- •Публикации имэмо ран размещаются на сайте http://www.Imemo.Ru
- •1. Итоги выполнения ведущих программ по стимулированию экономики
- •2. Проблемы государственного долга и бюджетного дефицита
- •1. Создание Совета по надзору за финансовой стабильностью для контроля за системными рисками
- •2. Новые полномочия фрс по надзору за системообразующими
- •3. Создание механизма ликвидации крупных небанковских
- •4. Защита потребителей финансовых услуг и инвесторов
- •5. Регулирование торговлей деривативами
- •6. Эффективность и перспективы государственного регулирования в области поддержания финансовой стабильности
- •Кредитные активы различных финансовых секторов сша до и после финансового кризиса 2007-2009 гг.* (в % к общему объему активов финансовых секторов сша)
- •1. Различные виды теневых банков и кредитного посредничества
- •2. Изменения в регулировании теневого банковского сектора
- •3. Каково будущее теневой банковской системы сша?
- •1. Основные направления социально-экономической политики
- •2. Реформа системы здравоохранения сша
- •3. Реформа системы образования сша
- •4. Перспективы модернизации социально-экономической системы
- •1. Повышение энергетической эффективности экономики
- •2. Программы расширения использования чистых и возобновляемых
- •Место сша в пятерке лидеров по возобновляемой энергетике
- •В 2010 году
- •Производство электроэнергии в сша по видам потребляемых энергоресурсов
- •3. Гарантированная нефтяная независимость
- •Импорт сша нефти из основных стран-поставщиков (млрд барр в день)
- •Технически извлекаемые неоткрытые ресурсы нефти и природного газа на шельфе сша
- •1. Основные задачи иммиграционной политики сша в начале XXI века
- •2. Законодательная деятельность штатов
- •Международные стандарты и инструменты эконологического контроля и оценки
- •Прибыли американских корпораций в 2002 - 2010 гг., млрд долл. Сша с поправкой на цикличность в годовом выражении
- •Общие налоговые поступления и налог на прибыль в % к ввп сша
- •Ставки налога на прибыль и доля налога на прибыль в ввп
- •Средние эффективные налоговые ставки в разных секторах экономики
- •Распределение фирм с численностью менее 500 человек по отраслям
- •1. Малый бизнес в период кризиса 2007-2009 гг.
- •2. Действия правительства для поддержки мб в кризисных условиях
- •Результаты основных программ продержки малого бизнеса через фонды Администрации по делам малого бизнеса
- •3. Реформа здравоохранения и ее влияние на малый бизнес
- •1. Динамика и структура нетто-задолженности
- •3. Движение требований и обязательств банков и небанковских
- •4. Прямые инвестиции
- •5. Экономические последствия роста нетто-задолженности
- •Динамика нетто-задолженности (в млрд долл.)
- •216 Вложения в ценные бумаги
1. Малый бизнес в период кризиса 2007-2009 гг.
В периоды экономических спадов особые надежды возлагаются на малые предприятия. Малый бизнес сильно отличается от крупных корпораций по принципам организации и деятельности. Это находит свое отражение в формах финансирования, скорости принятия решений, возможности быстрой адаптации к новым условиям и потребностям покупателей. Поэтому, как правило, рецессии оказывают на МБ меньшее влияние, чем на корпорации. Кроме того, малые фирмы, обычно ограниченные в доступе к квалифицированному персоналу, получают возможность привлечь опытных сотрудников, которых сократили из крупных компаний во время рецессии.
Многие аналитики полагают, что именно малый бизнес становится двигателем выхода из рецессии. Подобные утверждения находят подтверждение в статистике по кризисам 1990/91 и 2001 гг. Но во время кризиса 2007/09 возникли новые факторы, которые не позволили малым предприятиям (МП) восстановиться быстрее, чем корпорациям. Среди этих факторов можно выделить обвал цен на недвижимость, сокращение строительного сектора, снижение спроса населения, ситуация на рынке труда.
По данным ФРС, 11% домовладений США имеют собственный малый бизнес, из них 18% финансируют бизнес под залог недвижимого имущества. Соответственно, резкое падение стоимости жилья сильно сократило возможности финансирования для малого бизнеса. Помимо ипотечных кредитов, банки ужесточили условия в отношении кредитных карт, в то время как каждая вторая фирма малого бизнеса использует этот источник финансирования как основной.
В отличие от кризиса 2007/09 гг., в предыдущие периоды спада в экономике цены на недвижимость не только не падали206, но даже росли, потому что американцы предпочитали вкладывать свои сбережения в недвижимое имущество. Для малого бизнеса такая ситуация оказывалась выигрышной, потому что, по данным ФРС, в среднем 18% кредитов МБ выдается под залог имущества. Имея возможность получить кредит под создание собственного бизнеса, многие сокращенные специалисты выбирали именно этот путь. Кроме этого, дополнительные гарантии
Администрации по делам малого бизнеса (SBA) в отношении кредитования МБ в периоды спада позволяли финансовым организациям оставлять требования в отношении кредитуемого бизнеса на докризисном уровне.
Существенным отличием кризиса 2007/9 года от предыдущих стал обвал строительного сектора, 85% которого занимают малые фирмы с численностью персонала менее 500 человек. На начало 2007 г. 13% всех фирм малого бизнеса были заняты в этой отрасли207.
Важным фактором явилось и сокращение потребительских расходов (по данным Бюро статистики, в 2009 г. личные расходы сократились на 1,2% впервые с 1974 г.). На протяжении прошлых рецессий потребительские расходы не только не снижались, но росли, пусть даже и более медленными темпами, чем в периоды роста. Для малого бизнеса рост спроса и увеличение оборотного капитала всегда является стимулом для расширения бизнеса и увеличения штата сотрудников. Однако, уже в 2010 г. личные расходы американцев выросли на 1,7% и превысили докризисный уровень.
Снижение занятости населения стало одной из наиболее важных проблем США в период последней рецессии. За 2 года с декабря 2007 г. американская экономика потеряла 8,4 млн. несельскохозяйственных рабочих мест во всех отраслях, кроме образования и здравоохранения. Наибольшие потери наблюдались в строительных компаниях и у производителей товаров. В сфере услуг сокращение рабочих мест более чем на 5% произошло в четырех секторах: финансовые, информационные, профессиональные и деловые услуги, торговля.
По данным департамента трудовой статистики Министерства труда США (BLS), занятость в частном несельскохозяйственном секторе снизилась со 115,8 млн. человек в декабре 2007 до 109,5 млн. в мае 2009 (5,4%). В связи с этим аналитики и специалисты все чаще обращаются к опыту предыдущих рецессий и возлагают особые надежды на малый и средний бизнес, численностью менее 500 человек. Двигателем выхода из рецессии 1990/91 гг. стали фирмы с количеством наемных работников от 20 до 500: в период рецессии число таких фирм выросло, в то время как крупные корпорации и фирмы с численностью менее 20 человек боролись за выживание. В 2001 г. ситуация была несколько иная: количество фирм с численностью персонала менее 20 человек сократилось менее чем на 1%, в то время как в более крупных фирмах сокращения носили более массовый характер.
Малый бизнес потерял большее количество рабочих мест, чем крупные корпорации во время финансового кризиса 2007/09 гг. Это важное отличие от кризиса 2001 г., когда самые малые фирмы (с численностью менее 20 человек) быстрее остальных восстановились и практически не сократили численность персонала.
Во время кризиса 2007/09 гг. особое влияние на экономику оказали фирмы, не создающие рабочие места. Их количество выросло на 8,1% или 1,7 млн. (в докризисные годы прирост составлял лишь 2-3%). 1,7 млн. вновь созданных рабочих мест - это надежда для почти трети сокращенных работников поддерживать привычный уровень жизни, оплачивать кредиты, совершать необходимые покупки.
Самозанятость (self-employment) сократилась в 2009 г. в целом, но уже к концу года наблюдался рост. Инкорпорированная208 самозанятость выросла с 4,3 млн. в 2000 г. до 5,9 млн. в ноябре 2008 г.. Следуя экономическим тенденциям, эта цифра упала в начале кризиса, но уже к концу 2009 г. достигла 5.5 миллионов. Неинкорпорированная самозанятость была более неустойчивой, с сильными взлетами и падениями: в июле 2008 она составила 10,8 млн, в январе 2009 - 9,4 млн., а в декабре 2009 - 9.6 млн. В течение года общее количество самозанятых варьировалось от 15 до 15.5 млн. человек. Тенденция вялого прироста занятости напоминает экономические спады 1990/91 и 2001 годов, когда даже после выхода из рецессии уровень заработной платы в несельскохозяйственном секторе еще несколько кварталов не возвращался к докризисному уровню.