Рынок капиталов и денег

Финансовый рынок — это механизм перераспределения финансовых ресурсов между кредиторами и заемщиками при помощи финансово-кредитных посредников-учреждений. Главная его функция — трансформация бездействующих де­нежных средств в ссудный капитал.

Финансовый рынок делится на рынок капиталов и де­нежный рынок.

Рынок капиталов подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов.

Кредит — это предоставление денег в ссуду на условиях:

- срочности (кредит предоставляется на определенный срок по согласию сторон);

- возвратности (кредит подлежит возврату);

- платности (платой за предоставление денег служит ссуд­ный процент от суммы кредита).

Кредитные отношения на рынке капиталов происходят между собственниками временно свободных денежных средств (предприниматели, домохозяйства, органы государственной власти или самоуправления) и фирмами, нуждающимися в деньгах для осуществления своей предпринимательской де­ятельности.

Кредитные отношения — неотъемлемая черта рыночных отношений, они обеспечивают беспрерывность производственного процесса, создают условия появления новых и рас­ширения существующих производственных фирм.

Виды кредита

Коммерческий	Предоставляют предприниматели друг дру­гу в виде отсрочки платежа на приобре­тенные товары и услуги (путем оформле­ния векселя)
Банковский	Предоставляют банки предпринимателям
Потребитель­ский	Предоставляется в виде рассрочки оплаты за товары потребительского назначения или на какие-либо потребительские цели (на­пример, для постройки дома)
Ипотечный	Кредит под залог недвижимости
Государствен­ный	Кредитором или заемщиком выступает го­сударство
Международ­ный	Кредиторами и заемщиками выступают различные страны

Деньги являются таким же товаром, как товары, услуги и т. д.

Спрос на деньги выступает как спрос на деньги для оп­латы товаров, труда, земли, а также как спрос на покупку финансовых активов (ценных бумаг). Спрос на деньги рас­тет при падении ссудного процента.

Предложение денег в форме наличных или безналичных денег является величиной относительно стабильной, обус­ловленной массой денег в обороте страны (на рис. 2 пред­ставлена вертикальной линией S).

Пересечение на графике рис. 2 линий предложения и спро­са на деньги дает равновесную норму процента Z_Е, то есть такую плату за деньги, которая согласовывает желание соб­ственника денег получить доход за предоставление их и же­лание того, кто занимает деньги с целью вложения их в выгодное дело.

Рынок ценных бумаг

Как известно, капитал может выступать в денежной, производственной и товарной формах. Именно рынок цен­ных бумаг (фондовый рынок) позволяет ускорить его пере­ход от денежной к производственной форме. Он выполняет две генеральные функции.

Первая заключается в обеспече­нии гибкого межотраслевого перераспределения капиталов и в мобилизации денег населения с тем, чтобы направить их на развитие тех отраслей, которые могут обеспечить бо­лее высокую экономическую эффективность от выпуска кон­курентоспособной продукции и оказании услуг.

Вторая пред­полагает мобилизацию временно свободных денежных средств для удовлетворения нужд государства и других организаций.

Ценная бумага — это форма существования капитала, от­личная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в де­нежной, производительной и товарной формах. Суть ее со­стоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсут- ствует, но имеются все права на него, которые и зафикси­рованы в форме ценной бумаги. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Под ценной бумагой понимается продаваемый и покупае­мый финансовый документ, дающий право его владельцу на получение в будущем денежной наличности.

В системе рынка ценных бумаг необходимо выделять рынки:

- первичный и вторичный;

- организованный и неорганизованный;

- биржевой и внебиржевой;

- традиционный и компьютеризированный и др.

Первичный рынок — это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами

Вторичный рынок — это сфера, где ценная бумага обра­щается после того, как ее приобрел первый покупатель, и она — по крайней мере один раз — меняет своего владельца.

Как первичный, так и вторичный рынки ценных бумаг предполагают наряду с биржами существование различного рода специальных учреждений: брокерских контор, инвес­тиционных фондов, инвестиционных подразделений ком­мерческих банков, консультационных фирм и т. д. Эти уч­реждения должны размещать акции и облигации, торговать и содействовать торговле ценными бумагами, выяснять спрос и предложение и формировать курс ценных бумаг.

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их эко­номической сущности (они играют роль финансовых инвес­тиций) являются акции, облигации, банковские сертифи­каты, векселя, чеки, коносаменты, варранты, фьючерские контракты и др.

Акции удостоверяют право акционера на долю в капита­ле акционерного общества и на получение дохода (дивиден­да) как результата деятельности этого общества.

Облигация — это единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода. Вла­делец облигаций имеет право получения их полной стоимо­сти и заранее обусловленного дохода.

Спрос на ценные бумаги зависит от объема свободных де­нежных средств покупателя ценных бумаг; от величины до­хода за данные ценные бумаги; от альтернативных вариан­тов вложения капитала.

Предложение ценных бумаг определяется потребностью эмитентов (тех, кто выпускает ценные бумаги — акционер­ные общества или государство) в инвестициях, то есть в деньгах, реализуемых от продажи ценных бумаг, которые будут вложены в прибыльное дело.

Цена, по которой ценная бумага реализуется на вторич­ном рынке, называется курсом ценной бумаги. Существует курс акции, курс облигации.

дивиденд (прибыль на акцию)

Курс акции прямо зависит от дивиденда на данную ак­цию и обратно зависит от альтернативного варианта вложе­ния денег, за которые куплена акция, — нормы ссудного процента. Номинальная цена акции не влияет на ее курсо­вую цену. В отличие от акции курс облигации зависит от номинальной цены облигации, а также от срока, в который эмитент обязан выкупить акцию у приобретателя акции (чем срок больше, тем курс выше).