Рентабельность12

Сопоставление эффективности функционирования предприятий раз­личных масштабов, а также анализ эффективности работы отдельных предприятий производятся обычно не в абсолютном, а в относительном измерении.

Используемые при этом показатели эффективности рассчитываются как отношение результата деятельности к соответствующим затратам.

В тех случаях, когда при расчете показателей экономической эф­фективности в качестве результата берется прибыль, полученные таким образом показатели называются показателями рентабельности (от немец­кого слова «гегtаЬеl» — прибыльный, доходный).

Рентабельность — это показатель экономической эффективности про­изводства на всех уровнях — от предприятия до общественного производ­ства в целом. Рентабельность отражает результаты всех сторон и видов производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Различают рентабельность производства и рентабельность про­дукции. Рентабельность производства — важнейший экономический по­казатель, характеризующий эффективность производственной деятельно­сти предприятия в целом.

Рентабельность производства (Рпр) представляет собой отношение общей, или балансовой, прибыли (Рг) к среднегодовой стоимости ос­новных производственных фондов (ОФ) и нормируемых оборотных средств ОС (денежные средства и средства в расчетах при этом не учи­тываются):

Рпр = [Рг / (ОФ + ОС)]  100%.

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, а также нормируемых оборотных средств рассчитывается по формуле сред­ней хронологической, упоминавшейся ранее (см. п. 5.3.2). Чем выше зна­чение этого показателя, тем лучше (рентабельнее) работает хозяйствую­щий объект. К примеру, рентабельность промышленных предприятий в 1990 г. составляла 13,5%.

Повышению рентабельности способствует увеличение суммы при­были за счет роста объемов производства и реализации продукции, сни­жения ее себестоимости, улучшения использования машин и обору­дования, экономичного расходования сырья и материалов, а также со­кращение потерь и простоев, повышение производительности труда.

В условиях инфляции большое влияние на рентабельность про­изводства оказывает рост цен на продукцию. Искусственное повышение рентабельности создает видимость улучшения работы даже при реаль­ном ее ухудшении, наносит ущерб обществу, а в конечном счете и пред­приятию, благополучие которого рождается на нездоровой основе и не может быть поэтому устойчивым.

В мировой практике показателям, близким по содержанию к рен­табельности производства, является норма прибыли на вложенный капитал.

Рассчитывается эта норма как отношение прибыли фирмы к сово­купности всех средств (капитала), которые носят название активов (А):

R = Рг/А.

Уровень и динамика этого показателя являются главным объектом внимания администрации фирмы, так как рентабельность совокупного капитала аккумулирует в себе структуру и движение всех видов производ­ственных и финансовых ресурсов фирмы, а также соответствие рыночно­му спросу выпускаемой продукции или выполняемых услуг. Наряду с этим общим показателем могут быть рассчитаны частные по отношению к об­щей норме прибыли показатели рентабельности.

Так, например, для собственников предприятия важен уровень рен­табельности собственного капитала, рассчитываемый как отношение чистой прибыли к величине собственного капитала. Рентабельность соб­ственного капитала сравнивается с возможностями получения дохода от вложения этих средств в другие производства или ценные бумаги. Кста­ти, этот показатель служит важным критерием при оценке (котировке) акций предприятий на фондовой бирже.

Норма прибыли на вложенный капитал может быть выражена и че­рез два других важнейших показателя эффективности:

R= Pr / А = (Q / А)(Рr / Q)

где

Q — объем продаж предприятия;

Q / А – капиталоотдача или оборачиваемость, производительность капитала;

Рr / Q – доля прибыли в общем объеме продаж предприятия.

Такой метод расчета рентабельности позволяет более точно оп­ределить влияние на общую рентабельность различных факторов. В час­тности, из приведенной формулы видно, что значительная доля прибыли в объеме продаж (Рr / Q) не обязательно означает высокую рентабель­ность активов (R). Это возможно лишь при условии высокой скорости оборачиваемости активов, их производительности (Q / А).

Показатель рентабельности продукции рассчитывается как отношение прибыли к себестоимости продукции (Z):

P_прод = (Рr / Z)  100% = [(Ц - Z) / Z]  100%.

Он исчисляется по отдельным изделиям и их группам, а также по всей продукции предприятия.

Рентабельными должны быть все виды продукции предприятия, толь­ко по новым, впервые осваиваемым изделиям можно на первых порах мириться с отсутствием прибыли. Длительная же убыточность или низ­кая рентабельность отдельных изделий требует специального анализа, выявления причин такого положения дел, определения и осуществления мер по их устранению.

При характеристике рентабельности продукции, ее уровня и дина­мики следует четко разграничивать влияние принципиально различных факторов — снижения себестоимости и изменения цен на продукцию.

В условиях либерализации цен многие предприятия добились значи­тельного повышения рентабельности продукции не за счет снижения ее себестоимости, а за счет роста цен. При этом создается видимость повы­шения эффективности производства, которого в действительности нет.

При монопольном положении многих предприятий-производителей, позволяющем им произвольно устанавливать цены, и при практически пол­ном отсутствии конкуренции как фактора, противодействующего росту цен, определенное регулирование цен должно осуществлять государство. Пока это реально делается лишь в отношении предприятий-монополистов, зане­сенных в ведущийся для этой цели государственный реестр (перечень). Для таких предприятий устанавливается дифференцированная по отраслям предприятия рентабельность: например, на производство продукции маши­ностроения предельная рентабельность установлена 25%, хлебобулочных изделий — 20%, молока и молочных продуктов — 10% и т. д. Введение штрафных санкций повышает экономическую ответственность предприя­тий — изготовителей монопольной продукции и практически исключает (при жестком государственном контроле) возможность получения выгоды от превышения предельного уровня рентабельности.

1 Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Основы экономики: Учеб. Пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнесс-пресса», 2001. – С.231

2 Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Основы экономики: Учеб. Пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнесс-пресса», 2001. – С.231

3 Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Основы экономики: Учеб. Пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнесс-пресса», 2001. – С.231

4 Экономическая теория / под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича, 3-е изд. – СПб.: «Питер», 2006. – С. 143-144.

5 Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Основы экономики: Учеб. Пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнесс-пресса», 2001. – С.234-235

6 Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Основы экономики: Учеб. Пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнесс-пресса», 2001. – С.234-235

7 Аудит — независимая финансовая и бухгалтерская экспертиза, контроль за деятельностью хозяйственных субъектов.

8 Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Основы экономики: Учеб. Пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнесс-пресса», 2001. – С.236-238

9 Фирмы единоличного владения, например в США, составляют около 70% общего количества предприятий, производя, однако, лишь около 5% ВНП.

10 Трифонов Е.В. Общая экономическая теория: учеб.-метод. пособие / Норильский индустр. ин-т. – Норильск, 2005. – С.31-32.

11 Говоря о прибыли, надо иметь в виду, что часть ее, строго говоря, относит­ся к издержкам. Это так называемая нормальная прибыль, под которой экономисты понимают тот минимум вознаграждения за усилия предпринимателя, который он должен получить в качестве возмещения за вложенный капитал и усилия, чтобы у него сохранилась заинтересованность в дальнейшем занятии делами фирмы (аль­тернативные издержки или издержки упущенных возможностей). В соответствии с вышесказанным в экономической теории принято различать бухгалтерскую и эко­номическую прибыль, соотношение между которыми наглядно можно представить в виде следующей схемы:

Доход фирмыЭкономические издержкиЭкономическая прибыльПостоянные

издержкиПеременные

издержкиНормальная

прибыльБухгалтерские издержкиБухгалтерская прибыль

12 Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Основы экономики: Учеб. Пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнесс-пресса», 2001. – С.234-235

12