110 Понятие и взаимосвязь финансового и операционного цикла

Финансовй цикла, т.е. время обращения денежной наличности:

П_фц = П_оц - П_кз,

где П_фц - продолжительность финансового цикла;

П_оц - продолжительность операционного цикла;

П_кз - продолжительность погашения кредиторской задолженности.

Операционный цикл вкл. в себя период от момента поступления на склад пред-ия приобретенных товарно - материальных ценностей до поступления денег от покупателей за реализ-ю им прод-ию. Сложив прод-ть всех стадий кругооборота, получим общую продол-ть опер-го цикла. Поскольку пр-ия оплачивают счета поставщиков с некоторым временным лагом, то финансовый цикл меньше операционного цикла на период обращения кредиторской задолженности. Сокращение операц-го цикла оценивается полож-но. Это свидетельствует о повышении интенсивности исп-ия ден. средств. Как видно из приведенной формулы, этому будет способствовать не только сокращение опер-го цикла, но и некоторое замедление погашения кредит-ой задолж-ти. Если товары приобретаются на условиях предоплаты, то фин-ый цикл будет> операц-го на период от перечисления денег поставщикам до получения товаров.

111 Финансовый коэф-ты рыночной устойчивости

Фин-ые коэф-ты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентаб-ти пред-ия, эф-ти упр-ия и деловой активности. Их следует рассчит-ть на опред-ую дату составления балансов и рассм-ть.

1.1. коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Нормальное мин-ое значение оценивается на уровне 0,5. Когда К_А ≥ 0,5 означает, что все обяз-ва пр-ия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост К_A свидетельствует об увеличении финансовой независимости пр-ия, снижении риска фин-ых затруднений в будущих периодах.

1.2. Коэф. соотношения заемных и собственных средств (K_з/с), = отнош-ю величины обязательств пр-ия к величине его собств-х средств. Взаимосвязь коэффициентов K_з/с и К_A:

;

1.3. Коэф. соотношения мобильных и иммобилиз-ых средств (К_м/и) и вычисляется делением об. активов на иммоб-ые активы.

1.4. Коэф. маневренности, = отношению собственных ОборС пр-ия к общей величине источников собств.средств. Показывает, какая часть собств.средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими ср-ми. Высокие значения коэфф-та маневр-ти полож-но хар-ют фин-ое состояние.

1.5. Коэф. обеспеч-ти собственными средствами= отношению величины собственных ОборС к ст-ти запасов и затрат (K_o ≥0,6–0,8).

1.6. Коэф. имущества произв-го назначения= отношению ∑ ст-тей (взятых по балансу) ОС, кап-ых вложений, обор-ия, произв-ых запасов и НЗП к итогу баланса (K_п.им ≥ 0,5). В случае сниж. Значения ниже критич-ой границы целесооб-но привлечение долгоср.заемных средств для увеличения имущества произв-го назначения.

1.7. коэф. долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгоср.кредитов и заемных средств к сумме источников собств.средств пр-ия и долгосрочных кредитов и займов.

1.8. Коэф. краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств пр-ия в общей сумме обязательств.

1.9. Коэф. автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

1.10. Коэф. кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кред-ой зад-ти и прочих пассивов в общей ∑ обяз-в.