- •Передмова
- •Системні компетенції:
- •1.1. Опис навчальної дисципліни за денною формою навчання
- •1.2. Опис навчальної дисципліни за заочною формою навчання
- •1.2. Тематичний план навчальної дисципліни
- •1.3. Зміст навчальної дисципліни
- •Змістовий модуль 1. Вступ до інвестиційного аналізу Тема 1. Методологічні засади інвестиційного аналізу
- •Тема 2. Аналіз проектно-кошторисної документації
- •Змістовий модуль 2.Аналіз інвестиційних проектів Тема 3. Аналіз техніко-економічного обґрунтування проекту
- •Змістовий модуль 3. Аналіз умов інвестування та фінансових інвестицій
- •Змістовий модуль 4. Оцінювання стратегії та аналіз інвестиційного портфеля Тема 11. Оцінювання стратегії фінансового інвестування
- •Тема 12. Аналіз інвестиційного портфеля
- •Модуль 2. Індивідуальне науково-дослідне завдання (індз)
- •2. Розподіл балів, що присвоюються студентам
- •Тема 1. Методологічні засади інвестиційного аналізу
- •Тема 2. Аналіз проектно-кошторисної документації
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Змістовий модуль 2. Аналіз інвестиційних проектів
- •Тема 3. Аналіз техніко-економічного обґрунтування проекту
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 4. Бюджетування та аналіз грошових потоків інвестиційного проекту
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 5. Методи оцінювання інвестиційних проектів
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 6. Оцінювання інвестиційної привабливості проектів
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 7. Фінансово-інвестиційний аналіз суб’єктів господарювання
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 8. Урахування ризику і невизначеності інвестиційних проектів
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 9. Аналіз ризику фінансових інвестицій
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 10. Оцінювання інвестиційних якостей фінансових інструментів
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Змістовий модуль 4. Оцінка стратегії та аналіз інвестиційного портфелю
- •Тема 11. Оцінювання стратегії фінансового інвестування
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 12. Аналіз інвестиційного портфелю
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •4. Методичні рекомендації до Практичних занять Модуль 1. Теоретико-методологічні та практичні засади інвестиційного аналізу Змістовий модуль 2. Аналіз інвестиційних проектів
- •Тема 4. Бюджетування та аналіз грошових потоків інвестиційного проекту
- •План заняття
- •Тема 5. Методи оцінювання інвестиційних проектів
- •План заняття
- •Тема 6. Оцінювання інвестиційної привабливості проектів
- •План заняття
- •Змістовий модуль 3. Аналіз умов інвестування та фінансових інвестицій
- •Тема 7. Фінансово інвестиційний аналіз суб’єктів господарювання
- •План заняття
- •Тема 8. Урахування ризику і невизначеності інвестиційних проектів
- •План заняття
- •Тема 9. Аналіз ринку фінансових інвестицій
- •План заняття
- •Тема 10. Оцінювання інвестиційних якостей фінансових інструментів
- •План заняття
- •Змістовий модуль 4. Оцінювання стратегії на аналіз інвестиційного портфеля
- •Тема 11. Оцінювання стратегії фінансового інвестування
- •План заняття
- •Тема 12. Аналіз інвестиційного портфеля
- •Тема 6. Оцінювання інвестиційної привабливості проектів
- •Тема 7. Фінансово-інвестиційний аналіз
- •7. Підсумковий контроль
- •8. Список Рекомендованої літератури Обов’язкова література
- •Додаткова література
- •Навчально-методичний посібник Інвестиційний аналіз
Тема 6. Оцінювання інвестиційної привабливості проектів
Мета: |
засвоєння, закріплення, поглиблення та систематизація знань про теоретико-методологічні та практичні засади інвестиційного аналізу. |
План вивчення теми
1. Оцінка інвестиційної привабливості.
Методичні рекомендації
При вивченні теми доцільно звернути увагу на наступні тези.
Під час оцінювання кредитоспроможності підприємства, що подає заявку на кредит для реалізації інвестиційного проекту, важливим є вивчення інвестиційної привабливості підприємства – позичальника. Існують такі найважливіші фактори, що впливають на інвестиційну привабливість підприємства: зовнішні фактори (галузь, місцезнаходження, відносини з владою, власники), внутрішні (виробничий потенціал, фінансовий стан, менеджмент, інвестиційна програма).
Під час вирішення даного завдання обов’язкового потрібно застосовувати комплексний підхід, що передбачає аналіз усіх факторів.
Галузь до якої належить нове підприємство або таке, що оновлюється має принципове значення оскільки відомо, що конкурентоспроможність продукції підприємства залежить від репутації на світовому ринку відповідної галузі даної країни.
Місцезнаходження підприємства може вирішально вплинути на інвестиційну привабливість підприємства. Відомо, що раніше ряд підприємств була розміщена з погляду політичних міркувань, а не економічних (найвища якість продукції, низька собівартість) тому окупити інвестиції за розумні терміни нереально це є мертва зона для інвестиційних проектів, що реалізуються на комерційній основі.
Відносини з владою значно впливають на розвиток і ефективність підприємства. Тому кредитором необхідно чітко розібратися в тому, які взаємини склалися в керівництва підприємства – позичальника з владою і який вплив ці стосунки можуть справити на успіх реалізації даного інвестиційного проекту. Влада буде або сприяти успіх проекту або зводити перешкоди на шляху його реалізації.
Власники підприємства – позичальника мають свій характер володіння. Тому важливо знати кому належить контрольний пакет і великі пакети акцій та чи зможуть вони забезпечити поточну роботу підприємства і його подальший розвиток.
Виробничий потенціал підприємства безпосередньо впливає на його інвестиційну кредитоспроможність. Дана категорія фактично не використовується інвесторами і кредиторами. Заведено оцінювати фінансове становище або говорити про капітал підприємства й ефективність управління цим капіталом. Цей капітал працює лише після переходу його у виробничі фонди (основні фонди, оборотні фонди і нематеріальні активи). Але наявність цих фондів без кадрової складової виробничого потенціалу, рівня організації праці й виробництва не дозволяє працювати капіталу. Тому в аналізі слід розглядати їх дію разом.
Фінансовий стан підприємства має великий вплив на реалізацію інвестиційного проекту бо від нього залежить отримання короткострокового кредиту. При отримані кредиту обов’язкового аналізується система показників, що вказує на: ліквідність, фінансову стійкість і кредитоспроможність, рентабельність і оборотність, напруженість зобов’язань клієнта. Проте оцінка фінансового стану підприємства не зобов’язує банк надавати кредит, а створює лише можливість вивчення кредитором інвестиційної привабливості підприємства.
Менеджмент підприємства пов'язаний з факторами – виробничим потенціалом, фінансовим становищем та інвестиційною програмою, але він має важливе самостійне значення. Ним вивчається макрорівень управління підприємством та його центральні механізми.
Інвестиційна програма передбачає не тільки ознайомлення з інвестиційним проектом, але й з документами на всю сукупність інвестиційних проектів підприємства. Аналіз інвестиційної привабливості підприємства знижує ризик та окупає всі витрати