- •1,2.Зарождение фм и его развитие (стр. 7)
- •3,4.Содержание и назначение финансового менеджмента (стр. 18)
- •9.Деньги в системе управления финансовой деятельностью (стр. 54)
- •10.Риск и его оценка (стр. 64)
- •11.Формирование первоначального капитала (стр. 80)
- •12,13.Текущий капитал и проблемы оптимизации его структуры (стр. 93)
- •14.Кредиты — важнейшая форма привлечения капитала (стр. 98)
- •15. Краткосрочные кредиты
- •17. Лизинг, его формы, преимущества и недостатки (стр 106.)
- •18.Альтернативные формы привлечения заемных средств (зс)
- •22. Эффект финансового рычага ( стр. 122)
- •23. Понятие и виды затрат, связанных с формированием капитала( стр. 124)
- •24. Цена собственного капитала (ск)
- •25. Средневзвешенная цена всего капитала предприятия
- •26.Управление Об. Капиталом
- •27.Управление пр-венными запасами(у пз)
- •28.Управление ср-вами в расчетах
- •29.Управление ден. Ср-вами(у д.С.)
- •30,31.Фин рез-ты(ф.Р) и способы их улучшения
- •32.Пути увеличения прочих доходов
- •33,34.Сущность и задачи фин планирования(фп)
- •35,36.Формы фин планов и методы их разработки
- •37,38.Фин анализ(фа), его методы и задачи
- •39.Анализ фин рез-тов п/п
- •40. Оценка фин состояния п/п
- •41. Организация инвестиционного процесса
- •42. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
18.Альтернативные формы привлечения заемных средств (зс)
(стр. 114)
К альтернат. формам привлечения ЗС отн:
*облигации
*факторинг
*франчайзинг
Облигация- вид ц.б, в кот. эмитент подтверждает право на временное использ-е нужного капитала. Одновременно он принимает обязат-во погасить в устан. сроки % за пользование ими, а также по истечению опред. срока выкупать облигации.
Факторинг- форма привлечения на короткий период времени чужих ср-в. Цель: использование факторинга для п/п- обеспечение непрерывности ден. потоков. Достигается это посредством перенесения задолженности покупателей на фактор, кот. перечисляет сумму ден. ресурсов, отлич. размером принятых к оплате счетов. 3 субъекта факторинга: факторант ( произв-ль или продавец), фактор( банк или фактор-компания), должник(покуп-ль). На основе договора, заключ. м/д фактором и факторантом, осущ-ся передача значит. части расчётов по оплате за отгруж.произв. товары. Фактор принимает на себя ответств-ть за регулир-е этих фин. обяз-в но, не дожилаясь их погашения, перечисляет фактору соотв. сумму.
Франчайзинг: услуги оказыв. в виде продажи(передачи) фирменного знака, нов. технологий, методов управл-я, орг-ции маркетинга и т.д. Этот вид сотрудничества даёт возможность даже при незначит. собственных ресурсах и недостат. опыте расширить свою деят-ть.
19. Форфейтинг (англ. forfaiting от фр. à forfait — целиком, общей суммой) — операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером). Операция является специфической формой кредитования торговых операций. Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота на обязательства продавца.
Форфейтинговыми ценными бумагами являются простой и переводной вексель. В отличие от традиционного учета векселей форфейтинг применяется при поставках оборудования на крупные суммы от шести месяцев до восьми лет во внешнеэкономических сделках, превращая экспортную сделку с отсрочкой платежа в наличную и кредитуя дебиторскую задолженность других стран, в которых невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по ним. Форфейтинг используется и при отказе экспортера предоставлять долгосрочный кредит некоторым странам. Форфейтинг, таким образом, дает возможность мелким и средним предприятиям заключать сделки, превышающие их финансовые возможности, поскольку они могут постепенно продавать свои долгосрочные требования за наличные.
Преимущества форфейтинговых сделок
Форфейтер берет все риски на себя
Существует вторичный рынок форфейтинговых ценных бумаг, где долг можно продать, то есть первый форфейтер продает, появляется второй, третий и т. д.
Долг можно дробить и каждую часть долга можно оформить отдельным векселем, это удобно, при возникновении потребности финансовых ресурсов, в соответствии с её величиной продать не весь долг, а только его часть.
Форфейтинг предусматривает гибкий график платежей, в том числе возможность предоставления льготного периода.
20. Факторинг (англ. factoring от англ. factor — посредник, торговый агент) — это комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.
В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) — покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). Основной деятельностью факторинговой компании является кредитование поставщиков путём выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней. Между факторинговой компанией и поставщиком товара заключается договор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры или другие платёжные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путём выплаты клиенту 60−90 % стоимости требований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги[1].
Благодаря договору факторинга поставщик может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, что позволяет ему не дожидаться оплаты от покупателя и планировать свои финансовые потоки. Таким образом факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и увеличению доходности. Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика: валютные, процентные, кредитные и ликвидные риски[5].
При этом покупатель, заключая договор факторинга, получает возможность вернуть долг через более длительный срок по сравнению с коммерческим кредитом (в отдельных случаях долг пролонгируется под дополнительные обязательства), разрешается также частичное погашение долга, что стимулирует покупку товаров через факторинговые компании[5].
Коммерческие банки и факторинговые компании расширяют с помощью факторинга круг оказываемых услуг и увеличивают размеры прибылей[5].
21. Франча́йзинг (англ. franchise, «лицензия», «привилегия»), франшиза (от фр. franchir, «освобождать»), коммерческая концессия — вид отношений между рыночными субъектами, когда одна сторона (франчайзер) передаёт другой стороне (франчайзи) за плату (роялти) право на определённый вид бизнеса, используя разработанную бизнес-модель его ведения. Это развитая форма лицензирования, при которой одна сторона (франчайзер) предоставляет другой стороне (франчайзи) возмездное право действовать от своего имени, используя товарные знаки и/или бренды франчайзера.
В общем смысле, франчайзинг — это «аренда» товарного знака или коммерческого обозначения. Использование франшизы регламентируется договором между франчайзером и франчайзи. Содержание договора может быть различно, от простого до очень сложного, содержащего мельчайшие подробности использования товарного знака. Как правило, в договоре регламентируется сумма отчислений за использование франшизы (она может быть фиксированная, единоразовая за определённый период, составляющая процент от продаж). Требование отчислений может и отсутствовать, но в таком случае франчайзи обязуется покупать у франчайзера определённое количество товара/работ/услуг.
Отдельным пунктом договоров могут служить условия использования товарного знака/бренда. Эти требования могут быть как очень простыми (например, франчайзи имеет право использовать бренд в конкретной отрасли), так и жёсткими (например, франчайзи обязуется использовать оборудование в магазине в точном соответствии с требованиями франчайзера — от размеров и цвета полок до униформы персонала).
Филип Котлер выделяет следующие признаки франчайзинга[1]:
франчайзер получает отчисления за использование своего товарного знака;
франчайзи выплачивает начальный взнос за право стать частью системы;
франчайзер предоставляет франчайзи систему ведения бизнеса.