4. Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода;

5. определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности;

6. определение региональной направленности инвестиционной деятельности.

Рассмотрим первый этап подробно!

Определение соотношения различных форм инвестирования зависит от:

• функциональной направленности деятельности предприятия;

предприятия, ведущие производственную деятельность, преимущественной формой инвестирования будут иметь реальные вложения в инвестиционные проекты, что позволит им развиваться высокими темпами, осваивать новые виды продукции.

предприятия — институциональные инвесторы осуществляют инвестиционную деятельность преимущественно на фондовом рынке.

• стадии жизненного цикла предприятия;

на стадиях рождения, детства и юности подавляющая доля инвестиций носит реальную форму; только на более поздних стадиях (окончательная зрелость) предприятия существ

• размеров предприятия;

  • как правило, небольшие и средние предприятия осуществляют реальные инвестиций в большей степени, что обусловлено сложностью формирования «критической массы инвестиций»;

  • крупные предприятия имеют более высокий уровень финансовой гибкости, что дает им возможность проводить финансовое инвестирование в больших масштабах.

• характера стратегических изменений операционной деятельности предприятия;

. Стратегические изменения операционной деятельности предприятия могут быть:

• постепенными - обусловлены внутренней логикой динамики операционной деятельности и связаны с небольшими объемами ее наращения. В этом случае инвестиционные ресурсы предприятия используются на нужды реального инвестирования в плановом порядке, а финансовое инвестирование носит краткосрочный характер использования временно свободных инвестиционных ресурсов;

• прерывистыми – характеризуются существенными и скачкообразными отклонениями объемов операционной деятельности от традиционных. В этом случае у предприятия накапливается довольно значительный объем временно свободных инвестиционных ресурсов, который может использоваться в процессе как краткосрочного, так и долгосрочного финансового инвестирования.

• общее состояние экономики, определяющее конъюнктуру отдельных сегментов инвестиционного рынка.

В условиях нестабильности экономики, высоких темпов инфляции, постоянного изменения налоговой политики эффективность реального инвестирования существенно снижается при одновременном возрастании уровня рисков. В такие периоды финансовые инвестиции, особенно краткосрочные, являются более эффективными.

Следует отметить, что реальные инвестиции имеют высокий уровень противоинфляционной защиты, так как цены на объекты реального инвестирования возрастают обычно пропорционально темпу инфляции