11.3. Лизинг как внешний источник финансирования предприятия
Кризисное состояние экономики России, одним из проявлений которого является снижение уровня производства в большинстве отраслей промышленности, ничтожные темпы инвестиционной деятельности, низкий технико-экономический уровень основных фондов и необходимость повышения уровня их конкурентоспособности, требует применения неординарных методов финансирования, соответствующих рыночным условиям. Одним из таких методов, обеспечивающим обновление производственно – технической базы предприятий при отсутствии необходимых объёмов первоначального капитала, является лизинг.
Сущность лизинга сводится к виду деятельности, определённому ещё много веков назад Аристотелем (384 – 322 гг. до н. э.), когда для получения дохода совсем не обязательно иметь имущество в собственности, достаточно иметь право его использовать и извлекать прибыль. Принципиальные положения, высказанные Аристотелем, находят чёткое отображение в схеме лизинговой деятельности. Действительно, если предприниматель по финансовым или другим экономическим соображениям не может стать собственником имущества, то он может получить его для использования у лизингодателя (собственника), а в результате эксплуатации имущества получает соответствующий доход.
Лизинг охватил весь мир в середине – конце 70 –х гг. ХХ века. В этот период стала налаживаться общемировая статистика проведения лизинговых операций. Наибольшую активность в этом деле проявила компания London Financial Global Leasing Report. В течение многих лет здесь аккумулируется информация о национальных лизинговых рынках. На основе этих данных формируются и накапливаются сведения о континентальных и мировых объёмах лизингового бизнеса. Анализ мирового опыта показывает, что в последние годы лизинговые операции стали неотъемлемой частью стабилизации развития экономики во многих странах. Темпы прироста объёма лизинга с них значительно превышает темпы прироста частных капиталовложений в производство машин и оборудования.
В России лизинговая деятельность активизировалась сравнительно недавно, после 1994 г. Активизация лизинговой деятельности объяснялась тем, что, с одной стороны, в стране были сформированы определённые рыночные структуры, которые предопределяли эффективное использование лизинговых операций, с другой стороны, остро проявилась необходимость в инвестициях для обновления производственно – технического потенциала. Использование лизинга позволяло получить дополнительный источник для реализации инвестиционных процессов. В настоящее время в России функционирует значительное число лизинговых компаний различных направлений деятельности. Основными объектами лизинговой деятельности являются легковые автомобили, удельный вес которых достигает 39% от всех лизинговых сделок, 24% приходится на машины и промышленное оборудование, 14% - на компьютеры и офисное оборудование и примерно столько же на лизинг грузовых автомобилей, 4% - на самолёты, суда, железнодорожный состав и 5% - на прочее оборудование.
Итак, что же такое лизинг? Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определённую плату, на определённый срок с возможностью последующего выкупа лизингополучателем.
Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счёт привлечённых или собственных денежных средств приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определённую плату с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на имущество.
Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определённую плату и на определённый срок.
Гарант (поручитель) – любое физическое или юридическое лицо, выдающее инвестору (лизингодателю) обязательства в обеспечении своевременной уплаты причитающейся с должника суммы.
В лизинговых сделках участвуют, как правило, шесть субъектов (рис.11.3.1).
Рис. 11.3.1. Схема процедуры лизинга
На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально – технической базы любого производства. По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплаты по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т. д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ.
Лизинг даёт возможность предприятию – арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заёмных средств.
Затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов.
Поскольку не привлекается заёмный капитал, у предприятия сохраняется оптимальное соотношение собственных и заёмных средств.
При использовании обычного кредита предприятие должно часть стоимости покупки оплатить за счёт собственных средств. Лизинг же предполагает 100% кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее оборудование.
Лизинговые платежи могут производиться после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и, тем самым, арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на оборудовании, взятом в лизинг.
Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства лизингодателя произвести ремонт и технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания.
Лизинговые платежи относятся на себестоимость и, следовательно, снижают налогооблагаемую прибыль.