Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
341437.doc
Скачиваний:
81
Добавлен:
17.11.2018
Размер:
3.27 Mб
Скачать

Лекция 18. Венчурное инвестирование (лектор – Хвалынская н.В.) Особенности бизнес-ангельского инвестирования

  • ИВИ является физическим лицом;

  • ИВИ инвестирует личные средства;

  • у ИВИ преобладает предоставление достартового и стартового финансирования;

  • ИВИ движут коммерческие и некоммерческие мотивы;

  • ИВИ предпочитает высокотехнологичные проекты;

  • ИВИ предоставляет инвестиции в объеме 10.000-3 млн. долл. США;

  • подавляющее большинство (90%) зарубежных ИВИ приобретает доли в компании ниже 50%;

  • для ИВИ характерны высокая скорость, невысокая стоимость проведения экспертизы проекта;

  • у зарубежных ИВИ значительная часть осуществленных инвестиций (25-54% случаев) теряется, однако доходность выживших проектов (ВНД) в среднем выше (ВНД свыше 50% - в 20% случаев).

Особенности инвестирования венчурными фондами.

  • СХОДСТВА

– инвесторы малых инновационных компаний, не котируемых на фондовом рынке;

  • сущность и методы инвестирования (прямые инвестиции);

  • длинные и «умные» деньги;

  • сособственники инновационных компаний.

  • РАЗЛИЧИЯ

  • инвестиции в разные стадии развития компании (seed, start up) последовательно друг за другом;

  • разные объемы вложений и риск;

  • разные деньги (свои, чужие);

  • разные управленческие подходы (самостоятельно, управляющая компания).

Стратегии выхода из венчурных инвестиций.

  1. IPO

  2. продажа стратегическому или финансовыми инвестору

  3. обратный выкуп

  4. выкуп менеджерами компании

  5. принудительный выкуп

Лекция 19. Бизнес-модели управления инновациями (лектор - Белолипецкий в.Г.) Сущность инновационных бизнес-моделей

Интеграционная

модель

Модель дирижирования

Модель лицензирования

Компания полностью контролирует инновационный процесс с целью сохранить контроль за собой и получить львиную долю прибыли.

Берут на себя большую часть инвестиций и соответственно рисков.

(BMW, Intel)

Особенность: значительные первоначальные затраты

Модель основана сотрудничестве с другими компаниями на основе системы управления взаимоотношениями.

Дирижеры разделяют риск и прибыль со своими партнерами, но сталкиваются с опасностями превращения партнера в конкурента.

(Apple, Boeing)

Особенность:

«Спроектировано компанией Apple, собрано в Китае» или управление сетью партнеров, каждый из которых заинтересован в наилучших результатах

Все большее число компаний предпочитают получать прибыль от своих идей и интеллектуальных активов, не вкладывая средства в коммерциализацию.

(Dolbi)

Особенность: Обладание технологическим заделом.

От выбора бизнес-модели зависит каким образом прибыль, косвенные преимущества и риски будут распределены между участниками инновационного процесса.

Условия применения бизнес-моделей

Интеграционная

модель

Модель дирижирования

Модель лицензирования

1) Уверенность в успешном управлении НИОКР и коммерциализацией идей

2) Нежелание брать на себя риск контрагентов

3) Опасение кражи идей

4) Возможность контроля над затратами и сроками проекта

5) Финансовая мощь компании

6) Компания – эксперт во всем

1) У компании нет определенных возможностей

2) Компания ступает на незнакомую территорию (новые рынки, районы, бренды)

3) Нет желания вкладывать в развитие возможностей компании

4) Доверие к партнерам

5) Желание разделить риск с другими

6) Компания - технологический лидер.

1) Отсутствие возможности и ресурсов на коммерциализацию

2) Изобретение может создать критическую массу или способствовать принятию выгодного для компании стандарта.

3) Возможность использования лицензии как инструмент конкурентной борьбы. (P&G)

4) Геополитические интересы конкурентов могут помешать разместить заводы с наиболее перспективными рынками.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]