39. Финансы предприятий Малого бизнеса: особенности, способы финансирования государственного стимулирования.

Отнесение к малым предприятиям по правовым нормам осуществляется по одному критерию – среднесписочная численность работающих (в строительстве и транспорте – не более 100, в с/х – 60, в науке – 60, в других отраслях – 50). Но целесообразнее использовать 3 показателя – численности работников, объёма валовой продукции, размера прибыли. Малые предприятия(МП) обладают высокой динамичностью, манёвренностью. Наличие большого числа МП позволяет интенсивно перестроить структуру хозяйственного комплекса.

Преимущества малых предприятий – создание большого числа новых мест и привлечение к своей деятельности свободного населения, ускорение реализации научно-технических новшеств, возрождение подсобных производств и народных ремёсел и т.д. Создание МП позволяет разукрупнять предприятия, выделять из их состава отдельные структурные единицы с последующим их выкупом в коллективную собственность.

Российское законодательство создало необходимые условия для развития МП. Не получив должной государственной поддержки, МП направили основное своё внимание не в сферу производства продукции, а в сферу обращения, услуг, посредничества. В 1993 году вышло постановление РФ о поддержке МП.

Предусмотрены льготное налогообложение МП, льготное кредитование и страхование, поддержка внешнеэкономической деятельности предприятий малого бизнеса и т.д..

Малые предприятия не способны самостоятельно выступать инициаторами наукоемких, фондоемких , ресурсоемких и др производств, поэтому их значение в экономике нельзя переоценивать. Государственная поддержка МП осуществляется по следующим направлениям:

1. формирование инфраструктуры поддержки и развития

2. создание льготных условий использования государственных финансовых, материально-технических и информационных ресурсов, а также научно технических и информационных ресурсов, разработок и технологий

3. установление упрощенного порядка регистрации, лицензирование деятельности, сертификация продукции,

4. поддержка внешнеэкономической деятельности

Финансовое обеспечение государственных и муниципальных программ поддержки малого предпринимательства осуществляется ежегодно за счет средств федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов. Существует фонд поддержки малого предпринимательства.

40. Венчурный капитал и его роль в развитии малого бизнеса.

Венчурный капитал (англ. Venture Capital) — капитал инвесторов, предназначенный для финансирования новых, растущих или бор ющихся за место на рынке предприятий и фирм (стартапов) и поэтому сопряженный с высокой или относительно высокой степенью риска; долгосрочные инвестиции, вложенные в рискованные ценные бумаги или предприятия, в ожидании высокой прибыли. Венчурный капитал, как правило, ассоциируется с инновационными компаниями.

Венчурный капитал обычно дается на внедрение или патентование идеи. К нему также относятся несколько последующих стадий финансирования, до тех пор, пока не налажено коммерческое производство. Основной формой привлечения частного и венчурного финансирования является внерыночная эмиссия акций венчурным фондам, фондам прямых инвестиций, а также частным либо стратегическим инвесторам. Привлечение венчурных фондов особенно распространено для финансирования высокотехнологичных компаний, а также малых фирм с серьёзными рыночными перспективами и большим потенциалом роста.

Для получения венчурного капитала российской компании необходимо:

1. Наличие передовой, не имеющей мирового аналога технологии или разработки, оцениваемой минимум по одному из следующих критериев: новизна продукта, экономичность технологии производства, использование нового, более дешевого сырья, экологичность.

2. Наличие внетехнологического "ноу-хау", связанного с программным продуктом, бизнес-идеей и т.п.

3. Устойчивое увеличение рыночных продаж, перспективы дальнейшего роста контролируемого сегмента рынка в сочетании с наличием у компании эксклюзивного конкурентного преимущества, обусловленного внутренними для компании причинами.

Процесс привлечения венчурного капитала

Организационно процесс привлечения венчурного капитала построен следующим образом. Сначала оценивается общая привлекательность проекта, для чего компания предоставляет экспертам информацию о своих патентах. Затем они проводят анализ основного актива (патента, "ноу-хау", преимуществ), строит финансовую модель компании и производит её инвестиционно-банковскую оценку, которая берется за основу при переговорах с инвесторами, и осуществляет юридическое оформление основного актива. Далее проводятся переговоры с широким кругом венчурных фондов, частных инвесторов и фондов прямых инвестиций и обеспечивает надлежащее представление им проекта и приемлемые условия финансирования. После того как инвестором проведена детальная финансово-юридическая проверка компании и её руководства и достигнуты окончательные договоренности относительно объема привлекаемых средств и доли новых акционеров в компании, эксперты обеспечивают заключение и юридическую корректность оформления всех основных договоров по сделке. После этого за оговоренное количество акций, облигаций, и/или других ценных бумаг (конвертируемых облигаций, опционов и т.д.) инвестор вкладывает деньги в компанию.

Преимущества использования венчурного капитала

С венчурным капиталом российские предприниматели получают не только западные деньги, но и передовой управленческий опыт и обширные деловые контакты. Он способствует развитию молодых компаний, находящихся на очень ранних стадиях развития – тех, которые нуждаются в значительных средствах для взрывного развития своего бизнеса.

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ – ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИЙ В МАЛОМ БИЗНЕСЕ

Венчурный капитал – это долгосрочный, рисковый капитал, инвестируемый в акции новых и быстрорастущих компаний с целью получения высокой прибыли после регистрации акций этих компаний на фондовой бирже

Главным объектом венчурного финансирования не случайно являются малые фирмы. В кругах экспертов и представителей делового мира устоялось мнение о высокой эффективности НИОКР в таких фирмах. Это обусловлено рядом факторов:

• Научные разработки в малых фирмах ведутся максимально интенсивно, поскольку все усилия сосредоточены на одном проекте;

• В малых фирмах не велик аппарат управления, что не только снижает накладные расходы, но и позволяет избежать бюрократических проволочек и согласований, снижающих эффективность НИОКР в крупных промышленных корпорациях;

• Малые предприятия часто лучше видят тенденции развития рынка, более умело приспосабливаются к запросам потребителей, что делает их производство более гибким.

Все это позволяет ускорить инновационный процесс, и, следовательно, более быстро приращивать рыночную стоимость предприятия, что и является основной целью венчурных инвесторов. Ведь они привыкли к 5-10 кратному увеличению стоимости инвестируемой компании за время сотрудничества с ней.

Еще одна проблема малых высокотехнологичных предприятий состоит в том, что их создатели зачастую не имеют финансовых и управленческих навыков. Решить эту проблему могут венчурные капиталисты, поскольку они играют активную роль в деятельности профинансированных фирм, участвуя в текущем управлении и стратегическом планировании этих фирм.