- •Основы финансовой математики.
- •Тенденция развития биржевой торговли
- •Биржи как сфера услуг
- •Виды бирж
- •Понятие и состав биржевого товара.
- •Виды товаров, обращающихся на бирже.
- •Крупнейшие биржевые центры Северной Америки и Европы.
- •Производные инструменты. Стратегии с их использованием.
- •Фьючерсные контракты
- •Формулы расчета вариационной маржи.
- •Дневные лимиты колебания цен.
- •Хеджирование с помощью и опционных контрактов.
Фондовые операции
Смирнов Александр Владимирович
Зачет
Литература:
Галанов «Биржевое дело»
Резго «Биржевое дело»
Дегтярева «Биржевое дело»
Нормативные документы:
ГК РФ
Закон о рынке ЦБ
Закон об АО
Закон об Инвестиционных фондах
Основы финансовой математики.
Доход – абсолютный показатель
Доходность – относительный показатель:
Д = В-З/З * T/t*100%
ПростаяF = (P(1+in) и P(1+i)^n), i – номинальная годовая ставка, n- количество лет и сложная доходность
EBITDA – денежный поток от операционной деятельности
11.02.12
Текущая стоимость по будущей:
P = F /(1+in)
P = F / (1+n)n
За определенный период:
F = P (1+i*t/T)
Сложные процентные ставки пр начислениях раз m в году:
F = P (1+i/m)n*m
Прибесконечно наращиваемые процента:
Lim (1+1/m)m = e
m->бескон
F = P*ei*n
Эффективная ставка учитывает все доходы и расходы данного инструмента в том числе и временность:
Р (1+i/m)n*m = P (1+iэф)n
iэф = (1+i/m)m -1
i – доходность или номинальная годовая ставка
Ставка простой доходности
i = (F/P-1)/n = (F – P)/(P*n)
Ставка сложной доходности
i = корень n степени из (F/P) – 1
Курсовая стоимость:
- затратный
- сравнительный
- доходный – оценка стоимости активов как приведенной стоимости
n
P = Σ CFk / (1+i)k
K=1
CF – денежный поток в период времени к
I – еще доходность ЦБ
Аннуитет – постоянный по сумме денежный поток.
Срочные- нахождение будущей стоимости F = C/I ((1+i)n - 1)
C – аннуитет
Текущей стоимости:
P = C/i или P = C/i (1-1/(1+i)n)
Бессрочные
Самостоятельное обучение: история развития бирж
Биржа как институт рыночной экономики.
Биржевая торговля представляет собой одну из форм организованного рынка, на котором участники совершают сделки купли-продажи товаров и нетоварных ценностей через участников биржи, выступающих в качестве посредников.
Современные товарные биржи являются результатом длительной эволюции различных форм оптовой торговли. И одновременно одним из видов организованного товарного рынка, то есть рынка, функционирующего по установленным правилам, з акрепленных тех или иных нормативных документах (ФЗ «О товарных биржах»), где покупатели и продавца осуществляют торговые операции по заранее определенным правилам.
Всем видам организованных товарных рынков присуще общие черты:
- установленные правила ведения торгов
- открытость в осуществлении торговых операций
- наличие оборудованных торговых площадей, складских и офисных помещений
- системы связи и информации
18.02.11
Организованный рынок- это упорядоченный рынок, но степень той упорядоченности может быть разной.
Их можно классифицировать в зависимости от:
от вида торгуемого актива:
-организованные товарные рынки
-рынки ценных бумаг
-валютные рынки
-рынкам банковских ссуд
Биржевой рынок- это вид организованного рынка.
по уровню организованности:
-мало организованные( регулируются не все стороны процесса торговли )
-организованные ( регулируются все основные элементы процесса торговли)
-высокоорганизованные (регулируется весь процесс торговли)
по происхождению:
-само организованные( организация самими участникам торгового процесса)
-централизованный ( организован по инициативе государства)
по форме торговли:
-организованны розничные рынки
-организованные оптовые рынки
-биржевые рынки
Биржевая торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов( например ценные бумаги) либо к группе товаров
Участвовать в биржевой торговле могут любые участники рынка, но при этом как правило только через биржевых посредников.
Биржевая торговля имеет следующие основные черты:
имеет определённое место и время торгов.
наличие установленных правил биржевой торговли.
публичность-торговля ведётся в присутствии всех участников биржи и с их ведома.
гласность торгов- результаты торговли являются открытыми и сведения о них распространяются через средства массовой информации.
регулируемость- государственное регулирование
концентрация спроса и предложения по товарам реализуемым на бирже