- •Глава 1. Теоретические и методологические основы оценки стоимости бизнеса
- •Цели оценки и виды стоимости
- •Методологические основы оценки бизнеса
- •Доходный подход в оценке бизнеса
- •Сравнительный подход в оценке бизнеса
- •Затратный подход в оценке бизнеса
- •Глава 2. Оценка финансового состояния и рыночной стоимости предприятия (бизнеса)
- •2.1.Характеристика предприятия (бизнеса)
- •2.2. Оценка финансового состояния предприятия (бизнеса)
- •Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
- •Определение финансовых показателей платежеспособности
- •Оценка финансовой устойчивости предприятия
- •Оценка деловой активности предприятия
- •Анализ прибыли предприятия и его рентабельности
- •Анализ прибыли предприятия, тыс.Руб.
- •Оценка потенциального банкротства
- •2.3.Оценка стоимости предприятия доходным подходом
- •Метод капитализации дохода
- •Метод дисконтирования денежных потоков
- •Определение ставки дисконтирования
- •Расчет величины стоимости предприятия на конец прогнозного периода (реверсии). Модель Гордона
- •2.4.Оценка стоимости предприятия затратным подходом
- •2.5.Оценка стоимости предприятия сравнительным подходом
- •2.6.Согласование результатов оценки
- •З а д а н и е на выполнение курсовой работы студенту гр_____________________________________
- •1. Провести финансовый анализ предприятия (бизнеса).
- •2.В доходном походе оценить стоимость предприятия (бизнеса) методом дисконтирования денежных потоков:
- •5.Согласовать результаты, полученные на основе применения трех подходов и определить рыночную стоимость предприятия (бизнеса).
2.5.Оценка стоимости предприятия сравнительным подходом
Таблица 2.8.
Расчет оценочных мультипликаторов предприятий-аналогов
|
Наименование оценочного мультипликатора |
предприятие 1 |
предприятие 2 |
предприятие 3 |
среднее значение |
|
цена/чистая прибыль |
6,54 |
5,30 |
8,26 |
6,70 |
|
цена/стоимость активов |
3,21 |
5,24 |
4,28 |
4,24 |
|
цена/выручка от реализации |
1,68 |
3,58 |
2,49 |
2,58 |
Таблица 2.9.
Расчет стоимости предприятия на основе оценочных мультипликаторов
|
показатель |
величина показателя, тыс.руб. |
ср.значение мультипликатора |
ориентировочная стоимость предприятия , тыс. руб. |
вес, % |
|
чистая прибыль |
16910 |
6,70 |
113297 |
6,0 |
|
стоимость активов |
322619 |
4,24 |
1367905 |
78,0 |
|
выручка от реализации |
106969 |
2,58 |
275980 |
16,0 |
|
|
1757182 |
100 |
||
|
итого стоимость предприятия |
113297 · 0,06 + 1367905 · 0,78 + 275980· 0,16 = 1117916 |
|||
2.6.Согласование результатов оценки
Таблица 2.10.
Матрица анализа иерархий Томаса Саати
|
Параметры |
С З.П. |
С С.П. |
С Д.П. |
Сумма оценок по строкам |
Доля влияния |
|
С З.П. |
1 |
С З.П./ С С.П. |
С З.П./ С Д.П. |
Σ С З.П.Y. |
Σ С З.П.Y./ Σ С I.Y. |
|
С С.П. |
С С.П./ С З.П. |
1 |
С С.П./ С Д.П. |
Σ С С.П.Y. |
Σ С С.П.Y./ Σ С I.Y. |
|
С Д.П. |
С Д.П./ С З.П. |
С Д.П./ С С.П. |
1 |
Σ С Д.П.Y. |
Σ С Д.П.Y./ Σ С I.Y. |
|
|
|
|
|
Σ С I.Y. |
|
Таблица 2.11.
Результаты согласования результатов оценки.
|
Параметры |
С З.П. |
С С.П. |
С Д.П. |
Сумма оценок по строкам |
Доля влияния, % |
|
С З.П. |
1 |
0,18 |
0,74 |
1,92 |
13,0 |
|
С С.П. |
5,35 |
1 |
3,97. |
10,32 |
69,5 |
|
С Д.П. |
1,35 |
0,25 |
1 |
2,6 |
17,5 |
|
|
|
|
|
14,84 |
100 |
|
Результат согласования |
0,13 · 209057 +0,695 · 1117916 + 0,175 · 281552 = 853400 тыс.руб. |
||||
Библиографический список:
-
Федеральный закон №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»
-
Федеральный закон №127 ФЗ «О несостоятельности (банкротство)»
-
Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: учеб пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА,2004.
-
Грязнова А.Г., Федотова М.А., Ленская С.А. и др. Оценка бизнеса: учебник по ред. Грязновой М.А.: Финансы и статистика, 2005.
-
Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учеб.пособие/ под ред. Н.А.Абдулаева, Н.А.Колайко, М. :Экмос,2006.
-
Щербакова Н.А. Экономика недвижимости: учебное пособие. Ростов н/Д : Феникс, 2006.
-
Донцова Л.В.: Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. М.: Дело и Сервис. 2004.
-
Щербаков В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебное пособие.М.: ОМЕГА-Л.2007.