Контрольные вопросы и система оценивания
|
|
Перечень контрольных вопросов к экзамену |
|
|||
1. Как |
|
положения |
Федерального |
закона«Об |
оценочной |
|
деятельности |
в |
РФ» от 29 июля 1998 |
№ 135-ФЗ определяют |
понятия |
||
«субъекты» |
и |
«объекты» |
оценки. |
Что |
такое «саморегулируемая |
|
организация», и какова ее роль в оценочной деятельности Российской Федерации?
2. Какие требования к отчету об оценке установлены
Федеральном законе «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998
№135-ФЗ.
3.Назовите случаи обязательного проведения оценки согласно Федеральному закону «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998
№135-ФЗ.
4.Назовите виды стоимости, содержащиеся в Федеральных и Международных стандартах оценки. Дайте определение видам стоимости,
выделите отличия между различными видами стоимости.
5.В чем специфика бизнеса как объекта оценки, какие основные характеристики бизнеса вы можете назвать?
6.Раскройте содержание понятий«собственный капитал»,
«инвестированный |
капитал», |
«Enterprise value», |
«капитализация», |
|
|
используемых в процессе оценки бизнеса. |
|
|
|
||
7. Назовите |
основные |
источники |
внешней |
и |
внутренней |
информации. |
|
|
|
|
|
8.Перечислите методы доходного подхода к оценке бизнеса.
9.Раскройте экономическое содержание, условия применения и основные этапы метода дисконтированных денежных потоков.
10. Какие |
основные |
модели |
денежных |
потоков |
могут |
быть |
использованы в процессе оценки бизнеса методом ДДП? |
|
|
|
|||
11.Раскройте |
экономическое содержание и методы расчета |
ставки |
|
|||
17
дисконтирования. |
|
|
|
|
|
12.Какие методы |
расчета |
остаточной |
стоимости |
бизнеса |
вам |
известны?
13.Укажите поправки, которые могут вноситься могут вноситься к предварительной стоимости, рассчитанной методом дисконтированных денежных потоков.
14.Какие итоговые поправки могут вноситься к предварительной стоимости бизнеса, рассчитанной методом ДДП на базе FCFF и FCFE?
15.Метод капитализации: экономическое содержание, условия применения, базовая формула, основные этапы.
16.Методы сравнительного подхода, их экономическое содержание,
основные этапы расчета стоимости. |
|
|
||
17. |
Укажите итоговые поправки, вводимые к предварительной |
|||
стоимости в методе компании-аналога для получения итоговой стоимости |
||||
бизнеса. |
|
|
|
|
18. |
Укажите итоговые поправки, вводимые к предварительной |
|||
стоимости в методе сделок для получения итоговой стоимости бизнеса. |
||||
19. |
Условия |
применения, экономическое |
содержание, |
основные |
этапы расчета и формула метода чистых активов. |
|
|
||
20. |
Укажите уровень стоимости с точки зрения |
ликвидности и |
||
контроля, который позволяет получить метод чистых активов. |
|
|||
21. |
В чем заключается суть процесса взвешивания результатов, |
|||
полученных в рамках нескольких подходов к оценке? |
|
|||
22. |
Что такое весовой коэффициент? Что он показывает, что |
|||
учитывает и как определяется? |
|
|
||
23. |
Понятие контрольного и миноритарного пакета акций. Премия за |
|||
контроль, скидка на недостаток контроля. |
|
|
||
24. |
Укажите методы оценки, которые дают стоимость на уровне |
|||
контрольного пакета акций. |
|
|
||
18
25.Какие требования к отчету об оценке установлены Федеральным Законом «Об оценочной деятельности в РФ» и Федеральными стандартами оценки?
26.Какие разделы должен содержать отчет об оценке бизнеса?
Аргументируйте потребность в каждом из разделов отчета об оценки.
27.Какие допущения и ограничения может содержать отчет об оценке бизнеса?
28.Какие основные характеристики бизнеса должны быть отражены при описании объекта оценки?
29.В чем задачи и назначение финансового анализа в рамках оценки бизнеса?
30.Насколько подробным должно быть описание процесса оценки в рамках каждого из подходов к оценке бизнеса?
31.Требуется ли осмотр объекта оценки при оценке бизнеса, и какие фотоматериалы должны быть приведены в отчете?
32.Как комплектуются приложения к отчету об оценке бизнеса?
Тематика эссе
1. |
Учет |
фактора |
ликвидности |
в |
процессе |
оценки |
стоимости |
|||
предприятия (бизнеса). |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
2. |
Взаимосвязь |
стандартов |
оценки |
и |
стандартов |
финансовой |
||||
отчетности. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Влияние налогового окружения на стоимость предприятия(НДС, |
|||||||||
налог на прибыль). |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
4. |
Расчет ставки дисконтирования для инвестированного капитала: |
|||||||||
оценка и выбор структуры капитала |
|
|
|
|
|
|
||||
5. |
Расчет ставки дисконтирования для инвестированного капитала: |
|||||||||
стоимость привлечения заемного капитала. |
|
|
|
|
|
|||||
6. |
Расчет ставки дисконтирования для инвестированного капитала: |
|||||||||
фиксированная или «плавающая» ставка. |
|
|
|
|
|
|||||
19
7.Выбор инструментов с минимальным уровнем риска и расчет безрисковой ставки доходности для целей оценки бизнеса российских предприятий в условиях кризиса.
8.Анализ дивидендной доходности российских предприятий и ее влияние на стоимость акций.
9.Выбор финансовой базы и базы стоимости в процессе расчета мультипликаторов в методе компании-аналога.
10.Введение поправки за специфические риски.
11.Выбор и корректировки β-коэффициента.
12.Выбор модели денежного потока.
13.Выбор капитализируемой базы в методе капитализации.
14.Расчет ставки капитализации.
15.Возможность использование зарубежных показателей(бета,
мультипликаторы, рыночная премия, поправка за размер) в российской практике оценки.
|
16. Оценка долгосрочных темпов роста. |
|
|
|
||||
|
17.Анализ ценовых мультипликаторов компаний (на примере какой- |
|||||||
либо отрасли). |
|
|
|
|
|
|
|
|
18. |
Инвестиционная стоимость как база оценки. |
|
|
|
||||
19. |
Содержание |
и |
взаимосвязь |
понятий«Собственный |
капитал», |
|||
|
«Инвестированный |
капитал», «Enterprise value», «Капитализация», |
||||||
|
используемых в процессе оценки бизнеса. |
|
|
|
||||
20. |
Модели денежных потоков бизнеса. |
|
|
|
||||
21. |
Методы расчета остаточной стоимости бизнеса. |
|
|
|
||||
22. |
Итоговые |
поправки |
к |
предварительной |
стоимости |
, бизнеса |
||
|
рассчитанной методом ДДП на базе FCFF и FCFE. |
|
|
|
||||
23. |
Процесс взвешивания результатов, полученных в рамках подходов к |
|||||||
|
оценке. |
|
|
|
|
|
|
|
24. |
Понятие контрольного |
и миноритарного пакета |
акций. Премия |
за |
||||
20
контроль, скидка на недостаток контроля.
25.Характеристика бизнеса как объекта оценки и его описание в отчете об оценке.
26.Задачи и назначение финансового анализа в рамках оценки бизнеса.
Уровень требований и критерии оценок
Текущий контроль осуществляется в ходе учебного процесса и
консультирования студентов, по результатам выполнения
самостоятельных работ. Основными формами текущего контроля знаний являются:
По теме 1.
Опрос на семинарском занятии; обсуждение материалов, изученных
в ходе самостоятельной работы, проверка используемых баз данных по законодательству.
По теме 2.
Опрос на семинарском занятии, обсуждение самостоятельно подготовленных материалов и презентаций студентов по теме.
По теме 3.
Опрос на семинарском занятии. Контроль правильности решения
задач в аудитории и проверка правильности домашних заданий.
Проверка и обсуждение предварительных результатов выполнения
расчетов стоимости методом компании-аналога, обсуждение ошибок и
причин расхождений в стоимости. Проверка |
итоговых |
результатов |
|||
расчетов. |
Оценка |
выступления |
с презентацией. Оценка |
участия в |
|
дискуссии. |
|
|
|
|
|
Обсуждение |
ошибок и |
вопросов по |
результатам выполнения |
||
контрольной работы. |
|
|
|
|
|
21
По теме 4.
Опрос на семинарском занятии. Контроль правильности решение
задач в аудитории и проверка правильности домашних заданий.
Проверка и обсуждение предварительных результатов построения
прогноза денежных потоков, обсуждение ошибок. Проверка итоговых
результатов расчетов. Оценка выступления |
с |
презентацией. Оценка |
||
участия в дискуссии. |
|
|
|
|
Обсуждение |
ошибок |
и вопросов |
по |
результатам выполнения |
контрольной работы. |
|
|
|
|
По теме 5. |
|
|
|
|
Опрос на |
семинарском |
занятии. Контроль |
правильности решение |
|
задач |
в аудитории и проверка правильности |
выполнения |
домашних |
||
заданий. |
|
|
|
|
|
|
Защита раздела отчета с презентацией. |
|
|
||
|
По теме 6. |
|
|
|
|
|
Опрос |
на семинарском |
занятии. Контроль правильности решение |
||
задач |
в аудитории и проверка правильности |
выполнения |
домашних |
||
заданий. |
|
|
|
|
|
|
Защита презентаций по выведению итоговой величины стоимости. |
||||
Оценка участия в дискуссии. |
|
|
|
||
|
По теме 7. |
|
|
|
|
|
Опрос на семинарском занятии. |
|
|
||
|
Оценка |
преподавателем |
результатов работы |
в малых группах по |
|
подготовке перечня исходной информации. Оценка участия в дискуссии.
Выполнение контрольной работы/эссе. Обсуждение ошибок и вопросов по результатам выполнения контрольной работы/эссе.
22
Оценка знаний студентов осуществляется в баллах с учетом:
·оценки за работу в семестре (с учетом работы в семестре и оценки за выполнение итоговой контрольной работы).
·оценки итоговых знаний по результатам экзамена.
Экзамен по учебной дисциплине«Оценка стоимости бизнеса» проводится в письменной форме (вопросы, задачи, тесты).
Распределение максимальных баллов по видам работы:
№ п/п |
Вид отчетности |
Баллы |
|
|
|
1. |
Работа в семестре |
20 |
|
|
|
2. |
Результаты экзамена |
80 |
|
|
|
3. |
Итого: |
100 |
|
|
|
Оценка знаний по 100-балльной шкале в соответствии с критериями
Финуниверситета реализуется следующим образом:
· |
менее 51 балла |
- |
«неудовлетворительно» |
||
· |
от 51 |
до 69 |
баллов - |
«удовлетворительно» |
|
· |
от 70 |
до 85 |
баллов - |
«хорошо» |
|
· |
86 баллов и выше |
- |
«отлично» |
||
Учебно-методическое и информационное обеспечение
дисциплины
Нормативно-правовые акты
1.Конституция Российской Федерации.
2.Налоговый кодекс Российской Федерации.
3.Гражданский кодекс Российской Федерации.
4.Федеральный закон от29.07.1998 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями).
5.Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N
256 г. Москва "Об утверждении федерального стандарта оценки"Общие
23
понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки
(ФСО N 1)".
6.Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N
255 г. Москва "Об утверждении федерального стандарта оценки"Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)".
7.Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N
254 г. Москва "Об |
утверждении |
федерального |
стандарта |
оценки |
"Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)". |
|
|
||
8.Международные стандарты оценки.
9.Международные стандарты финансовой отчетности.
10. Стандарты |
и |
правила |
саморегулируемых |
организаций |
оценщиков. |
|
|
|
|
Рекомендуемая литература
а) основная литература:
1. Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и
методы оценки любых активов: Пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс,
2004. |
|
|
|
2. |
Оценка |
бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, |
М.А. |
Федотовой. —2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2008. |
|
||
3. |
Основы |
оценки стоимости имущества: Учебник / под ред. |
М.А. |
Федотовой, Т.В. Тазихиной. — М.: Кнорус, 2011. |
|
||
б) дополнительная литература:
1. Мерсер З.К. Интегрированная теория оценки бизнеса: пер. с англ. /
З. К. Мерсер, Т.У. Хармс; Под ред. В.М. Рутгайзера .— 2-е изд. — М.:
Маросейка, 2008.
2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с
англ. Н. Барышниковой. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007.
24
3.Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка
иуправление. – 3-е изд. перераб. и доп./Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-
Бизнес», 2007.
4.Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма?. — М.: Дело, 1999. - 272с.
5.Пратт Ш., Фишмен Дж., Гриффит К. Руководство по оценке стоимости бизнеса. — М.: Квинто-Консалтинг, 2000.
6.Пратт Шеннон П. Стоимость капитала. Расчет и применение. —
М.: Квинто-консалтинг, 2006. -455с.
7.Шарп Уильям, Ф. Инвестиции: Учебник для студентов вузов: Пер.
сангл. / Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли. —
М.: ИНФРА-М, 2009.
Программное обеспечение и Интернет-ресурсы
1.http://www.consultant.ru/ - законодательная база РФ
2.http://www.valuer.ru/ - портал российских оценщиков
3.http://www.nasledie.ru/ - Информационно-аналитический портал
4.http://www.appraiser.ru/ - вестник оценщика
5.http://ru.wikipedia.org/ - свободная энциклопедия
6.www.ncva.ru – Национальный совет по оценочной деятельности.
7. www.consultant.ru |
- |
Справочная |
правовая |
система |
«КонсультантПлюс»
8.http://www1.minfin.ru/ru/ - Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации
9.www.nalog.ru - Официальный сайт Федеральной налоговой
службы
10.www.eeg.ru – Экономическая экспертная группа
11. www.cbr.ru - Официальный |
сайт |
Центрального |
банка |
Российской Федерации
12. http://statinfo.biz
25
13.www.banker.thomsonib.com
14.www.ma-journal.ru
15.www.ma-online.ru
16.Информационная система СПАРК.
17.Информационная система Bloomberg.
18.Информационная система Thomson Reuters.
26