3.9 Результаты анализа чувствительности
Результаты представлены в таблице 3.9
Таблица 3.9
|
№ |
Фактор |
ЧПДбаз |
ЧПДизм |
|
Относительное изменение показателя на 5-м шаге, % |
Эластичность ЧПД |
|
1 |
Капитальные вложения |
277 099 |
272158 |
-1,78 |
+5 |
-0,356 |
|
2 |
Расходы на оплату труда персонала |
273665 |
-1,24 |
+7,14 |
-0,174 |
|
|
3 |
Объем реализации продукции |
282024 |
+1,78 |
+5 |
+0,356 |
|
|
4 |
Расходы на материалы |
273665 |
-1,24 |
+5,13 |
-0,242 |
|
|
5 |
Ставка кредита |
272598 |
-1,62 |
- |
- |
|
|
6 |
Инфляция |
260677 |
-5,9 |
+10 |
-0,59 |
|
|
7 |
Цена |
285495 |
+3,03 |
+4,57 |
+0,663 |
|
|
8 |
Сроки кредитования |
279737 |
+0,95 |
- |
- |
По 5-му и 8-му показателям коэффициент эластичности не рассчитан, т.к. изменение этих показателей на 5-м шаге отсутствует.
Заключение
Расчеты показали, что чистый приведенный доход по новому проекту предприятия N является положительной величиной, и составил 277099 долл., а это, в свою очередь, свидетельствует об эффективности данного проекта.
Индекс доходности проекта равен 3,337.
Сальдо накопленных реальных денег является положительным в каждом временном интервале, что позволит предприятию реинвестировать средства в другой инвестиционный проект.
Период окупаемости составил 1,498 года, что говорит о быстрой окупаемости проекта, следовательно, уровень инвестиционных рисков мал.
Внутренняя норма доходности (36,315%) больше нормы дохода на капитал (30%), что говорит о рентабельности проекта по выпуску новой продукции предприятия.
Положительные изменения в проекте могут случиться в случае увеличения объемов производства и реализации продукции или увеличения цены.
Расчет остальных рисков говорит о незначительных изменениях в ЧПД в сторону его уменьшения. Более того, влияние каждого отдельного фактора имеет эластичность менее единицы. Самую серьезную проблему для проекта может создать увеличение инфляции (-0,59). Как видно из расчетов увеличение затрат на капиталовложения может быть полностью компенсировано увеличением объема продаж.
Перечисленные выше величины основных показателей эффективности проекта позволяют говорить об эффективности предлагаемого инновационного проекта.
Приложение 1
|
Таблица дисконтов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
Год |
10% |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
21 |
22 |
||||
|
1 |
0,909 |
0,901 |
0,893 |
0,885 |
0,877 |
0,870 |
0,862 |
0,855 |
0,847 |
0,840 |
0,833 |
0,826 |
0,820 |
||||
|
2 |
0,826 |
0,812 |
0,797 |
0,783 |
0,769 |
0,756 |
0,743 |
0,731 |
0,718 |
0,706 |
0,694 |
0,683 |
0,672 |
||||
|
3 |
0,751 |
0,731 |
0,712 |
0,693 |
0,675 |
0,658 |
0,641 |
0,624 |
0,609 |
0,593 |
0,579 |
0,564 |
0,551 |
||||
|
4 |
0,683 |
0,659 |
0,636 |
0,613 |
0,592 |
0,572 |
0,552 |
0,534 |
0,516 |
0,499 |
0,482 |
0,467 |
0,451 |
||||
|
5 |
0,621 |
0,593 |
0,567 |
0,543 |
0,519 |
0,497 |
0,476 |
0,456 |
0,437 |
0,419 |
0,402 |
0,386 |
0,370 |
||||
|
6 |
0,564 |
0,535 |
0,507 |
0,480 |
0,456 |
0,432 |
0,410 |
0,390 |
0,370 |
0,352 |
0,335 |
0,319 |
0,303 |
||||
|
7 |
0,513 |
0,482 |
0,452 |
0,425 |
0,400 |
0,376 |
0,354 |
0,333 |
0,314 |
0,296 |
0,279 |
0,263 |
0,249 |
||||
|
8 |
0,467 |
0,434 |
0,404 |
0,376 |
0,351 |
0,327 |
0,305 |
0,285 |
0,266 |
0,249 |
0,233 |
0,218 |
0,204 |
||||
|
9 |
0,424 |
0,391 |
0,361 |
0,333 |
0,308 |
0,284 |
0,263 |
0,243 |
0,225 |
0,209 |
0,194 |
0,180 |
0,167 |
||||
|
10 |
0,386 |
0,352 |
0,322 |
0,295 |
0,270 |
0,247 |
0,227 |
0,208 |
0,191 |
0,176 |
0,162 |
0,149 |
0,137 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
28 |
29 |
30 |
31 |
32 |
33 |
34 |
35 |
||||
|
1 |
0,813 |
0,806 |
0,800 |
0,794 |
0,787 |
0,781 |
0,775 |
0,769 |
0,763 |
0,758 |
0,752 |
0,746 |
0,741 |
||||
|
2 |
0,661 |
0,650 |
0,640 |
0,630 |
0,620 |
0,610 |
0,601 |
0,592 |
0,583 |
0,574 |
0,565 |
0,557 |
0,549 |
||||
|
3 |
0,537 |
0,524 |
0,512 |
0,500 |
0,488 |
0,477 |
0,466 |
0,455 |
0,445 |
0,435 |
0,425 |
0,416 |
0,406 |
||||
|
4 |
0,437 |
0,423 |
0,410 |
0,397 |
0,384 |
0,373 |
0,361 |
0,350 |
0,340 |
0,329 |
0,320 |
0,310 |
0,301 |
||||
|
5 |
0,355 |
0,341 |
0,328 |
0,315 |
0,303 |
0,291 |
0,280 |
0,269 |
0,259 |
0,250 |
0,240 |
0,231 |
0,223 |
||||
|
6 |
0,289 |
0,275 |
0,262 |
0,250 |
0,238 |
0,227 |
0,217 |
0,207 |
0,198 |
0,189 |
0,181 |
0,173 |
0,165 |
||||
|
7 |
0,235 |
0,222 |
0,210 |
0,198 |
0,188 |
0,178 |
0,168 |
0,159 |
0,151 |
0,143 |
0,136 |
0,129 |
0,122 |
||||
|
8 |
0,191 |
0,179 |
0,168 |
0,157 |
0,148 |
0,139 |
0,130 |
0,123 |
0,115 |
0,108 |
0,102 |
0,096 |
0,091 |
||||
|
9 |
0,155 |
0,144 |
0,134 |
0,125 |
0,116 |
0,108 |
0,101 |
0,094 |
0,088 |
0,082 |
0,077 |
0,072 |
0,067 |
||||
|
10 |
0,126 |
0,116 |
0,107 |
0,099 |
0,092 |
0,085 |
0,078 |
0,073 |
0,067 |
0,062 |
0,058 |
0,054 |
0,050 |
||||
|
Таблица дисконтов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
Год |
36 |
37 |
38 |
39 |
40 |
41 |
42 |
43 |
44 |
45 |
46 |
47 |
||||
|
1 |
0,735 |
0,730 |
0,725 |
0,719 |
0,714 |
0,709 |
0,704 |
0,699 |
0,694 |
0,690 |
0,685 |
0,680 |
||||
|
2 |
0,541 |
0,533 |
0,525 |
0,518 |
0,510 |
0,503 |
0,496 |
0,489 |
0,482 |
0,476 |
0,469 |
0,463 |
||||
|
3 |
0,398 |
0,389 |
0,381 |
0,372 |
0,364 |
0,357 |
0,349 |
0,342 |
0,335 |
0,328 |
0,321 |
0,315 |
||||
|
4 |
0,292 |
0,284 |
0,276 |
0,268 |
0,260 |
0,253 |
0,246 |
0,239 |
0,233 |
0,226 |
0,220 |
0,214 |
||||
|
5 |
0,215 |
0,207 |
0,200 |
0,193 |
0,186 |
0,179 |
0,173 |
0,167 |
0,162 |
0,156 |
0,151 |
0,146 |
||||
|
6 |
0,158 |
0,151 |
0,145 |
0,139 |
0,133 |
0,127 |
0,122 |
0,117 |
0,112 |
0,108 |
0,103 |
0,099 |
||||
|
7 |
0,116 |
0,110 |
0,105 |
0,100 |
0,095 |
0,090 |
0,086 |
0,082 |
0,078 |
0,074 |
0,071 |
0,067 |
||||
|
8 |
0,085 |
0,081 |
0,076 |
0,072 |
0,068 |
0,064 |
0,060 |
0,057 |
0,054 |
0,051 |
0,048 |
0,046 |
||||
|
9 |
0,063 |
0,059 |
0,055 |
0,052 |
0,048 |
0,045 |
0,043 |
0,040 |
0,038 |
0,035 |
0,033 |
0,031 |
||||
|
10 |
0,046 |
0,043 |
0,040 |
0,037 |
0,035 |
0,032 |
0,030 |
0,028 |
0,026 |
0,024 |
0,023 |
0,021 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
48 |
49 |
50 |
51 |
52 |
53 |
54 |
55 |
56 |
57 |
58 |
59 |
||||
|
1 |
0,676 |
0,671 |
0,667 |
0,662 |
0,658 |
0,654 |
0,649 |
0,645 |
0,641 |
0,637 |
0,633 |
0,629 |
||||
|
2 |
0,457 |
0,450 |
0,444 |
0,439 |
0,433 |
0,427 |
0,422 |
0,416 |
0,411 |
0,406 |
0,401 |
0,396 |
||||
|
3 |
0,308 |
0,302 |
0,296 |
0,290 |
0,285 |
0,279 |
0,274 |
0,269 |
0,263 |
0,258 |
0,254 |
0,249 |
||||
|
4 |
0,208 |
0,203 |
0,198 |
0,192 |
0,187 |
0,182 |
0,178 |
0,173 |
0,169 |
0,165 |
0,160 |
0,156 |
||||
|
5 |
0,141 |
0,136 |
0,132 |
0,127 |
0,123 |
0,119 |
0,115 |
0,112 |
0,108 |
0,105 |
0,102 |
0,098 |
||||
|
6 |
0,095 |
0,091 |
0,088 |
0,084 |
0,081 |
0,078 |
0,075 |
0,072 |
0,069 |
0,067 |
0,064 |
0,062 |
||||
|
7 |
0,064 |
0,061 |
0,059 |
0,056 |
0,053 |
0,051 |
0,049 |
0,047 |
0,044 |
0,043 |
0,041 |
0,039 |
||||
|
8 |
0,043 |
0,041 |
0,039 |
0,037 |
0,035 |
0,033 |
0,032 |
0,030 |
0,029 |
0,027 |
0,026 |
0,024 |
||||
|
9 |
0,029 |
0,028 |
0,026 |
0,025 |
0,023 |
0,022 |
0,021 |
0,019 |
0,018 |
0,017 |
0,016 |
0,015 |
||||
|
10 |
0,020 |
0,019 |
0,017 |
0,016 |
0,015 |
0,014 |
0,013 |
0,012 |
0,012 |
0,011 |
0,010 |
0,010 |
||||