95. Международная миграция капитала и ее последствия. Содержание и причины миграции капитала. Формы и последствия миграции капитала для национальной экономики

Содержание миграции капитала. Денежный капитал обязан приносить прибыль, и чем больше прибыль - тем сильнее стремление капитала освоить столь привлекательное место. Все это приводит к тому, что капитал начинает пересекать национальные границы.

Процесс изъятия части капитала из национального оборота в определенной стране и перемещение в производственный процесс и обращение другой страны есть миграция капитала. Так как капитал (запас) может существовать как в денежной, так и в физической форме (станки, оборудование и т. п.), то и миграция капитала может осуществляться как в денежной, так и в натуральной форме.

Причины миграции. Кроме соображений присвоения максимума прибыли, движущей силой миграции капитала могут выступить стремление перенести производство в соседнюю страну и таким способом проникнуть на защищенный национальный рынок. Сегодня достаточно часто срабатывают и экологические соображения, т. е. стремление вывести из страны «грязные» виды производства. Дефицит торгового баланса также усиливает миграцию капитала (кредитование дефицита).

Формы миграции капитала. С учетом экономического источника (или собственности) различают миграцию: а) официального капитала (государственного, международных организаций: МВФ, Всемирный Банк, ЕБРР и т. д.); б) частного капитала (80% капитала).

По характеру использования «мигрировавшего» капитала выделяют: а) предпринимательский капитал (направляется в отрасли реального сектора экономики); б) ссудный капитал (кредит, займ или развитие банковского сектора).

По характеру имущественных прав различают: а) прямые инвестиции (создается предприятие как имущественный комплекс); б) портфельные инвестиции (ценные бумаги и присвоение дивиденда); в) коммерческий кредит (обычно в натуральной форме); г) помощь (льготный кредит).

Последствия миграции капитала. Такие последствия различны для страны-экспортера и для страны-импортера капитала.

Для страны-экспортера можно ожидать некоторое снижение темпов экономического роста, нарастание проблем с регулированием занятости населения, а на исходной фазе вполне можно ожидать снижение обменного курса национальной денежной единицы.

В дальнейшем следует прогнозировать рост товарного экспорта, приток доходов из-за границы, стимулирование спроса на отечественные товары.

Для страны-импортера вполне можно прогнозировать ускорение экономического развития и усиление конкуренции на внутреннем рынке, заимствование иностранного опыта организации производства и бизнеса, стабилизацию платежного баланса.

В дальнейшем заимствование иностранного капитала вызывает рост внешней задолженности, вывоз прибыли.

Вывод: государственная экономическая политика должна предполагать выработку компромисса при принятии курса на активизацию привлечения в страну иностранного капитала.

Билет 96. Платежный баланс страны: структура и формы его покрытия. Взаимосвязь торгового и платежного баланса

Платежный баланс — балансовый счет международных операций — это стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов. Балансовый счет международных операций представляет собой количественное и качественное стоимостное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ее участия в мировом хозяйстве. На практике принято пользоваться термином «платежный баланс», а показатели валютных потоков по всем операциям обозначать как платежи и поступления.

Структура платежного баланса. Платежный баланс имеет следующие основные разделы:

1 торговый баланс, т.е. соотношение между вывозом и ввозом товаров;

2 баланс услуг и некоммерческих платежей;

3 баланс текущих операций, включающий движение товаров, услуг и односторонних переводов;

4 баланс движения капиталов и кредитов;

5 операции с официальными валютными резервами.

Платёжный баланс как самостоятельное понятие, которое состоит из:

Расходов граждан за рубежом.

Платежей по долгам, основной суммы долга и процентов иностранцам.

Предоставления денежных займов другим странам.

Формы:

При публикации платежный баланс может быть представлен в «нейтральной» или в «гипотетической» форме. В «нейтральной» форме товары, услуги и текущие трансферты объединяются в счете текущих операций, а капитальные трансферты, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, прочие инвестиции и резервные активы − в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами.

В связи с этим наряду с «нейтральным представлением» МВФ рекомендует составлять альтернативную версию платежного баланса, суть которой заключается в переклассификации и перегруппировке имеющихся сведений таким образом, чтобы по возможности отделить первичные, автономные операции от вторичных, уравновешивающих записей. Этот вариант («аналитическое представление») уже предполагает выведение активного или пассивного сальдо платежного баланса, которое должно определяться как суммарный результат независимых, автономных операций текущего и капитального характера, самостоятельно осуществляемых резидентами и нерезидентами в их взаимоотношениях друг с другом, и, таким образом, показывать направленность внешнеэкономической деятельности страны. Все прочие операции, в особенности по линии официальных властей, рассматриваются как балансирующие операции по финансированию или использованию сальдо, свидетельствующие о способах и источниках его урегулирования.

Взаимосвязь торгового баланса и валютного курса.

В целом между ними существует обратная связь. Если торговый баланс ухудшается (увеличивается отрицательное сальдо), то это является показателем того, что страна больше расходует денег за границей, чем получает, т.е. на валютном рынке со стороны участников торговых операций увеличивается предложение национальной валюты и растет спрос на иностранную, что создает условия для формирования тенденций к падению курса национальной валюты. Наоборот, при положительном сальдо торгового баланса возникает тенденция к повышению курса национальной валюты.

Однако очевидно, что падение курса национальной валюты (девальвация) стимулирует экспортеров и делает менее выгодным импорт. В результате такое изменение валютного курса создает тенденцию к увеличению экспорта и сокращению импорта, т.е. к уменьшению отрицательного и возникновению положительно сальдо торгового баланса. При повышении курса национальной валюты (ревальвация) происходит все наоборот.