2 Валютная биржа как основной институциональный участник валютного рынка

2.1 Организационная структура бирж и их виды

Валютная биржа – это элемент инфраструктуры валютного рынка, деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с иностранной валютой. Прямое назначение валютной биржи – определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной валюты. Основная задача биржи состоит не только в получении прибыли, но и в мобилизации временно свободных валютных ресурсов, перераспределении их из одних отраслей экономики в другие и в установлении действительного курса национальной и иностранной валюты [23, с. 142].

Торги фьючерсами и опционами производятся двумя основными методами: голосовыми торгами в операционном зале биржи и электронные торги. Компьютеризация биржевой деятельности разруша­ет ее границы и потенциально позволяет любому желающему непосредственно участвовать в биржевых торгах по компьютерным системам. В результате идет постепенный процесс стирания различий между биржевой и внебирже­вой торговлей, биржевым торговцем или любым желающим торговать [12, с. 215].

Основными функциями биржи являются:

– разработка и строгого соблюде­ние правил торговли, т.е. норм и правил поведения участников торга в зале; а также материально-техническое обеспечение торгов;

– разработка биржевых контрактов;

– функция гарантирования исполнения сделок. Достигается с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систе­му безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств учас­тников торгов, а также организует их исполнение.

Деривативы делятся на биржевые стандартные контракты – это биржевые фьючерсы и опционы, торгуемые на биржевом (или организованном) рынке и на сделки, заключаемые между банками на внебиржевом рынке. В таблице 2.1 представлен рынок деривативов в 2011 г. с точки зрения открытых неистекших сделок [77].

Таблица 2.1 – Глобальный рынок деривативов: общий объем незакрытых сделок в 2011 г. [77]

Базовый актив, трлн. долл	Внебиржевые инструменты	Биржевые инструменты
		Фьючерсы	Опционы
Валютные деривативы	38,10	0,18	0,08
Процентные деривативы	262,30	24,50	38,20
Деривативы на акции	6,80	1,00	6,60

В общем объеме деривативов в мире основная доля (более 80%) приходится на внебиржевые (в основном межбанковские) инструменты, тогда как роль биржевых инструментов существенно ниже (во многом это связано с более короткими сроками обращения биржевых инструментов).

Приложение 4

Правила оформления списка использованных источников Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть четвертая от 18 дек. 2006 г. № 230-ФЗ: принят Гос. Думой Федер. Собр. Рос. Федерации 24 нояб. 2006 г.: одобр. Советом Федерации Федер. Собр. Рос. Федерации 8 дек. 2006 г.: ввод. Федер. Законом Рос. Федерации от 18 дек. 2006 г. № 231-ФЗ // Парламент. газ. – 2006. – 21 дек.; Рос. газ. – 2006. – 22 дек.

2. Федеральный Закон РФ от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» (ред. 2005 г.).

3. Федеральный Закон РФ от 3 февраля 1996 года № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности».

4. Инструкция Центрального Банка от 22 мая 1996 года № 41 «Об установлении лимита открытой валютной позиции и контроле за из соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации».

5. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М.: ИВЦ Маркетинг, 2010. 215 с.

6. Алпатов С.Б. Валютный рынок: принципы функционирования и роль Центрального банка в его регулировании (на примере стран Западной Европы). М.: ЦПП Банка России, 2008. 62 с.

7. Ефимчук И., Свириденко К. Российский рынок деривативов: многообещающие перспективы // Рынок ценных бумаг. 2009. № 8 (310). С. 28 – 32.

8. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978. 494 с.

9. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник ; [под ред. Л.Н. Красавиной]. М.: Финансы и статистика, 2009. 576 с.

10. Международные валютно-финансовые отношения : учебник ; [под ред. А.А. Суэтина]. М.: КНОРУС, 2008. 362 с.

11. Морознюк В.Ю. Срочный рынок в России // Финансы и кредит. 2006. № 20. С. 65 – 76.

12. Недобросовестная конкуренция в современной экономике / Ю. М. Иванов [и др.]. М., 2008. 176 с.

13. Экономическая политика в области интеллектуальной собственности // [Персональная страница В.Р. Козакова] / Ин-т ядер. физики. [Новосибирск, 2003]. URL : http://www.nvu.ru.html (дата обращения: 13.03.2010).

14. Члиянц Г. Создание телевидения // QRZ.RU: сервер радиолюбителей России. 2004. URL : http://www.nva.ru.html (дата обращения: 21.02.2006).

15. Эдвин Дж. Долан и др. Деньги, банковское дело, денежно-кредитная политика ; [пер. с англ. ; под ред. В. Лукашевича, М. Ярцева]. СПб.: 1994. 496 с.

16. Экономический рост // Новая Россия: [библиогр. указ.] / сост.: Б. Берхина, О. Коковкина, С. Канн; Отд-ние ГПНТБ СО РАН. Новосибирск, [2003 – ]. Дата обновления: 06.03.2007. URL : http://www.nva.ru.html (дата обращения: 22.03.2009).

17. Foreign exchangeand money market operations. Swiss Bank Corporations. Swiss Bank Corporation. Basel, 1992.

18. Forex от первого лица. Валютные рынки для начинающих и профессионалов / А. Ведихин, Г. Петров, Б. Шилов. М.: Омега-Л, 2005. 428 с.

19. Financial Risk management. Currency Risk management. London. ВВР, Holdings plc., 1992.

20. URL : http://www.nva.ru.html

21. URL : http://www.micex.ru.html