1.Средства, затрачиваемые на оплату сырья материалов и услуг

—погашение кредиторской задолженности по приобретенным товарам и услугам

—денежные средства, расходуемые на товары и услуги приобретаемые и оплачиваемые в текущем периоде (инспотовый поток) — авансовые платежи

В рамках этого потока рассматриваются все платежи по оплате все товаров и услуг, необходимых для нормальной жизнедеятельности предприятия, оказываемых им другими предприятиями

2.Финансовый поток оплаты работников

В рамках этого потока попадают все платежи, независимо от того, включаются они в себестоимость или нет, связанные с оплатой труда лиц, нанимаемых данным предприятием

—авансовые платежи

—инспотовые платежи

—погашение кредиторской задолженности

3.Финансовый поток налоговых платежей

—налоги, включаемые в себестоимость

—отчисления во внебюджетные фонды (соц. начисления, которые тоже включаются в себестоимость)

—оборотные платежи и акцизы, НДС, таможенные дела

—налоговые платежи из прибыли

4.Поток средств собственникам предприятия

—выплата дивидендов

—целевые отчисления в гос. предприятия

—денежные средства, расходуемые на выкуп ценных бумаг у собственников предприятия

5.Поток обслуживания займов, т.е. те деньги, которые расходуются предприятием на то, чтобы выплачивать %, погашать кредиты и т.д.

—%-ые платежи, т.е. средства, которые направляются по тем кредитам, которые брало предприятие

—платежи по погашению основной ссуды

—выдача ссуд и размещение средств в ценные бумаги, на депозиты (выделяются в самостоятельный поток для предприятий типа банк)

6.Инвестиционный поток предусматривает расходование денежных средств на приобретение различного рода имущества

—на приобретение основных средств

—на приобретение нематериальных активов (патентов, лицензий)

—денежные средства, направляемые на приобретение долгосрочных финансовых активов (средства, расходуемые на покупку акций, облигаций, паев)

7.Внереализационные расходы - денежные средства, направляемые на погашение различного рода штрафов, пени, выплаты по судебным искам, расходы, связанные с обслуживанием юридических процессов (адвокаты)

8.Безвозмездное расходование средств

—денежные средства, направляемые в виде субсидий и др. форм безвозмездной помощи др. юридическим или физическим лицам

—расходы на благотворительность

—расходы, связанные с приобретением непроизводственного имущества в социальных целях (расходы на строительство жилых домов и т.д.)

14. Финансовые риски и необходимость работы по их минимизации

Под финансовыми рисками понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в виде снижения прибыли, доходов, финансовых ресурсов против ожидаемых величин в условиях финансово-хозяйственной деятель­ности.

Различают несколько основных видов финансовых рисков предприятий: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционный риск).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие:

инфляционный риск можно охарактеризовать как возможность обесценения реальной стоимости капитала, а также ожидае­мых доходов, прибыли предприятия в связи с ростом инфля­ции;

дефляционный риск – это риск падения уровня цен, ухудшения экономических условий предпринимательства и снижения его доходности в связи с дефляцией;

валютный риск присущ финансовым операциям, сопро­вождающим внешнеэкономическую и кредитную деятельность предприя­тия. Он имеет два основных аспекта — риск выбора вида валю­ты и риск колебания ее курса

риск ликвидности связан с получением потерь при реализации ценных бумаг, товаров в результате изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Инвестиционный риск (риск, связанный с вложением капитала) выражает возможность воз­никновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды может возникнуть на предприятии при неосуществлении какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования).

Риск снижения доходности может быть вызван снижением размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам, кредитам. Данный вид риска можно подразделить на процентные и кредитные риски.

Процентный риск заключается в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депо­зитной, так и кредитной).

Кредитный риск – это опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, предусмотренных кредитным договором.

Выделяют также следующие подвиды риска прямых финансовых потерь:

биржевой риск – это риск неполучения коммерческих вознаграждений, неплатежа по коммерческим сделкам от биржевых сделок;

селективные риски могут возникнуть в результате неудачно выбранного инвестиционного проекта, неправильного выбора ценных бумаг, что может привести к неэффективному использованию финансовых вложений;

риск банкротства представляет собой опасность превращения предпринимателя в банкрота в результате неправильного выбора вложения капитала и неспособностью его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Риск снижения финансовой устойчивости возникает при несовершенной структуре капитала, высокой доли используемых заемных средств.

Риск неплатежеспособности связан с низкой ликвидностью активов предприятия.

С их точки зрения необходимо также анализировать и просчитывать налоговый риск, который имеет ряд следующих аспектов: риск введения новых видов налоговых платежей или увеличения ставок действую­щих налоговых платежей, риск изменения условий и сроков уплаты, отмены налоговых льгот.

Риски, связанные с изменением спроса на продукцию предприятия, возникают в связи с изменением (снижением) цен на производимые и реализуемые товары либо с уменьшением объема сбыта.

Риски, связанные со снижением прибыли и привлечением заемных средств в качестве источника финансирования, могут проявиться в результате ошибок при расчетах эффективности такого привлечения, так как заемные средства выгодно привлекать в том случае, когда отдача от их использования превышает уровень процентов за кредиты.

При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов:

- нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

- надо думать о последствиях риска;

- нельзя рисковать многим ради малого.

Основной целью управления финансовыми рисками явля­ется минимизация связанных с ними финансовых потерь либо их недопущение.

К приемам снижения финансового риска относят избежание, минимизацию, диверсификацию и лимитирование рисков, а также хеджирование, страхование финансовых гарантий и самострахование.

Избежание финансовых рисков заключается в разработке мероприятий, благодаря которым полностью исключа­ется возможность наличия коммерческих видов финансового риска.

Хеджирование – это процесс, позволяющий избежать инфляционных и других видов ценового риска при совершении операций на биржах (товарных, валютных и фон­довых).

Прием минимизации финансовых рисков применяется тогда, когда их нельзя избежать полностью. Сведению к минимуму финансовых потерь может спо­собствовать:

получение от партнеров определенных гарантий в ви­де поручительства, страхования при предоставлении им коммерческого или потребительского кредита;

использование финансового лизинга как основной формы кредитования при реализации товара;

сокращение перечня об­стоятельств непреодолимой силы –пожара, стихийных бедствий, военных действий

использование окупаемых сделок при биржевых операциях (товарных, валютных, фондовых).

Диверсификация – механизм сниже­ния финансовых рисков. Она проявляется:

в выборе вида валюты при проведении внешнеэкономических операций;

в размещении временно свободных денежных средств в различные ценные бумаги;

в размещении временно сво­бодных денежных средств на депозитное хранение в несколь­ких банках;

в использовании альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций.

Лимитирование финансовых рисков – применение соответствующих финансовых нормативов по финансо­вым операциям, которые могут выходить за пределы уровня до­пустимого риска.

Страхование финансовых рисков проявляется:

в формировании соответствующей "премии за риск";

в обеспечении компенсации возможных финансовых по­терь за счет предусматриваемой системы штрафных санкций;

в преодолении негативных финансовых последствий за счет резервирования части финансовых ресурсов.