- •Львівська комерційна академія
- •Рекомендовано до друку кафедрою фінансів і кредиту, протокол № 17 від 30.05.2005 р.
- •© Мицак о.В.,
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •Література
- •1. Суть, мета і завдання фінансового менеджменту
- •2. Функції та механізм фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.14-27.
- •1. Загальна характеристика системи забезпечення фінансового менеджменту
- •2. Організаційна система фінансового менеджменту на підприємстві
- •3. Інформаційна система забезпечення фінансового менеджменту
- •Тема 3. Методи визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках
- •Література
- •Бланк и.А. Основы финансового менеджмента. -т.1 – 2-е изд., перераб. И доп.- к.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – с.145-174.
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.65-76.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.28-37.
- •1. Суть, застосування та основні поняття концепції вартості грошей в часі
- •2.Визначення вартості грошей при здійсненні короткострокових фінансових операцій
- •3. Фінансові розрахунки при довгострокових фінансових операціях
- •4. Врахування впливу інфляції на вартість грошей
- •Тема 4. Управління активами
- •Література
- •Бланк и.А. Основы финансового менеджмента. -т.1 – 2-е изд., перераб. И доп.- к.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – с.265-429.
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.131-141.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с. 85-107.
- •1. Економічна суть та класифікація активів
- •2.Порядок формування активів підприємства
- •3.Управління оборотними активами підприємства
- •4. Політика управління необоротними активами
- •5. Оцінка вартості сукупних активів підприємства
- •Тема 5. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •Література
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.176-182.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.62-84.
- •1. Концепція вартості капіталу і її застосування у фінансовому менеджменті
- •2. Методи оцінки вартості капіталу
- •Метод поелементної оцінки передбачає визначення вартості окремих видів капіталу
- •Метод узагальненої оцінки вартості капіталу
- •3. Оптимізація структури капіталу: мета і порядок здійснення
- •3.1.В процесі аналізу розглядається:
- •Оптимізація структури капіталу може проводитись за трьома критеріями:
- •Тема 6. Управління прибутком
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.38-61.
- •Характеристика доходів і витрат підприємства
- •Класифікація витрат:
- •2. Фінансовий механізм управління формуванням операційного прибутку
- •3. Управління використанням прибутку підприємства
- •Фактори, що впливають на розподіл прибутку
- •4. Операційний важіль
- •5. Фінансовий важіль
- •Тема 7: управління грошовими потоками на підприємстві
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.108-147.
- •1. Поняття та класифікація грошових потоків
- •2. Управління грошовими потоками підприємства
- •3.Поточне планування руху грошових коштів
- •4. Оперативне планування грошових потоків підприємства
- •Тема 8: управління інвестиціями
- •Література
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.176-182.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.108-130.
- •1.Економічна суть та класифікація інвестицій
- •2. Інвестиційна політика підприємства
- •3. Методика оцінки ефективності реалізації інвестиційного проекту
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.183-201.
- •1. Суть і класифікація фінансових ризиків підприємства
- •2. Принципи та процес управління фінансовими ризиками
- •3. Способи зниження фінансових ризиків
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Література
- •Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.43-65.
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с. 131-147.
- •1. Економічна суть та класифікація фінансового аналізу
- •2. Системи і методи фінансового аналізу
- •І. Коефіцієнти оцінки фінансової стійкості:
- •Іі. Коефіцієнти оцінки платоспроможності:
- •Ііі. Коефіцієнти оцінки оборотності активів:
- •Іv. Коефіцієнти оцінки оборотності капіталу:
- •V. Коефіцієнти оцінки рентабельності:
- •Тема 11: внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.156-176.
- •1. Фінансова стратегія та фінансова тактика підприємства
- •2.Система поточного планування фінансової діяльності
- •3. Система оперативного планування фінансової діяльності
- •Тема 12. Антикризове управління фінансами підприємств
- •Література
- •Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.183-201.
- •1.Суть, види та процедура банкрутства
- •2. Принципи антикризового управління підприємством
- •3. Системи діагностики банкрутства
- •4. Механізм фінансової стабілізації підприємства
- •Спрямовані на реорганізацію Форми санації:
Тема 3. Методи визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках
Суть, застосування та основні поняття концепції вартості грошей в часі.
Визначення вартості грошей при здійсненні короткострокових фінансових операцій.
Фінансові розрахунки при довгострокових фінансових операціях.
Врахування впливу інфляції на вартість грошей.
Література
Бланк и.А. Основы финансового менеджмента. -т.1 – 2-е изд., перераб. И доп.- к.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – с.145-174.
Кірейцев Г.Г. Фінансовий менеджмент. – ЦУЛ, 2002. – С.111-139.
Ковалев в.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учебник. – м.: тк Велби, 2003. – с.65-76.
Рясних Є. Основи фінансового менеджменту: Навч.посібник. – К.: Скарби, 2003. – С.74-78.
Данилюк м.О., Савич в.І. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник. – к.: Центр навчальної літератури, 2004. – с.28-37.
1. Суть, застосування та основні поняття концепції вартості грошей в часі
Фінансовий менеджмент вимагає постійного здійснення різного роду фінансово-економічних розрахунків, пов’язаних з потоками грошових коштів в різні періоди часу. Першочергове значення в цих розрахунках має оцінка вартості грошей в часі.
Концепція вартості грошей в часі полягає в тому, що вартість грошей з часом змінюється з врахуванням норми прибутку на фінансовому ринку, в якості якої звичайно виступає норма позичкового проценту.
ОСНОВНІ БАЗОВІ ПОНЯТТЯ КОНЦЕПЦІЇ |
|
Процент |
сума доходу від надання капіталу в борг або плата за користування позичковим капіталом у всіх його формах (депозитний процент, кредитний процент, процент з облігацій, процент з векселів тощо). |
Простий процент |
сума доходу, що нараховується до основної суми капіталу в кожному інтервалі, з якої подальші розрахунки платежів не здійснюються. |
Складний процент |
сума доходу, що нараховується в кожному інтервалі, яка не виплачується, а приєднується до суми основного капіталу і в наступні платіжні періоди сама приносить дохід. |
Майбутня вартість грошей |
сума інвестованих в даний момент грошових коштів, в яку вони перетворяться через певний період часу з врахуванням певної процентної ставки. |
Теперішня вартість грошей |
сума майбутніх грошових коштів, перерахованих з врахуванням певної ставки проценту до теперішнього періоду часу. |
Приріст вартості (компаундинг) |
процес приведення теперішньої вартості грошей до їх майбутньої вартості в певному періоді шляхом приєднання до їх початкової суми нарахованої суми процентів. |
Дисконтування вартості |
процес приведення майбутньої вартості грошей до їх теперішньої вартості шляхом витягування з їх майбутньої вартості суми процентів (яка називається дисконтом) |
Період нарахувань |
загальний період часу, протягом якого здійснюється процес приросту або дисконтування вартості грошових коштів. |
Інтервал обрахувань |
обумовлений конкретний часовий термін (в межах загального періоду нарахувань), в рамках якого розраховується окрема сума процентів згідно з встановленою ставкою (здійснюється окремий платіж проценту). |
Дискретний грошовий потік |
потік платежів на вкладений капітал, що має чітко обмежений період нарахування процентів і конкретний термін повернення його основної суми. |
Безперервний грошовий потік |
потік платежів на вкладений капітал, період нарахування процентів з якого не обмежений, а відповідно не визначений і кінцевий термін повернення його основної суми. |
Аннуїтет (фінансова рента) |
тривалий потік платежів, що характеризуються однаковим рівнем процентних ставок протягом всього періоду. |
Система основних базових визначень дозволяє послідовно розглянути методичний інструментарій оцінки вартості грошей в часі в зрізі найбільш характерних варіантів здійснення такої оцінки. Цей методичний інструментарій диференціюється в розрізі розрахунків приросту вартості, її дисконту, майбутньої і теперішньої вартості грошей.