1.2 Экономический потенциал предприятия

В ООО "Аккорд" ведется анализ основных экономических показателей деятельности предприятия:

Таблица № 1

Показатель	Базисный период	Отчетный период	Прирост (+) или уменьшение (-)	Темп роста, %
А	1	2	3	4
Выручка от реализации, руб	12120070	14705000	2585000	121
Себестоимость производимой продукции:
- сумма, руб	9090000	11245000	2155000	124
- % к выручке от реализации	75	76,47	1,47	101,96
Прибыль от реализации, руб	3030000	3460000	430000	114
Рентабельность по реализации, % к товарообороту	25	23,53	1,47	94
Проценты к получению, руб	-	-	-	-
Проценты к уплате, руб	50000	-	-	-
Доходы от участия в других организациях, руб	-	-	-	-
Прочие операционные доходы, руб	-	-	-	-
Прочие операционные доходы, руб	10000	8000	- 2007	80
Внереализационные доходы, руб	-	-	-	-
Внереализационные расходы, руб	-	-	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	2970000	3452007	482007	116
Налог на прибыль, обязательные платежи, руб	712800	828480	115680	116
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль, руб	22572007	2623520	366320	116
Чрезвычайные доходы, руб	-	-	-	-
Чрезвычайные расходы, руб	-	-	-	-
Чистая прибыль (убыток), руб	2257200	2623520	366320	166
Рентабельность по чистой прибыли, % к обороту	18,62	17,84	- 0,78	96

Розничный товарооборот в 2009 г. составил 12120070 руб, в 2010 г. он увеличился на 21% и составил 14705000 руб. Данное увеличение произошло из-за того, что на предприятии произошла замена старого оборудования на новое, вследствие повысилась производительность труда, объемы заготовок и навыки рабочих.

Издержки обращения напротив возросли с 9090000 руб. до 11245000 руб, (24%) несмотря на значительное увеличение товарооборота.

Анализируя прибыль предприятия можно сказать, что динамика наблюдается положительная, темп роста составил 14%, т.е. на 430000 руб. В целом на предприятии отражается благотворно. Прибыль остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов составила на 16% больше по отношению к 2009 году, но рентабельность к обороту напротив несколько сократилась в целом за год на 4%. Связано это с тем, что 2010 году произошло несоразмерное увеличение цен на лес и основных расходных материалов (топлива, запасных частей, продуктов питания). Вследствие этого упала и рентабельность до 23,53% против уровня 2009 г. в 25%.

Таблица № 2

Структура имущества предприятия и источников его образования

Показатели	На начало базисного периода 2009 г., тыс. руб.	В % к валюте баланса	На конец отчетного периода 2010 г., тыс. руб	В % к валюте баланса	Отклонение
А	1	2	3	4	5
АКТИВ
Основные средства	1034	47,85	1336	49,96	2,11
в т. ч. здания	502	23,23	502	18,77	-4,46
оборудование	532	24,62	834	31, 19	12,57
Оборотные активы	1127	52,15	1338	50,04	-2,11
в т. ч. запасы	320	14,81	400	14,96	0,15
готовая продукция	180	8,33	220	8,23	-0,1
НДС	53	2,45	60	2,24	-0,21
Денежные средства	210	9,72	300	11,22	1,5
Дебиторская задолженность	544	25,17	578	21,62	-3,55
Баланс	2161	100	2674	100
ПАССИВ
Источники собственных средств	1707	79	2631	98,39	19,39
Заемные средства: краткосрочные ссуды банков	200	9,25	-	-	-9,25
расчеты с кредиторами	254	11,75	43	1,61	-10,14
Баланс	2161	100	2674	100

Как видим из таблицы, за отчетный период все активы предприятия ООО "Аккорд" возросли более чем в 1,24 раза только за 2 финансовых года (2009 - 2010 гг.), в том числе за счет увеличения и ввода нового оборудования на 302 тыс. руб. (834 - 532) и прироста оборотных средств - на 211 тыс. руб. (1338 - 1127). Иначе говоря, за отчетный период во внеоборотные основные средства предприятия вложено 1,43 раза больше средств, чем в текущие активы. Это говорит о том, что приобретение нового оборудования привело к увеличению товарооборота.

Доли внеоборотных и оборотных активов в структуре совокупных активов в течение двух анализируемых лет практически одинаковы:

доля запасов увеличилась с 14,81% до 14,96%, что говорит о том что реализация товаров осталась на прежнем уровне, в то же время в денежном выражении уровень товарных запасов вырос на 80 тыс. руб.;

одновременно с этим уменьшается дебиторская задолженность предприятия с 25,17% до 21,62% в конце 2010 г. это говорит о том, что покупатели стали более дисциплинированными и рассчитываются согласно условий договора.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Источники собственных средств выросли к концу 2010 г. с 79% до 98,39%, что говорит об обеспеченности предприятия собственными средствами и оно платежеспособно. При этом важно учитывать, что для успешного финансового управления деятельностью предприятия наличные средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности и высвобождения средств в каждый момент) может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.

Таким образом, одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, по которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II разделе актива баланса, характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в VI разделе пассива баланса. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

Таблица № 3

Показатель	Расчетная формула и источники информации	Цифровой пример (по данным на начало периода)	Цифровой пример (по данным на конец 2-годичного периода)	Отклонение
1. Коэфф. моментальной ликвидности (срочности)	Ден. средства + быстрореализуемые ценные бумаги / Краткосрочные обязательства	210 / 454 = 0,463	300 / 43 = 6,977	6,514
2. Уточненный коэфф. ликвидности	Ден. средства + быстрореализуемые цен. бумаги + дебиторская задолженность / краткосрочные обязательства	(210 + 544) / 454 = 1,661	(300 + 578) / 43 = 20,419	18,758
3. Общий коэфф. ликвидности	Текущие активы / краткосрочные обязательства	1127/454 = 2,482	1338/43 = 31,116	28,634

Коэффициент моментальной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и ценных быстрореализуемых бумаг (II раздел актива баланса) к краткосрочной задолженности (итог раздела пассива баланса нашей фирмы "Аккорд"). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Следует иметь в виду, что в составе V раздела пассива баланса присутствуют отдельные статьи ("Резервы предстоящих расходов и платежей", "Доходы будущих периодов", "Фонд потребления"), не имеющие отношения к заемным средствам предприятия. Так, источником образования фонда потребления является прибыль предприятия, остающаяся после уплаты налога, резервы предстоящих расходов и платежей формируются за счет себестоимости продукции; а доходы будущих периодов рано или поздно будут отнесены на счета учета финансовых результатов в составе вне реализационных доходов предприятия. Следовательно, для получения обоснованной информации о величине краткосрочных обязательств предприятия при оценке ликвидности указанные статьи баланса должны быть исключены из общего итога V раздела пассива баланса.

По данным нашей фирмы, соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,463: 1 на начало периода, и 6,977: 1 - на конец соответствующего 2-годичного периода. Это говорит о том, что предприятие может погасить свои обязательства в срочном порядке

Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (II раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог V раздела пассива баланса).

Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию со склада предприятия предположительно в течение 1 банковского месяца.

Для нашей фирмы соотношение легкореализуемых активов и краткосрочных обязательств составило на начало периода 1,661: 1 и на конец периода 20,419: 1, т.е. наблюдается динамика роста быстрой ликвидности предприятия - рост 18,758.

Следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.). Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог V раздела пассива баланса). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах 1,2: 1.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1: 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета перед банками и иными кредиторами.

Наше предприятие по итогам работы 2-ух финансовых лет имеет значение показателя коэффициента покрытия 28,634: 1 (было 2,482:

1), что свидетельствует о возможности обновления всех оборотных средств без привлечения заемных.

Соотношение 1: 1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения реализации готовой товарной продукции со склада или прямо с колес, или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество реализуемой продукции.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности торгового цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.

Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.

Применительно к выбранной методике определения средней величины текущих активов и способу их оценки следует произвести соответствующий аналитический расчет.

Таблица 4

Динамика показателей оборачиваемости активов по сравнению с предыдущим годом

Показатель	Базисный период	Отчетный период 2010 г.	Отклонение, %
1. Выручка от реализации (без НДС) ф. №2, тыс. руб.	12120	14705	рост 21,33
2. Средняя величина текущих активов, тыс. руб.	1230	1338	рост 18,28
3. Оборачиваемость текущих активов, кол-во раз	9,85	10,99	+ 0,03
4. Продолжительность оборота текущих активов, дни	36,55	32,76	убавилось 4 дня

Как следует их данных таблицы, по сравнению с прошлым годом продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 4 дня, что свидетельствует об улучшении финансового положения активов предприятия (средства, вложенные в анализируемом периоде 2010 г. в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 4 дня быстрее, чем в предыдущем финансовом году).

Анализ рентабельности работы предприятия осуществляется по данным форм № 1 - "Баланс предприятия" и № 2 - "Отчет о прибылях и убытках".

Величина прибыли в распоряжении предприятия берется из формы № 2 - "Отчет о прибылях и убытках".

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки "мастерства" управления инвестициями. При этом считается, что поскольку руководство компанией не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.

Значение этого коэффициента показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции.

Таблица № 5

Анализ рентабельности предприятия (тыс. руб.)

Общая величина	Прошедший год	Отчетный 2010 г.	Отклонение
1. Общая величина имущества (валюта баланса - убытки)	2516	2674	158
2. Источники собственных средств	1995	2631	636
3. Краткосрочные обязательства	521	43	- 478
4. Средняя величина активов	2516	2674	158
5. Средняя величина текущих активов	1230	1338	108
6. Выручка от реализации (без НДС)	12120	14705	2585
7. Прибыль до уплаты налога	2970	3452	482
8. Прибыль остающаяся в распоряжении предприятия	2257,2	2623,5	366,3
9. Рентабельность активов	0,897	0,981	0,084
10. Рентабельность текущих активов	1,84	1,961	0,121
11. Рентабельность инвестиций	1,489	1,312	- 0,177
12. Рентабельность собственного капитала	1,13	0,997	- 0,133
13. Рентабельность реализации продукции	0,186	0,178	- 0,008

Полученные с помощью таблицы данные позволяют сделать следующие выводы. С каждого рубля средств, вложенных в совокупные активы, предприятие в отчетном году получило прибыли на 8,4 коп. больше, чем в предыдущем. Более чувствительным было повышение эффективности использования оборотных средств: на 12,1 коп., увеличилась эффективность использования текущих активов (до 1,961). Рентабельность снизилась (с 0,186 до 0,178).

Рентабельность инвестиций уменьшилось на 0,177 руб. с вложенной тысячи. Рентабельность собственного капитала и его использования так же снизился на 0,133 руб. с вложенной тысячи.

Анализируемое предприятие для получения чистой прибыли в размере 3480 тыс. руб. при величине выручки от реализации 14705 тыс. руб. задействовало в отчетном году текущие активы в размере2674 тыс. руб.

В заключении проведенного анализа финансового состояния полезно составить итоговую таблицу основных отношений экономических показателей, характеризующих финансовое положение предприятия за два смежных года.

Таблица № 6

Показатели	Базисный период 2009 г.	Отчетный 2010 г.	Изменения
1. Распределение активов (в % к валюте баланса - нетто): недвижимое имущество текущие активы	47,85 52,15	49,96 50,04	2,11 2,11
2. Распределение источников, % собственные заемные	79 21	98,39 1,61	19,39 19,39
3. Ликвидность и платежеспособность отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам	0,463	6,977	+6,514
- отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам	1,661: 1	20,419: 1	18,758
- отношение труднореализуемых активов к величине текущих активов, %	2,482: 1	31,116: 1	28,634
- маневренность оборотного капитала	0,266: 1	0,016: 1	- 0,25
- независимость капитала фирмы	79%	98,39%	19,39
- устойчивость финансовой деятельности фирмы	79%	98,39%	19,39
4. Продолжительность оборота совокупных активов текущих активов	73 36,55	65,47 32,76	8 4
5. Рентабельность, % продаж собственного капитала текущих активов совокупных активов	0,186 1,13 1,84 0,897	0,178 0,997 1,961 0,981	0,008 0,133 0,121 0,084

Данные итоговой таблицы позволяют составить аналитическое заключение о финансово-экономическом состоянии предприятия. Структура имущества характеризуется большим удельным весом в его составе текущих активов (52,15% в начале 2009 г. и 50,04% в конце 2010 г.), что не намного долю основных средств.

В структуре источников имущества предприятия преобладают собственные средства. Доля заемных средств на начало 2009 г. составила 9,25%. К концу периода доля заемных средств сократилась на 9,25%, что привело к полному их отсутствию на начало 2004 г.

Ликвидность предприятия характеризуется следующими отношениями. Текущие активы предприятия покрывают его кредиторскую задолженность (1,66 в начале 2009 г. и 20,419 в конце 2010 г.).

Общий капитал фирмы характеризуется независимостью от ссудного и заемного капитала.

Оборачиваемость активов на предприятии характеризуется существенным ускорением в сравнении с предыдущим годом - на 4 дня повысился оборот текущих активов (с 36,55 до 32,76 дней).

Не смотря на увеличение оборачиваемости активов предприятия снижается рентабельность продаж - с 0,186 до 0,178, уменьшается эффективность использования имущества с 1,13 до 0,997 пунктов. Отдача от использования текущих активов возросла с 0,897 до 0,981.

Все это позволяет охарактеризовать финансовое положение нашего предприятия как стабильное.