13.2 Валютные системы

Валютная система, с экономической точки зрения, – это совокупность валютно-экономических отношений, исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей и развития мирового рынка. С организационно-юридической точки зрения, это – государственно-правовая форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически на основе интернационализации хозяйственной жизни и закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права.

Различаются национальная, международная (региональная) и мировая валютные системы.

Исторически сначала возникла национальная валютная система как совокупность денежно-кредитных отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для нормального процесса воспроизводства в стране. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Особенности организации и функционирования национальной валютной системы определяются уровнем развития экономики и внешнеэкономических связей страны. Структурные принципы национальной валютной системы определяются законодательством страны. В феврале 1993 г. вступил в действие Декрет Кабинета Министров Украины «О системе валютного регулирования и валютного контроля», с сентября 1994 г. Закон Украины «О порядке осуществления расчетов в иностранной валюте», в апреле 1991 г. Закон Украины «О внешнеэкономической деятельности».

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой, которая представляет форму организации международных валютно-экономических отношений, сложившихся на основе развития мирового хозяйства и обусловленных усилением взаимозависимости национальных экономик. Мировая валютная система включает комплекс международно-договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих формирование валютных инструментов.

Мировая валютная система тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие и регулирующие валютные отношения, и проявляется в международном валютном регулировании и координации валютной политики. Мировые валютные системы представлены в таблице 25 [36, 34].

Первая мировая валютная система сформировалась после промышленной революции на базе золотого монометаллизма, когда функции полноценных денег выполнял денежный металл – золото, в форме золотомонетного стандарта. Юридически валютная система была оформлена на Парижской конференции стран – участниц в 1867 г. Единственной формой мировых денег признавалось золото. Свойство золота как всемирных денег заключалось в том, что оно могло быть в любой стране превращено в законные платежные средства данной страны. Выходя за пределы внутреннего обращения одной страны, золото тут же вступало во внутреннее обращение другой страны, где оно вновь принимало локальные формы. В этом случае использование национальных валют для международных расчетов было возможным потому, что каждая из них в законодательном порядке была приравнена к определенному количеству золота (золотой паритет) и по желанию владельца могла быть обменена на эквивалентное количество золота. Применялись твердые валютные курсы. Это способствовало расширению международных экономических связей, образованию мирового хозяйства.

После первой мировой войны утвердилась вторая мировая валютная система на Генуэзской конференции тридцати стран в 1922 г. Функционирование механизма международных денежных расчетов базировалось уже на золотодевизном стандарте. Золото и девизы ведущих стран использовались как международные кредитные платежные средства. Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. внес существенные коррективы в развитие системы международных расчетов. С одной стороны, для поддержания определенного порядка в сфере валютно-финансовых отношений возникла необходимость вмешательства государства, но с другой, еще не были созданы предпосылки существования сколько-нибудь стабильных и эффективных международных соглашений и организаций и этой области.

В целях восстановления разрушенного Второй мировой войной финансово-экономического механизма взаимодействия между странами в 1994 г. в Бреттон-Вудсе (США) было подписано соглашение о международном валютно-финансовом устройстве. Принципы функционирования Бреттон-Вудской системы:

– золото признавалось основой мировой валютной системы, то есть функция мировых денег сохранялась за золотом, однако, масштабы его использования и регулирующая роль в международных расчетах значительно снижались;

– в качестве международных платежных средств и резервных валют были официально признаны доллар США (по соотношению 35 долларов за тройскую унцию золота – 31,1 г) и частично фунт стерлингов Великобритании; золотодевизный стандарт принял форму золотодолларового стандарта;

– установлены твердые паритеты всех валют по отношению к доллару США, а через него к золоту и друг другу;

– рыночные колебания валютных курсов вокруг фиксированного долларового паритета допускались в пределах -1%, +1%; -2,25%, +2,25%;

– для регулирования мировой валютной системы созданы Международный валютный фонд и Мировой банк реконструкции и развития;

– отменена система валютных ограничений и восстановлена конвертируемость валют.

Послевоенный валютно-расчетный механизм открыл США возможность расплачиваться с заграницей вместо золота своими национальными деньгами, выпуск которых в обращение регулировался Федеральной резервной системой. В начале 70-х годов доля золота в фактическом урегулировании сальдо платежных балансов в странах составляла в среднем лишь около 15% , а остальная часть компенсировалась за счет роста долларовых накоплений, которые представляли собой, по существу, внешнюю задолженность США, не обеспеченную соответствующими резервами золота. Все это вызвало резкие диспропорции между внешними ликвидными обязательствами и золотовалютными резервами. Противоречивость Бреттон-Вудской системы между стихийно-рыночным началом (золотом) и целенаправленно-регулируемым долларом как основной резервной и расчетной валютой привела к разрыву между неизменной ценой золота и растущими ценами товаров и услуг; гигантскому вывозу капиталов из США; увеличению дефицита платежного баланса США; отрыву реального курса доллара от его золотого паритета. Расстройство золотодолларового стандарта выражалось в периодических вспышках «бегства от доллара», массовых сбросах доллара на валютных рынках.

Создание новой мировой системы началось с выпуска МВФ 1 января 1970 г. специальных прав заимствования (СДР), представляющих собой коллективно образованный кредитно-резервный актив, предназначенный для урегулирования сальдо платежных балансов. В 1976 г. в Кингстоне состоялось совещание стран участниц МВФ, решениями которого предусматривалось упразднение золотых паритетов как валют, так и СДР, лишения золота всех денежных функций не только во внутренней, но и в международной сфере обращения. Ямайская валютная система, юридически оформленная в 1978 г. предусматривает полную демонетизацию золота, то есть отмену официальной цены на золото, золотых паритетов, прекращение размена долларов на золото для центральных банков; предоставляет странам-участницам свободу выбора валютного режима (плавающий курс или фиксированное обменное соотношение), а также стоимостного эталона для установления валютного паритета (любая существующая валюта, комбинация нескольких валют или единица СДР) и направлена на усиление межгосударственного валютного регулирования, в том числе и через МВФ.

С марта 1979 г. была введена в действие региональная Европейская валютная система (ЕВС), участницами которой стали 12 стран Европы. ЕВС – это международная валютная система, то есть совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты в раках экономической интеграции; государственно-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов. Необходимость валютной интеграции была обусловлена следующими причинами:

– для усиления взаимозависимости национальных экономик при либерализации движения товаров, капиталов, рабочей силы требуется валютная стабилизация;

– нестабильность Ямайской мировой валютной системы потребовала оградить ЕС от дестабилизирующих внешних факторов путем создания зоны валютной стабильности;

– Западная Европа стремится стать мировым центром с единой валютой, чтобы ограничить влияние доллара, противостоять растущей конкуренции со стороны Японии.

Механизм валютной интеграции включает совокупность валютно-кредитных методов регулирования, посредством которых осуществляется сближение и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем. Основными элементами валютной интеграции являются:

– режим совместно плавающих валютных курсов;

– валютная интервенция, в том числе коллективная, для поддержания рыночных курсов валют в пределах согласованного отклонения от центрального курса;

– создание коллективной валюты как международного платежно-резервного средства;

– совместные фонды взаимного кредитования стран-членов для поддержания курсов валют;

– международные региональные валютно-кредитные и финансовые организации для валютного и кредитного регулирования.

ЕВС до января 1999 г. базировалась на ЭКЮ – европейской валютной единице, которая имела две характеристики: композицию, то есть удельный вес каждой из валют в общем объеме двенадцати государств; и центральные курсы. Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины. Доля валют в корзине ЭКЮ зависела от удельного веса стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки. В октябре 1993г. доля немецкой марки равнялась 32,6% , французского франка – 19,9% , фунта стерлингов – 11,5%, итальянской лиры – 8,1%, датской кроны – 27% и т.д. ЕВС в качестве реальных резервных активов использовала золото. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме " европейской валютной змеи " в установленных пределах взаимных колебаний (+2,25%, -2,25% от центрального курса; +6%, -6%; +15%, -15%). Межгосударственное валютное регулирование в ЕВС осуществлялось путем предоставления центральным банком кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

Новый этап в развитии западноевропейской интеграции – программа создания валютного и экономического союза разработанная в 1989 г. комитетом Ж. Делора. В соответствии с этой программой с января 1999 г. участниками экономического и валютного союза стали страны, экономика которых соответствует разработанным критериям, создан Европейский центральный банк и другие финансово-кредитные институты, введена единая валюта – ЕВРО.

С 1 января 1999 года для 11 стран-членов Экономического и Валютного Союза (ЭВС) – Австрии, Бельгии, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Германии, Португалии, Финляндии и Франции введена в обращение общая денежная единица ЕВРО (EUR). Новая валюта будет использоваться только для безналичных взаимных расчетов наряду с национальными валютами стран еврозоны. В наличное обращение новая валюта ЕВРО будет выпущена с 1 января 2002 года. Наряду с наличной ЕВРО также предусматривается хождение наличных национальных валют стран еврозоны с дальнейшим их обменом на ЕВРО и постепенным изъятии из обращения. Европейский Центральный банк установил 31 декабря 1998 года жесткие и безотзывные обменные курсы евровалют по отношению к ЕВРО. Именно эти обменные курсы будут использоваться на протяжении всего переходного периода, то есть до 31 декабря 2001 года.

С 1 января 1999 года курс валюты ЕВРО к гривне используется для расчетов с бюджетом, таможней, в частности при уплате акцизного сбора, налога с владельцев транспортных средств, применения минимальных таможенных стоимостей, а также для бухгалтерского учета этих операций.

С 5 января 1999 года коммерческим банкам Украины разрешено осуществлять по поручению клиентов операции по конверсии одной евровалюты в другую или в валюту ЕВРО.

Использование ЕВРО должно быть выгодно украинским компаниям, имеющим широкие связи в Европе, так как расчеты в одной валюте позволят экономить на конверсии и увеличить скорость оборота. Но это же отрицательно скажется на банковских доходах: по предварительным подсчетам, банки, зарабатывающие на конверсии европейских валют, после внедрения ЕВРО потеряют около 10% своей прибыли.

ЕВРО вошла в перечень иностранных валют, официальный курс гривни к которым устанавливается НБУ ежедневно.