1. Понятие государственного долга и механизм управления им.

Государственный долг — результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учётом вычета бюджетных излишков. Государственный долг складывается из задолженности центрального правительства, региональных и местных органов власти, государственных организаций, предприятий.

Мировой опыт свидетельствует, что госдолг не должен превышать половины ВВП страны.

Под управлением государственным долгом понимается совокупность финансовых мероприятий государства, связанных с установлением ежегодных предельных значений госдолга, выпуском и погашением займов, организацией выплаты доходов по ним, проведением конверсий и консолидации займов.

В отношении текущего долга необходимо обеспечить реальные источники его погашения. Для капитального долга важно установить такие сроки его погашения, когда будут в наличии соответствующие для этого источники.

В управлении внутренним и внешним долгом существуют некоторые специфические признаки. Платежеспособность по внутренним займам обеспечивается, как правило, за счет внутренних источников. Платежеспособность по внешнему долгу зависит прежде всего от валютных поступлений. Возможности погашения этого долга определяются в сальдо торгового баланса. Его положительное сальдо характеризует те ресурсы, которые обеспечивают платежеспособность государства и дают возможность тем самым урегулировать платежный баланс.

2.Понятие, участники и функции кредитного рынка. Перспективы развития кредитного рынка в Республике Беларусь.

Кредитный рынок как экономическая категория выражает социально-экономические отношения, которые определяются законами капиталистического хозяйствования, формирующими в конечном итоге его сущность, т.е. связи и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями.

Кредитный рынок способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.

Экономическая роль кредитного рынка заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

Участниками кредитного рынка являются кредитно-финансовые учреждения, которые вступают между собой в различные связи. Можно выделить:

связи между центральным банком государства (например, России) и его коммерческими банками;

-связи коммерческих банков друг с другом внутри границ государства;

-связи коммерческих банков и их клиентов - юридических и физических лиц;

-связи коммерческих банков одной страны с зарубежными банками.

Центральный банк использует возможности кредитного рынка и структуру отделений коммерческих банков для проведения государственной политики, связанной, например, с поддержкой некоторых отраслей промышленности и игроков на рынке. Он выделяет банкам - участникам кредитного рынка государственные кредиты, которые те затем распределяют между различными государственными предприятиями.

Однако основную часть кредитного рынка представляют собой горизонтальные связи - связи между коммерческими банками. Прямые банковские связи позволяют использовать общие средства фонда межбанковских кредитов для кредитования заемщиков, пополнения собственных оборотных средств и решения задач развития именно банковского сектора.

Функции кредитного рынка определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистических производственных отношений.

Следует выделить пять основных функций кредитного рынка:

• обслуживание товарного обращения через кредит;

• аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;

• трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

• обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

• ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

У Республики Беларусь наименее развитое законодательство в отношении финансового рынка и его сегментов в сравнении с другими переходными экономиками, в том числе такими слаборазвитыми, как Украина и Албания. В силу того что состояние национального законодательства определяет правила поведения на рынке, то, соответственно, оценка финансового законодательства определяет потенциальное развитие национального финансового рынка при всех сопутствующих положительных условиях. Так как состояние национального законодательства относительно финансового рынка оценивается как наименее развитое среди переходных экономик Центральной и Восточной Европы и европейских стран бывшего Советского Союза, то белорусские финансовые институты имеют и наихудшие условия для своего развития и выполнения своих прямых обязанностей.

Необходимость валютно-финансовой интеграции продиктована общими проблемами, характерными для финансовых рынков стран СНГ - ограниченным для предприятий доступом к ресурсам на рынке капиталов; неразвитостью сервиса финансовых услуг; низким уровнем капитализации; незначительной долей расчетов, осуществляемых в национальных валютах по внешнеторговым операциям между странами СНГ.

Созданию объединенного рынка капитала будет предшествовать образование интегрированного валютного рынка. Этот проект разрабатывается сегодня под эгидой Международной ассоциации бирж стран СНГ. В рамках проекта предполагается объединить электронные торговые системы бирж этих стран.

Создание интегрированного валютного рынка позволит помимо информационных решить проблемы организации взаимных котировок, проведения операций по купле-продаже национальных валют, обеспечению взаимных расчетов в них.

По замыслу, такой рынок призван не подменять, а дополнять национальные валютные рынки. На нем будут проводиться операции с национальными валютами стран СНГ, а расчеты в СКВ будут осуществляться на внутренних валютных биржах.

Интегрированный валютный рынок не означает - единый, поскольку цель не в объединении национальных валютных рынков, а в интеграции в целое частей национальных рынков по операциям "национальная валюта -- национальная валюта" (например, рубль -- казахстанский тенге, сом -- белорусский рубль). Именно эти сегменты местных валютных рынков могут и должны обслуживать взаимную торговлю между нашими странами.

Это позволит с начала реализации проекта обеспечить на интегрированном валютном рынке необходимый уровень концентрации операций; репрезентативности котировок, информационную прозрачность.

Гарантированность расчетов, присущая биржевым валютным рынкам, позволит уже на начальном этапе проекта свести к минимуму финансовые и расчетные риски.

В результате удастся, с одной стороны, повысить ликвидность национальных валют и их долю во взаимных расчетах (включая торговый товарооборот). С другой - существенно снизить издержки при капитальных операциях, одновременно резко повысить их надежность.