Тема. Управление запасами.

В условиях коммерческого предприятия в понятие «Запасы» принято включать объем сырья, материалов и полуфабрикатов, содержащихся на складе, а также объем готовой продукции, который приготовлен к реализации.

Задача финансового менеджмента в рамках управления запасами состоит в определении оптимального уровня запасов, минимизирующего суммарные затраты на его оформление, доставку и хранение, а также убытки от его дефицита.

Для решения данной задачи в практике финансового менеджмента используются 2 модели:

1. Модель Уилсона. Это простейшая модель управления запасами, которая позволяет найти оптимальный уровень запасов и описывает ситуацию закупки продукции у стороннего поставщика.

Допущения данной модели:

• Интенсивность потребления запасов является априорно известной и постоянной величиной,

• Время поставки заказа является известной и постоянной величиной,

• Затраты на осуществление заказа не зависят от размера заказа (оформление и доставка заказа),

• Затраты на хранение запаса пропорциональны его размеру,

• Отсутствие запаса (т.е., его дефицит) является недопустимым.

Входные параметры модели:

1. ν– интенсивность (скорость) потребления запасов (едТ/едt);

2. S – затраты на хранение запаса , (руб/ едТ*едt);

3. К – затраты на осуществление заказа, включающие оформление и доставку заказа (руб);

4. tg – время доставки заказа (едt).

Выходные параметры:

1. Q – оптимальный размер заказа у стороннего поставщика (едТ);

2. L – общие затраты на управление запасами в единицу времени (руб/ едt);

3. τ – период поставки, то есть, это время между подачами заказа или поставками (едt);

4. h₀ – точка заказа, то есть, размер запаса на складе, при котором нужно подавать заказ на доставку очередной партии (едТ).

2. Модель планирования экономического размера партии.

По сути представляет собой модифицированную модель Уилсона и описывает случай собственного производства запасов.

Входные параметры модели:

1. λ – это интенсивность производства продукции первым станком (едТ/едt);

2. ν– интенсивность (скорость) потребления запасов вторым станком (едТ/едt);

3. S – затраты на хранение запаса , (руб/ едТ*едt);

4. К – затраты на осуществление заказа, включающие подготовку (переналадку, диагностику) первого станка для производства продукции, потребляемой на втором станке (руб);

5. tn – время подготовки производства первого станка(едt).

Выходные параметры:

1) Q – оптимальный размер заказа, то есть, это количество товара, которое должен производить первый станок (едТ);

2) L – общие затраты на управление запасами в единицу времени (руб/ едt);

3) τ – период запуска в производство партии заказа, то есть, время между двумя ближайшими включениями в работу первого станка (едt);

4) h₀ – точка заказа, то есть, размер запаса, при котором нужно подавать заказ на производство очередной партии товара (едТ).

Тема. Управление дебиторской задолженностью.

Дебиторская задолженность – это права принадлежащие продавцу, как кредитору, по неисполненным денежным обязательствам покупателя по оплате фактически поставленных по договору товаров, выполненных работ или оказанных услуг.

Виды:

1. По объектам:

• Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги;

• Дебиторская задолженность по векселям, полученным за отгруженную продукцию,

• Авансы выданные,

• Дебиторская задолженность по расчетам с бюджетам и внебюджетными фондами по расчетам с бюджетом,

• Дебиторская задолженность работников предприятия (например, если предприятие предоставляет займы своим работникам),

• Дебиторская задолженность по расчетам с поставщиками по недостачам товарно-материальных ценностей,

• Штрафы, пени, неустойки, признанные должником или по которым получено решение суда,

• Прочее.

2. По срокам погашения:

• Краткосрочные (не более 12 месяцев с отчетной даты),

• Долгосрочные (более 12 месяцев).

3. По характеру выделяют:

• Срочную дебиторскую задолженность. Она возникает вследствие применяемых форм расчетов по договору,

• Сомнительную дебиторскую задолженность – это задолженность, не погашенная в сроки, установленные договором, и не обеспеченная залогом, поручительством или банковской гарантией,

• Безнадежную дебиторскую задолженность – это задолженность, по которой истек срок исковой давности, а также те долги, по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения на основании акта государственного органа или ликвидации организации.

Политика управления дебиторской задолженностью на предприятии – это часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Инкассация дебиторской задолженности – это мероприятия по ее взысканию.

Мероприятия инкассационной политики – это совокупность способов, используемых предприятием для взыскания просроченной дебиторской задолженности, и методов снижения рисков ее возникновения. Выделяют следующие мероприятия:

1. Повторная рассылка счетов на оплату, письма, телефонные звонки уполномоченных лиц предприятия,

2. Обращение в суд о взыскании задолженности или о возбуждении дела о банкротстве дебитора,

3. Обращение в коллекторские агентства,

4. Проведение превентивных мероприятий, целью которых является снижение риска не возврата задолженности: заключение договоров факторинга, франчайзинга, страхование риска, уступка прав требований в любой другой форме, система мотивации персонала отдела сбыта, мероприятия по контролю за дебиторской задолженностью.

Хозяйствующий субъект при возникновении сомнительной дебиторской задолженности вправе создавать резервы по сомнительным долгам. Сумма отчислений в резервы включается в состав прочих расходов. Резерв создается на основе результатов проведенной инвентаризации дебиторской задолженности. Сумма резерва по сомнительным долгам определяется следующим образом:

1. Если сомнительная задолженность со сроком возникновения свыше 90 дней, в сумму создаваемого резерва включается полная сумма выявленной задолженности,

2. Если срок возникновения задолженности от 45 дней до 90 включительно (и 45, и 90), в сумму резерва включается 50% от суммы задолженности,

3. Если срок возникновения до 45 дней, то она не увеличивает сумму создаваемого резерва.

Сумма резерва по сомнительной задолженности не может превышать 10% от выручки отчетного периода.

Если до конца отчетного года, следующего за годом создания резерва по сомнительным долгам, этот резерв в какой-либо части не будет использован, то неизрасходованные суммы присоединяются при составлении бухгалтерского баланса на конец отчетного года к финансовым результатам.

Для определения качества дебиторской задолженности и ее анализа в рамках финансового менеджмента используется следующая система показателей:

1. Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность:

К_О.А.=ДЗ/ОА,

ДЗ – дебиторская задолженность,

ОА – оборотные активы.

Чем ближе значение к 1, тем менее мобильна структура имущества предприятия.

2. Количество оборотов дебиторской задолженности:

К_ОБ.ДЗ=Выручка/ДЗ,

ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности.

К_ОБ.ДЗ= Строка 10 Фомы №2/((Строка 230 на начало периода + строка 230 на конец периода + стр.240 на начало периода + строка 240 на конец периода)/2)

Показывает, сколько раз дебиторская задолженность была превращена в поступления от реализации, а также расширение или снижение коммерческого (товарного) кредита, предоставляемого предприятием.

3. Срок оплаты счетов дебиторов в днях:

Т_ОП.ДЗ = Т/ К_ОБ.ДЗ

Т – длительность рассматриваемого периода в днях.

Высокое значение показателя может свидетельствовать о трудностях с взысканием средств по счетам дебиторов.

4. Коэффициент сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:

К_СОМ.ДЗ = Сомнительная ДЗ/ ДЗ

Характеризует качество дебиторской задолженности и тенденции к ее росту. Свидетельствует о снижении ликвидности предприятия.

5. Коэффициент просроченной дебиторской задолженности:

К_{ПРОСРОЧ.ДЗ} = Просроченная ДЗ/ДЗ

Увеличение размера дебиторской задолженности, а также и резкое ее снижение оказывают на предприятие негативное воздействие. Так, с одной стороны, рост дебиторской задолженности снижает объем оборотных средств предприятия и, как следствие, увеличивает потребность в привлечении дополнительных ресурсов для своевременного погашения своих собственных обязательств. Однако, с другой стороны, резкое снижение ДЗ может указывать на возможное снижение объема реализации продукции в результате потери части покупателей, приобретавших эту продукцию в кредит. Таким образом, управление ДЗ на предприятии неразрывно связано с его кредитной политикой.