Вопрос №1.

Предмет и проблематика макроэкономики, её практическое значение. Макроэкономические модели.

Макроэкономика – раздел эконом. теории, рассматривающий общее состояние национальной экономики ( нац. объём пр-ва , уровень занятости, темпы экономического роста, и эк. прироста, объём пр-ва, процентная ставка, уровень безработицы )

Для анализа используются агрегированные( приведенные и сопоставленные измерения) показатели.

Различают две разновидности макроэкономической теории:

А) позитивную макроэкономику ( изучает реальные макроэкономические явления и их взаимосвязи).

Б) нормативную макроэкономику (определяет, какие условия или аспекты желательны или нежелательны)

Основана была Джоном Мейнардом Кейнсом (1883- 1946), книга «Общая теория занятости процента и денег» ( 1933).

Главная идея: существует связь роста потребления и инвестиций с ростом объектов пр-ва, это означает, что если воздействовать на потребление и инвестиции в национальном масштабе, то можно ускорить, либо затормозить развитие экономики.

Макроэкономика имеет 4 цели:

1) высокий и растущий уровень национально про-ва, т.е. уровень реального валового внутреннего продукта.( конечной задачей экономической деятельности заключается в том, чтобы обеспечить население товарами и услугами. Совокупным измерителем национального про-ва является ВВП, который выражает рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг)

2) высокая занятость при небольшой вынужденной безработице.( уровень безработицы колеблется в ходе экономического цикла. В фазе кризиса и депрессии спрос на рабочую силу сокращается, а уровень безработицы увеличивается. В фазе оживления и подъёма спрос на рабочую силу растёт, а безработица сокращается. Однако удовлетворить потребности всех в достойной работе – труднодостижимая проблема.

3) стабильный или плавно растущий уровень цен при наличии свободных рынков ( измерителем общего уровня цен является индекс потребительских цен, учитывающий затраты на приобретение фиксированного набора корзины товаров и услуг ).

4) равновесный внешний торговый баланс.

Соотношение основных макроэкономических целей определяет основную макроэкономическую цель, отражающую основную задачу макроэкономической политики, реализация которой выступает в двух формах:

А) промежуточные макроэкономические цели

Б) тактические макроэкономические цели

Первые регулируют значения ключевых макроэкономических переменных, вторые осуществляю преобразования национальной экономики.

Ключевые макроэкономические проблемы

А) анализ экономических циклов

Б) безработицу

В) темпы инфляции, характеризующие колебания среднего уровня цен в экономике в процентах

Г) торговый баланс как разницу между суммой экспорта страны и суммой импорта

Д) взаимосвязь и взаимозависимость системы национальных рынков как между собой, так и с иностранным сектором экономики

Е) эффективность макроэкономической политики государства

Ж) экономический рост

Макроэкономика- раздел экономической теории, призванный выяснить, как функционирует экономика в целом.

Основной её задачей является обеспечений функционирования всей хозяйственной системы. На макроэкономическом уровне формируется государственная политика, которая задаёт качественные и количественные ориентиры в развитии всей социально- экономической системы.

Макроэкономические модели.

Это формализованные логическим и графическим или алгебраическим способом описания различных макроэкономических процессов и явлений с целью установить между ними функциональные взаимозависимости.

При помощи моделирования можно определить способы управления темпами инфляции, уровнем занятости, объёмами выпуска и потребления продукции, величиной процентной ставки, валютным курсом. Все эти позиции называются эндогенными экономическими переменными, т.е. внутренними формирующимися внутри модели, являющимися результатами её построения и определяемыми в ходе экономических расчётов.

Обеспечиваемая с помощью моделей многовариантность способов разрешения экономических проблем позволяет добиваться необходимой альтернативности и гибкости макроэкономической политики. Использование макроэкономических моделей дает возможность оптимизировать сочетания инструментов бюджетно-налоговой, кредитно-денежной, валютной и внешнеторговой политики, успешно координировать меры правительства и Центрального Банка по управлению циклическими колебаниями экономики. Наиболее перспективными с этой точки зрения являются модели, учитывающие динамику инфляционных ожиданий экономических агентов. Их использование в макроэкономическом прогнозировании позволяет снизить риск возникновения феномена неожиданной инфляции, которая оказывает наиболее разрушительное влияние на экономику, а также смягчить являющуюся одной из самых сложных в макроэкономике проблему недоверия к политике правительства и Центрального Банка.

Такие обобщенные макроэкономические модели, как модель круговых потоков, AD-AS, крест Кейнса, IS-LM, кривые Филлипса, Лаффера, модель Солоу и т.д. представляют собой общий инструментарий макроэкономического анализа и не имеют какой-либо национальной специфики. Специфическими могут быть значения эмпирических коэффициентов и конкретные формы функциональных зависимостей между экономическими переменными в разных странах. Оценка любой макроэкономической модели должна даваться не по критерию ее сиюминутной "пригодности" или "непригодности" для экономики конкретной страны, в том числе и России, а по критерию ее полезности в процессе познания экономической динамики и управления ее показателями.

Основной макроэкономической моделью является модель AD- AS равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением.

( здесь можно рассказать про эту модель или про любую, которую знаешь вопрос 5, 9, 21)

Вопрос №2.

Валовой общественный продукт. Конечный и промежуточный продукт. Проблема двойного счета.

Развитие производственной сферы характеризует валовой общественный продукт.

ВОП – это вся продукция сферы материального производства, созданная за определённый период (обычно за год). При его расчете суммируется стоимость израсходованных средств производства (СП), воплощающая прошлый труд, и новая(добавленная) стоимость (ДС). Отсюда валовой (совокупный) общественный продукт можно определить по формуле:

ВОП=СП+ДС

Однако данный показатель имеет существенный недостаток, который заключается в повторном счёте материальных затрат на всех технологических стадиях производства. Например, для издания книги требуется бумага, исходным сырьём для которой является древесина. Вместе с тем стоимость последней уже первоначально учитывалась на лесозаготовительных предприятиях, затем – на целлюлозно-бумажном комбинате и ещё раз – в типографии.

Для того чтобы правильно оценить вклад каждого предприятия в создание продукта, надо из общих результатов его деятельности исключить все созданное чужим трудом (стоимость приобретённых основных и вспомогательных материалов, запасных частей, комплектующих изделий и т.д.)

Из валовой продукции следует вычесть то, что повторно учитывается на каждой стадии изготовления конечной продукции, то есть стоимость предметов труда.

Таким образом, валовая продукция подразделяется на промежуточный и конечный продукты.

Промежуточный продукт-это часть совокупного общественного продукта, которая в течение года направляется на текущие материальные затраты. Промежуточными продуктами являются: сырьё, материалы, топливо, энергия, покупные изделия, узлы и полуфабрикаты, а так же незавершенное строительство. Все эти предметы труда не выходят из производственного процесса.

Валовая продукция

↓

Промежуточный продукт

Конечный продукт

↓

амортизация

Национальный доход

Структурный состав валовой продукции.

Конечный продукт – это готовые материальные блага, которые идут для потребления населению, восстановления изношенных средств труда и для накопления. К конечному продукта относятся предметы потребления, машины оборудование, готовые строительные объекты.

Конечный продукт свободен от повторного счёта стоимости предметов труда. Вместе с тем он содержит старую стоимость, воплощённую в готовых средствах труда и равную сумме начисленной амортизации.

Национальный доход- это часть валового общественного труда, которая содержит только вновь созданную в течение года стоимость. Этот доход – чистая стоимость конечного продукта. Национальный доход определяется как сумма доходов, которые первоначально получают занятые в материальном производстве.

Национальный доход- вновь созданная стоимость в сфере национального производств или соответствующая ей часть годового совокупного общественного продукта в натуральной форме.

( не знаю надо или нет в тетрадке писали)

В основу макроэкономического анализа заложена простейшая модель круговых потоков

(или модель кругооборота ВНП, доходов и расходов). В своей элементарной форме эта модель включает в себя только две категории экономических агентов - домашние хозяйства и фирмы - и не предполагает государственного вмешательства в экономику, а также каких-либо связей с внешним миром . Из схемы видно, что экономика является замкнутой системой, в которой доходы одних экономических агентов предстают как расходы других. Расходы фирм на ресурсы (или их издержки) одновременно представляют собой потоки заработной платы, ренты и других доходов для домашних хозяйств. С другой стороны, поток потребительских расходов образует выручку (или доход) фирм от реализации готовой продукции.

Потоки "доходы - расходы" и "ресурсы - продукция" осуществляются одновременно в

противоположных направлениях и бесконечно повторяются. Основным выводом из модели является равенство суммарной величины продаж фирм суммарной величине доходов домашних хозяйств. Это означает, что для закрытой экономики (т.е. без каких либо связей с внешним миром) без государственного вмешательства величина общего объема производства в денежном выражении равна суммарной величине денежных доходов домашних хозяйств.

Когда в модель вводятся другие группы экономических агентов - правительство и остальной мир - то указанное равенство нарушается, так как из потока "доходы - расходы" образуются "утечки" в виде сбережений, налоговых платежей и импорта. Одновременно в этот поток вливаются дополнительные средства в виде "инъекций" - инвестиции, государственные расходы и экспорт. Поэтому схема взаимодействия между решениями домашних хозяйств о расходах и решениями фирм

по поводу производства остается прежней, хотя и усложняется: с помощью трансфертов, субсидий, налогов и других экономических инструментов государство регулирует колебания в уровнях производства, занятости и инфляции. Если домашние хозяйства решают тратить меньше, то фирмы вынуждены сокращать выпуск продукции, что, в свою очередь, приводит к снижению доходов. Уровень спроса на товары определяет уровень производства и занятости, а уровень выпуска определяет уровень доходов владельцев факторов производства, которые (доходы), в свою очередь, определяют совокупный спрос.

Проблема реальной экономики является двойной счёт, избежать эту проблему позволяет применение метода расчета ВНП по добавленной стоимости.

Вопрос №3

Виды ВНП. Дефлятор ВНП. Методы расчёта ВНП (ВВП). ЧНП и национальный доход. Амортизация.

ВНП-совокупная рыночная стоимость всего объёма произведённых в течении года конечных товаров и услуг факторами производства, находящихся в собственности граждан данной страны в том числе и на территории других стран.

ВВП - совокупная рыночная стоимость так же всего объёма конечных товаров и услуг произведённых на территории данной страны не зависимо от того кто владеет факторами производства.

Различают номинальный, реальный и потенциальный ВНП. Номинальный измеряется в текущих рыночных ценах, реальный (ВНПр) учитывает изменение цен в течение года.

ВНП потенциальный показывает наиболее высокий уровень реального ВНП, который складывается при стабильном уровне инфляции и максимально возможном уровне инфляции.

ВНПп – ВНПр = ΔВНП - дефицит ВНП

ВНПр=ВНПн

Jц Jц-индекс цен

↑

Дефлятор ВНП отсюда следует Jц=ВНПн

ВНПр Jц›1 Jц‹1

• Jц›1 – в экономике происходит дефлирование, т.е. ВНПн корректируется в сторону снижения.

• Jц‹1 – в стране происходит инфлирование, т.е. ВНПн корректируется в строну роста.

Дефлятор ВНП (индекс цен) выражает различие между номинальным и реальным ВНП; используется с целью определения уровня инфляции.

Зная номинальный и реальный ВНП, можно рассчитать дефлятор, который определяется как отношение номинального ВНП к реальному или изменение цен продукции отчётного года к базисному.

Дефлятор ВНП= ВНПн

ВНПр

Дефлятор ВНП является важным показателем, характеризующим динамику жизненного уровня населения.

В реальной экономике цены либо растут, либо падают, эти изменения отражаются с помощью индекса потребительских цен.

Дефлятор ВНП не следует отождествлять с индексом потребительских цен. (ИПЦ) – другим важным показателем инфляции, используемым при индексации доходов населения. ИПЦ - показатель, характеризующий изменение во времени общего уровня цен на товары и услуги, приобретаемые населением для непроизводственного потребления. Различие между данными измерителями инфляционных процессов состоит, прежде всего, в том, что дефлятор ВВП отражает цены всех конечных товаров и услуг, а ИПЦ – лишь те из них, которые имеют не инвестиционные, а потребительские назначения.

ИПЦ= стоимость потребительской корзины анализируемого периода

Ст-сть потреб. Корзины базового периода

Методы расчёта ВНП (ВВП).

Существуют три подхода к измерению объёмов ВНП:

1. ВНП рассчитывают о добавленной стоимости. Цель: определить вклад отдельных отраслей в создании конечного продукта. Итогом является стоимость, созданная на каждом этапе производства. Добавленная стоимость ( чистый продукт) – это стоимость показывающая вклад данного предприятия в процессе производства продукта и включающая в себя заработную плату, прибыль, амортизацию, проценты за кредит, расходы на транспорт, рекламу продукта данного предприятия.

2. Расчёт ВНП по расходам.

ВНП определяется как сумма всех расходов необходимых для того, чтобы выкупить весь объём про-ва. (суммирование всех расходов на создание конечного продукта или услуги)

ВНП по расходам = С+G+I+Nx

Iв= Ir + Am Ir- инвестиции чистые

Iв – инвестиции валовые

Am-амортизация

Nx= X-M Nx-чистый экспорт

Х-экспорт

М- импорт

Компонент потребления складывается из расходов дом. хозяйств на покупку товаров и услуг.

Личные потребительские расходы( С ) – включают расходы домашних хозяйств на приобретение товаров и услуг( исключая приобретение жилья)

Расходы на инвестиции ( I ) – это затраты на инвестиционные товары, к которым относят оборудование, производственные здания, материально-технические запасы, жилищное строительство, расходы на амортизацию.

Инвестиции валовые включают в себя инвестиции, идущие как на возмещение выбывающего капитала, так и на его добавление.

Чистыми инвестициями наз. инвестиции идущие только на прирост капитала.

Амортизация – плата за выбывающий капитал.

Гос. расходы( G) – это закупки правительства товаров и услуг для гос. предприятий.(пособия пенсии и т.д., а так же прямые покупки ресурсов, рабочий силы).

Чистый экспорт ( Nx ) – разница между объёмами экспорта и импорта.

3) ВНП по рассчитанным доходам.

В этом случае суммируется доход, полученный или созданный в процессе про-ва ВНП. ВНП по доходам не включает субсидии гос. предприятиям.

Для определения ВНП по доходам нужно выяснит рыночную стоимость ВНП.

ВНП= W+ R+ I+ п

Заработная плата ( W ) – это, в первую очередь зп, которая выплачивается бизнесом и государством тем, кто предлагает труд, плюс различные дополнительные выплаты по социальному обеспечению, социальному страхованию, выплаты частных пенсионных фондов.

Рента ( R ) здесь означает рентные доходы, получаемые домохозяйствами в результате сдачи в аренду земли, помещений, жилья и т.д.

Процент ( i ) в данном случае выступает в виде доходов от денежного капитала, сберегаемого домохозяйствами.

Прибыль ( п ), которую получают владельцы единоличных хозяйств, товариществ и корпораций.

При подсчёте данным методом следует имеет в виду, что в составе ВНП есть части, которые не принимают форму дохода: это амортизация и косвенные налоги. К последним относятся: общий налог с продаж, акцизы, налоги на имущество, лицензионные платежи, таможенные пошлины.

ВНП подсчитанный разными способами совпадает. ЭТО означает, что то что потрачено на про-во продукта одними экономическими агентами является доходом для тех кто вложил ресурсы в про-во и реализацию данного подхода.

Чистый национальный продукт – представляет собой наиболее точный макроэкономический показатель созданных и купленных товаров населением данной страны товаров и услуг за определённый период времени ( месяц, квартал, год ).

ЧНП исчисляется посредством вычитания ВНП амортизационных отчислений.

ЧНП = ВНП – Ам

ЧНП – косвенные налоги на бизнес – неналоговые обязательства – частные трансферты + субсидии госпредприятий = показатель национального дохода ( НД)

Национальный доход – макроэкономический показатель совокупных доходов всего населения данной страны за определённый период времени ( обычно за год ).

НД = ЧНП – косвенные доходы с предпринимателей

Основными компонентами НД являются:

• Доходы наёмных работников и некорпоротивных собственников.

• Рентные доходы

• Доходы корпораций

• Процентный доход

Различают производственный и использованный НД. Производственный НД – это весь объём вновь созданной стоимости товаров и услуг .

Использованный НД – это произведённый НД за вычетом потерь от стихийных бедствий, ущерба при хранении и т. Д. внешнеторгового сальдо.

Национальный доход – взносы на соц страхование – налоги на доходы корпораций + трансфертные платежи = ЛД

Личный доход – сумма доходов, реально получаемых население после вычета НД вкладов населения в социальную систему страхования, налогов на прибыль корпораций и нераспределённой прибыли, но с добавлением трансфертных платежей. ЛД представляет собой полученный, но не заработанный доход, ибо в него включается трансфертные платежи.

ЛД – Индивидуальные налоги= ЛРД

Личный располагаемый доход – доход, который может быть использован для непосредственного расходования домашними хозяйствами.

СМС-система национального счетоводства

АМОРТИЗАЦИЯ— исчисленный в денежном выражении износ основных средств в процессе их применения, производственного использования. Амортизация есть одновременно средство, способ, процесс перенесения стоимости изношенных средств труда на произведенный с их помощью продукт. Инструментом возмещения износа основных средств являются амортизационные отчисления в виде денег, направляемых на ремонт или строительство, изготовление новых основных средств. Сумма амортизационных отчислений включается в издержки производства (себестоимость) продукции и тем самым переходит в цену. Производитель обязан производить накопление амортизационных отчислений, откладывая их из выручки за проданную продукцию. Накопленные амортизационные отчисления образуют амортизационный фонд в виде денежных средств, предназначенных для воспроизводства, воссоздания изношенных основных средств. Величина годовых амортизационных отчислений предприятия, организации определяется в виде доли первоначальной стоимости объектов, представляющих основные средства. Нормативное значение этой доли называют нормой амортизации..

Вопрос №4.

Совокупный спрос и совокупное предложение. Факторы их определяющие. Агрегирование.

AD (ВНП_{по расх.})=C+G+I+N_x

С табильность развития национальной экономики тесно связана с AD и AS и их взаимодействием. Спрос выступает как совокупный спрос в масштабах национальной экономики. Предложение соответствует объему годового производства, рассчитанного применительно к сложившемуся уровню цен. Совокупный спрос это модель, показывающая реальный объем национального производства, который экономические агенты готовы купить при любом возможном уровне цен.

Ур. цен AD

P₁ a

P₂ b

AD₁

ВНП_р. (Y)

Y₁ Y₂

MV=pY (1)

M – денежная масса

V – скорость обращения денег

P – средний уровень цен в стране

Y – количество сделок за год

На совокупный спрос влияют ценовые и неценовые факторы.

Выделяют з ценовых фактора:

1) зависимость между денежной массой и уровнем цен. Это означает, что чем выше уровень цен, тем меньше реальные запасы денежных средств. Кривая AD строится при условии фиксированного предложения денег и скорости их обращения .

2) эффект богатства. При более высоком уровне цен реальная стоимость или покупательная способность накопленных финансовых активов уменьшается. Население реально становится беднее и начинает сокращать свои расходы.

3) эффект импортных закупок. Если уровень цен на естественные товары и услуги выше чем на импортные, то совокупный спрос на них снижается.

Эти 3 фактора приводят к изменению величины спроса.

На изменения в совокупном спросе влияют и неценовые факторы. К неценовым факторам, влияющим на совокупный спрос относится все то, что воздействует на потребительские расходы домохозяйств, инвестиционные расходы фирм, гос. расходы и чистый экспорт.

Влияние неценовых факторов.

Изменения	Виды изменений
1.В потребительских расходах.		Налоги Потребительская задолженность Благосостояние потребителя Ожидание Увеличение или уменьшение предложения денег и скорости их обращения
2. В инвестиционных расходах.		Избыточные мощности Ожидаемые прибыли от инвестиций Новые технологии Процентные ставки Налоги с фирм
3. В государственных расходах.		Сокращение или увеличение гос. расходов на строительство Повышение или понижение з/п бюджетников Увеличение или сокращение расходов на экологию
4. В расходах на чистый экспорт.		Национальный доход в зарубежных странах Валютные курсы

Как было отмечено в уравнении (1) количественная теория денег дает 2 неценовых фактора совокупного спроса: M – предложение денег и V – скорость обращения денег, это означает, что увеличение предложения денег или скорости их обращения приводит к росту платежеспособного спроса в экономике, в результате график сдвигается в положение AD₁.

Совокупное предложение и факторы на него влияющие.

Совокупное предложение – общее количество конечных товаров и услуг, произведенных в экономике в денежном выражении.

Кривая совокупного предложения показывает, какой объем совокупного выпуска может быть предложен производителям при разных уровнях цен в экономике.

Более высокий уровень цен создает стимулы для увеличения выпуска, поэтому взаимосвязь между уровнем цен и ВНП – прямая.

Цены реализации зависят от издержек производства, поэтому и форма кривой AS зависит от того, что происходит с издержками на ед. продукции.

АГРЕГИРОВАНИЕ

АГРЕГИРОВАНИЕ - укрупнение экономических показателей посредством их объединения в единую группу. Агрегированные показатели представляют обобщенные, синтетические измерители, объединяющие в одном общем показателе многие частные. Так, например, показатель объема промышленного производства в стране представляет суммарную величину объемов производства всех промышленных предприятий. Агрегирование осуществляется посредством суммирования, группировки или других способов сведения частных показателей в обобщенные.

Вопрос №5

Макроэкономическое равновесие в модели AD-AS

Модель AD-AS (модель совокупного спроса и совокупного предложения) — макроэкономическая модель, рассматривающая макроэкономическое равновесие в условиях изменяющихся цен в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Впервые она была выдвинута Кейнсом. Это основа современной макроэкономики. С точки зрения абстракции, имеет Ж-образную форму.

Совокупный спрос

Сдвиг кривой совокупного спроса вправо влечет за собой повышение уровня цен и увеличение совокупного выпуска

Важным показателем в модели AD-AS является кривая совокупного спроса. Данная функция объясняет сумму всех возможных спросов макроэкономических агентов: домохозяйств, фирм, государства и иностранного сектор. Таким образом, совокупный спрос строится из суммы следующих показателей:

• Потребительские расходы — спрос домохозяйств на товары и услуги

• Инвестиции — спрос фирм на товары и услуги с целью максимизации собственной прибыли в будущем

• Государственные закупки товаров и услуг — государственные издержки на такие критерии, как заработная плата государственным служащим, закупки оборудования для государственных подразделений, и т. п.

• Чистый экспорт — разница между экспортом из страны и импортом в страну

Функция совокупного спроса строится как сумма всех четырех перечисленных параметров. Математическим языком,

^[

Совокупный спрос можно изобразить несколькими способами. Широко известной моделью данной функции служит так называемый «Кейнсианский крест», в котором кривая совокупного спроса имеет положительный наклон. Однако, в модели AD-AS, кривую совокупного спроса, наоборот, принято изображать бесконечно убывающей функцией. Этому существуют три основных объяснения (эффекта). Первый, выдвинутый французским экономистом Артуром Пигу, гласит, что при при увеличении общего уровня цен, уменьшается реальное богатство человека, что приводит к снижению потребления товаров и услуг домохозяйствами, а это, соответственно, приводит к снижению величины совокупного спроса. Джон Мейнард Кейнс посчитал иначе. Он предположил, что при увеличении уровня цен естественно растет спрос на деньги. Это приводит к росту банковской ставки процента, поскольку увеличивается спрос на заемные средства. От высокой ставки процента страдают инвесторы, что ведет к снижению инвестиций в экономику, а следовательно, и величины совокупного спроса^[4]. Более современные экономисты, Роберт Манделл и Джон Флеминг, посчитали, что при увеличении уровня цен в стране падает ее экспорт, так как национальные товары, в данном случае, становятся дороже как для иностранцев, так и для местных жителей, что, в свою очередь, ведет к увеличению объемов импорта. Данный дисбаланс снижает чистый экспорт, а следовательно, и величину совокупного спроса. Таким образом, кривая совокупного спроса обратно пропорциональна уровню цен^[4].

Совокупное предложение

Так изображали совокупное предложение представители разных школ

Кривая совокупного предложения имеет более «спорную» историю. Представители классической макроэкономической школы считали, что совокупное предложение не зависит от уровня цен. Таким образом, классики изображали данную кривую перпендикулярно оси совокупного выпуска. Позже, истовые приверженцы Кейнсианской школы, наоборот, предположили, что совокупное предложение ни коим образом не зависит от уровня совокупного выпуска. Поэтому, экстремальные кейнсианцы изображали эту функцию параллельно оси совокупного выпуска^. В наше время существуют и такой, и другой виды графического представления кривой совокупного предложения. Строго вертикально в наши дни строят совокупное предложение в долгосрочном периоде, а кривая, изображенная с положительным наклоном, является совокупным предложением в краткосрочном периоде^[.

Имеются как ценовые факторы, влияющие на совокупное предложение, так и неценовые. Ценовые влияют только на краткосрочное предложение. Любые изменения в издержках фирм отражаются на совокупном предложении экономики, при этом, обратно пропорционально^[6]. Это означает, что, к примеру, на каждую дополнительную единицу затрат фирмы сокращают предложение своих товаров и услуг на определенное количество. Неценовые факторы воздействуют на совокупное предложение любого вида, как на краткосрочное, так и на долгосрочное. К таким факторам можно отнести количество ресурсов, производительность ресурсов, качество физического, человеческого капитала, технологический прогресс и тому подобные критерии. Как правило, увеличение значений данных факторов зависимы прямо пропорционально совокупному предложению^[6]. Так, например, если в стране улучшается качество образования, и из учебных заведений выпускаются более подготовленные специалисты, кривая совокупного предложения смещается вправо и вниз.

Равновесие в модели AD-AS

В модели AD-AS можно наблюдать два вида равновесия^[7]:

Взаимосвязь между реальным и потенциальным равновесиями

Реальное равновесие

В данном случае равновесие достигается, когда совокупный спрос равен совокупному предложению в краткосрочном периоде. Точка пересечения двух кривых образует два равновесных значения: общий уровень цен и совокупный выпуск. При сдвиге хотя бы одной из двух данных графиков, точка равновесия смещается туда, куда сместилась та или иная кривая, образуя новые равновесные параметры экономики. Таким образом, с помощью модели AD-AS можно приблизительно прогнозировать изменения в ценах и основных параметрах системы национальных счетов при изменении совокупного спроса или совокупного предложения.

Потенциальное равновесие

Данный вид равновесия показывает, что могло бы быть с уровнем цен и выпуском товаров при полной занятости всех экономических ресурсов. Подобное равновесие является абстрактным и не имеет конкретных точек пересечения, которые могли бы объяснить его. В данном случае рассматривается кривая долгосрочного совокупного предложения и ее положение от точки реального равновесия. Если реальный баланс ниже потенциального, то есть если кривая долгосрочного предложения находится справа от точки реального равновесия, то в стране наблюдается рецессия, поскольку ресурсы используются неэффективно и не полностью. Если же реальное равновесие превышает потенциальное, следовательно, можно говорить о перегреве экономики, потому что тогда ресурсы «переиспользуются».

Вопрос № 6.

Макроэкономическое равновесие в модели «AD-AS»

Современная экономика одновременно пребывает в двух взаимозаключающих состояниях: равновесии и динамики, т.е. все произведенные продукты должны стать товарами и быть проданы, а все доход должны быть израсходованы и отоварены. Только в этом случае платежеспособный спрос совпадет с товарным предложением, и это состояние называется общее равновесие.

Постоянное движение рыночной экономики вызывает нарушение равенства AD и AS, это сопровождается негативными отклонениями, но именно благодаря им происходит развитие рынка.

Первая модель макроэкономического равновесия была представлена схемой воспроизводства общественного богатства, вторая модель называется модель капиталистического расширенного производства.

Обе модели сводились к сфере непосредственного производства, однако в современных условиях все большее значение приобретает внепроизводственная схема экономики.

Это означает, что рыночный характер приобретают и макроэкономические модели. Традиционная связь «производство-потребление» уступила место рыночной зависимости.

Первая классическая модель движения макроэкономики сводилась к механизму ценового взаимодействия AD и AS. В ее основе лежал закон Сея: «каждому предложению товаров соответствует свой собственный спрос».

Аргументы: в условиях общественного разделения труда каждый производитель продает свои товары для других товаров, поэтому он может купить только в объеме проданного, значит: совокупный спрос=совокупному предложению.

Эта модель предполагала выполнение 3 условий:

1. Общество состоит из производителей, которые и являются потребителями.

2. Все производители используют только собственный доход.

3. Доход расходуется полностью.

Реальность рыночной экономики показала несостоятельность этих допущений.

КРИТИКА:

1. Потребителей всегда больше чем производителей.

2. Все производители используют не только собственный доход

3. Доход может не весь использоваться, а сберегаться.

ВЫВОД: спрос уменьшается на величину сбережений, а предложение возрастает на величину кредитов, т.е. равенство между AD и AS требует равенство между инвестициями и сбережениями («I=S»)

Этот вывод означал:

1. Достижение фундаментального уровня в развитии макроэкономической теории

2. Была сделана попытка объяснить дисбаланс между совокупными расходами и уменьшаемыми за счет сбережений и совокупными доходами возрастающими за счет кредитуемых инвестиций в рамках закона Сея.

Следует учесть, что сберегатели и инвесторы это разные участники экономики, следовательно, равновесие может быть результатом специального регулирования. В рыночной экономике держать сбережения в ликвидной форме не целесообразно. Хотя размер инвестируемых сбережений определяется множеством фактором, главным является норма процента (прямая зависимость)

Инвесторы осуществляющие деятельность за счет кредита имеют противоположный интерес. Интересы сберегателей и инвесторов сталкиваются на рынке денежных средств, где предложение денег представлено сбережениями, спрос заемными инвестициями, а роль цены выполняет процент. В результате колебаний спроса и предложения устанавливается равновесный процент, т.е. такая плата за заем сбережений, которая приемлема и для сберегателей и для инвесторов. Для обеспечения экономического равновесия размер дохода должен быть достаточным, чтобы сформировались сбережения, удовлетворяющие потребности предпринимателей в кредитуемых инвестициях.

Т.о. в классической модели экономического равновесия механизм движения рыночной экономики представлен цепочкой импульсов: доход-сбережения-инвестиции. Механизм равновесной динамики макроэкономики заключается в свободном ценообразованиина денежном рынке, благодаря этому достигается равновесие между спросом и совокупным предложением.

Вывод классиков означает: инвестиции и сбережения являются функцией процентной ставки.

В реальности рыночная экономика устроена сложнее, поэтому классическая модель продержалась около 100 лет, но не выдержала испытание великой депрессии. Поскольку реальные процессы перестали укладываться в концепцию автоматической настройки. Наиболее негативными последствиями явились безработица и инфляция.

Т.о. потребовались новые подходы, которые сумели бы объяснить рыночные процессы неценовым механизмом, и таким новым подходом стала кейнсианская модель.

Вопрос № 7

Кейнсианская теория макроэкономического равновесия. Потребление и сбережение в масштабах национальной экономики.

Подход Кейнса основывался на главенстве совокупного спроса.

АРГУМЕНТЫ:

Рост занятости ведет к росту национального дохода, чем больше национальный доход, тем больше должен бы быть и совокупный спрос, но этого не происходит, поскольку все большая часть дохода направляется на сбережения. В результате эффективный (реальный) потребительский спрос уменьшается, а именно он влияет на величину производства и занятности, следовательно, необходима такая политика, которая бы стимулировала эффективный спрос, приближая его к размеру потенциального.

Основная работа Кейнса «общая теория занятости процента и денег» исходит из ряда положений:

1. Совокупные расходы общества состоят из потребительских расходов, государственных расходов и инвестиций. (наличие баланса во внешней торговле)

2. Кейнс выводит основной психологический закон: «люди склонны увеличивать свое потребление по мере роста дохода, но не в той мере, в какой растет доход». Этот закон действует на макро и микроуровне.

Исходя из психологического закона кейнс вводит понятия склонности к потреблению и к сбережению.

Y=C+S

Тогда средняя склонность к потреблению показывает, какая доля дохода идет на потребление, а средняя склонность к сбережению показывает, какая доля дохода идет на сбережение.

Изменение дохода – это сумма изменения потребления и изменения сбережения.

MPC+MPS=1 – основное макроэкономическое тождество по кейнсу.

Графики (мне не нарисовать)

Выводы:

Кейнс сформулировал 3 свойства функции потребления:

1)предельная склонность находиться в интервале от 0 до 1

2)средняя склонность снижается с ростом доходов

3)потребление измеряется размером текущего дохода и процентная ставка роли не играет.

Вопрос №8. Теория мультипликатора. Графическая иллюстрация эффекта мультипликатора.

Эффект мультипликатора сводится к следующему увеличению любого из компонентов автономных расходов, приводит к увеличению национального дохода общества, причем на величину большую, чем первоначальный рост расходов.

Рассмотрим действие эффекта на примере автономных инвестиций.

Допустим, первоначальные автономные I=1000 (д.е.). Эти средства для владельцев факторов производства является доходом, часть которого будет потрачена на потребление, и эта часть снова станет доходом для владельцев товаров и услуг и т.д.

Т.е., возникает цепная реакция: первоначальные инвестиции вызовут рост совокупного спроса и дохода на сумму, превышающую первоначальную. Если известна МРС=0,6 (в обществе), то цепочка будет такова.

640 …

800

1 000 160

200

MPC+MPS=1

Y= =500

1 способ

Каждый рубль автономных инвестиций приводит к увеличению национального дохода в 5 раз.

Графическая иллюстрация эффекта мультипликатора с помощью модели «I-S»

S

S

1000 e₁

e₀

0 Y₀ Y₁ Y

Первоначальное равновесие соответствует точке Y₀. В результате инвестиционного толчка прямая перемещается вверх параллельно оси абсцисс. Возникает новое равновесие точки е₁ при доходе Y₁. Т.О. по оси ординат смещение происходит на величину , а по оси абсцисс – на величину мультипликатора автономных расходов.

2 способ

Чем больше величина MPS, тем меньше угол наклона графика сбережений, тем меньше величина мультипликатора.

Мультипликатор автономных расходов может быть определен по каждому из компонентов совокупных расходов. Частным случаем является мультипликатор международной торговли, в который кроме MPS включается предельная склонность к импорту.

Это связано с категориями утечек и инъекций.

Графическое влияние эффекта мультипликатора можно проиллюстрировать с помощью модели Кейнсианского креста.

(плавающий минус)

Мультипликатор гос. расходов также называется бюджетным мультипликатором. Увеличение гос. расходов увеличивает национальный доход. В противовесе гос. расходам выступают налоги. При их (G=T) национальный доход уменьшается, но не на ту же самую величину, поскольку действует не бюджетный, а налоговый мультипликатор. В странах с рыночной экономикой различают подоходный налог и налог на потребление. Поэтому в налог мультип. вместо 1 в числителе берется только доля МРС, и противоположное действие мультипликатора отражается знаком минус.

Вопрос № 9

Инвестиции и сбережения. Модель «I-S».

Инвестиции – это совокупность товаров и приобретаемых компаниями и частными лицами, для увеличения накопленного капитала.

Существуют разные классификации инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют:

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

1. в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.

2. Капитальный ремонт основных фондов.

3. Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

1. ценные бумаги

2. предоставленные кредиты

3. лизинг (для лизингодателя)

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

1. валюты

2. драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)

3. ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т.п.)

По основным целям инвестирования:

• Прямые инвестиции

• Портфельные инвестиции

• Реальные инвестиции

• Нефинансовые инвестиции

• Интеллектуальные инвестиции (связаны c обучением специалистов, проведение курсов и многое другое.)

По срокам вложения:

• краткосрочные (до одного года)

• среднесрочные (1-3 года)

• долгосрочные (свыше 3-5 лет)

По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

• частные

• государственные

• иностранные

• смешанные

Сбережения - это та часть дохода, которая не потребляется, остается неиспользованной при затратах на текущие производственные и потребительские нужды, накапливается. Они распадаются на три части: личные сбережения, сбережения корпораций, правительственные (нераспределенные, не истраченные согласно бюджету) доходы. На размер сбережения влияют высота процентной ставки и уровень доходов населения.

Различают две группы факторов влияющих на сбережения:

- объективные - (доход - сумма потребления и сбережения);

- субъективные - (склонность данного человека к сбережению).

Модель «I-S».

В се сочетания i,y, соответствующие точкам выше линии IS, приводят к избытку на рынке благ. Все точки под линией IS представляют сочетание i,s, при котором на рынке благ возникает дефицит. Линия IS относится к числу основных инструментов макроэкономического анализа в кейнсианской концепции. В связи с этим выявим факторы, которые определяют расположение этой линии.

При увеличении ставки подоходного налога и норма сбережений линия IS становится круче, а при увеличении чувствительности инвестиций к ставке процента – положе.

Линия IS сдвигается при изменении автономного потребления домашних хозяйств, предельной эффективности капитала, чувствительности инвестиций к ставке процента и государственных расходов.

Вопрос № 10

Инвестиции. Их факторы, виды и роль. Парадокс бережливости с учетом автономных и производственных инвестиций.

Инвестиции - важнейший компонент совокупного спроса. Источником

инвестиций являются сбережения.

Инвестиции – это совокупность товаров и приобретаемых компаниями и частными лицами, для увеличения накопленного капитала.

Инвестиции - это долгосрочные вложения частного или го-

сударственного капитала для создания новых производственных

мощностей.

Различают следующие типы инвестиций:

• производственные инвестиции (затраты на приобретение

машин, оборудования, а также на строительство новых

производственных зданий);

• инвестиции в жилищное строительство;

• инвестиции в запасы (сырье, материалы, незавершенное

строительство, готовые изделия).

Существует понятие валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции - это инвестиции на замещение старого

оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширенное

производство.

Чистые инвестиции - это валовые инвестиции за вычетом суммы

амортизации основного капитала.

Существуют разные классификации инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют:

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

1. в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.

2. Капитальный ремонт основных фондов.

3. Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

1. ценные бумаги

2. предоставленные кредиты

3. лизинг (для лизингодателя)

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

1. валюты

2. драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)

3. ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т.п.)

По основным целям инвестирования:

• Прямые инвестиции

• Портфельные инвестиции

• Реальные инвестиции

• Нефинансовые инвестиции

• Интеллектуальные инвестиции (связаны c обучением специалистов, проведение курсов и многое другое.)

По срокам вложения:

• краткосрочные (до одного года)

• среднесрочные (1-3 года)

• долгосрочные (свыше 3-5 лет)

По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

• частные

• государственные

• иностранные

• смешанные

В иностранной литературе приводится классификация портфельных инвестиций по признаку влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции классифицируются на:

• оказывающие существенное влияние – приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;

• обеспечивающие контроль – владение инвестором более 50% акций с правом голоса;

• не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния – владение менее 20% акций с правом голоса;

• не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние – владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса;

• обеспечивающие контроль – владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании.

Парадокс бережливости.

Традиционный взгляд классической теории на процессы сбережения и инвестирования подчеркивает благотворность высоких сбережений. Ведь чем выше сбережения, тем глубже «резервуар», откуда черпаются инвестиции. Поэтому высокая склонность к сбережениям, по логике классической школы, должна способствовать росту инвестиций, дохода и процветанию нации. Подход Кейнса отличается от традиционного, т.к. кризис показал, что наращивание сбережений не делает общество богаче. В категории инвестиций были выделены 2 составляющие: автономные и производные.

Автономные – это капиталовложения, не зависящие от объема и динамики национального дохода.

Производные возникают в результате применения автономных инвестиций следствием явл. оживление деловой активности, рост занятости и повышение склонности к инвестированию у предпринимателей. Производные инвестиции, будучи наложенными на автономные, усиливают экономический рост, ускоряют его. Такой эффект называется эффектом акселератор. Но при определенных условиях, события могут развиваться в противоположную сторону: сокращение дохода будет сокращать производные инвестиции, что приведет к стагнации экономики.

Если экономика находится в состоянии в состоянии неполной занятости, то увеличение МРS приведет к сокращению потребления. В результате совокупный спрос меньше совокупного предложения. В результате производство начнёт сокращаться, безработица начнет расти, национальный доход уменьшится.

Вопрос №11

Модель «инфляционный и дефляционный разрыв».

Инфляционный разрыв – это ситуация в экономике, при которой планируемые расходы превышают потенциальный уровень совокупного выпуска, или (если брать интерпретацию кейнсианского равновесия в системе «инвестиции-сбережения») планируемые инвестиции превышают сбережения, соответствующие ситуации полной занятости, т.е. предложение сбережений сектором домохозяйств отстает от инвестиционных потребностей фирм.

На рис. этой ситуации соответствует потенциальный уровень выпуска Y1 > Y*, а инфляционный разрыв соответствует величине отрезка а. Поскольку в экономике нет возможности увеличивать инвестиции при достигнутой полной занятости, то совокупное предложение вырасти тоже не сможет. Население будет направлять большую часть дохода на потребление, спрос на рынках товаров и услуг увеличится, что в силу эффекта мультипликатора увеличит темп роста цен, т.е. вызовет инфляцию. Таким образом, экономика не сможет самостоятельно прийти в состояние равновесия, соответствующее точке Е, а инфляционный разрыв в силу эффекта мультипликатора будет увеличиваться.

Рецессионный (дефляционный) разрыв – это ситуация в экономике, при которой планируемые расходы меньше потенциального уровня совокупного выпуска или планируемые инвестиции меньше сбережений, соответствующих ситуации полной занятости, т.е. предложение сбережений сектором домохозяйств опережает инвестиционный спрос фирм. На рис. этой ситуации соответствует потенциальный уровень выпуска Y2 > Y*, а рецессионный разрыв соответствует величине отрезка b. К причинам, по которым возникает рецессионный разрыв, Дж. М. Кейнс относит следующие: несправедливое распределение дохода, которое вызывает рост сбережений самых обеспеченных слоев населения с целью тезаврации (накопления сокровищ), а не для целей инвестирования; неадекватные прогнозы потребительского спроса, что может вызвать уменьшение планируемых инвестиций; уменьшение склонности к инвестированию под влиянием высокой реальной ставки процента.

Для предотвращения или уменьшения негативных экономических последствий со стороны рецессионного и дефляционного разрывов Дж. М. Кейнс предложил меры по государственному регулированию экономики. При этом он доказал, что монетарная политика минимально воздействует на экономику, тогда как бюджетно-налоговая является весьма действенной.

Для устранения или сокращения рецессионного разрыва путем увеличения компонентов планируемых совокупных расходов (совокупного спроса) он предложил: осуществлять государственную политику перераспределения доходов, чтобы увеличить потребительский спрос; снижать реальную ставку процента, чтобы увеличить инвестиционный спрос; увеличить государственные расходы. На рис. эти действия соответствуют сдвигу кривой AD вверх в положение AD1. и переходу равновесия в точку Е1.

Для устранения или сокращения инфляционного разрыва путем сокращения компонентов планируемых совокупных расходов (совокупного спроса) Кейнс предложил увеличивать налоги и сокращать государственные расходы. На рис. эти действия соответствуют сдвигу кривой AD вниз в положение AD2. и переходу равновесия в точку Е2.

Вопрос №12.

Классические кризисы (циклы). Характерные черты. Периодичность.

Экономический цикл-это периодические колебания уровня деловой активности, представленные ВНПр.

Рассмотрим классический 4-фазный цикл

Т ренд-тенденция развития экономики.Тренд-линия, сглаживаюющая колебания в долгосрочном периоде.

Различные научные направления выделяют разные причины колебаний

1)Экстериальные теории считают, что причины возникновения колебаний находятся вне экономики и главную роль играют внешние(экзогенные) факторы(политические решения, географические открытия, миграция)

2)Интегральные теории

представители считают, что причины макроэкономической нестабильности кроются внутри экономики под влиянием внутренних(эндогенных) факторов(колебания на рынке труда, инвестиционные процессы)

В современной экономической теории существуют 5 теорий цикла, общепринятой не существует:

-циклические колебания ВНПр объясняются воздействием мультипликатора-акселератора

-теория политического делового цикла. Она используется для объяснения краткосрочных(3-5лет) колебаний, т.к. Правительство полностью владеет инструментами денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политиками.

-теория равновесного экономич. Цикла. Только краткосрочный период. Считается, что в краткосрочном периоде цикличность объясняется не колебаниями выпуска ВНП вокруг линии тренда, а сдвигом самого тренда.

-теория реального делового цикла. Причинами цикличности могут быть шоковые изменения производительности в одной или нескольких отраслях экономики. Это могут быть шоковые изменения в технологиях.

-импульсно-распространительная теория. Экономика в своем развитии сталкивается со множеством импульсов, которые дают толчок колебаниям, а эффект мультипликатора-акселератора не позволяет затухать этим колебаниям. Эта теория позволяет объединить внешние и внутренние факторы, которые определяют механизм распространения колебаний.

Циклы различаются по продолжительности:

Выделяют 3 вида:

1) 3-5 лет-краткосрочные-циклы Китчина

2. 8-10 лет-среднесрочные-циклы Жюгляра

3. 55-75 лет-долгосрочные-циклы Кондратьева

Вопрос №13.

Механизм распространения циклический колебаний: эффект мультипликатора акселератора.

Инвестиции являются самым нестабильным компонентом совокупного спроса. Последствия этой нестабильности можно объяснить с помощью мультипликатора-акселератора.Следует учитывать, что с одной стороны, величина инвестиций зависит от объема ВНПр, с другой стороны, сами инвестиции являются компонентом ВНПр. Следовательно, колебания инвестиций будут влиять и на объем ВНП.

Связь между ВНП и инвестициями иллюстрирует эффект аксилератора.

Суть: рост спроса на предметы потребления ведет к многократному увеличению спроса на машины и оборудование. Эффект аксилератора состоит в том, что рост(сокращение) объема продаж сопровождается большим ростом(сокращением) величины чистых инвестиций.

V(аксилератор)-это коэфициент, на который нужно умножить изменение объема продаж, чтобы получить величину чистых инвестиций. V соответствует коэффициенту капиталоемкости.Для выражения V в математической форме необходимо учитывать, что существует лаг, т.е. Временное отставание в реакции экономических агентов, осуществляющих инвестиции, на увеличении объема продаж или роста ВНПр.

В своих инвестиционных проектах предприниматели исходят из прошлых, ане из текущих показателей объема продаж и прибыли.

Если продажи в предыдущем периоде сокращались, то в настоящее время предприниматели будут сокращать объемы инвестиций.

V=(It)/(Yt-1-Yt-2)=>It= V( Yt-1-Yt-2)

It-чистые инвестиции в год t

Y-ВНПр(национальный доход)

t-1, t-2 -год

Эффект аксилератора в сочетании с эффектом мультипликатора показывают механизм самоподдерживающихся колебаний экономики.

Рост инвестиций увеличивает ВНПр на величину K. Возросший НД(ВНПр) вызовет в будущем опережающий рост инвестиций из-за действия V.Эти производные инвестиции породят новый мультипликационный эффект, и в результате произойдет новый рост ВНПр.

Зависимость между приростом ВНПр и действием мультипликатора-акселератора выражается зависимостью: Yt=( c + I )+MPC*Yt-1+V( Yt-1-Yt-2)

В зависимости от сочетания MPC и V возможны разные варианты циклических колебаний.

1. 0 ,5<MPC<1

-затухающие колебания

0,5<V<1

В результате которых экономика приведет к новому равновесному уровню ВНПр.

2. 0 ,5<MPC<1

- взрывные колебания

V>1

Они более характерны для реальной экономики, для среднесрочных циклов.

3. 0 <MPC<1 -равномерные незатухающие колебания, нет в реальности

V=1

(наложение колебаний раннего периода друг на друга)

Вопрос №14.

Политика государственного антициклического регулирования.

Государственное      антициклическое регулирование  экономики  осуществляется  на основе   классической  и   кейнсианской  теории.   Для   полного понимания неокейнсианской концепции антициклического регулирования экономики необходимо ввести понятие «эффекта акселератора».

Ученые-экономисты,           анализируя    среднесрочные экономические циклы, пришли к выводу, что изменение совокупного спроса на потребительские товары практически всегда вызывает большее изменение в спросе на инвестиционные товары. То есть небольшое увеличение спроса на готовую продукцию веде! к еще большему усилению спроса на факторы производства, с помощью которых эта продукция производится. И наоборот, небольшое уменьшение спроса на готовую продукцию ведет к еще большему сокращению спроса на факторы производства. Дж. Кларк назвал эту зависимость «эффектом акселератора».

Также исследовавший эту проблему А. Афтальон дал аналогичное объяснение сути акселератора: увеличение совокупного спроса на потребительские товары через некоторое время приводит к еще большему спросу на инвестиционные товары, использованные для производства данных потребительских товаров.

В целом акселератор выражает влияние величины запаса на величину потока (вспомните, что мультипликатор выражал обратное воздействие).

Акселератор отражает степень изменения I объема валовых инвестиций (расходов) в ! зависимости от изменения величины национальною ; дохода.

Коэффициент акселерации рассчитывается как прямое отношение валовых инвестиций к приросту национального Дохода.

V -  коэффициент акселерации; 1 - величина инвестиций;

Y         - величина национального дохода;

t - год, в который были осуществлены инвестиции.

Так, если увеличение совокупного спроса на потребительские товары имело место между 2002 и 2003 годом, то инвестиции будут сделаны только в 2004 году, так как коэффициент

акселерации надо будет рассчитывать следующим образом-

Важно не забывать, что между тем периодом, когда произошло увеличение совокупного спроса на потребительские товары, и периодом, когда будут сделаны инвестиции в средства производства этих товаров, пройдет какое-то время. В нашем случае - один год.

Политика государственного антициклического регулирования экономики

Как мы уже отмечали, в основе политики государственного     регулирования          экономики     лежат

неокейнсианские и неоклассические принципы. Будучи сторонниками государственного контроля и регулирования экономики, представители неокейнсианского направления рекомендуют государству непосредственно вмешиваться в экономические процессы с целью их корректировки. Представители же неоклассического направления настаивают на

ограничении прямого государственного воздействия на хозяйствующие субъекты, предлагая косвенные меры регулирования экономики. Нсоксйнсианцы делают акцент на регулировании совокупного спроса, в то время как ориентиром неоклассиков выступает совокупное предложение.

Одной из основных целей экономической политики правительства является достижение постоянных, умеренных темпов роста ВВП, что ведет к увеличению благосостояния и повышению уровня жизни всех граждан страны. Такой тип экономического развития принято называть «устойчивым».

Добиться устойчивою экономического роста - это значит не допускать резких подъемов и спадов. Несмотря на то, что такая цель является одинаковой для правительств, использующих как нсоксйнсианскис, так и неоклассические рецепты для регулирования экономики, средства ее достижения будут разниться.

Неокейнсианским    инструментом           регулирования

экономического развития страны выступает, в первую очередь, бюджетно-налоговая политика. С точки зрения неокейнсианцев, при резком экономическом подъеме для замедления экономической активности правительство должно сократить государственные расходы и увеличить налоги. Следствием данных мероприятий станет снижение совокупного спроса в стране, усиливаемое эффектом мультипликатора и акселератора, так как начнут сокращаться совокупные доходы. Это приведет к снижению закупок, уровня цен и замедлению производства ВВП. В данном случае результатом деятельности правительства станет сглаживание амплитуды цикла и недопущение «перегрева конъюнктуры» вследствие увеличения совокупного спроса.

В противоположном случае правительство должно будет снизить налоги и увеличить государственные расходы, чтобы не Допустить экономического кризиса и вывести экономику на -Л°ь1шательную волну. Именно в период подъема правительство

должно запасать средства, в том числе через налогообложение, для финансирования экономики на спаде.

Еще одним инструментом антициклического регулирования является кредитно-денежная, или монетарная, политика. С точки зрения неоклассиков, монетарная политика является основой антициклического регулирования. Ее суть сводится к изменению количества денег в обращении. Как мы знаем, изменение величины денежной массы вызывает обратное изменение ставки банковского процента. Так, на повышательной волне правительство в лице центрального банка должно уменьшить объем наличной денежной массы, результатом чего станет рост процентной ставки (вспомните график равновесия на денежном рынке в занятии № 8). Рост ставки ведет к удорожанию кредита, так как процент за пользование кредитом также увеличится. Все меньшее количество фирм смогут пользоваться кредитом не только для расширения, но и поддержания на прежнем уровне своих производственных объемов (кроме прочего, кредит берется для расчетов с поставщиками, потому' что произведенная продукция не сразу может бьпь продана или не сразу получены деньги за ее реализацию). Совокупное   предложение перестанет

увеличиваться и начнет сокращаться. Результатом правительственных усилий станет охлаждение конъюнктуры.

Если точка пика пройдена и страна вошла в фазу сокращения, то правительство должно увеличить количество денег в обращении и тем самым приостановить экономический спад. Процентная ставка и процент за кредит уменьшатся, кредит станет более доступным, и производство начнет увеличиваться, уменьшая безработицу, но усиливая темп роста цен.

Заметим, что и бюджетно-налоговая, и кредитно-денежная политика     используются     как     неокейнсианцами,     так     и

неоклассиками.   Однако   неокейпсианцы   делают   акцепт   па первой, а нсоклассики - на второй.

Представим   направления   антициклического   государст­венного регулирования экономики на графике (рис. 13.1).

Как уже отмечалось, независимо от применяемых Инструментов антициклического регулирования, правительство ставит цель достижения постоянного, или устойчивою, экономического роста. В случае резкого экономического роста правительство начинает проводить политику, направленную на охлаждение конъюнктуры (политику сдерживания, или рсстрикционную политику), ведущую к уменьшению деловой активности и объема ВВП. Если экономика сталкивается с падением темпов экономического роста, то правительство ЛЕрлодит политику, направленную на разогрев конъюнктуры

 (политику разогрева, или экспансионистскую политику), выражающуюся в повышении деловой активности и объема ВВП страны. Представители нсоксйнсианского направления рекомендуют использовать для этого в первую очередь бюджетно-налоговую политик)', а неоклассики делают акцент на кредитно-денежной политике.

Вопрос №15.

Количественная теория денег. Типы денежных систем.

В 18 веке ученые установили стоимость денег, их количество и утверждали, что чем больше в стране денег – тем больше товарные цены.

Вариант теории, разработанный американским экономистом И. Фишером, основан на двояком выражении суммы товарообменных сделок за определенный период. Эту зависимость выражает «уравнение обмена»: MV = PQ.

М- денежная масса;

V- скорость обращения денег (кол-во сделок, обслуживаемых одним рублем за год);

Р – средний уровень цен в стране;

Q – товарная масса (кол-во сделок в стране за год)

Он предположил, что в течение краткосрочных периодов указанные величины являются неизменными: скорость обращения денег определяется долговременными факторами, а производство товаров не может быть увеличено, так как согласно неоклассической доктрине для капитализма характерна полная занятость ресурсов.

Устранив из анализа V и Q, Фишер оставлял одну причинную связь — от М к Р, что составляет суть количественной теории денег.

Выведение данного тождества имело важное значение, было доказано, что при воздействии на одну из переменных будет происходить изменение хотя бы одной из оставшихся. В результате были сформулированы 4и варианта целенаправленного действия государства по стабилизации экономики и денежного обращения:

1.Снижение или увеличение денежной массы

2.Снижение или увеличение скорости обращения денег

3.Дерективное изменение цен

4.Прямое воздействие правительства на динамику цен

Кембриджский вариант количественной теории денег (или теории кассовых остатков) получил развитие в работах английских экономистов А. Маршалла, А. Пигу, Д. Робертсона. В отличие от Фишера они в основу своего варианта поставили не обращение денег, а их накопление у хозяйствующих субъектов. Основной принцип кембриджского варианта выражается формулой: М=kРY

где М — денежная масса; Р — средний уровень цен;

Y — физический объем товаров, входящих в конечный продукт;

k (=1/V - коэф. Монетезации. Смысл - насыщенность рынка деньгами) — часть годового дохода, которую участники оборота (хозяйственные субъекты) желают хранить в денежной форме.

Денежная система - экономические отношения, складывающиеся в сфере обращения денег и их организация (организация денежного обращения) в стране, регулируемая государственными законами. Исторически формировались денежные системы металлического обращения и денежные системы обращения кредитных и бумажных денег.

Для металлического обращения характерны два типа денежных систем: биметаллизм и монометаллизм (XVI-XVIII вв.). Биметаллизм -денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль денег за двумя металлами - обычно золотом и серебром. Монеты из этих металлов свободно меняются и обращаются на равных условиях. Существуют три разновидности биметаллизма:

а) система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебренными монетами устанавливается стихийно на рынке; б) система двойной валюты, когда это соотношение определяется государством; в) система “хромающей” валюты, при которой золотые и серебренные монеты являются законным платежным средством, но не на равных условиях. В конце XVIII -начале XIX в. в ряде государств начался переход к монометаллизму.

Монометаллизм - денежная система, при которой один металл является всеобщим эквивзналентом. Одновременно в обращении функционируют другие знаки стоимости (банкноты, монеты), разменные на золото.

Вопрос №16

Предложение денег. Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты.

Под предложением денег понимают денежную массу в обращение т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Предложение денег в экономике осуществляет государство посредством банковской системы, включающей Центральный банк (ЦБ) и коммерческие банки (КБ).

В целом предложение денег включает в себя наличность и депозиты. ЦБ создает наличные деньги, которые поступают в экономику путем покупки у населения, фирм и правительства золота, ценных бумаг, валюты, а также через предоставление правительству и КБ кредитов. Наличность, поступившая в экономику от ЦБ, распределяется по следующим направлениям: одна часть оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая поступает в КБ в виде депозитов.

Для поддержания ликвидности КБ из имеющихся у них депозитов формируют на специальном счете в ЦБ обязательные резервы, представляющие собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным или относительным показателям пассивных (депозитов) или активных (кредитных вложений) операций. Оставшаяся у КБ часть денежных средств, называемая избыточными резервами, может выдаваться в виде ссуд населению и фирмам.

ЦБ может контролировать предложение денег путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.

Косвенное регулирование денежно-кредитной сферы ЦБ может осуществлять, используя следующие инструменты:

1. норму обязательных резервов. Их изменение оказывает влияние на денежную базу, соответственно, и на предложение денег;

2. ставку рефинансирования, т.е. ставки, по которой ЦБ кредитует КБ, изменение которой приводит к изменению кредитных ставок КБ;

3. операции на открытом рынке, представляющие собой операции купли-продажи государственных ценных бумаг в финансовой системе. Эти операции оказывают влияние на величину банковских резервов, следовательно, и на общую денежную массу.

Денежная масса в обращении непосредственно влияет на уровень цен.

Покупательная способность денег определяется их количеством в обращении и спросом на ликвидность.

Денежная масса- совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств.

Свойства денег: высокая ликвидность и сохранение ценности во времени – не в одинаковой степени представлены в каждом виде платежных средств. Наличные деньги или депозиты до востребования более ликвидны, чем сберегательные депозиты, но последние по сравнению с первыми более выгодны для сохранения ценности, поскольку при отсутствии инфляции они не только сберегают, но и увеличивают ценность. В связи с этим в денежной статистике всю денежную массу делят на агрегаты.

М0 – банкноты и монеты, находящиеся в обращении вне банковской системы (наличные деньи);

М1 - наличные деньги плюс вклады в коммерческих банках до востребования без депозитов органов государственного управления;

М2 – сумма М1 и среднесрочных вкладов в коммерческих банках;

М3 – сумма М2 и долгосрочных вкладов в коммерческих банках.

Билет № 17.

Денежно-кредитная политика: факторы определяющие предложение денег.

Денежно-кредитная (или монетарная) политика — это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Осуществляет монетарную политику Центральный банк.

Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования.

Обычно денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны.

Виды Монетарных политик:

Жесткая — направлена на поддержание определенного размера денежной массы.

Гибкая — направлена на регулирование процентной ставки.

Различают два вида монетарной политики: 1) стимулирующую и 2) сдерживающую. Стимулирующая монетарная политика проводится в период спада и имеет цель - «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей Сдерживающая монетарная политика проводится в период бума и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией .

Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении центральным банком мер по увеличению предложения денег. Ее инструментами являются: 1) снижение нормы резервных требований 2) снижение учетной ставки процента 3) покупка центральным банком государственных ценных бумаг.

Сдерживающая (ограничительная) монетарная политика состоит в использовании центральным банком мер по уменьшению предложения денег. К ним относятся: 1)повышение нормы резервных требований 2) повышение учетной ставки процента 3) продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

Формирование предложения денег и его факторы

Признание спроса на деньги объективной пределом для предложения денег, а самой предложения - результатом деятельности банков может создать впечатление, что задачей монетарной политики банковской системы является чисто техническое «подтягивание» денежной массы к спросу на деньги при изменении его объема. Однако это лишь поверхностное, общее впечатление. За ним кроется чрезвычайно сложный процесс роста массы денег (денежного предложения), на который, кроме решений центрального банка, влияет множество других факторов, которые могут предложение денег по сравнению с определенными целями, опровергнуть ее от спроса на деньги. Поэтому каждый из этих факторов можно рассматривать как самостоятельный фактор влияния на объем предложения денег.

базы, является функцией центрального банка.

Изменение коэффициента мультипликатора определяется не только решениями центрального банка, но и многими другими факторами, которые действуют независимо от его воли, и могут самостоятельно влиять на объем предложения денег. Такими факторами могут быть изменения:

нормы обязательных резервов;

учетной ставки;

типичной рыночной процентной ставки;

процентной ставки по депозитам до востребования;

объема богатства экономических субъектов;

тонизации предпринимательской деятельности;

состояния доверия к банкам, банковской паники.

Рассмотрим механизм воздействия каждого из этих факторов на предложение денег.

Изменение нормы обязательного резервирования вызывает противоположную по направлению изменение коэффициента (m) мультипликации денежной массы, поскольку он определяется по формуле, где r - норма обязательного резервирования. Поэтому чем ниже будет норма (r), тем выше будет коэффициент мультипликации, а следовательно более общий объем денежного предложения, и наоборот.

Изменение учетной ставки влияет на денежную базу. При повышении учетной ставки уменьшается спрос коммерческих банков на ссуды рефинансирования, вследствие чего уменьшаются остатки средств на корсчетах в центральном банке, т.е. денежная база, сократятся также избыточные резервы банков и их возможности предоставлять ссуды, а следовательно и уровень мультипликатора.

Изменения типовой рыночной процентной ставки влияют на предложение денег в нескольких направлениях. В частности, при росте процентной ставки за ссуды и облигациями в коммерческих банков расширяются возможности получать ссуды рефинансирования даже при росте учетной ставки, вследствие чего возрастают денежная база, банковские резервы и коэффициент мультипликации, что способствует расширению предложения денег. Вместе с тем в этой ситуации могут уменьшаться спрос на банковские ссуды, возрастать избыточные резервы и сокращаться мультипликация депозитных денег.

Изменение богатства приводит к изменению соотношения между депозитной и наличной составляющими денежной массы: чем беднее экономические субъекты, тем большую часть своих денег они держат в форме наличности, и наоборот. Но поскольку депозитная составляющая предопределяет мультипликативный процесс, а наличная - нет, то изменение их соотношения приводит к изменению общего объема предложения денег. Так, при росте богатства депозитная составляющая денежной массы возрастет быстрее чем наличная, что усилит мультипликационный эффект и увеличит предложение денег. Уменьшение богатства иметь противоположное влияние на предложение денег.

Тенезация предпринимательской деятельности обусловливает изменение структуры денежных запасов в пользу наличных. Это ослабляет мультипликативное увеличение депозитов, поскольку наличные выходит из банковского оборота и не используется для целей кредитования. Падение уровня мультипликации уменьшает предложение денег в депозитной форме значительно больше, чем растет наличная масса. Поэтому общее денежное предложение сокращается по мере роста тенизации экономики.

Низкий состояние доверия к банкам, банковская паника тоже отрицательно влияют на процесс мультипликативного увеличения депозитов, так как вызывают изъятие денег из депозитов или сдерживают их рост. Увеличение наличной составляющей денежной массы не компенсирует потерь депозитной составляющей, поскольку через мультипликативный эффект они значительно превышают суммы наличных удалений.

Рост процентных ставок по депозитам до востребования способствует привлечению банками наличных денег на текущие вклады и расширению процесса мультипликации депозитов, вследствие чего растет предложение денег.

Изменение предложения денег через колебания коэффициента мультипликации могут вызвать и другие факторы, в частности сезонные рост потребности населения в наличными, что приводит к уменьшению текущих депозитов и снижения процесса мультипликации, а значит - уменьшение предложения денег. В этом же направлении действует увеличение банками избыточных резервов накануне сезонного или любого другого ожидаемого роста оттока вкладов для обеспечения своей ликвидности.

Низкий состояние доверия к банкам, банковская паника тоже отрицательно влияют на процесс мультипликативного увеличения депозитов, так как вызывают изъятие денег из депозитов или сдерживают их рост.

Следовательно, общий объем предложения денег сокращается пропорционально падению доверия к банкам, а в период банковских Паник такое сокращение становится лавинообразный, способным парализовать всю платежную систему страны.

Изменение предложения денег через колебания коэффициента мультипликации могут вызвать и другие факторы, в частности сезонные рост потребности населения в наличными, что приводит к уменьшению текущих депозитов и снижения процесса мультипликации, а значит - уменьшение предложения денег. В этом же направлении действует увеличение банками избыточных резервов накануне сезонного или любого другого ожидаемого роста оттока вкладов для обеспечения своей ликвидности.

Анализ факторов влияния на предложение денег гласит, что окончательный объем предложения денег формируется усилиями четырех групп субъектов: центрального банка, коммерческих банков, а также банковских вкладчиков и заемщиков. Это делает управление предложением денег достаточно сложной задачей. Чтобы вывести предложение денег на запланированный уровень, не достаточно соответственно регулировать денежную базу. Для этого надо еще и обеспечить соответствующее мультипликативные роста депозитов под влиянием всех перечисленных выше факторов.

Билет №18.

Банки,их виды и роль.(Мультипликационное расширение банковских депозитов).

Банк – это кредитная организация, имеющая исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Всю кредитную систему можно разделить на центральный банк, коммерческий банк, инвестиционный банк, сберегательный банк, ипотечный банк, банк потребительского кредита, банковский холдинг, также существует несколько форм банковских объединений.

Каждый из видов банка выполняет свои функции и осуществляет определенные операции.

Центральный банк осуществляет руководство всей кредитной системой страны, ведет все финансовые операции государства. В ЦБ хранятся временно свободные средства и обязательные резервы всех коммерческих и других баков, предоставляем им в случае надобности кредиты для поддержания их ликвидности. Центральный банк обладает монопольным правом эмиссии банкнот, является главным проводником в денежно – кредитной политике государства. Участвует в управлении государственным долгом и осуществляет кассово- расчетное обслуживание бюджета государства.

Коммерческие банки - основное звено кредитной системы. Они выполняют практически все виды банковских операций. Исторически сложившимися функциями коммерческих банков являются прием вкладов на текущие счета, краткосрочное кредитование промышленных и торговых предприятий, осуществление расчетов между ними. В современных условиях коммерческим банкам удалось существенно расширить прием срочных и сберегательных вкладов, средне- и долгосрочное кредитование, создать систему кредитования населения (потребительского кредита).

Коммерческие банки часто называют финансовыми универмагами или супермаркетами кредита, ведь эти кредитные учреждения также осуществляют расчет и организуют платежный оборот в масштабе всего народного хозяйства. На базе их операций возникают кредитные деньги.

Инвестиционные банки занимаются эмиссионно- учредительной деятельностью, проводят операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг и на этом получают доход. Они не имеют право принимать депозиты, поэтому привлекают деньги путем продаж собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Свой капитал они используют для кредитования различных отраслей хозяйства.

Сберегательные банки - это, как правило, небольшие кредитные учреждения местного значения, которые объединяются в национальные ассоциации и обычно контролируются государством, а нередко и принадлежат ему. Пассивные операции сберегательных банков включают прием вкладов от населения на текущие и другие счета. Активные операции представлены потребительским и ипотечным кредитом, банковскими ссудами, покупкой частных и государственных ценных бумаг. Сберегательные банки выпускают кредитные карточки.

Ипотечные банки – учреждения, предоставляющие долгосрочный кредит под залог недвижимости (земли, зданий, сооружений). Пассивные операции этих банков состоят в выпуске ипотечных облигаций.

Банки потребительского кредита – тип банков, которые функционируют в основном, за счет кредитов, полученных в коммерческих банках, и выдачи краткосрочных и среднесрочных ссуд на приобретение дорогостоящих товаров длительного пользования и т.д.

Банковский холдинг представляет собой держательскую (холдинговую) компанию, владеющую пакетами акций и иных ценных бумаг других компаний и осуществляющую операции с этими ценными бумагами.

Мультипликационный механизм расширения банковских депозитов.

Коммерческие банки осуществляют кредитование только в рамках имеющихся у них кредитных ресурсов. Известно, что для поддержания устойчивости банковской системы и осуществления эффективной денежно-кредитной политики в стране законодательством определено, что все коммерческие банки обязаны выполнять условие резервного требования, в соответствии с которым определенную часть своих депозитов они обязаны держать в виде обязательных резервов. Между размером этих резервов и кредитными операциями банка существует взаимосвязь. С ростом депозитов сумма обязательных резервов должна возрастать.

Все резервы коммерческого банка разделяются на обязательные и избыточные. Избыточные резервы составляют кредитную базу коммерческого банка, который обязан иметь их в количестве, равном величине ссуд, которые банк планирует выдать, т.к. он обязан быть готовым к этому, чтобы погасить чеки, выписанные на вновь созданные депозиты.

Регулируя кредитную базу коммерческих банков посредством инструмента обязательных резервов, Центральный банк воздействует на состояние кредитного рынка. Механизм такого регулирования заключается в следующем. Уменьшение средств на резервном счете вынуждает банк затормозить или даже прекратить выдачу новых кредитов, продать часть портфеля ценных бумаг и принять другие меры для восстановления соотношения между резервами и размерами своих операций. Это приводит к замедлению и даже прекращению роста банковских кредитов. И, наоборот, увеличение средств на резервном счете дает возможность расширить кредиты и создавать новые депозиты. В итоге приток банковского капитала на рынок кредитов увеличивается.

Любопытное свойство банковской системы заключается в том, что если отдельный коммерческий банк может предоставить ссуду только в размере своего имеющегося резерва, то вся банковская система может предоставлять ссуду, многократно превышающую ее размеры. Это явление получило название мультипликационного расширения депозитов (расширение через многократные вклады).

Вопрос №19.

Теория трансакционного спроса на деньги А.Маршалла

Виды спроса на деньги обусловлены двумя основными функциями денег: 1) функции средства обращения и 2) функции запаса ценности. Первая функция обусловливает первый вид спроса на деньги – трансакционный. Поскольку деньги являются средством обращения, т.е. выступают посредником в обмене, они необходимы людям для покупки товаров и услуг, для совершения сделок.

Трансакционный спрос на деньги (transaction demand for money)– это спрос на деньги для сделок (transactions), т.е. для покупки товаров и услуг. Этот вид спроса на деньги был объяснен в классической модели, считался единственным видом спроса на деньги и выводился из уравнения количественной теории денег, т.е. из уравнения обмена (предложенного американским экономистом И.Фишером) и кембриджского уравнения (предложенного английским экономистом, профессором Кембриджского университета А.Маршаллом).

Из уравнения количественной теории денег (уравнения Фишера): M x V= P x Y следует, что единственным фактором реального спроса на деньги (M/Р) является величина реального выпуска (дохода) (Y). Аналогичный вывод следует и из кэмбриджского уравнения. Выводя это уравнение А.Маршалл предположил, что если человек получает номинальный доход (Y), то некоторую долю этого дохода (k) он хранит в виде наличных денег. Для экономики в целом номинальный доход равен произведению реального дохода (выпуска) на уровень цен (Р х Y), отсюда получаем формулу: М = k РY, где М – номинальный спрос на деньги, k – коэффициент ликвидности, показывающий, какая доля дохода хранится людьми в виде наличных денег, Р – уровень цен в экономике, Y – реальный выпуск (доход). Это и есть кембриджское уравнение, которое также показывает пропорциональную зависимость спроса на деньги от уровня совокупного дохода (Y). Поэтому формула трансакционного спроса на деньги: (М/Р)DТ = (М/Р)D (Y) = kY. (Примечание. Из кэмбриджского уравнения можно получить уравнение обмена, так как k = 1/V).

Поскольку трансакционный спрос на деньги зависит только от уровня дохода (и эта зависимость положительная) (рис. 12.1 (б)) и не зависит от ставки процента (рис. 12.1 (а)), то графически он может быть представлен двумя способами:

Рис. 12.1. Трансакционный спрос на деньги

Точка зрения о том, что единственным мотивом спроса на деньги является использование их для совершения сделок существовала до середины 30-х годов, пока не вышла в свет книга Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег», в которой Кейнс к трансакционному мотиву спроса на деньги добавил еще 2 мотива спроса на деньги - мотив предосторожности и спекулятивный мотив - и соответственно предложил еще 2 вида спроса на деньги: предусмотрительный и спекулятивный.

Вопрос №20

Портфельные теории спроса на деньги (Кейнс, Фридман)

1. Портфельные теории спроса на деньги

Портфельными называются те теории спроса на деньги, которые делают акцент на функции денег - средства сбережения. В них подчеркивается, что деньги - одна из форм активов. Основной постулат этих теорий заключается в том, что накопление денег имеет определенную специфику по сравнению с другими активами с точки зрения факторов риска и дохода. В частности, оно приносит надежный (номинальный) доход, в то время как цены на акции и облигации могут снизиться. Поэтому, по мнению ряда экономистов, при формировании оптимального портфеля активов население отдает предпочтение ликвидным денежным средствам.

С точки зрения портфельных теорий спрос на деньги зависит от степени риска и доходов, связанных с каждым видом активов, а также от общей суммы накопленного богатства, т.е.

где   - реальные ожидаемые доходы по акциями,  - реальные ожидаемые доходы по облигациям,   - ожидаемый темп инфляции, W – накопленное богатство. При росте rs или rb спрос на деньги сокращается, т.к. другие виды активов становятся более привлекательными. То же происходит и при росте ожидаемого темпа инфляции. При увеличении W потребность в деньгах растет, так как увеличивается общая сумма активов и, соответственно, абсолютная величина накопления каждого их вида.

Недостаток портфельных теорий состоит в том, что они плохо объясняют, почему люди держат активы в форме М1. Этот актив является «подчиненным», т.е. приносит наименьший доход. Доходы на другие активы с той же степенью риска выше, поэтому в соответствии с портфельными теориями люди должны держать этот вид активов лишь в незначительных количествах. Однако на практике это не так, следовательно, портфельные теории более подходят для объяснения спроса на деньги в том случае, когда в качестве денег рассматриваются агрегаты М2 и М3.

Спрос на деньги так же называется спросом на ликвидность или предпочтение ликвидности – это подразумевает спрос на денежные запасы или номинальные денежные остатки.

Существует 3 теории предпочтения ликвидности:

1. Неоклассический вариант количественной теории денег, теория транссакционного спроса.

2. Кейнсианский вариант количественной теории денег.

3. Монетаристский вариант количественной теории денег.

Кейнсианский подход, теория ликвидности.

СПРАВКА: Джон Мейнард Кейнс (5 июня 1883— 21 апреля 1946) — выдающийся английский экономист, основатель кейнсианского направления в экономической теории.

Кроме того, Кейнс создал оригинальную теорию вероятностей, не связанную с аксиоматикой Лапласа, Р.Фон Мизеса или Колмогорова, основанную на предположении, что вероятность является логическим, а не числовым отношением.

Возникшее под влиянием идей Джона Мейнарда Кейнса экономическое течение впоследствии получило название кейнсианство. Считается одним из основателей макроэкономикикак самостоятельной науки.

Согласно Кейнсу 3 психологических мотива побуждают людей хранить деньги в ликвидной форме.

Первый подход называется транссакционный. Часть денежных средств люди хранят с целью осуществления реальных сделок связанных с поддержанием заданого уровня денежного дохода.

Второй подход – спекулятивный. В условиях риска на финансовых рынках спрос на деньги в значительной степени зависит от уровня доходов по государственным облигациям или ставке процентов, с которой связан курс цнных бумаг, поэтому поведение человека меняется следующим образом.

С ростом процентной ставки ценные бумаги дешевеют и их выгоднее покупать. Спрос на ликвидность падает, и люди начинают вкладывать в облигации большую часть дохода.

Если процентная ставка падает, то стремление хранить деньги в ликвидной форме растет.

Он связан с функцией денег как с функцией обмена. В условиях необпределенности у человека могут возникнуть внезапные платежи.

Для этих целей некоторая сумма дожна находиться в ликвидной форме.

Если процентная ставка по депозитам растет, то издержки хранения денег «на руках» также увеличиваются. Поэтому спрос на ликвидность падает.

Если денежные власти рассматривают денежное предложение, субъекты стремятся избавиться от излишних денег. Эти деньги пойдут на покупку облигаций. В результате процентная ставка падает.

Если правительство сокращает денежное производство, тогда люди начинают чувствовать нехватку наличности, и чтобы ее восполнить будут продавать ценные бумаги.

Таким образом, r выступает на денежном рынке как цена денежной ликвидности.

Монетаристский подход. Теория Фридмана.

СПРАВКА: Ми́лтон Фри́дман (31 июля 1912— 16 ноября 2006) — американский экономист, лауреат Нобелевской премии 1976 года. Окончил Чикагский университет; доктор философии Колумбийского университета; профессор в Чикаго и Кембридже (1953—1954). Президент Американской экономической ассоциации в1967 году. Награждён медалью Дж. Б. Кларка (1951). Жена Милтона Фридмана — Роза (Роуз) Фридман (1910—2009) также являлась известным экономистом. В честь ученого с 2002 г.Институтом Катона вручается «Премия Милтона Фридмана за развитие свободы».

Фридман использует идеи Кейнса, но в данном подходе учитывается более широкий выбор альтернатив для гражданина принимающего решения в какой форме держать свое богатство.

- функция многих переменных.

- реальный ожидаемый доход по акциям

- реальные ожидаемые доходы по облигациям.

- инфляционные ожидания

- накопленные богатства

Спрос на деньги – это результат сравнения выгоды получаемой субъектом от запаса денег и от дохода приносимого альтернативными активами.

Спрос на ликвидность тем больше, чем больше «W» и тем меньше чем больше , , .

Таким образом, спрос на ликвидность

Вопрос №21.

Воздействие денег на объем производства. Модель «IS-LM».

Я не знаю, что писать в первой части вопроса, надо узнать на консультации, пока что можете учить модель. Там написано все подробно, чтобы было понятно, поэтому много текста. Можете составить план ответа и изучить предложенный текст, так будет проще ;)

Модель IS- LM

Проблема общего равновесия на рынке товаров и рынке денег проанализирована английским экономистом Джоном Хиксом в его труде «Стоимость и капитал» (1939 г.). В качестве инструмента анализа равновесия Хикс предложил модель IS-LM. IS означает «инвестиции - сбережения»; LM- «ликвидность - деньги» (L - спрос на деньги; М- предложение денег).

В разработке модели, объединившей реальный и денежный секторы экономики, также принимал участие американец Элвин Хансен, и поэтому ее называют моделью Хикса-Хансена.

Первая часть модели призвана отразить условие равновесия на рынке товаров, вторая - на рынке денег. Условием равновесия на рынке товаров служит равенство инвестиций и сбережений; на денежном рынке - равенство между спросом на деньги и их предложением (денежной массой).

Изменения на рынке товаров вызывают определенные сдвиги на рынке денег и наоборот. Согласно Хиксу равновесие на обоих рынках определяется одновременно нормой процента и уровнем дохода, иначе говоря, оба рынка определяют одновременно уровень равновесного дохода и равновесный уровень нормы процента.

Модель несколько упрощает картину: предполагается неизменность цен, короткий период, равенство сбережений и инвестиций, спрос на деньги соответствует их предложению.

Чем определяется форма кривых IS и LM

Кривая IS показывает соотношение между процентной ставкой (r) и уровнем дохода (Y), который определяется кейнсианским равенством: S = I. Сбережения (S) и инвестиции (I) зависят от уровня доходов и процентной ставки.

Кривая IS отображает равновесие на рынке товаров. Инвестиции находятся в обратной зависимости от нормы процента. К примеру, при низкой норме процента инвестиции будут расти. Соответственно увеличится доход (Y) и несколько вырастут сбережения (S), а норма процента снизится, чтобы стимулировать превращение S в I. Отсюда изображенный на рис. 25.4 наклон кривой IS.

Рис. 25.4, Кривая IS

Кривая LM (рис. 25.5) выражает равновесие спроса и предложения денег (при данном уровне цен) на денежном рынке. Спрос на деньги растет по мере увеличения дохода (Y), но при этом повышается процентная ставка (r). Деньги дорожают, «подталкивает» возрастающий спрос на них. Рост процентной ставки призван смерить этот спрос. Изменение нормы процента способствует достижению некоторого равновесия между спросом на деньги и их предложением.

Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги. Это «загибает» кривую LM вверх. Норма процента падает, постепенно вновь восстанавливается равновесие.

 

Рис. 25.5. Кривая LM

Равновесие на каждом из двух рынков - рынке товаров и рынке денег - устанавливается не автономно, а взаимосвязанно. Изменения на одном из рынков неизменно влекут за собой соответствующие сдвиги на другом.

 

Взаимодействие двух рынков

Точка пересечения IS и LM удовлетворяет двойному условию (денежного) равновесия: во-первых, равновесию сбережений (S) и инвестиций (I); во-вторых, равновесию спроса на деньги (L) и их предложения (М). «Двойное» равновесие устанавливается в точке Е, когда IS пересекает LM (рис. 25.6).

Рис. 25.6. Равновесие на двух рынках

Допустим, улучшаются перспективы инвестиций; норма процента остается неизменной. Тогда предприниматели расширят вложения капиталов в производство. В итоге в силу мультипликационного эффекта увеличится национальный доход. С возрастанием дохода заработает обратная связь. На рынке денег возникнет недостаток денежных средств, нарушится равновесие на данном рынке. Повысится спрос участников хозяйственной деятельности на деньги. В результате поднимется норма процента.

Процесс взаимовлияния двух рынков на этом не заканчивается. Более высокая норма процента «притормозит» инвестиционную деятельность, что в свою очередь отразится на уровне национального дохода (он несколько снизится).

Теперь макроравновесие установилось в точке Е₁ на пересечении кривых IS₁ и LM.

Равновесие на рынке товаров и на рынке денег определяется одновременно нормой процента (r) и уровнем дохода (Y). Например, равенство между сбережениями и инвестициями может быть выражено следующим образом:S(Y) = I (r).

Равновесность регулирующих инструментов (r и Y) на том и другом рынках формируется взаимосвязанно и одновременно. При завершении процесса взаимодействия двух рынков устанавливается новый уровень r и Y

Модель IS- LM получила признание Кейнса и стала весьма популярной. Эта модель означает конкретизацию кейнсианской трактовки функциональных взаимосвязей на товарном и денежном рынках. Она помогает представить функциональные зависимости на этих рынках, схему денежного равновесия по Кейнсу, влияние экономической политики на экономику.

Модель способствует обоснованию финансовой и денежной политики государства, выявлению их взаимосвязи и результативности. Интересно, что модель Хикса-Хансена используется сторонниками как кейнсианского, так и монетаристского подходов. Тем самым достигается своеобразный синтез этих двух школ.

Вывод из модели таков: если уменьшается предложение денег, то условия кредита ужесточаются, процентная ставка повышается. В результате спрос на деньги несколько снизится. Часть денег будет использована на приобретение более выгодных активов. Равновесие спроса на деньги и их предложения нарушится, затем установится в новой точке. Процентная ставка здесь будет ниже, а денег в сфере обращения - меньше. В этих условиях центральный банк скорректирует свою политику: предложение денег возрастет, процентная ставка снизится, т.е. процесс пойдет как бы в обратном направлении.

Вопрос № 22

Рынок ценных бумаг: структура, организация, функции. Фондовая биржа.

На рынке ценных бумаг обращаются средне- и долгосрочные ценные бумаги. Под ценной бумагой понимается документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача, которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Ценные бумаги принято называть фиктивным капиталом по той причине, что они являются представителями реального капитала (реальных фондов) и в определенной мере отражают их величину.

В России к ценным бумагам относят акции, облигации, депозитный и сберегательный сертификаты, чеки, векселя, различные государственные ценные бумаги, приватизационные чеки (ваучеры), опционы, фьючерсы и другие документы.