. р.
2. Продолжительность одного оборота средств в днях (Доб), т.е. время, в течение которого оборотные средства проходят все стадии одного кругооборота:
-
Доб=
СД
,где
Р
Д - число дней в отчетном периоде (год - 360, квартал - 90).
Ускорение оборачиваемости оборотных средств - один из важнейших факторов улучшения финансового состояния. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет высвободить из оборота часть оборотных средств или при той же сумме оборотных средств увеличить объем производства и реализации продукции.
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно вовлеченных (+) оборотных средств за счет изменения их оборачиваемости (Э) рассчитывается по формуле:
-
Э=
Р
(Доб1 – Доб2), где
Д
Доб2 - продолжительность одного оборота за предшествующий период
Доб1 - то же за отчетный период
Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.
Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше организация получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительных вложений. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота.
Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается
1. коэффициент оборачиваемости капитала
-
Коб=
Р
,где
С
Р - объем реализованной продукции, тыс. р.
С - средняя сумма капитала за год, тыс. р.
2. Продолжительность одного оборота средств в днях (Доб), т.е. время, в течение которого оборотные средства проходят все стадии одного кругооборота:
-
Доб=
С Д
,где
Р
Д - число дней в отчетном периоде (год - 360, квартал - 90).
В процессе анализа отчетные показатели оборачиваемости капитал сравниваются с показателями за предыдущий период. При увеличении продолжительности оборота средств выясняются причины замедления их оборачиваемости и разрабатываются меры по их устранению.
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.
По уровню этих показателей можно судить, насколько эффективно используется капитал акционеров, вложенный в предприятие и является ли данное предприятие привлекательным для вложения капитала.