4. Инвестиции в национальной экономике. «золотое правило накопления»

Основное значение в определении уровня национального производства и занятости в макроэкономике отводится инвести­циям, призванным поглощать все более расширяющийся объем сбережений.

Инвестиции – расходы предпринимателей, направленные на расширение производства и повышение качества продукции. Предприятия, как правило, осуществляют инвестиции по сле­дующим направлениям:

- строительство новых производственных зданий и сооруже­ний;

- закупки нового оборудования, техники и технологий;

- дополнительные закупки сырья, материалов и других предме­тов труда;

- строительство жилья и ряда объектов строительного назначе­ния и т. д.

Роль инвестиций в макроэкономике неоднозначна.

Во-первых, они выступают важнейшим элементом совокуп­ных расходов, а потому их колебания существенно воздействуют на совокупный спрос. Так, небольшие инвестиции, например, в сферу услуг, влияют на низкую занятость в этой сфере, незначи­тельный ее удельный вес в общей массе конечных товаров и ус­луг.

Во-вторых, инвестиции ведут к накоплению фондов предпри­ятий, что создает базу для экономического роста в будущем. Ко­нечно, это происходит в том случае, если средства инвестируются в новейшие технологии, а не приводят к расширению поля дея­тельности традиционных структур.

В-третьих, нерациональное использование инвестиций ведет к замораживанию производственных ресурсов, а, следовательно, к сокращению объема национального производства.

Источниками инвестиций являются либо собственные сред­ства предприятий (прибыль, амортизационные отчисления), либо заемные средства (кредит, лизинг, селенг и т. д.). Инвестиции сле­дует ожидать, пока ставка реального процента равна ожидае­мой норме чистой прибыли.

Между приростом инвестиций и приростом объема националь­ного производства (дохода) существует определенное устойчивое соотношение. Оно основано на том, что каждый расход на инве­стиции превращается в первичные, затем вторичные и т. д. доходы. Это было названо мультипликационным (множительным) эффек­том. Сам мультипликатор представляет собой числовой коэффи­циент, который показывает размеры роста национального произ­водства (ВНП) при увеличении объема инвестиций. Величина мультипликатора (М) равна:

M = 1/MPS = 1/ (1 - MPS).

Вследствие мультипликационного воздействия на националь­ный объем производства именно инвестиции считаются в макро­экономике наиболее активным элементом совокупного спроса, воздействующим на сбалансированность экономики.

В заключение следует особо остановиться на так называемом «золотом правиле накопления». Поскольку равновесный эконо­мический рост совместим с различными нормами сбережения, возникает проблема выбора оптимальной ее нормы (условия обра­зования инвестиций).

Оптимальная норма накопления, соответствующая «золотому правилу» Э. Фелпса, обеспечивает равновесный экономический рост с максимальным уровнем потребления. При уровне фондово­оруженности, соответствующем «золотому правилу», должно вы­полняться условие: предельный продукт капитала равен норме вы­бытия.

Если экономика в исходном состоянии имеет запас капитала больший, чем следует по «золотому правилу», необходима про­грамма по снижению нормы накопления. Эта программа обуслов­ливает увеличение потребления и снижение инвестиций.

Если экономика в исходном состоянии имеет запас капитала меньше, чем следует по «золотому правилу», необходима про­грамма, направленная на повышение нормы сбережений. Эта про­грамма первоначально приводит к росту инвестиций и падению потребления, но по мере накопления капитала с определенного момента потребление вновь начинает расти. В результате в эконо­мике достигается экономический рост нового качества, где по­требление превышает исходный уровень. Данная программа обыч­но считается непопулярной в связи с наличием переходного пе­риода, поэтому ее принятие зависит от межвременных предпочте­ний политиков, их ориентации на краткосрочный или долгосроч­ный результат.

К факторам, определяющим инвестиции относятся:

а) ожидаемая норма чистой прибыли;

б) реальная ставка процента.

Кривую спроса на инвестиции в экономике в целом можно построить сведя вместе инвестиционные объекты и расположив их по нисходящей в соответствии с ожидаемой чистой доходностью от них и применив правило о том, что инвестиции будут выгодными до точки, при которой реальная ставка процента равна ожидаемой норме чистой прибыли. Кривая спроса на инвестиции отражает обратную зависимость между ставкой процента и уровнем совокупных инвестиций.

%

инвестиции

Смещения кривой спроса на инвестиции могут произойти в результате изменения в:

а) издержках на приобретение, эксплуатацию и обслуживание основного капитала;

б) налогах на предпринимателя;

в) технологии;

г) наличного основного капитала;

д) ожиданиях.