3. Решение ситуационная задачи «Определение экономического риска фирмы «Протон»

3.1. Описание ситуации и постановка задачи

Фирма «Протон» является организацией, специализирующейся на разработке и выпуске сложной новой научно-инновационной машиностроительной продукции с элементами электроники. Она уже более 10 лет функционирует на рынке, выполняя достаточно крупные заказы.

Корпорация «Западные электросети» приняла решение заказать фирме «Протон» крупную научно-техническую разработку инновационного комплекса оборудования для планируемой постройки в регионе атомной станции. Сумма финансирования S на три года достаточно большая.

Перед заключением договора дирекция корпорации поручила своей экономической службе совместно с другими службами провести оценку экономического риска своих финансовых вложений в инновационную деятельность фирмы «Протон» как будущего партнера. При этом дирекция поставила задачу, состоявшую из трех частей:

• Оценить результативность (r_ф) научно-инновационной деятельности фирмы «Протон» за три предшествующие года к моменту заключения договора;

• Оценить экономический (коммерческий) риск (F) при финансировании выполнения фирмой «Протон» инновационного проекта в сумме 900 млн. руб.

3.2. Исходные данные и решение задачи

При расчетах используются следующие обозначения.

• r_ф – коэффициент фактической результативности;

• ∑R – суммарные затраты по заключенным и сданным заказчику фирмой «Протон» инновационных проектов, выполненных в предшествующих 3 года заключению договора с корпорацией «Западные электросети»;

• Н1 – незавершенное производство по незаконченным инновационным проектам фирмой «Протон» на начало анализируемого предшествующего трехлетнего периода перед заключением договора;

• Н2 – незавершенное производство на конец анализируемого периода;

• I – 3 года – число от анализируемого периода;

• ∑³_i=1 Qi – общий объем затрат по фирме «Протон» за предшествующий трехлетний анализируемый период с учетом незавершенного производства и некоммерческих затрат;

• S – объем инвестиций, который корпорация «Западные электросети» планирует вложить в инновационную деятельность фирмы для осуществления своего проекта в период трех лет после заключения договора.

• F – экономический риск осуществления инновационного проекта фирмой «Протон»

Расчеты осуществляются в 2 этапа:

• Рассчитывается r_ф

• Рассчитывается F при соответствующих инвестициях S.

После этого рассчитывается F по среднероссийскому r_ф = 0,4, сравнивается с ранее рассчитанным F и делается окончательное заключение о приемлимости или неприемлимости расчетного риска.

Исходные данные (в млн. руб.):

• ∑R = 335

• Н1 = 200

• Н2 = 100

• ∑³_i=1 Qi = 460

• S = 900

Решение:

Рассчитываем коэффициент фактической результативности r_ф.

r_ф = (∑R + (Н2 – Н1) r_ф)/ ∑³_i=1Qi = (335 млн. руб. + (100 млн. руб. – 200 млн. руб. ) r_ф /460 млн. руб. = (335 млн руб. – 100 млн. руб * r_ф)/460 млн. руб;

460 r_ф + 100 r_ф = 335;

560 r_ф = 335;

r_ф = 335/560 = 0,6.

Определив r_ф, рассчитываем коммерческий риск по формуле:

F = (1 - r_ф)S,

F = (1 – 0,6) 900 млн руб. = 360 млн. руб.

Рассчитываем F по среднероссийскому r_ф = 0,4:

F_ср = (1 – 0,4) 900 млн руб. = 540 млн. руб.

540 млн руб. > 360 млн руб.