- •Задача 1
- •Задача 2
- •Задача 3
- •Рішення
- •Задача 4
- •Задача 5
- •Решение
- •Матриця визначення конкурентоспроможності
- •Задача 6
- •Рішення
- •Задача 7
- •Задача 8
- •Задача 9
- •Решение
- •Задача 10
- •Задача 11
- •Рішення
- •Задача 12
- •Задача 13
- •Рішення
- •Задача 14
- •Задача 15
- •Задача 16
- •Задача 17
- •Задача 18
- •Задача 19
- •Рішення
- •Задача 20
- •Задача 21
- •Задача 22
- •Задача 22
- •Задача 23
- •Задача 24
- •Задача 25
- •Решение
- •Задача 26
- •Задача 27
- •Шкала експертних оцінок для визначення ступеня зносу при обстеженні технічного стану машин та обладнання
- •Задача 28
- •Задача 29
- •Задача 30
- •Рішення
- •Задача 31
- •Задача 32
- •Рішення
- •Задача 33
- •Задача 34
- •Задача 35
- •Рішення
- •Задача 36
- •Рішення
- •Задача 37
- •Рішення
- •Задача 38
- •Задача 39
- •Рішення
- •Задача 40
- •Рішення Задача 41
- •Рішення
- •Задача 42
- •Задача 43
- •Задача 44
- •Рішення
- •Задача 45
- •Рішення
- •Задача 46
- •Рішення
Решение
Залежно від бази визначення норми (ставки) відшкодування капіталу поділяють на норми доходу, норми грошових потоків, норми відшкодування та норми прибутковості. Відповідно до цього заведено розрізняти такі види коефіцієнтів капіталізації:
1) загальний коефіцієнт капіталізації (overall capitalization rate);
2) коефіцієнт капіталізації власного капіталу (equity capitalization rate);
3) коефіцієнт капіталізації позикового капіталу (mortgage capitalization rate);
4) коефіцієнт капіталізації залежно від об’єкта оцінки (землі, об’єктів нерухомості, нематеріальних активів тощо).
Коэффициент капитализации определяется характерным соотношением между чистым операционным доходом и ценой продажи, путем расчета на основе нормы отдачи на инвестированный в земельный участок капитал, с учетом изменений в стоимости денег или кумулятивным способом как сумма безрисковой процентной ставки, риска на инвестирование и ликвидность земельного участка.
Загальний коефіцієнт капіталізації складе
Кзаг.= 20%х8%+10х28%=720%
Якщо підприємство буде залучати до проекту тільки власний капітал загальний коефіцієнт капіталізації складе
Кзаг.= 20%х8% = 160%
Якщо підприємство буде залучати до проекту тільки позиковий капітал загальний коефіцієнт капіталізації складе
Кзаг.= 10х28%=280%
Задача 10
За допомогою «методу депозитної книжки» потрібно визначити, яку суму треба внести на депозит під 12% річних, щоб потім шість років підряд знімати по 300 тис. грн.. (Поточна вартість одиничного ануїтету 4,11141).
Яка функція грошової одиниці використовується для вирішення задачі?
Решение
Поскольку аннуитет представляет собой особенный денежный поток, представленный одинаковыми суммами через одинаковые часовые интервалы, то относительно инвестора он может быть как исходным (например, осуществление периодических одинаковых платежей), так и входным денежным потоком (например, регулярные поступления фиксированных сумм арендной платы).
Кроме того, в зависимости от момента осуществления первого аннуитетного платежа различают обычный и авансовый аннуитет. Обычный аннуитет определяется как сумма равновеликих платежей, которые осуществляются в конце периода. Авансовый аннуитет имеет место при условиях часового совпадения первого платежа с депонированием основной суммы взноса.
Формула для расчета обычного аннуитету имеет вид:
РVА =A*(1-(1+r) -)ⁿ /r
где РVА - текущая стоимость аннуитета;
А - платеж n-го периода.
Множитель (1-(1+r)-ⁿ) /r называют дисконтным множителем аннуитета, фактором текущей стоимости аннуитета или фактором Инвида. Его значение для разных г и п содержатся в финансовых таблиц дополнения.
РVА =300х4,11141=1233,423тис.грн
Оценка стоимости потенциала предприятия непосредственно связана с теорией изменения стоимости денег во времени, потому что:
• во-первых, существует определенный часовой интервал между моментом вложения средств в предприятие как объект оценки и моментом получения доходов от пользования им как товаром;
• во-вторых, существование такого часового интервала обусловливает необходимость учета как инфляционных ожиданий, так и риска неполучения прогнозируемых доходов.
Поэтому для нивелировки влияния фактора времени и обеспечения сравнимости стоимостных показателей, которые прогнозируются на разные моменты времени, в теории изменения стоимости денег применяется
часовая оценка денежных потоков.