14. Формы эмиссии

Выпуск денег в обращение осуществляется посредством 3 эмиссионных операций банковской системой. Эмиссия-выпуск денег в обращение, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обращении. Формы эмиссии: -эмиссия наличных денег (банкнотная) - осуществляется исключительно Центральным банком любого государства; -эмиссия безналичных денег (депозитно-кредитная эмиссия) Центральный банк осуществляет ее путем кредитования банков второго уровня, а банки второго уровня осуществляют ее путем кредитования своих клиентов. Операции, связанные с выпуском и исключением наличных средств из денежного обращения, НБУ проводит на основе прогнозного расчета кассовых оборотов коммерческих банков. Кассовый оборот - это объем выдач и поступлений наличных средств, которые проходят через кассу коммерческого банка. Оборотная касса - это касса коммерческого банка, в которой хранятся деньги, поступающие от предприятий учреждений. Но в ряде случаев наличность, поступающая в кассы банка, недостаточна для обеспечения текущих потребностей. Для удовлетворения потребностей коммерческих банков, оборотная касса управления НБУ подкрепляется путем перечисления из резервных фондов. Резервные фонды - это фонды денежных знаков (банкноты и монеты), из которых они выпускаются в обращение, или к которым они зачисляются после исключения из обращения. Эмиссионные операции региональные управления НБУ осуществляют на основе эмиссионного разрешения Национального банка Украины. Эмиссионное разрешение - это документ, который дает право региональным управлениям НБУ на выпуск в обращение наличных средств. Механизм безналичной эмиссии осуществляется на основе банковского мультипликатора.

15. Эффект банковского мультипликатора. Модель предложения денег. Банковский мультипликатор представляет собой процесс мультипликации денежных средств на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного банка к другому. Этот механизм может существовать только в условиях двухуровневой банковской системы. Величина нормативного банковского мультипликатора определяется по формуле: m=1/N где m - банковский мультипликатор; N - норма обязательного резервирования. Банковский мультипликатор (нормативный) показывает максимальное количество новых платежных средств, которые может создать каждая денежная единица избыточных резервов при данной величине нормы обязательного резервирования. Так как процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывают за определенный период (за год). Рассмотрим действие банковского мультипликатора на условном примере, при норме резервирования, равной 10%. В нашем примере: m=1/0,10=10 (раз) Это означает, что каждая единица избыточных резервов может создать 10 единиц новых платежных средств (кредитных денег) при данной величине нормы обязательного резервирования. Максимальное количество новых платежных средств, которое может быть создано банковской системой на основе данной суммы избыточного резерва определяется по формуле: дM=m*E где дМ - максимальная сумма новых платежных средств; m - нормативный мультипликатор; Е - величина избыточных резервов, поступившая в банковскую систему. Данная формула определяет эффект мультипликатора в реальном денежном выражении.

Избыточные резервы которые утрачивает отдельный банк, осуществляя соответствующие инвестиции, не утрачивает банковская система в целом. Кроме того, банковская система многократно увеличивает депозитные ресурсы. При этом происходит бесконечный перевод депозитов от одного банка к другому, но с каждым разом ресурс у отдельных банков сокращается. Фактический денежный мультипликатор представляет соотношение денежной массы к денежной базе и отражает практическую реализацию возможностей банковской системы по мультипликативному расширению денежной массы. Величина фактического денежного мультипликатора определяется по формуле: m’=Ms(М1,М2,МЗ)/B где Мs - предложение денег, измеряемое агрегатами М1, М2, МЗ; В-денежная база. Модель предложения денег имеет следующий вид: Ms=(Kq+1)/(Kq+Kp)*B.

Процесс изменения объема предложения денег: I этап: первоначальная модификация денежной базы путем изменения обязательств Центрального банка перед банковской системой, физическими и юридическими лицами (воздействие на величину резервов и величину наличности). II этап: последующее изменение предложения денег через процесс мультипликации в системе коммерческих банков.

Центральный банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег. Инструменты денежно-кредитной политики корректируют величину денежной массы (предложения денег), воздействия либо на В, либо на m’.