- •Предмет и задачи курса. Основы рыночной экономики
- •Производство строительных материалов. Их роль в народном хоз-ве и отраслевая структура.
- •Основные производственные фонды
- •Показатели и пути повышения эффективности использования опф
- •Оборотные средства
- •Показатели оборачиваемости оборотных средств.
- •3. Нормирование ос.
- •Источники формирования и пополнения ос.
- •5. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.
- •Трудовые ресурсы и рынок рабочей силы.
- •Рынок труда.
- •1. Состав и структура кадров.
- •2. Понятия.
- •3. Сущность и показатели производительности труда.
- •Оплата труда в отрасли.
- •1. Организация оплаты труда.
- •3. Формы и системы оплаты труда
- •Экономика реализации продукции
- •2. Классификация затрат с/с продукции.
- •Ценообразование
- •5. Прибыль и рентабольность в псм.
- •Основы налоговой системы рф
- •Экономические основы инвестиционной деят-ти
- •1. Сущность и виды инвестиций.
- •2. Источники инвестиций:
- •3. Сущность эффекта и экономической эффективности.
- •Учет фактора времени при выборе оптимального варианта
- •Срок окупаемости инвестиций.
- •Определение экономической эффективности реконструкции и расширения действующего производства
2. Источники инвестиций:
Собственные фин. средства (прибыль, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, а также земля и ОПФ).
Привлеченные средства (от продажи акций, облигаций и др. ценных бумаг, средства, выделяемые вышестоящими компаниями и финансово-промышленными группами на безвозмездной основе).
Ассигнование из федерального, региональных и местных бюджетов, а также фонда поддержки предпринимательства, выделяемые на безвозмездной основе.
Иностранные инвестиции в форме финансового и иного участия в уставном капитале совместных предприятий (СП), а также в форме прямых денежных вложений международных пред-ий, орг-ий и частных лиц.
Эти три группы источников образуют собственный капитал реципиента. Суммы из этих источников возврату не подлежат, а субъекты, их предоставившие, участвуют в доходах от реал-ии инвестиций на правах долевой собственности.
Различные формы заемных средств, в т.ч.:
- кредиты, предоставленные гос-вом, банками и др. инвесторами на возвратной основе;
- кредиты иностранных инвесторов;
- облигационные займы, векселя.
Это заемный капитал реципиента, т.е. эти средства необходимо вернуть в заданные сроки и под опред. %. Субъекты, их предоставившие, в доходах от реал-ии инвестиций не участвуют.
3. Сущность эффекта и экономической эффективности.
Осн. целями хоз. деят-ти в условиях рыночной эк-ки явл. получение произв. прибыли, достаточной для его расширенного воспр-ва, роста материального благосостояния его работников и пополнения бюджетов всех уровней.
Достижение этих целей связано с разработкой инвестиционных проектов, под кот. понимают комплексный план мероприятий, включающий кап. строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.д., направленных на создание нового или модернизацию действующего пр-ва товаров и услуг с целью получения прибыли.
Прибыльность инвестиционного проекта определяется как норма прибыли на инвестиции.
Кап. вложения осуществляются только в том случае, если прибыль от них достигает определенного заранее задаваемого минимума.
При этом в качестве альтернативы рассматривается вложение средств в др. проекты, в ценные бумаги или помещение их в банк под определенный процент.
Т.к. одни и те же хоз. задачи могут решаться несколькими вариантами, различающимися по величине затрат и срокам их реал-ии, то необходим выбор наиболее экономичного, эффективного.
При этом необходимо сопоставить две величины: рез-т от внедрения какого-то варианта в пр-во и затраты на внедрение этого варианта. Их соотношение и предст. собой эконом. эффективность затрат, кот. в общем виде выражается формулой
, где
е – эффективность затрат,
Р – результат от внедрения варианта.
З – затраты на его внедрение.
Э = (Р – З) – эффект, т.е.
Показатель полезности, позволяющий судить о том, что получает общество.
Он может быть как экономическим, так и социальным, научным, научно-техническим.
Эффективность позволяет судить о том, какой ценой, какими затратами достигнут этот эффект.
Если необходимо определить общую отдачу от инвестиций без сравнения с др. вариантами, т.е. ответить на вопросы «Что делать?», «Делать или не делать?», «Эффективно или неэффективно?», тогда рассчитывают абсолютную (общую) эффективность в виде:
рентабельности кап. вложений как отношение годовой прибыли к сумме инвестиций:
П – годовая прибыль от вложения инвестиций
Ц – оптовая цена ед. продукции
С – с/с ед. продукции
В – годовой выпуск этой продукции
К – сумма полных инвестиций или кап. вложений.
если предлагаются мерприятия, приводящие к снижению с/с продукции, то
С1 и С2 – с/с ед. продукции соотвественно до и после внедрения мероприятия.
Рассчитанные значения еабс сравнивают с нормативом Ен и кап. вложения признаются экономически эффективными, если еабс не ниже Ен.
Ен – показывает норму прибыли, кот. должна быть получена на 1 руб. инвестиций (1 формула) или величину снижения с/с ед. продукции на 1 руб. инвестиций (2 формула).
Наряду с показателями эффективности исп-ют и показатель срока окупаемости полных кап. вложений, кот. показывает время. В течение кот. полные кап. вложения окупятся либо прибылью, либо снижением с/с от внедрения мероприятия.
Абсолютная связь между эффективностью и Ток:
;
Рассчитанное значения срока окупаемости необходимо сравнить с нормативным его значением и инвестиции признаются целесообразными, если Ток<Тн.
До перехода к рыночной эк-ке Ен и Тн устанавливались вышестоящим органом управления.
В настоящее время каждое пред-ие устанавливает для себя самостоятельно приемлемый уровень кап. вложений, кот. обеспечит ему нормальный размер прибыли.
Американский экономист Хонко приводит типичное для американских и европейских пред-ий разделение кап. вложений на классы и размер Ен для них:
вынужденные кап. вложения, кот. осуществляются с целью повышения надежности пр-ва, техники безопасности, охраны окружающей среды. В этих случаях нет выбора между инвестировать или нет, и, → требования к норме прибыли отсутствуют.
Кап. вложения для сохранения позиций пред-ия на рынке и поддержания его репутации.
Ен = 6%, т.е. Ен = 0,06
Кап. вложения на обновление ОПФ особого оборудования
Ен = 12%; Ен = 0,12.
Кап. вложения на экономию затрат, т.е. снижения с/с и повышения прибыли, а также на повышение производительности труда.
Ен = 15%, Ен = 0,15.
Кап. вложения, направленные на увеличение произв. мощностей пред-ия.
Ен = 20%, Ен = 0,2.
Рисковые кап. вложения, направленные на новое строительство, разработку новых видов продукции, новых технологий, освоение новых сегментов рынка.
Ен = 25%, Ен = 0,25.
Нижняя граница нормы прибыли хар-ет тот минимальный уровень, ниже кот. норма прибыли не должна падать независимо от того, каковы фин. ресурсы пред-ия и ожидаемый размер прибыли от проекта.
В среднем по мировому опыту при стабильных условиях рыночной эк-ки Ен составляет 15%, или 0,15.
На эту величину будем ориентироваться в расчетах, однако выбор ее определяется источником инвестирования.
Если это собственные средства, то Ен может быть и ниже 15%.
Если это ассигнование, то не ниже 0,15.
Если же это заемные средства, то Ен не ниже банковской ставки % за кредит.
Т.о., если Ен = 0,15, то
Если же необходимо ответить на вопрос «Как делать?», «Какой вариант технологии или орг-ии пр-ва лучше?», тогда рассчитывают сравнительную (относительную) эконом. эффективность инвестиций, для чего исп-ют показатели сравнительного эффекта и сравнительной экономической эффективности, кот. в общем виде рассчитываются:
, ,
∆Р – дополнительный рез-т от внедрения более капиталоемкого варианта.
∆З – дополнительные затраты по тому варианту.
Как правило, из сравниваемых вариантов у одного выше с/с, но ниже кап. вложения, поэтому выбор лучше осуществить с помощью системы показателей:
Сравнительная (относительная) эффективность кап. вложений.
∆П = П2 – П1 – прирост прибыли по более капиталоемкому варианту
∆К – дополнительные кап. вложения у более капиталоемкого варианта.
Срок окупаемости дополнительных кап. вложений:
Минимум приведенных затрат
Зi = Ci + Eн · Ki → min
Сi - с/с ед. продукции или годовая i-того варианта
Кi – удельные или полные кап. вложения i-того варианта.
Зная, что Ен = 1/Тн и подставив в Зi, получим формулу:
Зi = Ki + Tн · Ci → min
Если число сравниваемых вариантов больше 2-х, то наряду с выбором оптимального варианта min приведенных затрат можно исп-ть и цепной ме6тод сравнения, когда в качестве осн. формулы выбирают либо сравнительную эффективность, либо срок окупаемости и по ним сравнивают 2 др. варианта. Лучший из них сравнивается с 3-м и т.д. до тех пор пока останется 1 оптимальный вариант.
Например: Представлено 3 варианта новой техники:
Показатели |
I |
II |
III |
c/c годового объема, млн. руб. |
20 |
14 |
12 |
полные кап. вложения, млн. руб. |
250 |
300 |
350 |
Выбрать лучший цепным методом.
е1-2 = (20-14)/(300-250) = 6/50 = 0,12 ≤ Ен
е = ∆Р/∆З = 6/50 ≥ Ен
Т.к. 0,12 < Ен, то II вариант хуже, несмотря на то, что с/с ниже, затраты у него выше на 50 млн. руб.
е1-3 = (20-12)/(350-250) = 8/100 = 0,08 ≤ Ен
снижать с/с невыгодно, т.к. 0,08 < Ен
2-й метод.
З1 = 20 + 0,15 · 250 = 47,5 (лучший)
З2 = 14 + 0,15 · 300 = 59
З3 = 12 + 0,15 · 350 = 64,5.
После того, как по 1-му из этих методов выбран лучший вариант, рассчитывается годовой эконом. эффект от его внедрения как разность приведенных затрат.
Э = З1 – З2
Э1-2 = 59 – 47,5 = 11,5 млн. руб.
Э1-3 = 64,5 – 47,5 = 17 млн. руб.