Тема 6. Основы принятия инвестиционных решений

1. Особенности инвестиционных решений, их классификация

2. Правила принятия инвестиционных решений

3. Алгоритм принятия и осуществления инвестиционных решений

1. Особенности инвестиционных решений, их классификация

Средством решения проблем и достижения инвестиционных целей являются альтернативные инвестиционные проекты. В этом случае необходимо принять решение (сделать выбор) в пользу одного или нескольких проектов, основываясь на определенных критериях. Обычно альтернативные проекты поочередно сравниваются друг с другом, и выбирается наилучший из них с точки зрения доходности, дешевизны, безопасности или других критериев, важных для инвесторов.

Инвестиционное решение – это решение, принимаемое в пользу реализации того или иного проекта (или нескольких проектов) из всего числа альтернативных проектов.

Инвестиционные решения можно классифицировать следующим образом.

1). Обязательные инвестиции:

• решения по уменьшению экономического вреда;

• решения по улучшению условий труда до государственных норм.

2). Решения по снижению издержек:

• решения по совершенствованию применяемых технологий;

• решения по повышению качества продукции, работ, услуг;

• решения по организации труда и управления.

3). Решения, направленные на расширение и обновление предприятия:

• инвестиции на новое строительство;

• инвестиции на расширение предприятия;

• инвестиции на реконструкцию предприятия;

• инвестиции на техническое перевооружение.

4). Решения по приобретению финансовых активов.

5). Решения по освоению новых рынков.

Принятие инвестиционного решения требует учета интересов различных категорий лиц, так или иначе связанных с реализацией инвестиций. Среди них выделяются:

• собственники капитала, которых интересует рентабельность и сохранность вложенного капитала;

• кредиторы, учитывающие сохранность и возврат кредита;

• наемные работники, радеющие за сохранение рабочих мест, безопасность труда, участие в прибыли;

• менеджеры, нацеленные на достижение успеха предприятия, участие в прибыли, власть, престиж;

• общество, ожидающее налоговых поступлений, повышения занятости и других положительных социальных эффектов от инвестиций.

Круг людей, участвующих в приятии инвестиционных решений, очень широк. Чем больше информации требуется для принятия решения, тем больше людей включено в этот процесс. Поэтому одной из важных особенностей принятия инвестиционных решений является то, что это комплексные решения, требующие совместной работы многих людей с разной квалификацией и взглядами на инвестиции.

Инвестиционные решения не могут рассматриваться в изоляции от деятельности предприятия в целом. Инвестиции определяют многие внутрифирменные функции и решения должны соотносить­ся с процессами, происходящими во внешней среде. На рис. 1 схематично показана взаимосвязь инвестиционных решений с другими сторонами деятельности организации.

Финансовый

анализ и

отчетность

Финансовые

решения

Стратегическое планирование