Лекции (Word)

Определение денежного рынка

• Денежный рынок- это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, “ цену” денег.

Подходы к определению спроса на деньги и равновесия на денежном рынке

• классический

• кейнсианский

Классический подход

• Формула Фишера: DM=PQ/V,

где М - количество денег в обращении; V- скорость обращения денег; Р- уровень цен; Q – объем выпуска в реальном выражении;

• Кембриджское уравнение: M= kPQ,

где k=1/V

k – доля номинальных денежных остатков в доходе., то есть часть дохода, которую хозяйственные агенты желают хранить в денежной форме;

Кейнсианский подход

• Деньги – один из типов богатства;

• Спрос на деньги - это предпочтение ликвидности;

• Существуют три мотива, побуждающие людей хранить часть их богатства в денежной форме: трансакционный, спекулятивный и предосторожности.

Трансакционный мотив

• Трансакционный мотив ( transaction - сделка) - использование денег как средства платежа. Это величина постоянная, не зависящая от процентной ставки R .

График трансакционного спроса

Мотив предосторожности и спекулятивный мотив

• Мотив предосторожности вытекает из стремления в будущем обеспечить возможность распоряжаться определенной частью своих ресурсов в денежной форме.

• С пекулятивный мотив возникает, когда человек ожидает повышения нормы процента и падения стоимости облигаций

К ривая предпочтения ликвидности

Факторы спроса на деньги

• Уровень дохода;

• Скорость обращения денег;

• Ставка процента.

П редложение денег

• Предложение денег MS задается экзогенно. Оно определяется Центральным банком, независимо от процентной ставки и поддерживается на стабильном уровне.

Равновесия на денежном рынке

Понятие кредита

• Кредит- это система экономических отношений, возникающих по поводу мобилизации временно свободных денежных средств и предоставления их в ссуду на условиях возвратности.

Принципы кредитных отношений

• срочность,

• возвратность,

• платность,

• обеспеченность (гарантированность),

• целевое назначение.

Формы кредита:

• Коммерческий кредит

• Банковский кредит

• Потребительский кредит

• Ипотечный кредит

• Государственный кредит

• Межбанковский кредит

• Международный кредит

Принципы строения банковской системы

Двухзвенная

• Центральный банк

• Коммерческие банки

Трехзвенная

• Центральный банк

• Коммерческие банки

• Специализированные кредитно-финансовые институты

Основные функции коммерческих банков

• хранение денег,

• предоставление ссуд,

• осуществление расчетов

Основные виды операций коммерческих банков

• Пассивные операции - формирование ресурсов банка

• Активные операции - кредитные операции (ссуды: срочные и бессрочные) и операции с ценными бумагами (ссуды под ценные бумаги, покупка и продажа ценных бумаг)

• Комиссионно- посреднические и доверительных операции

Банковская прибыль

• Банковская (валовая) прибыль - разница в процентах, получаемых от активных операций и выплачиваемых по пассивным + доход от собственного капитала банка.

• Чистая прибыль - это разница между валовой прибылью и затратами по осуществлению банковских операций.

• Норма банковской прибыли - это отношение чистой прибыли к собственному капиталу банка.

Функции Центрального Банка

• эмиссионным центр страны;

• обслуживание операций правительства;

• хранение резервов коммерческих банков;

• регламентация и надзор за деятельностью коммерческих банков;

• регулирование обменного курса национальной денежной единицы;

• регулирование экономики денежно- кредитными методами.

Регулирование экономики денежно- кредитными методами

Прямое

• Денежная эмиссия,

• Выпуск долговых обязательств,

• Регламентация деятельности коммерческих банков.

Косвенное

• регулирование официальных резервных требований;

• операции на открытом рынке;

• манипулирование учетной ставкой процента.

Регулирование официальных резервных требований

• Резервная норма устанавливается центральным банком и может изменяться в течение года.

• Цель: для увеличения или уменьшения совокупной денежной массы в стране.

• Обязательные резервы - это часть банковских активов, хранящаяся либо в форме наличных денег, либо в форме депозитов на счетах ЦБ. Для ЦБ эти резервы являются пассивами.

• Резервная норма = Обязательные резервы банка / депозиты

Мультипликатор денежного предложения

• это числовой коэффициент, показывающий во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно- кредитную систему на одну единицу

• M= 1 / rr,

где: М -мультипликатор ; rr - норма обязательных резервов

• D =D₁M,

где: D – прирост денежной массы, D₁ - это первоначальный вклад.

Операции на открытом рынке

• это купля и продажа ЦБ государственных ценных бумаг.

• Цель: воздействие на объем ликвидных средств коммерческих банков и осуществление управление их кредитной эмиссией.

• Механизм: Покупка ЦБ ценных бумаг у коммерческих банков -> увеличение резервов коммерческих банков, рост денежного предложения. При продаже -> обратный эффект.

Изменение учетной ставки (дисконтная политика)

• Учетная ставка- это процент по ссудам, которые предоставляет ЦБ коммерческим банкам.

• Цель: регулирование условий предоставления кредита и изменения денежной массы в стране.

• Механизм: в зависимости от уровня учетной ставки (ставки рефинансирования ЦБ) коммерческие банки устанавливают процент за кредит для своих заемщиков

Политика дешевых денег

• Условия применения: ситуация экономического спада и высокого уровня безработицы

• Цель: сделать кредит дешевым и легкодоступным для того, чтобы увеличить совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость.

• Основные меры: увеличение денежной массы, снижение учетной ставки; покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке; снижение нормы резервных требований.

Политика дорогих денег

• Условия применения: период подъема и высоких темпов инфляции.

• Цель: снижение совокупных расходов и инфляции.

• Основные меры: повышение учетной ставки и резервной нормы; продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке;селективные методы, направленные на регулирование деятельности отдельных сфер экономики.

Лекции №7

Финансовая система и финансовая политика государства

Вопросы темы:

• Понятие финансов и финансовой системы.

• Государственный бюджет. Его формирование и использование.

• Налоги как основной источник бюджета.

• Фискальная политика

• Бюджетный дефицит и государственный долг.

Основные понятия

• Финансы - это система отношений по поводу формирования, распределения и использования фондов денежных средств (финансовых ресурсов).

• Финансовая система- это существующая в стране совокупность финансовых звеньев, призванных обеспечить государству выполнение его функций.

Характерные черты: современных финансов

• Это денежные отношения (в докапиталистических формациях государственные доходы имели в основном натуральную форму);

• Эти отношения носят распределительный характер, здесь нет эквивалентного обмена;

• Распределение национального дохода происходит через реальные денежные фонды, а не через ценовой механизм

Основные звенья финансовой системы

• федеральный бюджет;

• бюджеты субъектов федерации;

• местные бюджеты, государственные;

• внебюджетные фонды (фонд социального страхования, пенсионный фонд, фонд обязательного медицинского страхования);

• аналогичные фонды субъектов федерации.

Понятие бюджета

• Государственный бюджет- это годовой план государственных расходов и источников их финансового покрытия.

• Консолидированный бюджет – это свод бюджетов всех уровней на соответствующей территории.

Структура бюджета

Доходы	Уд. вес, %	Расходы	Уд. вес, %
Налоги, акцизные сборы, таможенные пошлины, гербовый сбор и т.д.	85	Расходы на социальные нужды	30
Доходы от гос.собственности	7	Расходы на поддержание коньюктуры и экономический рост	35
Поступления во внебюджетные или целевые фонды	12	Расходы на национальную оборону	12
Прочие доходы	1	Административно-управленческие расходы	10
		Расходы на внешнеэкономическую деятельность	3
		Платежи по государственному долгу	8
		Прочие расходы	2

Доходы бюджета

• Налоги, акцизные сборы, таможенные пошлины, гербовый сбор и др. 

• Доходы от госсобственности 

• Поступления во внебюджетные или целевые фонды

Расходы бюджета

• Социальные услуги;

• Хозяйственные нужды;

• Национальная оборону

• внешнеэкономическая деятельность

• административно- управленческие расходы;

• платежи по государственному долгу.

Налоги и налоговая система: основные понятия

• Налоги - это обязательные платежи физических и юридических лиц, взимаемые государством.

• Налоговая система - это совокупность существующих налогов, механизмов их исчисления и методов контроля за их взиманием.

Функции налогов

• Фискальная(- источник доходов государства и финансирования государственных расходов);

• Перераспределительная или социальная, (поддержание социального равновесия путем изменения соотношения между доходами отдельных социальных групп);

• Экономическую (регулирующую). С помощью налогов государство воздействует на воспроизводство

Классификации налоговых систем

• По степени важности для бюджета их делят на основные и дополнительные.

• По субъектам налогообложения- налоги, уплачиваемые физическими лицами и юридическими лицами.

• По механизму формирования - на прямые и косвенные.

Виды налогов в зависимости от характера налоговых ставок

Налоговая ставка- это размер налога в расчете на единицу налогообложения .

• Пропорциональный налог- это такой налог, ставка которого одинакова для всех облагаемых сумм.

• Прогрессивный налог - это налог, средняя ставка которого повышается по мере роста облагаемой суммы.

• Регрессивный налог- это налог, ставки которого понижаются по мере увеличения объекта налогообложения.

Основные принципы построения налоговых систем

• простота;

• гласность и открытость;

• гибкость;

• эффективность;

• справедливость

К ривая Лаффера

По вертикальной оси откладываются величины налоговых поступлений R,

по горизонтальной - значения ставок налога r.

Понятие фискальной политики

• Фискальная (бюджетно-налоговая) политика - это система регулирования экономики посредством изменений государственных расходов и налогов.

Виды фискальной политики

• Дискреционная политика является активной фискальной политикой. Ее целью является сознательное воздействие на совокупный спрос.

• Дискреционная фискальная политика- это сознательное регулирование государством налогообложения и государственных расходов с целью воздействия на реальный объем национального производства , занятость, инфляцию и экономический рост.

М еханизм действия

• При включении в анализ государственных расходов, увеличивается совокупный спрос с величины (C+I) до (C+I+G), график совокупных расходов сдвинется вверх, равновесие установится при более высоком уровне ВВП.

В лияние налогов на равновесный ВНП

• Введение налога, приведет к уменьшению располагаемого дохода налогоплательщиков, следовательно, уменьшатся их потребительские расходы, а значит и вся сумма совокупных расходов.

Формула расчета сокращения потребления при приращении налога

• C= T* MPC,

Где

C - величина сокращения потребления

T - сумма приращения налога

MPC - предельная склонность к потреблению

Налоговый мультипликатор

• Налоговый мультипликатор равен мультипликатору государственных расходов, умноженному на предельную склонность к потреблению.

• M_T = M_G * MPC

Виды фискальной политики (в зависимости от фазы цикла)

1. Экспансионистская (стимулирующая) фискальная политика проводится в период спада, включает в себя:

увеличение государственных расходов;

снижение налогов;

сочетание того и другого.

2. Сдерживающая дискреционная фискальная политика: в период инфляционного роста; меры, обратные названным выше.

Автоматическая фискальная политика

• Пассивная политика, не требует принятия специальных решений. Изменения в уровнях государственных расходов и налогов вводятся автоматически через действие встроенных стабилизаторов.

• Встроенный стабилизатор- это любая мера, которая имеет тенденцию увеличивать дефицит госбюджета в период спада и уменьшать его в период подъема автоматически, без каких- либо специальных шагов со стороны правительства..

Бюджетный дефицит и государственный долг: понятия

• Бюджетный дефицит- это превышение расходов госбюджета над доходами.

• Общая, накопленная за все годы сумма дефицитов составляет государственный долг.

Виды бюджетного дефициты

• Фактический – отрицательная разница между фактическими и доходами и расходами правительства

• Структурный - возникает в результате сознательно принимаемых правительством мер по увеличению государственных расходов и снижению налогов при угрозе экономического спада.

• Циклический - является результатом циклического падения производства. Такой дефицит свидетельствует о недоиспользовании ресурсов и больших экономических проблемах в стране.

Причины бюджетных дефицитов

• Рост роли государства в экономике

• Рост военных расходов

• Рост численности государственного аппарата

• Текущие колебания хозяйственной коньюктуры

Источники покрытия бюджетного дефицита

• Экономия ресурсов на содержание государственного аппарата

• Выпуск внутренних и внешних государственных займов в виде ценных бумаг

• Займов у внебюджетных фондов

• Эмиссии денег

Государственный долг

• Внутренний долг- задолженность государства своим собственным гражданам.

• Внешний долг - задолженность иностранным государствам, организациям и гражданам.

Формы заимствования: выпуск государственных займов

Механизм: государство привлекает временно свободные средства населения, банков, страховых и промышленных компаний.

Недостатки заимствования на внутреннем рынке:

Если в частном секторе – высокий процент, выплаты по госдолгу – рост расходов;

Если учитываются в ЦБ – эффект монетизации, рост инфляции

Если на рынке ссудных капиталов – эффект вытеснения, рост процентной ставки, вытеснеение частных инвесторов

Заимствование на внешнем рынке

Внешние займы могут размещаться:

• на национальных рынках или на наднациональных рынках

• При помощи частных банковских синдикатов или путем межправительственных соглашений

• В различной валюте

Недостатки внешнего заимствования

• Передача части созданного внутри страны продукта за рубеж;

• Снижение международного авторитета страны;

• Усиливающаяся зависимость экономики как стран-заемщиков, так и стран-кредиторов от внешних факторов, не поддающихся контролю национальными средствами.

Лекция № 8

Международное разделение труда и теория сравнительных преимуществ

Вопросы

• Сравнительные издержки и международный обмен. Теория Д. Рикардо.

• Современная теория сравнительных преимуществ

Этапы развития международной специализации

• Мануфактурный период: двух и трехсторонние внешнеторговые соглашения;

• В кон.XIX – пер.пол. XX века: монокультурная специализация (главным образом, сырьевых и энергетических товаров);

• Сегодня: различные формы внутриотраслевой специализации в промышленности, вывоз капитала, трансализация, межфирменная кооперация

Теория сравнительных издержек Д. Рикардо

• Суть проблемы: 2 страны обладают определенным количеством богатств, товаров производственного назначения, рабочей силы и т.д. В результате разных условий производства возникает международная специализация и выигрывают обе страны.

• Теория сравнительных издержек и кривая производственных возможностей

Без внешней торговли С учётом внешней торговли

Зерно Зерно

Сталь Сталь

Теория сравнительных издержек

• Если возможности страны «А» позволяют произвести либо 240 т. зерна, либо 80 т. стали (соотношение издержек 1:3), (выгодно отдать менее 3 т. зерна за 1 т. стали)

• А возможности страны «Б» позволяют произвести либо 100 т. зерна, либо 100 т. стали (соотношение издержек 1:1), (выгодно получить более 1 т. зерна за 1 т. стали)

• тогда участие будет выгодно для обеих стран при пропорции обмена 1т. стали:2 т. зерна

Ситуация до специализации

Ситуация после специализации

Выгоды от международной торговли

Выгоды от внешней торговли (денежное выражение)

• Если 1 т. стали в стране «А» стоит 300 £ и 1 т. пшеница 100 £, а в стране «Б» 1 т. стали стоит $ 400 и 1 т. пшеница $ 400, а валютный курс 1£= 2$, то

• стране «А» чужая сталь обойдется в 200 £ ( своя – 300 £), а чужое зерно - 200 £ ( свое – 200 £);

• стране «Б» чужая сталь обойдется в 600 $ ( своя – 400 $), а чужое зерно - 200 $ ( свое – 400 $);

Торговля будет выгодна для обеих стран

Образование конкурентных преимуществ

Продукт	США	Россия
1 ед. сырья	2 рабочих дня	4 рабочих дня
1 ед. оборудования	1 рабочий день	3 рабочих дня

Россия будет импортировать оборудование из США и экспортировать сырье

• В США 1 ед. оборудования = ½ ед. сырья;

• В США 1 ед. сырья = 2 ед. оборудования

• В России 1 ед. оборудования = ¾ ед. сырья;

• В России1 ед. сырья = 1,33 ед. оборудования

Принцип сравнительных преимуществ

• Совокупный объем выпуска продукции будет наибольшим, тогда, когда каждый товар будет производиться той страной, в которой ниже издержки на его производство

• «Основное правило каждого здравомыслящего главы семьи – никогда не пытаться сделать дома то, что дешевле купить, нежели произвести самому» А. Смит.

Теорема Э. Хекшера-Б. Олина

• Основные причины различий в международных ценах:

• Неодинаковая относительная обеспеченность факторами производства;

• Разная внутренняя потребность в тех или иных товарах

Теорема Э. Хекшера-Б. Олина

• Страны будут стремиться экспортировать товары, требующие значительных затрат факторов производства, которыми они располагают в относительном избытке. Товары, требующие затрат дефицитных для страны факторов производства, будут импортироваться в страну.

Поправки П. Самуэльсона

• Имеются 2 страны, 2 товара и 2 фактора производства

• Предложение факторов в каждой стране фиксировано, они мобильны между секторами внутри страны, но совершенно неподвижны между странами

• Страны различаются между собой лишь относительной обеспеченностью факторами производства

• Технология в обеих странах обеспечивает неизменный эффект от масштабов производства

• Совершенная конкуренция всех ранков и свобода международной торговли

Предпосылка к теореме Т.М. Рыбчинского

• Следствие теоремы Хекшера-Олина: Если при неизменных ценах и наличии только двух факторов производства происходит рост одного из факторов производства, то это неизбежно ведет к непропорциональному увеличению производства того товара, который является более емким по отношению к избыточному фактору производства, и, соответственно, сокращается производство в отрасли, менее емкой к данному фактору.

Теорема Рыбчинского

• Рост факторов производства в одной отрасли ведет к депрессии или даже падению производства в других.

• Следствие:

• Расширение производства на экспорт с помощью относительно избыточного фактора приведет к падению производства в других отраслях, для которых данный фактор малозначим (в этих отраслях вырастет потребность в импортных товарах);

• Расширение относительно недостаточного фактора приведет к росту производства в импортозамещающих отраслях (снижение потребности в импорте).

Парадокс В. Леонтьева

• В США, где сравнительно более дешевый капитал,чем рабочая сила, преобладает капиталоемкий импорт (а не экспорт), и трудоемкий экспорт ( а не импорт)

• Объяснение: ошибочное допущение об однородности факторов производства; большие финансовые затраты на покупку сырья для производства в т.ч. американских товаров; разная эффективность использования факторов производства.

Модель «квалификации рабочей силы»

• В производстве участвуют не три фактора производства, а четыре: квалифицированный труд, неквалифицированный труд, капитал и земля. Относительное изобилие профессионального персонала и высококвалифицированной рабочей силы ведет к экспорту товаров, требующих большого количества квалифицированного труда, изобилие неквалифицированной рабочей силы способствует экспорту товаров для производства которых высокая квалификация не требуется.

Теория ЖЦТ

Некоторые виды изделий в своем развитии проходят цикл, состоящий из 4 этапов:

• Внедрение;

• Рост;

• Зрелость;

• Упадок,