2. Основы стабилизации деятельности предприятия
2.1 Исследование причин кризиса на предприятии
В ходе деятельности состояние предприятия может изменяться как в лучшую, так и в худшую сторону. В самой неблагоприятной ситуации состояние может стать кризисным. Чтобы предотвратить ухудшение состояния предприятия и не допустить банкротства, необходимо исследовать причины такого ухудшения. Для исследования причин кризисного состояния различными авторами предлагается проводить текущий анализ финансового состояния предприятия. Данный анализ осуществляется с использованием статистических и методических методов и необходим для поиска оптимальных путей решения проблем кризисного предприятия (рис. 1)
Рис. 1 Комплексный анализ качества финансового состояния
Предварительная оценка финансового состояния
Для анализа общего состояния предприятия используются данные, полученные из его финансовой отчетности. Индикатором развития предприятия можно считать изменение значения валюты баланса. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения величины активов, по которым данные изменения произошли.
Анализ ликвидности
Для оценки ликвидности используют следующие показатели:
Коэффициент общей ликвидности (Кол) характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов:
Предприятие считается ликвидным, если Кол > 1.
Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл) – это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет денежных средств (ДС), краткосрочных финансовых вложений (КФВ), дебиторской задолженности (ДЗ) и готовой продукции на складе (ГотПр):
Рекомендуемое значение: 0,8 – 0,9.
Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (Кал)– это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства только за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:
Рекомендуемое значение: 0,2 – 0,3.
Анализ финансовой устойчивости
Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:
1). Коэффициент общей платежеспособности (Коп), определяющий долю собственного капитала в имуществе предприятия;
2). Коэффициент автономии (Кав), соизмеряющий собственный и заемный капитал;
Данный показатель непосредственно связан с коэффициентом общей платежеспособности, следовательно, его величина для устойчивого предприятия должна быть больше единицы.
Оценка финансовых результатов производится на основе данных Отчета о прибылях и убытках.
Анализ прибыльности
Анализ включает вычисление следующих финансовых коэффициентов:
1). Прибыльность переменных затрат показывает насколько изменится валовая прибыль при изменении переменных затрат на 1 ден. ед.;
2). Прибыльность постоянных затрат иллюстрирует степень отдаления предприятия от точки безубыточности:
3). Прибыльность всех затрат показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 ден. ед. текущих затрат:
4). Прибыльность продаж показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации:
5). Точка безубыточности (ТБ) показывает, какую минимальную сумму предприятие должно получить при реализации продукции, чтобы покрыть свои издержки:
Порядок анализа эффективности ресурсов приведен в приложении 2.
Анализ динамики основных показателей
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Факторный анализ рентабельности собственного капитала устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью продаж, оборачиваемостью всех активов и финансовым рычагом в одной из его модификаций
Анализ убытков предприятия
Прежде всего, необходимо наиболее полно выяснить факторы, обеспечившие прибыль, и причины, приведшие к убыткам.
Убытки предприятия могут происходить из-за низкого объема производства продукции, относительно высоких производственных затрат, общехозяйственных и коммерческих расходов. Более скрупулезное исследование причин убытков требует применения тех или иных приемов факторного анализа (рис.1) .
Условные обозначения: Q – объем производства; FC – постоянные затраты; VC – переменные затраты; Р – цена единицы продукции.
Рис. 1 Графическая модель факторного анализа убытков
Особому анализу должна подвергнуться система учета на предприятии, экономические отношения между подразделениями. В конечном счете, анализ внутренних причин несостоятельности должен выявить недостатки в системе принятия решений, действующей на предприятии.
Постоянно действующие внешние факторы должны быть разделены на факторы региональные, отраслевые, народнохозяйственные, а также на сферы управления – таможенные, налоговые, бюджетные, банковские с тем, чтобы руководство предприятия, его собственники и трудовой коллектив могли сформулировать свои предложения к местным и федеральным властям, отраслевым органам управления.
Анализ вероятности банкротства
Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно. Одним из наиболее широко распространённых показателей банкротства является индекс Альтмана .
Таблица 1
Шкала вероятности банкротства
Значение Z |
Вероятность банкротства |
менее 1,8 |
очень высокая |
от 1,81 до 2,7 |
высокая |
от 2,71 до 2,99 |
средняя |
от 3,0 |
низкая |
Показатель вероятности банкротства является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость.
На основе комплексного анализа финансового состояния можно сделать предварительные выводы о причинах кризисного состояния предприятия и направления вывода его из кризиса. Следующим этапом управления несостоятельными предприятиями является стабилизация финансового состояния предприятия