Практичні завдання.

Задача 1. Постійні річні витрати підприємства становлять 300 млн. грн. Змінні витрати – 25% від обсягу продажу. На даний час очікуваний обсяг продажу становить 900 млн. грн.. Визначити причини, рівень та тип ризику, якщо:

а) підприємство збільшить обсяг реалізації продукції на 12%;

б) якщо попит на продукцію підприємства знизиться на 14%.

Задача 2. Компанія продала обладнання на суму 280 млн. $. На момент відвантаження обмінний курс долар-фунт становив 1,75$ за 1£. Визначте результат операції, якщо її було оплачено через три місяці, коли обмінний курс становив 2$ за 1£. Ідентифікуйте ризики.

Задача 3. Колишній емігрант з СРСР, заощадивши власні 10 тис $, та взявши у борг ще 40 тис $ під 10% річних, вклав 50 тис $ у акції однієї компанії, розраховуючи на річне зростання курсу на 20%. Коли фактично курс акцій почав падати і знизився до 40%, емігрант продав акції.

Його знайомий американець вклав власні 50 тис $ в акції цієї ж компанії, а потім продав їх.

Визначити результат від операції купівлі акцій для кожного з інвесторів. Ідентифікуйте ризики.

Заняття 3. Система кількісних оцінок економічного ризику

Мета заняття : з'ясування межі допустимого ризику шляхом визначення його можливих розмірів на основі застосування абсолютної та відносної оцінки ризику.

Основні питання.

1. Основні методи визначення ймовірності настання певної події як складової системи кількісних оцінок ризику.

2. Формалізований апарат абсолютної оцінки ризику, його переваги та недоліки.

3. Відносна оцінка ризику як підґрунтя альтернативного вибору управлінських рішень.

4. Практичне застосування системних показників ризику.

Теми доповідей.

1. Використання абсолютних оцінок ризику при прийнятті фінансових рішень.

2. Використання відносних оцінок ризику при прийнятті управлінських рішень.

3. Проблеми адекватного виміру ризику.

Проблемні ситуації для обговорення.

1. Чому для кількісного вимірювання величини ризику у фінансовому менеджменті використовують кілька показників?

2. Чому і в якому випадку для оцінювання переваг одного з кількох варіантів проектів використовують коефіцієнт варіації?

3. В яких випадках не можна застосовувати для виміру ризику такі показники як дисперсія та середньоквадратичне відхилення? Чому?

4. В яких ситуаціях ризик доцільно оцінювати за допомогою коефіцієнта асиметрії? Відповідь обґрунтуйте.

Практичні завдання.

Задача 1. Розрахуйте величину ризику інвестиційного проекту, якщо відомо, що 45 аналогічних заходів із 50 закінчувалися позитивно.

Задача 2. Припустимо, що імовірність неповернення кредиту банку складає 15%. Визначити величину ризику банку, якщо величина збитків може становити 10 тис. грн.

Задача 3. Розрахувати ризик інвестиційного проекту, якщо відома інформація щодо реалізації проекту за рівнями доходу Х_і та ймовірностями їх отримання Р_і. (вихідні дані наведено у таблиці)

Дохід Хі, тис грн	50	70	80	90
Імовірність Рі.	0,15	0,4	0,25	0,2

Задача 4. Розглядаються два проекти А і В щодо інвестування. Відомі оцінки прогнозованих значень доходу від кожного з цих проектів та відповідні значення ймовірностей. Вихідна інформація наведена в таблиці.

Оцінка можливого результату	Проект А		Проект В
	Прогнозований прибуток (тис. грн.)	Значення ймовірностей	Прогнозований прибуток (тис. грн.)	Значення ймовірностей
Песимістична	300	0,2	240	0,25
Стримана	1000	0,6	900	0,5
Оптимістична	1500	0,2	1800	0,25

Оцінити міру ризику кожного з цих проектів та обрати один з них для інвестування з точки зору мінімального ризику, якщо за величину ризику приймається:

а) величина дисперсії;

б) величина коефіцієнта варіації;

в) величина коефіцієнта асиметрії.

Задача 5. Мається два варіанти вкладення капіталу. За першого варіанту прибуток 25 тис. грн. отримано в 40 випадках; прибуток 20 тис. грн. – в 36 випадках, а прибуток 30 тис. грн. – в 44 випадках із 120. При другому варіанті із 100 випадків прибуток 40 тис. грн. отримано в 30 випадках, прибуток 30 тис. грн. – в 50 випадках, а прибуток 15 тис. грн. – в 20 випадках. Визначте варіант вкладення капіталу, виходячи з розрахунку таких показників:

а) величина сподіваного прибутку;

б) величина ризику.

Задача 6. Розглядаються два інвестиційні проекти та . Норма прибутку по кожному з них залежить від економічної ситуації. На ринку можливі два варіанти економічної ситуації: ситуація з ймовірністю 0,3 та ситуація - з ймовірністю 0,7. Проекти по-різному реагують на різні економічні ситуації. Прибуток проекту в ситуації зростає на 8%, в ситуації - на 7%; прибуток проекту в ситуації зменшується на 5%, в ситуації - зростає на 12,5%. Для реалізації проекту інвестор бере позику під 2,5%. Оберіть найбільш привабливий проект з точки зору їх ризикованості.