- •Александр Элдер
- •Основы биржевой торговли
- •Учебное пособие для участников торгов на мировых биржах
- •Содержание
- •Введение
- •Как я начал играть на бирже
- •Вам действительно хочется успеха?
- •1. Психология - ключевой момент
- •2. Факторы, действующие против вас
- •I. Психология личности
- •1.1. Зачем играть?
- •1.2. Фантазии и реальность
- •1.3. Рыночные “гуру”
- •1.4. Саморазрушение
- •1.5. Психология игры
- •1.6. Биржевые уроки Анонимных Алкоголиков
- •1.7. Анонимные неудачники
- •1.8. Победители и проигравшие
- •II. Массовая психология
- •2.1. Понятие цены
- •2.2. Понятие рынка
- •2.3. Площадка для игры
- •2.4. Рыночная толпа и Вы
- •2.5. Психология тренда
- •2.6. Управление против прогнозирования
- •III. Классический анализ графиков
- •3.1. Построение графика
- •3.2. Сопротивление и поддержка
- •3.3. Тренд и коридор цен
- •3.4. Линии трендов
- •3.5. Разрывы
- •3.6. Фигуры
- •1. Продавайте” когда увидите "голову" или правое "плечо" при падении объема, пересечении линии тренда и дивергенцию между техническими индикаторами и ценами.
- •2. Спад после "головы" образует линию "горловины". Если вы все еще удерживаете позицию, то поместите меры предосторожности ниже линии "горловины".
- •4. После того, как линия "горловины" пересечена, откат с малым объемом дает отличную возможность для продажи при мерах предосторожности чуть выше линии "горловины".
- •IV. Компьютеризированный технический анализ
- •4.1. Компьютеры в игре
- •4.2. Показатель среднего движения курса
- •1. Выбрать период усреднения ема (см. Ниже). Например, мы хотим 10-дневное ема.
- •3. Рассчитайте простое ма за первые 10 дней: сложите цены закрытия и разделите на 10.
- •5. Повторяйте шаг 4 для следующих дней, чтобы получить все ема (см. Рис. 15).
- •4.3. Метод сближения /расхождения показателя среднего движения курса (macd) и macd-гистограмма
- •1. Когда быстрая линия macd пересекает сигнальную линию снизу вверх, это дает сигнал о покупке. Покупайте и поместите страховочные меры ниже последнего локального минимума.
- •2. Когда быстрая линия пересекает сигнальную сверху вниз, это дает сигнал о продаже. Продавайте и поместите страховочные меры выше последнего локального максимума (рис. 18).
- •1. Покупайте, когда macd-гистограмма перестает падать и движется вверх. Поместите предохранительную остановку ниже последнего локального минимума.
- •2. Продавайте, когда macd-гистограмма перестанет расти и пойдет вниз. Поместите предохранительную остановку выше последнего локального максимума.
- •4.4. Система направлений
- •2. Определите “истинный коридор” (True Range -tr) анализируемого рынка. Это всегда положительное число, наибольшее из трех значений:
- •3. Если adx проходит ниже обеих линий направления, то рынок вялый и сонный. Не пользуйтесь указателями трендов, но будьте начеку, потому что основные тренды начинаются из таких застойных зон.
- •4.5. Моментум, скорость изменения и сглаженная скорость изменения
- •1. Покупайте, когда s-RoC находится под средней линией и поворачивает в вверх.
- •2. Продавайте, когда s-RoC перестает расти и двигается вниз. Продавайте, когда s-RoC двигается вниз, находясь над средней линией.
- •3. Если цены дают новый максимум, а подъем s RoC меньше предыдущего, то толпа теряет энтузиазм, хотя цены и высоки. Дивергенция "медведей" между s-RoC u ценами дает сильный сигнал к продаже.
- •4.6. %R Вильямса
- •5. Когда Wm%r поднимается над верхней справочной линией, это указывает на возможную вершину рынка и дает сигнал к продаже.
- •6. Когда Wm%r падает ниже нижней справочной линии, это указывает на возможное дно и дает сигнал к покупке.
- •4.7. Стохастика
- •1. Первый шаг расчета состоит в получении “сырой стохастики” или %к.
- •2. На следующем шаге находится %d. Это достигается сглаживанием %к, обычно за три дня. Сгладить можно по-разному, например так:
- •5. Не покупайте, если стохастика указывает на сверхпокупку и не продавайте, если он указывает на перепродажу. Так вы избавитесь от большинства плохих сделок,
- •4.8. Индекс относительной силы
- •6. Умножьте вчерашнюю среднюю цену вверх на 6, добавьте сегодняшнюю цену закрытия, если она вверх, и разделите результат на 7. Это будет новая средняя цена вверх.
- •3. Когда rsi пересекает нисходящую линию тренда, разместите заказ на покупку над линией тренда, чтобы поймать восходящий прорыв.
- •4. Когда rsi пересекает восходящую линию тренда, разместите заказ на продажу под линией тренда, чтобы поймать нисходящий прорыв.
- •5. Покупайте, если rsi опустился ниже нижней справочной линии, а затем пошел вверх и пересек ее.
- •6. Продавайте, если rsi поднялся выше верхней справочной линии, а затем пошел вниз и пересек ее.
- •V. Забытые основы
- •5.1. Объем
- •1. Фактическое количество проданных акций или контрактов. Например, объем Нью-йоркской фондовой биржи указывается этим способом. Это наиболее объективная единица измерения объема.
- •5.2. Индикаторы на основе объема
- •5.3. Неудовлетворенный спрос
- •5.4. Индекс выплат Херрика
- •5.5. Время
- •VI. Индикаторы рынка ценных бумаг
- •6.1 Индекс нового максимума и нового минимума
- •6.2. Индикатор игрока и другие индикаторы рынка ценных бумаг
- •VII. Психологические индикаторы
- •7.1. Индикаторы консенсуса
- •7.2 Индикаторы приверженности
- •VIII. Новые индикаторы
- •8.1. Лучи Элдера
- •1. Нарисуйте график цен на рассматриваемую позицию в верхнем окне.
- •8.2. Индекс силы
- •1. Покупайте во время восходящего тренда, когда 2-дневное ема от индекса силы развернулось вверх, будучи отрицательным.
- •2. Продавайте и закрывайте позицию при нисходящем тренде, когда 2-дневное ема от индекса силы станет положительным и развернется вниз.
- •IX. Системы игры
- •9.1. Система Трех Экранов
- •I. Индекс силы падает ниже средней линии. Поместите заказ на покупку в максимуме столбика.
- •9.2. Параболика
- •9.3. Игра в диапазоне цен
- •X. Управление риском
- •10.1. Эмоции и вероятности
- •10.2. Управление капиталом
- •1) Оптимальное f переменно,
- •2) Если вы играете крупнее оптимального f, то не получаете преимущества и, в принципе, должны разориться,
- •3) Если вы играете мельче, чем оптимальное f, то ваш риск уменьшается в арифметической прогрессии, а прибыль - в геометрической.
- •10.3. Прекращение игры
- •1. Заказ на прекращение потерь
- •2. Нулевой* заказ (Break-Even Order)
- •3. Заказ на сохранение прибыли (Protect Profit Order)
- •Послесловие
1.7. Анонимные неудачники
Социальный пьяница иногда выпивает, а алкоголик стремится к спиртному. Он отрицает, что алкоголь управляет его жизнью и уничтожает ее, пока ему не приходится пережить кризис. Это может быть опасная болезнь, безработица, уход члена семьи или другое непереносимо болезненное событие. АА называют это “ падением на самое дно”.
Боль при ударе от падения на самое дно разрушает отрицание алкоголика. Он осознает необходимость выбора: утонуть или вынырнуть и держаться на плаву. Его первым шагом к восстановлению должно стать признание того, что он бессилен перед алкоголем. Восстанавливающийся алкоголик никогда больше не сможет выпить.
Потери для неудачника - это то же самое, что выпивка для алкоголика. Маленькая потеря как одна порция. Крупная потеря - как бутылка. Серия потерь - как запой. Неудачник мечется между системами игры, различными рынками и учителями. Его счет сокращаются в то время, как он хочет воссоздать пленительное чувство победы.
Игроки, теряющие деньги, думают и поступают как алкоголики, только язык у них не заплетается. Две эти группы настолько похожи, что глядя на алкоголика можно предсказать, как поступит неудачник.
Алкоголизм - излечимое заболевание. Равно как и неудачи. Неудачники могут измениться, если начнут пользоваться опытом Анонимных Алкоголиков.
Тяга к игре
Успешные игроки относятся к операциям на бирже как социальный пьяница к выпивке - позволяют себе немного и останавливаются. Если они понесли несколько потерь подряд, то воспринимают это как сигнал о неполадках: время остановиться и проверить свой анализ и методы. Неудачник не может остановиться, он продолжает играть ради возбуждения от игры и в надежде на крупный выигрыш.
Один известный биржевой консультант писал, что наслаждение от игры больше, чем от секса или пилотирования реактивного самолета. Подобно алкоголику, переходящему от эпизодических выпивок к запою, неудачник идет на все больший и больший риск. Он пересекает грань между деловым риском и азартной игрой. Многие неудачники даже не знают, что такая грань существует.
У неудачника такая же страсть к совершению операций на бирже, как у алкоголика к выпивке. Они совершают их импульсивно, идут на риск и пытаются немедленно выбраться из провала.
Неудачники заставляют свои счета истекать кровью. Большинство из них исчезает, но некоторые умудряются получить в распоряжение деньги других людей, после того, как они растратили свои собственные. А некоторые рассылают рекомендательные бюллетени, подобно алкоголику, устроившемуся мыть стаканы в бар.
Большинство неудачников скрывают свои неудачи от самих себя и от всех остальных. Они продолжают манипулировать счетами, плохо вести записи и выбрасывать квитанции от брокеров. Неудачник похож на алкоголика, который не желает знать, сколько он выпивает.
Вперед, в пропасть
Неудачник никогда не знает, почему он неудачник. Если бы он знал, то предпринял что-нибудь по этому поводу и стал победителем. Он продолжает играть в тумане. Неудачник пытается справиться со своей игрой также, как алкоголик пытается справиться со своим пьянством.
Неудачники всегда пытаются вылезти из ямы, куда упали, и отыграться. Они меняют систему, покупают новое матобеспечение или начинают руководствоваться советами нового "гуру". Они создают фантазию о своем спасении. Какая милая вера в Санта Клауса! Их отчаянная вера в магические решения помогает огромному числу консультантов продавать свои советы публике.
Когда счет неудачника начинает сокращаться, он действует точно так же, как алкоголик, которому угрожает увольнение. От отчаяния он придерживает то, что нужно продавать, удваивает проигрышные позиции, начинает играть в обратном направлении и так далее. Эти маневры помогают неудачнику так же эффективно, как алкоголику переход от крепких напитков к вину.
Проигрывающий игрок теряет контроль над ситуацией, пытается достичь недостижимого. Алкоголики умирают преждевременно, и большинство игроков уходят с рынка и никогда больше на нем не появляются. Новые методы игры, модные советы и улучшенное матобеспечение не помогут вам, если вы не в состоянии справиться с самим собой. Вам нужно изменить образ мысли, чтобы перестать прогорать и начать восстанавливаться как игроку.
Неудачники пьянеют от потерь, у них вырабатывается привыкание к ним. Игроки предпочитают прибыли, но даже потери могут доставить массу удовольствия. Наслаждение от процесса игры очень велико. Мало кто из неудачников сознательно пытается проигрывать, но и мало кто из алкоголиков сознательно стремится оказаться в канаве.
Неудачник продолжает получать удовольствие от игры и в то время, когда счет его активно уменьшается. Объяснять ему, что он неудачник, все равно, что отбирать бутылку у алкоголика. Неудачнику необходимо скатиться до самого дна, прежде чем он начнет восстанавливаться.
Заседание для одного
Если вы придете на заседание АА, то услышите, как люди, годами не прикасавшиеся к спиртному, встают и говорят: “Привет, меня зовут так-то и так-то, я алкоголик”. Почему они называют себя алкоголиками после, нескольких лет трезвости? Потому, что если они решат, что победили алкоголизм, то начнут пить опять. Если человек считает, что он не алкоголик, то он вправе выпить порцию, затем другую, и закончить в канаве опять. Тот, кто хочет оставаться трезвым, должен помнить, что он алкоголик, всю жизнь. Игроки выиграли бы, если бы у них была организация взаимопомощи, которую я назвал бы Анонимные Неудачники. Почему не Анонимные Игроки? Потому, что резкое название поможет сосредоточиться на ваших саморазрушительных тенденциях. В конце концов. Анонимные Алкоголики не называют себя Анонимными Дегустаторами. Пока вы называете себя неудачником, вы сосредоточены на избежании потерь.
Некоторые игроки возражают против того, что они называют “негативным мышлением” Анонимных Неудачников. Пенсионерка из Техаса, очень успешный игрок, рассказывала мне о своем подходе. Она очень религиозна и считает, что Бог будет огорчен, увидев, как она теряет деньги. Поэтому она очень жестко ограничивает свои потери. Мне показалось, что наши методы очень похожи. Необходимо ограничить потери за счет подчинения какому-либо жесткому внешнему закону.
Игра в пределах делового риска похожа на жизнь без выпивки. Игрок должен согласиться с тем, что он неудачник, как пьющий с тем, что он алкоголик. Потом можно начинать путь к восстановлению.
Вот почему каждое утро, перед началом игры, я сижу перед биржевым терминалом в моем офисе и говорю: “Доброе утро, меня зовут Алекс, я неудачник. Во мне есть сила, способная заставить меня нанести серьезный ущерб моему счету". Это как заседание АА - поддерживает мой ум сосредоточенным на первых принципах. Даже если сегодня мне удастся добыть на рынке тысячи долларов, завтра я скажу: “Доброе утро, меня зовут Алекс, и я неудачник”.
Мой друг шутит: “Когда я сижу перед терминалом, я говорю, что меня зовут Джон, и я вытрясу из него дух”. Его мышление создает напряжение. Мышление Анонимных Неудачников создает спокойствие. Игрок, остающийся спокойным и расслабленным, может сосредоточиться на поиске наиболее выгодных и безопасных сделок. Напряженный игрок похож на водителя, скрючившегося за рулем. Если трезвый и пьяный участвуют в гонках, вы точно скажете, кто скорее всего победит. Пьяный сможет выиграть один раз благодаря везению, но ставить надо на трезвого. Вы же хотите быть трезвым участником гонки.