Глава 1

Бухгалтерская (финансовая) отчетность - основа анализа финансового состояния организации

Вглавераскрытароль бухгалтерской (финансовой) отчетности вформированииинформации,необходимойдляразработкистрате-гии и текущего управления предприятием. Показана тенденция измененияотчетныхформипояснительныхматериалов.Обоснова-ныфакторы,обеспечивающиепрозрачностьидостоверность отчетности,направленияиосновныезадачианализа.

Получив широкую экономическую свободу, субъекты хозяйствова­ния оказались перед проблемой самостоятельного выбора стратегии развития, поиска источников финансирования, реконструкции и рас­ширения производства, полностью ощутили бизнес-риски всех уровней -коммерческие, финансовые, валютные. В этих условиях была глубоко осознана значимость получения такой информации, которая позволи­ла бы всесторонне обосновать финансовые стратегические и текущие решения, снизить информационный риск при разработке стратегии раз­вития и бизнес-планирования, выбрать надежных партнеров и предви­деть финансовые результаты своей деятельности. Новые условия хозяй­ствования потребовали изменений в системе бухгалтерско-аналитической работы, включая развитие новых направлений анализа, поиска новой ин­формации и методов ее обработки.

Глубина анализа, достоверность и объективность аналитических выводов обеспечиваются привлечением и аналитической обработкой разнообразных источников информации. В зависимости от источни­ков полученной информации ее можно разделять на внутреннюю и внешнюю.

Наибольшую роль в информационном обеспечении анализа играет внутренняя информация, к которой относятся все виды хозяйственно­го учета (оперативного и текущего, производственного, управленческо­го, финансового), бухгалтерская и статистическая отчетности, учреди-

12

тельные документы, юридическая документация, характеризующая до­говорные отношения с поставщиками и покупателями, заемщиками, вкладчиками и эмитентами, проектная и другая техническая докумен­тация, отражающая ассортимент выпускаемых изделий, их качество, уровень техники и технологии производства, степень автоматизации управления всеми сторонами деятельности хозяйствующего субъекта, нормативно-плановая документация и бизнес-план, акты аудиторских и плановых проверок.

Для проведения разных видов экономического анализа можно использовать разный набор источников внутренней информации и раз­ное их соотношение.

Данные внутрихозяйственного бухгалтерского учета привлекаются при осуществлении всех видов анализа внутренними пользователями в пределах их компетенции. Для внешних пользователей основным ис­точником информации является бухгалтерская отчетность, которая может быть использована любым партнером организации.

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данныхобимущественномифинансовомсостоянииорганизациии о ре­зультатах ее хозяйственной деятельности и формируется на основе данныхбухгалтерскогоучетапоустановленнымформам.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность является связующим зве­ном между организацией и другими субъектами рынка. Недостаток информации, предоставляемой пользователям, может стать серьезным препятствием для развития деятельности организации - в смысле притока дополнительных капиталов как источника расширения дея­тельности организации, так как деловые партнеры организации не по­лучат интересующих их сведений о финансовой устойчивости, пла­тежеспособности, перспективах развития организации, а часто даже о ее существовании. Такое знакомство возникает при изучении дос­тупных для них источников - публично предъявляемой бухгалтерс­кой отчетности.

Изучая бухгалтерскую отчетность, субъекты рыночных отношений преследуют различные цели: деловых партнеров интересует информа­ция о возможности своевременно погашать долги; инвесторов - перс­пективы организации, финансовая устойчивость; акционеров - цена акции, размеры и порядок выплат дивидендов.

Пользователи информации могут быть разделены на две группы: внешних и внутренних. К внутренним пользователям информации от­носятся менеджеры, бухгалтеры, акционеры; к внешним - банки, нало­говые органы, аудиторские и консалтинговые фирмы, юристы и др.

13

Количество пользователей бухгалтерской отчетности постоянно меняется и может значительно варьироваться в зависимости от конк­ретных экономических условий, тогда как интересы пользователей в отношении информационного содержания достаточно постоянны.

Внешних пользователей можно разделить на три группы:

1) тех, которым бухгалтерская (финансовая) отчетность передает­ ся в обязательном порядке:

• налоговые службы;

• органы статистики;

• аудиторские фирмы, если отчетность субъекта хозяйствования проходит обязательную ежегодную аудиторскую проверку;

2) тех, которые используют бухгалтерскую (финансовую) отчет­ ность для последующей ее обработки и применения:

• профсоюзы, которые изучают ее при подготовке и заключении коллективных договоров с целью защиты интересов работников, для получения информации об экономической жизнеспособнос­ ти организации, для оценки занятости работников, оплаты тру­ да, условий образования и использования пенсионных фондов, фондов потребления;

• информационные и консультационные фирмы, которые исполь­ зуют информацию для выработки рекомендаций своим клиентам относительно размещения капиталов в то или иное предприятие;

• пресса и информационные агентства, использующие информацию для подготовки экономических обзоров, для публикации отчет­ ности в целях ознакомления с нею широких кругов обществен­ ности;

• торгово-производственные ассоциации, которые на основе отчет­ ности проводят сравнительный анализ и оценку результатов де­ ятельности на отраслевом уровне;

• Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правитель­ стве РФ, использующая отчетность акционерных обществ для оценки финансового положения, платежеспособности, уровня рентабельности и перспектив развития акционерных обществ, так как этот орган создан для защиты прав акционеров и регулирует выпуск, продажу, покупку ценных бумаг и т. д.;

3) партнеров:

• особую группу пользователей составляют дочерние и зависимые общества, которые заинтересованы в данных бухгалтерской (фи­ нансовой) отчетности, поскольку основное общество имеет воз­ можность влиять на решения, которые они принимают, и дикто-

14

вать им свою волю (условия признания общества дочерним и за­висимым и последствия такого признания определены Граждан­ским кодексом РФ и Федеральным законом «Об акционерных обществах»). Эту группу пользователей интересует вся информа­ция о финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

• деловые партнеры (кредиторы, поставщики, покупатели), нужда­ ющиеся в информации о платежеспособности организации, каче­ стве продукции, надежности поставок;

• инвесторы, которые анализируют бухгалтерскую отчетность, де­ лают выводы о том, каковы финансовые перспективы организа­ ции в будущем, стоит ли вкладывать в нее средства.

Различие информационных интересов внешних пользователей можно представить двумя иерархическими уровнями: вертикальным и горизон­тальным. К пользователям информации вертикального иерархического уровня относятся: государственные органы власти, саморегулируемые орга­низации участников рынка, биржи, производители аналогичной продукции (конкуренты), аудиторские фирмы, налоговые службы, банковские учреж­дения, органы государственной статистики, профсоюзы, консультационные фирмы, пресса и информационные агентства, торгово-производственные ассоциации, Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Пра­вительстве РФ. К пользователям информации горизонтального иерархи­ческого уровня относятся: дочерние общества, зависимые общества, акцио­неры, деловые партнеры российского и зарубежного рынка, инвесторы, служащие общества, управленческий персонал. Зачастую собственник лич­но не осуществляет руководство деятельностью экономического субъекта (юридического лица), права оперативного управления, как правило, предо­ставляются исполнительному органу - коллегиальному (правлению, сове­ту, дирекции и т. п.) либо единоличному (генеральному, исполнительному директору и т. п.) (п. 3 ст. 103 ГК РФ, ст. 71 ФЗ «Об акционерных обще­ствах», ст. 40-44 ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»). Такое деление необходимо в силу того, что последняя из упомянутых групп пользователей по их количеству и экономическим интересам играет опре­деляющую роль по отношению к акционерному обществу.

Количество внешних пользователей отчетности весьма динамично и может значительно варьироваться в зависимости от конкретных экономи­ческих условий, а их интересы в отношении информационного содержа­ния относительно стабильны.

К внутренним пользователям информации относятся:

• акционеры, интерес которых затрагивает многие аспекты хозяй­ ственной деятельности общества - его рентабельность, ликвид-

15

ность, прочность финансового положения, тенденции выплат ди­видендов и многие другие вопросы;

• менеджеры, которые нуждаются в данных отчетности для обосно­ вания принимаемых решений или подготовки возможных вари­ антов принимаемых решений, обоснования перспектив развития организаций, оценки резервов производства;

• работники предприятия, которые интересуются данными об уров­ не заработной платы, перспективах работы, оценивают стабиль­ ность и рентабельность деятельности предприятия, получения финансовых и других льгот и выплат от него, оценивают условия труда и т. п.

Разнохарактерность информационных запросов влечет за собой воз­никновение определенных противоречий в требованиях к содержанию и структуре отчетности между:

а) внутренними и внешними пользователями;

б) внешними пользователями;

в) различными группами пользователей;

г) собственниками и действующим руководством.

Основное противоречие, возникающее между внешними и внутрен­ними пользователями отчетности, заключается в степени дезагреги­рованнос^ти отчетных данных. В силу своего «привилегированного» положения пользователи внутренней отчетности являются и состави­телями, и поставщиками публичной отчетности для внешних пользо­вателей информации. Следовательно, поставщикам публичной доку­ментации важно найти оптимальное содержание отчетных данных, позволяющее дать ответы на приоритетные информационные запро­сы внешних пользователей. Недостаток же сведений не позволит вне­шним пользователям отчетности сделать выводы о жизнеспособнос­ти хозяйствующего субъекта. Однако не стоит забывать поставщикам информации о том, что подробная детализация данных повлечет за собой отрицательный эффект информационной перегруженности. По­лагаем, что сгладить существующее противоречие при составлении корпоративной публичной отчетности можно с помощью таких при­емов, как введение в корпоративную публичную отчетность разделов с дополнительными данными, письменный отчет совета директоров корпорации пользователям отчетности, раскрывающий важные вехи ее деятельности.

Между пользователями открыто предоставляемой отчетности проти­воречия возникают в силу расхождения интересов и взглядов на эконо­мику хозяйствующего субъекта. Как отмечено ранее, по различию инфор-

16

мационных интересов внешние пользователи могут быть представлены двумя иерархическими уровнями - вертикальным и горизонтальным.

Пользователи по вертикали не заинтересованы в деятельности хо­зяйствующего субъекта, они лишь констатируют временную деятель­ность организации.

Пользователи по горизонтали на основе отчетности принимают ре­шение о вливании своих свободных капиталов в деятельность хозяй­ствующего субъекта. Данная группа пользователей по их количеству и экономическим интересам играет определяющую роль по отношению к организации. В силу определяющего статуса пользователей по гори­зонтали корпоративная публичная отчетность должна быть ориенти­рована прежде всего на них.

Отношения деловых партнеров, акционеров, потенциальных ин­весторов и т. п. во многом сопряжены с неопределенностью, риском из-за недостаточности информации. Проблема в том, что иметь аб­солютно полную информацию в условиях динамичного рынка вооб­ще невозможно. Поэтому пользователи отчетности при вынесении своего суждения (оценки) будут опираться на ключевые показатели -как правило, на конечные результаты. Так, акционеры не могут кон­тролировать все решения управляющих и оценивают качество их ра­боты по результатам за год; предприниматель не может точно оценить степень участия в трудовом процессе каждого работника, он также полагается на конечный результат; покупатель не может контроли­ровать технологию изготовления продукта, он доверяет торговой мар­ке и т. п.

На наш взгляд, стремление стимулировать приобретение акций определяет акционеров как основную группу, на которую прежде все­го должно ориентироваться акционерное общество при составлении корпоративной публичной отчетности и определении ее содержания. Интересы этой группы пользователей складываются из противоре­чий, вытекающих из видов акций и их правовой основы. Приобре­тая акции, акционеры преследуют различные цели и, исходя из этих целей, предпочтение отдают привилегированным или обыкновенным акциям.

Покупая привилегированные акции, акционеры приобретают и ряд привилегий по сравнению с держателями обыкновенных акций: им пре­доставляются гарантии в получении дивидендов определенного разме­ра, зафиксированного в уставе общества, и право преимущественного получения части имущества в случае ликвидации последнего. Интерес этой группы связан с получением информации о надежности и долго-

17

временности своих вложений. Их интересует прочность финансового положения организации в дальнейшем.

Покупая обыкновенные акции, акционеры получают право голоса в управлении акционерным обществом. Всех владельцев таких акций можно представить тремя группами:

1. акционеры, приобретающие акции для получения материальных выгод в виде дивидендов или через продажу на рынке ценных бумаг. Интерес этой группы акционеров однозначно связан с сиюминутной прибылью общества, их интересует в основном информация о суммах выплачиваемых дивидендов. Сокращение дохода, снижение размера ди­ видендных выплат затрагивают интересы данной группы и могут по­ влечь массовую продажу акций;

2. акционеры, имеющие значительный пакет акций. Их интересует информация долгосрочного характера, нежели суммы выплачиваемых дивидендов. Такие акционеры стараются активно вмешиваться в управ­ ление акционерным обществом для повышения его конкурентоспособ­ ности, рентабельности предпринимательской деятельности;

3. акционеры, работающие в обществе, заинтересованы в получении информации о суммах выплачиваемых дивидендов и перспективах раз­ вития общества в будущем, в сохранении рабочих мест. Если данная группа акционеров владеет контрольным пакетом акций, с их стороны возможен диктат интересов по отношению к интересам внешних акци­ онеров.

Необходимо отметить, что несовпадение интересов различных ка­тегорий акционеров влияет на определение политики, проводимой обществом, по осуществлению интересов группы акционеров с кон­трольным пакетом акций. Акционеры, работающие в обществе, име­ют доступ к внутренней отчетности корпорации, в том числе по от­дельным ее подразделениям, что автоматически превращает их в лиц, имеющих возможность оценить достоверность публичной корпора­тивной отчетности путем сопоставления с данными внутренней от­четности.

Объективно всегда существуют обстоятельства, в силу которых уп­равление организацией может осуществляться в противоречии с инте­ресами собственника, действие или бездействие руководства может не соответствоватьтекущейконъюнктуре,стратегиирыночногоповедения*

Неинформированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой нестабильности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциаль­ного банкротства. Законодатель предусмотрел возмещение убытков, при-

18

чиненных хозяйствующим субъектам, со стороны их исполнительных органов (п. 3 ст. 53 ГК РФ, ст. 44 ФЗ «Об обществах с ограниченной от­ветственностью», ст. 71 ФЗ «Об акционерных обществах»). Это не пре­пятствует осуществлению финансового контроля, эффективность кото­рого во многом зависит от формата внешней отчетности организации, составляемой на основе данных бухгалтерского учета, а также аудитор­ского заключения о качестве этой отчетности.

Противоречия, возникающие между составителями отчетности и внешними пользователями, можно сгладить с помощью пояснений и до­полнений. Противоречия, возникающие между внешними пользовате­лями отчетности вертикального и горизонтального иерархических уровней, могут быть ликвидированы посредством дополнительных рас­шифровок, включенных в состав отчетности, и детализации статей бух­галтерского отчета, ориентированных на интересы приоритетных групп пользователей.

Для тех организаций, которые имеют акционерный капитал или выпускают облигации, в законодательном порядке определяются со­держание публикуемой отчетности (так называемой публичной отчет­ности) и степень агрегированности ее данных хозяйствующими субъектами определенных организационно-правовых форм. Для всех субъектов хозяйствования состав и содержание бухгалтерской (фи­нансовой) отчетности установлены Законом «О бухгалтерском уче­те» и Положением (стандартом) бухгалтерского учета ПБУ 4/99, При­казом Министерства финансов «О формах бухгалтерской отчетности организации» (от 22 июня 2003 г. № 67н).

Однако организация в настоящее время имеет право самостоятельно решать вопрос о форматировании отчетности, т. е. определять степень детализации и агрегирования статей форм отчетности в зависимости от их существенности и количества граф, т. е. динамику приводимых в от­четности данных.

Учитывая, что бухгалтерская отчетность является основным источ­ником информации, которую получают партнеры организации при принятии финансовых решений, особое внимание уделяется обеспече­нию ее достоверности и повышению информативности. Именно этим объясняются дискуссии, которые ведутся на страницах периодической печати в России и во всем мире. Достоверность в большой мере обес­печивается системами внутреннего контроля, которые создаются во многих организациях, и аудиторскими проверками, в результате кото­рых подтверждается достоверность отчетности независимыми экспер­тами. Повышение информативности в значительной мере зависит от

19

полноты пояснений, которые даются к формам отчетности. Следует особо подчеркнуть, что в настоящее время во всех странах мира боль­шое внимание обращается на прозрачность отчетности; ее трактуют не только как достоверность, но и как информативность, связанную с под­тверждением итоговых данных отчетности материалами внутреннего учета. В этой связи часть данных управленческого учета включается в отчетность. Так, в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» приво­дятся данные не только по общей выручке и общим затратам, но и по отдельным группам товаров (работ, услуг), по отдельным сегментам рынка и группам клиентов. Достаточно часто в пояснениях к отчетно­сти проводятся данные по отдельным бизнес-единицам, материалы про­межуточной отчетности и т. п. Более полное раскрытие и достоверность данных отчетности стали требованиями сегодняшнего дня. Этот про­цесс часто называют «революцией в корпоративной отчетности».