Тема 4: "Диагностика финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления финансами предприятий " (окончание)

6. Особенности финансового анализа несостоятельных предприятий

2. Типы финансового анализа неплатежеспособных предприятий и их использование для решения целей акуфп

Основные типы финансового анализа:

1. Первый – плановый (в большинстве случаев основной). Имеет два уровня:

а) экспресс-анализ (простой, поверхностный). Отбираются наиболее важные и несложные для расчета показатели (в абсолютной сумме), затем отслеживается их величина и динамика по бухгалтерской отчетности. Выбор – субъективен, но зависит от фазы ЖЦ КПФ. Например, анализируются основные активы, оборотные активы, наличие СОК и кредита, убытки/прибыль, рентабельность, фондоотдача и фондоемкость, просроченные долги (кому?- банкам, государству, поставщикам, работникам и др.). В заключение дается общая оценка– один вывод.

б) детализированный финансовый анализ – дополняет п.а).

Проводится анализ и оценка основных финансовых показателей в комплексе – таким образом, используется системный подход!!! Начинается с анализа экономического потенциала предприятия (наличие имущества, финансовых ресурсов, денежных ресурсов, долгов), потом оценивается деловая активность, рентабельность, наличие СОС, ликвидность. Здесь определяются абсолютные суммы показателей и рассчитываются коэффициенты. Оценивается динамика изменения по всем показателям и их составляющим. Основное – рассматривается составляющая показателя!!!

Например, анализируется полученное значение коэффициента текущей ликвидности через его составляющие.

Итак, текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные долги. Анализируется структура оборотных активов, выявляется наличие плановых, а также сверхплановых излишних, ненужных товарно-материальных ценностей, объем незавершенного производства в растениеводстве, животноводстве, величина готовой продукции, величина и структура ДЗ: стандартный долг, просроченный, безнадежный и т.д. Кроме того, анализируется структура долгов, выявляется наличие просроченных, отсроченных долгов и т.д.

Цель планового финансового анализа – выявить «болезнь», симптомы «болезни» и «точки роста».

2) Второй тип – специфический финансовый анализ мероприятий повышенного риска.

Проводят при изменении стратегии предприятия (переход на новую технологию, новые рынки сбыта, при реструктуризации, реформировании предприятия, диверсификации производства) и в других случаях при разработке инвестиционного проекта.

Цель – обоснование целесообразности (или нет) осуществления рискованных мероприятий, инвестиционных проектов. Здесь используется инвестиционный анализ, в т.ч.с использованием дисконтирования. В данном случае необходимо использовать не только операционное бюджетирование, но и капитальное бюджетирование (составлять прогнозы денежных потоков с использованием коэффициентов дисконтирования).

Итогом проведения такого типа анализа является составление прогнозов Отчета о прибылях и убытках, бухгалтерского баланса с учетом реализации инвестиционных проектов, проведения рискованных мероприятий. Это так называемый прогноз-анализ. По сути он представляет собой финансовое обеспечение инвестиционного проекта.

3) Третий тип – финансовый анализ деятельности предприятия в чрезвычайных условиях (кризисных, предкризисных).

Осуществляется по разным сценариям развития предприятия в условиях общего экономического кризиса в стране, либо просто в условиях ужесточения влияния внешних экономических и финансовых факторов: высокого уровня инфляции, отсутствия инвесторов, «дорогих кредитов», повышения налоговых ставок и др.

Например, инфляция искажает значение статей бухгалтерского баланса и результаты планового анализа – в частности, суммы амортизации не хватает для возмещения износа, суммы СОК не хватает для пополнения оборотных средств и т.д. Инфляция также распространяется на прибыль, ДЗ, КЗ, инвестиционную активность и т.д. Это надо учесть!!!

При данном типе анализа также используется прогноз-анализ, т.е. составление прогнозов Отчета о прибылях и убытках, бухгалтерского баланса, прогноза ДДС, инвестиционные проекты по разным!!! сценариям (оптимистический, пессимистический, наиболее вероятный).

Цель 3 типа финансового анализа – выбор наиболее эффективного способа приспособления предприятия к неблагоприятным условиям и выхода из кризиса.

Иногда сочетаются 1 и 3 типы финансового анализа, 2 и 3 или 1 и 2.

Итак, найдены «болевые точки» и «точки возможного роста». Теперь важно выбрать методы и рычаги для реализации финансовой политики.

Основные инструменты финансового анализа любого типа примерно одинаковы. Это:

1. вертикальный анализ;

2. горизонтальный анализ;

3. трендовый;

4. коэффициентный;

5. факторный;

6. операционный;

7. SWOT-анализ;

8. анализ чувствительности

9. матричный и др.

В каждом из этих методов есть инструменты и рычаги.

Наиболее распространен анализ с использованием рыночных коэффициентов. В их состав включаются:

1. показатели ликвидности и платежеспособности;

2. показатели рентабельности;

3. показатели деловой активности;

4. показатели финансовой устойчивости.